1Ç 2018 ANALİST BİLGİLENDİRME SUNUMU Kerem Talih 10 Mayıs 2018
1Ç 2018 DOAS GELİŞMELERİ Net Satışlar %30 artış göstermiştir. EBITDA %69 artış göstererek 178 mtl olarak gerçekleşmiştir. Üst Yönetim Reorganizasyonu: Son Genel Kurulu muzda, Yönetim Kurulu üye sayısı altı (6), ikisi ise (2) bağımsız olarak, üç (3) yıl görev süresiyle belirlenmiştir. Kurulun eşit oranda kadın ve erkek üyesi vardır. Şirketin mevcut CEO'su da Yönetim Kurulu Başkanı olarak atanmıştır.
1. Çeyrek 2018 DOĞUŞ OTOMOTİV ANA SEGMENT SATIŞ PERFORMANSI Perakende PERAKENDE PAZAR GELİŞİMİ DOAS PERFORMANS
REKABET (Perakende) PERAKENDE PAZAR 2016 2017 Küm Küm 2017 /Mar18 Mar17 / Mar18 Mar.17 Mar.18 BİNEK ARAÇ % RENAULT 19,7 21,5 22,4 21,2-0,3-1,2 DOGUS OTOMOTİV 23,0 21,1 20,0 21,2 0,1 1,2 TOFAS 7,3 8,9 8,0 7,9-1,0-0,1 HYUNDAI 6,54 6,8 8,1 7,7 0,9-0,4 TOYOTA 6,2 5,6 5,0 6,1 0,4 1,1 HONDA 2,7 3,7 5,2 5,2 1,5 0,0 FORD 5,5 5,5 5,3 4,9-0,6-0,4 OPEL 7,3 6,2 6,3 4,8-1,4-1,4 DİĞER 21,8 20,7 19,9 21,1 0,4 1,2 HAFİF TİCARİ ARAÇ % FORD 30,1 30,5 29,2 29,9-0,6 0,7 TOFAŞ 23,7 25,1 24,4 24,0-1,1-0,4 DOGUS OTOMOTİV 14,5 11,9 12,4 14,2 2,3 1,8 RENAULT 9,0 10,0 9,2 9,1-0,9-0,1 MERCEDES-BENZ 3,6 3,9 3,8 6,2 2,4 2,4 CITROEN 3,7 3,5 3,9 3,0-0,4-0,9 PEUGEOT 4,5 4,5 3,8 2,6-1,9-1,2 TOYOTA 2,5 2,0 3,2 2,2 0,2-1,1 DİĞER 8,5 8,7 10,2 8,8 0,2-1,3 BİNEK ARAÇ + HAFİF TİCARİ ARAÇ % DOGUS OTOMOTİV 21,0 18,9 18,1 19,6 0,7 1,6 RENAULT 17,2 18,7 19,0 18,5-0,2-0,5 TOFAŞ 11,1 12,8 12,2 11,5-1,3-0,6 FORD 11,1 11,6 11,5 10,6-1,0-0,9 TOYOTA 5,4 4,7 6,4 6,1 1,3-0,3 HYUNDAI 5,3 5,5 4,5 5,2-0,3 0,7 MERCEDES-BENZ 4,1 3,6 3,5 4,2 0,6 0,7 PEUGEOT 3,6 4,2 4,0 4,1-0,2 0,1 DİĞER 21,1 19,9 21,0 20,3 0,4-0,7 Kümüle binek araç satışları içerisinde VW Binek %10,48 pazar payı ile 2. sırada yer almaktadır. ŠKODA nın pazar %5,43 olarak gerçekleşmiştir. SEAT ın pazar payı %2,25 olarak gerçekleşmiştir. Audi pazar payını %2,83 artırarak %27,39 pazar payı ile lüks segmentte 2.sırayı korumaktadır. VW Ticari %14,2 pazar payı ile 3. sıradaki konumunu korumuştur. DOAS pazar payını ve lider pozisyonunu koruyarak, yılın il çeyreğini %19,6 pazar payı ile tamamlamıştır.
