Piyasalarda Bugün. 15 Temmuz Piyasa Yorumu. Sektörel Haberler Hükümet özel sektöre canlı hayvan ithalat yetkisi verecek. irket Haberleri.

Transkript

1 15 Temmuz 2010 Piyasalarda Bugün Piyasa Yorumu Beklentilerin hafif altında gelen ve ilk çeyree göre yavalamaya iaret eden Çin in ikinci çeyrek büyüme rakamları, Asya piyasalarında satılara yol açtı.abd de açıklanacak JP Morgan ın 2.Ç kar rakamları, isizlik bavuruları, sanayi üretimi ve kapasite kullanımı verileri bugün piyasaların seyrinde belirleyici olacak. Yurt içinde ise Haziran ayı bütçe verileri ve Merkez Bankası faiz kararının herhangi bir sürpriz içermesi beklenmiyor. Öte yandan, Mali Kural ile ilgili yasa tasarısının bugün Meclis Genel Kurulu nda görüülmeye balanması bekleniyor. IMKB nin Asya daki düüleri takip ederek hafif aaı yönlü açılmasını bekliyoruz. Bu sabah itibarı ile gösterge bono faizi 3 baz puan aaıda seyrederken, TL 1.54 ile düne göre daha güçlü seyrediyor. Piyasa Rakamları Kapanı 1 Gün 1Ay IMKB-100, TL 58, % 5.7% lem Hacmi TL mn 1,883-13% 12% MSCI EM Endeksi % 4.8% TRLIBOR, 3 Ay% baz 0.0 baz Gösterge Tahvil baz -0.5 baz Eurobond baz -0.3 baz US$/TRY % -2.3% EUR/TRY % 0.3% IMKB 2010T F/K IMKB 2011T F/K 9.96 MSCI GOÜ Endeksi $ bazında Sektörel Haberler Hükümet özel sektöre canlı hayvan ithalat yetkisi verecek irket Haberleri KARSN TI: CCOLA TI: ALBRK TI: AEFES TI: VAKBN TI: ANHYT TI: EREGL TI: SNGYO TI: Ajanda 2010 hedefleri korunuyor; BreadaMenarinibus ile otobüs üretim anlamasının yakında imzalanması bekleniyor Coca-Cola çecek yılın ilk yarısında satı hacmini %10 arttırdı. Al Baraka Irak ta katılım bankası kurabilir. Türkiye bira operasyonları satı hacmi 2Ç10 de %1 yükseldi. Vakıfbank üç yıl içerisinde 850 ubeye ulamayı hedefliyor. Anadolu Hayat ın hayat branındaki ilk yarı prim üretimi yıllık bazda %16 düüle TL186mn olarak gerçekleti. Erdemir iki itirakini birletirme kararı aldı nötr Sinpa GYO hisse geri alımına baladı Yurtiçi Ajanda 15/07/2010 Hanehalkı gücü Anketi (Nisan 2010) 15/07/2010 Merkez Bankası Para Politikası Kurulu 15/07/2010 Merkezi Yönetim Bütçesi Maliye Bakanlıı Tanımlı (Haziran) 16/07/2010 Tüketici Güven Endeksi (Haziran) Yurtdıı Ajanda 15/07/2010 ABD:Üretici Fiyat Endeksi (aylık) 15/07/2010 ABD:Çekirdek Üretici Fiyat Endeksi (aylık) 15/07/2010 ABD:Üretici Fiyat Endeksi (yıllık) 15/07/2010 ABD:Çekirdek Üretici Fiyat Endeksi (yıllık) 15/07/2010 ABD:Haftalık sizlik Bavuruları 15/07/2010 ABD:Devam Eden Bavurular 15/07/2010 ABD:Empire malat Endeksi 15/07/2010 ABD:Sanayi Üretimi 15/07/2010 ABD:Kapasite Kullanımı 15/07/2010 ABD:Philadelphia Fed. Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız /06/ /06/ /06/ /07/2010 MSCI GOÜ Türkiye End.USD MSCI GOÜ Endeksi 09/07/2010 MSCI Sektör Endeksleri En yi / Kötü En yi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün Yarı iletkenler 3.2% Donanım-Yaz. -0.8% Teknik ekip. 2.2% Kamu hizm. -0.5% Teknoloji 2.0% Elektrik -0.5% Perakende 1.5% Salık -0.3% Sanayi 1.3% Enerji -0.2% IMBK-100 En yi / En Kötü En yi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün KARSN 6% KARTN -7% ECILC 3% KONYA -4% AKBNK 2% RYSAS -3% BIMAS 2% BSHEV -3% ISCTR 2% AKSA -2% IMKB-100 lem Hacmi En Yüksek 5 irket Kodu Kapanı 1 Gün Hac. (TL mn) GARAN % 263 ISCTR % 134 EREGL % 55 VAKBN % 52 FENER % 52 1

2 Sektörel Haberler Hükümet özel sektöre canlı hayvan ithalat yetkisi verecek Hürriyet gazetesinde Tarım Bakanı Mehdi Eker in açıklamalarına göre, hükümet özel sektöre de canlı hayvan ithalatı için yetki verecek. Ancak, özel sektör canlı hayvanı ithal ettikten sonra direkt satmak yerine, öncelikle besleyip sonra satacak. Tat Konserve ve Banvit besicilik yapan irketler olduundan haberin maliyetleri düürmesi göz önüne alındıında bu irketleri olumlu etkileyeceini düünüyoruz. 2

3 irket Haberleri Karsan Otomotiv 2010 hedefleri korunuyor; BreadaMenarinibus ile otobüs üretim anlamasının yakında imzalanması bekleniyor Dün yapılan J9 un yeni versiyonu J10 tanıtım toplantısında, Karsan CEO su Murat Selek 2010 yılı önceki ciro ve satı hedeflerini koruduklarını belirtti. irket önceden yapılan basın açıklamalarında 2010 yılında satı hacmini yıllık bazda %150 arttırarak cirosunu iki katına çıkartmayı (600 milyon TL) hedeflediklerini belirmiti. Bununla birlikte, irket 2010 yılında 25 bin adet üretim ve satı hacmi hedefini de koruyor. Karsan ın J9 minibüsleri, Peugeot Partner kamyonetleri, Renault kamyon ve Hyundai hafif kamyonları ürettiini hatırlatırız. Karsan 2010 ve 2011 yılında sırasıyla 2 bin ve 3 bin adet J10 üretmeyi planlıyor. irket J10 için 18 aylık gelitirme süresince 7 milyon avro yatırım yaptıını açıkladı. CEO Murat Selek, talyan BreadaMenarinibus ile otobüs üretmek için fizibilite çalımalarını olgunlatırdıklarını ve Temmuz sonu Austos baı gibi uzun vadeli üretim anlaması imzalamayı beklediklerini belirtti. Haberler dün hisse performansı üzerinde olumlu etki yaptı. esuner@isyatirim.com.tr KARSN TI G.G Potansiyel Kapanı 1.55 PD, mn 303 HAO PD, mn 209 F/K PD/DD FD/FAVÖK 7.62 Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Coca-Cola çecek A. Coca-Cola çecek yılın ilk yarısında satı hacmini %10 arttırdı. Coca-Cola çecek 2Ç10 de satı hacmini %11 arttırarak 190 milyon ünite kasaya yükseltti. Bununla birlikte irketin ilk yarı satı hacmi %10 artarak 301 ünite kasaya çıktı. Uluslararası operasyonların payı toplam satılarda biraz düerek ilk yarıda %25.7 e geriledi. Türkiye operasyonları tüm segmentlerde satı hacmi büyümesi elde ederek yıllık bazda 2Ç10 de %10 büyüme kaydetti. Yapılan satı kampanyaları ve promosyonlar gazlı içecek segmentinde büyümeyi tetikledi. Yılın ilk yarısında da Türkiye operasyonları %10 büyüme elde ederek 225 milyon unite kasaya ulatı. Uluslararası operasyonlar satı hacmi ise ikinci çeyrekte %13 büyürken, ilk yarıda %9 satı hacmi büyümesi elde etti. CCI tüm yurtdıı operasyon bölgelerinde satı hacmini arttırdı yılında CCI ın hem yurtiçi hem yurtdıı operasyonlarında %7 hacim büyümesi elde etmesini bekliyoruz. Ramazan ayının