1.Ç 2018 BİNEK PAZAR GELİŞİMİ (%) Perakende - Binek Araç pazarı yıllık bazda %5 artış göstermiştir. - DOAS ın Binek Araç pazarındaki pazar payı %21,2 olarak gerçekleşmiştir. - Renault nunda Pazar payı %21,2 olarak gerçekleşmiştir. - Segment Bilgisi. VW B Polo A0/HB 3A18 13,4% 3. Golf A/HB 32,5% 1. Tiguan 8,3% 5. Passat B/NB 37,6% 1. SEAT 3A18 Ibiza A0/HB 3,9% 8 Leon A/HB 17,7% 2 Arona A0/SUV 2,9% 10 Ateca A/SUV 1,3% 12 Toledo A0/NB 1,1% 5 - Lüks Segment: AUDI A3 SB&Sedan A 3A18 53,7% 1 A4 B 18,7% 3 A6 C 20,0% 3 PORSCHE Cayenne D Suv 3A18 2,00% 10 Macan Suv 14,0% 4 911 Carrera D C&C 40,0% 1 Panamera D NB 11,0% 3 718 Boxster / Cayman 51,0% 1
1.Ç 2018 HAFİF TİCARİ ARAÇ PAZAR GELİŞİMİ (%) Perakende - Hafif Ticari Araç pazarı yıllık bazda %10 düşüş göstermiştir. - DOAS %14,2 pazar payı ile 3. sıradaki konumunu korumaktadır. - Bu segmentte DOAS ın en güçlü rakipleri %29,9 pazar payı ile Ford Otosan ve %24,0 pazar payı ile Tofaş dır. - Kendi segmentinde en çok satan modeller: VW HTA Caddy A 3A18 22,0% 2 Transporter B 43,9% 1 Amarok B-CDP 10,3% 5 Crafter C-D 3,3% 7
1.Ç 2018 DOĞUŞ OTOMOTİV MARKA SATIŞ PERFORMANSI TOPTAN SATIŞLAR 3A2017 3A2018 Δ VW Binek 16.241 11.427-30% VW Ticari 4.919 5.149 5% AUDI 2.948 3.596 22% SKODA 3.111 6.732 116% SEAT 2.362 1.941-18% SCANIA 272 457 68% PORSCHE 149 153 3% BENTLEY 3 3 0% LAMBORGHINI 0 0 0% DOAS TOPLAM 30.005 29.458-2%
2018 LANSMANLARI Touareg T-Roc GT3 RS A8, A7, A6 Q8, Q3 A1 Continental GT Tarraco Urus Karoq Yeni Nesil
FİNANSAL PERFORMANS
FİNANSAL PERFORMANS (mn TL) Net Satışlar EBITDA Net Kar CapEx* Toplam Aktifler Çalışma Sermayesi** 1% 2% *1Ç 2017 döneminde Esenyurt lokasyon alımı dahildir. ** Nakit ve nakit benzerleri, ticari alacaklar ve stoklardan oluşmaktadır.
MARJLAR % Brüt Kar Marjı Faaliyet Giderleri/Satışlar EBITDA Marjı 10 % Hedef %8 Kons. Maks EBIT Marjı Net Kar Marjı Toptan Pazar Payı* *Binek, H.Ticari ve A.Ticari araç satışları dahildir.
GELİR TABLOSU TL 000 31.03.2018 31.03.2017 Δ 2017/ 2016 Gelir 2.719.275 2.084.885 30% Satılan malın maliyeti -2.395.051-1.852.285 29% Brüt kar 324.224 232.600 39% Toplam Faaliyet Giderleri -167.213-148.383 13% Faaliyet karı (EBIT) 157.011 84.217 86% Yatırım faaliyetlerinden 7.253 5.504 32% gelirler Özkaynak Yön. Değ. Yat. 29.318 20.313 44% Kar/Zararlarındaki Paylar Finansal gelirler/giderler, -95.394-79.827 20% net Vergi Öncesi Kar 98.188 30.207 225% Vergi Gideri -16.900-2.289 638% Dönem Karı 81.288 27.918 191% Brüt kar marjı, gelir ve satılan malın maliyetinde yıllık yaklaşık %30 artış karşısında, brüt marjımız %11,9 olarak gerçekleşmiştir. Gelir ve maliyet üzerindeki etkiler: EUR/TL oranındaki ortalama artış, Satış hacminde yıllık bazda azalış. Model mix Toplam Faaliyet Gider artış üzerindeki etkiler: EUR/TL oranındaki ortalama artış Özkaynak Yöntemi Değerlenen Yatırımlar kısmında en büyük etken Yüce Oto ve vdf şirketlerinden kaynaklıdır. Finansal Giderler Artış: Finansal giderlerinde görülen artış faiz artışı kaynaklıdır.
ÖZKAYNAK YÖNTEMİ İLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR TL 000 31.03.2018 31.03.2017 Δ 2017/ 2016 İştirakler vdf 10.708 11.592-8% Doğuş Sigorta 765 703 9% Yüce Auto (Škoda) 4.067 481 746% vdf Servis 6.152 2.889 113% TÜVTÜRK N&S (Konsolide) 7.862 5.658 39% Meiller-Doğuş* 32 76-58% Doğuş Teknoloji -268-1.086-75% Total 29.318 20.313 44% * Meiller in üretim ve yönetim binasının satışı tamamlanmakla birlikte Şirketimizin temsil ettiği marka distribütörlük sözleşmesi sonlandırılmıştır.