yüksek sezona denk gelmesinin 2010 yılında irketin hakim büyümesini olumsuz etkileyeceini düünüyoruz. esuner@isyatirim.com.tr CCOLA TI SAT -5% Potansiyel Kapanı PD, mn 3,866 3,662 HAO PD, mn F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Albaraka Türk Al Baraka Irak ta katılım bankası kurabilir. Al Barak Türk genel müdürü Fahrettin Yahi Irak ta ilk katılım bankasını kurabileceklerini belirterek bölgedeki artan ticaret hacminden pay almak istediklerini belirtti. Banka bu sene %20-25 civarında büyümeyi hedefliyor ve en az 10 ube açılması planlanıyor. Bunun yanında banka bu sene 200 milyon dolarlık bir murabaha sendikasyon kredisi alacak. Özellikle KOB finansmanında kullanılacak krediyle banka bu segmentteki pazar payını artırmayı hedefliyor. Hatırlanacaı üzere banka 1Ç10 da TL30mn net kar açıklamıtı. Geri dönmeyen kredi karılıklarının dümesi ve artan kredi hacimleriyle bu sene %5-10 civarında bir kar artıı olmasını bekliyoruz. (Olumlu) bsengonul@isyatirim.com.tr kdoganay@isyatirim.com.tr ALBRK TI Ö.Y Kapanı 2.84 PD, mn 1,531 HAO PD, mn 337 F/K PD/DD PD/Mevduat Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. %

4 irket Haberleri Anadolu Efes Türkiye bira operasyonları satı hacmi 2Ç10 de %1 yükseldi. Anadolu Efes in Türkiye bira operasyonları satı hacmi 2010 ikinci çeyrekte %1 arttı. Bununla birlikte yılın ilk yarısında Türkiye bira operasyonları satı hacmi yıllık bazda %2.8 düüle 4.4 mhl e geriledi. Aynı dönemde toplam Türkiye bira pazarı ise yıllık bazda %3.4 daraldı. Haziran ayında olumsuz hava koullarına ve bira üzerindeki vergi artıının devam eden olumsuz etkisine ramen, ekonomideki olumlu gelimeler ve ikinci çeyrekte sigara içme yasaının ilk çeyree göre daha düük etkisi 2Ç hacim büyümesini 1Ç in üzerinde olmasını saladı. Türkiye bira operasyonları satı hacminde 2010 yılında 2009 a kıyasla %3.5 daralma öngörüyoruz. Ramazan ayının yüksek sezon denk gelmesi 2010 hacim büyümesini olumsuz etkileyeceini düünüyoruz. AEFES TI TUT 12% Potansiyel Kapanı PD, mn 8,415 9,452 HAO PD, mn 3,787 4,253 F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Vakıfbank Vakıfbank üç yıl içerisinde 850 ubeye ulamayı hedefliyor. Bankanın u anda 575 ubesi bulunuyor. Bu sene açılacak 100 ubenin yanı sıra banka ube sayısını üç yıl içerisinde 850 ye çıkarmayı hedefliyor. Açılan ubelerin yanında banka yönetimi Irak ta da bir ube açmayı amaçlıyor. Bölgede artan ticaret hacmine paralel olara banka bu artıtan pay alma hedefini taıyor. (Olumlu) bsengonul@isyatirim.com.tr kdoganay@isyatirim.com.tr VAKBN TI TUT 33% Potansiyel Kapanı PD, mn 9,850 13,132 HAO PD, mn 2,463 3,283 F/K PD/DD PD/Mevduat Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Anadolu Hayat Anadolu Hayat ın hayat branındaki ilk yarı prim üretimi yıllık bazda %16 düüle TL186mn olarak gerçekleti. Daralma daha çok birikimli hayat sigorta segmentinden kaynaklı gözüküyor ki bu segment özellikle kısa vadeli hayat poliçelerine göre çok daha az karlı. Aylık bazda incelendiinde irketin