BİLANÇO TL 000 31.03.2018 31.12.2017 Δ VARLIKLAR 5.204.151 5.166.882 1% Nakit ve Nakit Benzerleri 92.005 156.266-41% Ticari Alacaklar 940.728 1.375.334-32% Stoklar 1.983.427 1.425.344 39% Finansal Yatırımlar 577.747 579.277 0% Özkaynak yöntemine göre değ. yatırımlar 381.554 352.323 8% Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar 1.013.847 1.007.039 1% Yatırım amaçlı 21.163 21.306-1% gayrımenkuller Diğer 193.680 249.993-23% YÜKÜMLÜLÜKLER 3.939.221 3.839.437 3% Finansal Borçlar 2.400.245 2.974.838-19% Ticari Borçlar 1.175.188 633.545 85% Borç Karşılıkları 100.598 103.688-3% Diğer 263.190 127.366 107% ÖZKAYNAKLAR 1.264.930 1.327.445-5% Stoklar: 31.12.2017 tarihindeki 12.972 stoktaki adet, 31.03.2018 itibariyle 19.179 adet olarak gerçekleşmiştir. Finansal Borçlar: Kredi kullanımı beklenti dahilinde 2.4 mlr TL olarak gerçekleşmiştir. Özkaynak yöntemine göre değerlenen yatırımlar TL 000 31.03.2018 31.12.2017 İştirakler Doğuş Sigorta 36.881 36.203 vdf Servis 66.649 60.497 vdf 160.110 149.402 Yüce Auto (Škoda) 32.874 28.807 Doğuş Teknoloji 6.446 6.714 İş Ortaklıkları TÜVTÜRK N&S (Consolidated) 77.339 69.477 Meiller-Doğuş 1.255 1.223 Toplam 381.554 352.323
FİNANSMAN GİDERLERİ Milyon TL 31.03.2018 31.03.2017 Δ 2018/ 2017 Finansman giderleri, net 95,394 79,827 20% Safi Finansman giderleri 95,394 79,827 20% Borçlanma Faizleri 89,679 77,294 16% Teminat Mek tubu Giderleri 3,351 0,842 298% Diğer Finansman Maliyetleri 2,364 1,691 40%
FİNANSAL PERFORMANS Milyon TL 31.03.2018 31.12.2017 Δ İşletme Sermayesi 3.016 2.957 2% Net Nakit Pozisyon -2.358-2.878-18% Alacak devir hızı (gün) 32 38-17% Stok devir hızı (gün) 76 44 73% Borç devir hızı (gün) 45 19 131% Milyon TL 31.03.2018 31.12.2017 Δ Yatırım tutarı (CAPEX) 32 209-84% ROA 6,2% 3,6% 76% ROE 25,7% 13,8% 86%
2018 Yılı Beklentileri Mobilite Dijitalleşme Hizmet Odaklı Çalışmalar OperasyonelVerimlilik ve Tedbirli Yönetim Gider Yapısı Optimum Karlılık %10-11 Brüt Marj & %18 20 Pazar Payı OEM Stratejisi: Markaların rekabetçi konumunun korunması Toplam Otomotiv Pazarı (Binek+H.Ticari+A.Ticari) 850-875 bin adet Doğuş Otomotiv Satış Adetleri (ŠKODA dahil) 165-175 bin adet Yatırım Harcamaları 185-195 mn TL Genel Müdürlük, lojistik, yedek parça, eğitim alanları ve bağlı ortaklıklarımız için yapılan harcamalar, Makine ve teçhizat yatırımları, Bilgi teknolojileri yatırımları, Tamamlanması planlanan Kartal Ofis Kule inşaatı, Değer yaratma potansiyelini yüksek gördüğümüz yatırımlar.
TEŞEKKÜRLER SORU VE CEVAP
Uyarı Dokümanlar ve eklerden oluşan bu sunumda ( Döküman ) yer alan tüm bilgiler, Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. (DOAŞ) hakkında bilgi, öngörü ve ifadeleri sunmak amacıyla DOAŞ tarafından hazırlanmıştır. Bu sunumdaki bilgilerin dogruluğu, yeterliliği ve eksiksizliği teminat edilmemiştir ve bu sunumun kullanımından ya da içeriğinden kaynaklanan hiçbir sonuç için DOAŞ herhangi bir yükümlülük kabul etmez. Bu sunum bildirisiz değişikliğe tabidir. Bu sunum hiçbir yatırım tavsiyesi içermez ya da DOAŞ hisse satışı için bir teklif veya davet teşkil etmez. Bu döküman ve/veya bilgiler DOAŞ tarafından ilgili şahıs ile paylaşılmadığı ya da gönderilmediği takdirde kopyalanamaz, açıklanamaz veya hiçbir şahsa dağıtılamaz. Bu dökümandaki her ve tüm bilgi çok gizlidir.