prim üretimin %28 arttıını görüyoruz. Bunun daha çok mevsimsel nedenler ve artan konut kredi hacimlerine paralel bir gelime olarak yorumlanması gerekir. Tam olarak prim kompozisyonunu bilmemekle beraber tüketici kredilerinde kullanılan kısa vadeli hayat poliçelerindeki artıın özellikle hayat branından bu sene gelecek karlılıı artıracaını düünüyoruz. Bu segmentteki net kar marjı yaklaık %40 civarında bulunuyor. kdoganay@isyatirim.com.tr bsengonul@isyatirim.com.tr ANHYT TI AL 57% Potansiyel Kapanı PD, mn 1,035 1,624 HAO PD, mn F/K PD/DD PD/Kaz.Prim. Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. %

5 irket Haberleri Ereli Demir Çelik Erdemir iki itirakini birletirme kararı aldı nötr Erdemir Grubu, Erdemir Çelik Servis Merkezi ve Erdemir Çelbor u Erdemir Çelik Servis Merkezi nin altında birletirme kararı aldı. Kararın operasyonel giderleri azaltmak amacıyla alındıı belirtiliyor. Her iki irketin de toplam irket bilançosu içerisinde payı sınırlı olduu için haberin hisse performansı üzerinde etki yaratmasını beklemiyoruz. EREGL TI TUT 13% Potansiyel Kapanı PD, mn 6,528 7,357 HAO PD, mn 3,264 3,679 F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Sinpas GYO bberki@isyatirim.com.tr Sinpa GYO 14 Temmuz itibariyle balayacaını bildirdii hisse geri alımına baladı. irket dün ortalama 1.74 liradan 250,000 hissesini geri aldı. Hisselerin alımında tavan fiyat 2.75 lira olarak belirlendi. SNGYO TI AL 36% Potansiyel Kapanı PD, mn 860 1,170 HAO PD, mn F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. %

6 Döviz Piyasası Küresel piyasaların ABD kapanıında kazançlarını arttırmasıyla USD Salı günü düüle açıldı. TL güne artan risk itahı ile hem EUR hem de USD karısında deer kazancı ile baladı. USD/TL 1,55 seviyenin altında açıldı ve günboyu çok dar bir bantta ilem gördü. ABD açılıı sonrası USD/TL günü 1,5445 te tamamladı. USD/TL günboyu 1,5403-1,5465 bandında ilem gördü. TL günü Salı Türkiye kapanıına göre USD karısında %0,47, EUR karısında %0,08 ve sepet karısında % 0,26 deer kazancı ile tamamladı. Kısa vadede TL sepette düük volatilitenin devam edeceini öngörüyoruz. ABD borsalarındaki yatay kapanıa ramen USD nin güne deer kaybı ile baladıını görüyoruz. EUR/USD paritesi 1,27 seviyesinin üzerinde tutunurken USD/TL 1,54 seviyesi civarında ilem görüyor. Gün içinde açıklanacak bilançolar ve veriler piyasalar tarafından dikkatle izlenecek. TL sepet, piyasalarda olumlu havanın devamı halinde 1,75 in altını test edebilir ancak genel olarak volatilitenin sınırlı kalmasını bekliyoruz. USD/TL nin gün içinde 1,53-1,55 bandında ilem görmesini bekliyoruz. Tahvil ve Bono Piyasası Küresel piyasalarda risk itahının artmasıyla birlikte, tahvil ve bono piyasası dün kazançlar kaydederken yeni gösterge kıymet %8,38 seviyelerine kadar geriledikten sonra günü %8,42 seviyelerinden, bir önceki güne göre 5 bps düüle kapattı. Uzun vadeli kıymetlerin getirilerinin daha sert düüler gösterirken, 10-yıl vadeli sabit kuponlu kıymetin getirisi 20 bps düü kaydederek %9,12 seviyesinden günü sonlandırdı. Bugünün odak noktası Para Politikası Kurulu olacak. Ancak Merkez Bankası nın görüünde bir deiiklik beklemiyoruz. 27 Temmuz da yayınlaacak olan enflasyon raporunun MB para politikası ve enflasyon konularında daha aydınlatıcı olacaını düünüyoruz. Gösterge kıymette bu sabah geçen kotasyonlar %8,41 seviyelerinde bulunuyor. Eurotahvil Piyasası Salı günü Amerikan hisse senedi endekslerinde gördüümüz yükselilere ramen gelimekte olan ülke eurotahvilleri dün göreceli olarak daha zayıf performans gösterdi. Yatay seviyelerden açılan gelimekte olan ülke eurotahvilleri gerçekleen ilem hacmi de düük oldu. Avrupa da açıklanan Sanayi Üretim rakamların beklentilerin altında gelmesi yatrımcıların moralleri fazla bozmasada alımları sınırladı. Bu verilerin ardında Amerika da beklentileri dahilinde gelen Perakende Satıları bile piyasalarca fazla olumlu algılanmadı. New York seansı açılıından sonra gelen i stokları kötü gelmesi ile beraber piyasada satılar görüldü. Olumlu gelimelerin arasında Portekiz ve spanya nın gerçekletirdii baarılı ihraçlarına gelen talep Avrupa ülkelerine yönelik endieleri azalttı. CIS bölgesi Eurotahvilleri düne göre yatay seviyelerden Londra seansını sonlandırdı. Rusya kamu eurotahvillerinden hafta baında yaanan yükselilerin ardından gelen kar satıları ile beraber $0.30-$0,50 bandında kayıplar yaandı. Rusya 2030 vadeli gösterge Eurotahvili günü $0,30 kayıpla den kapattı. Gazprom Eurotahvillerinde ise dün gördüümüz hızlı yükseliin ardından bügün $0,25 e yakın deer kazançları görüldü. Döviz Piyasası Verileri Deiim (%) 14/07/2010 tibari ile Kapanı Günlük Yıliçi Dolar Euro Euro/Dolar Sepet Kaynak: Bloomberg 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% Para Birimleri: Türkiye: TRY, Çek Cum.: CZK, Macaristan:HUF, Kazakistan:KZT, Polonya:PLN, Romanya:RON, Rusya:RUB, Ukrayna:UAH, G.Afrika :ZAR, Çin:CNY, Hindistan:INR, Arjantin:ARP, Brezilya:BRL % TL Verim Egrisi Bono Kuponlu Kuponsuz 2 3 yr 4 yr 5 yr TRY Mil TL 01/12* Dolara Karı Günlük Performans(%) CZK HUF KZT PLNRON Gunluk Hacim RUB UAH yrs ZAR CNY INR ARP FRN Kuponlu Kuponsuz Bono Gosterge Hacim: 321.5mil TL BRL Türk Eurotahvillerine baktıımızda Londra seansının yatay açılıından sonra fazla hareketlilik yaanmadıı görüldü. Hatta ölen saatlerinde ABD ve Avrupa da açıklanan olumsuz verilerin ardından bazı tahvillerde deer kayıpları yaandı. Türkiye 2030 vadeli Eurotahvili Londra seansını Salı günü ile aynı seviye olan $164,60 dan sonlandırdı. 6

7 ÖNERLERMZ Tahvil ve Bono Piyasası: 03-Kasım-2010 (TUT): MB nin 2010 un son iki ayında faiz artılarına balayacaı düüncesi ile vade sonuna kadar tutma düüncesi ile 3- Kasım-2010 kıymetinde alım öneriyoruz. TÜFE Endeksli Kıymetler (TUT): Bu kıymetlerin nominal kıymetlere oranla getiri seviyeleri daralmı olsa da sınırlı bir miktar daha daralabileceini düünüyoruz. Eurotahvil Piyasası: %7,50 14-Tem-2017 USD (TUT): Likiditesi artmı olan bu kıymet benzer vadelere göre daha cazip getiri sunuyor. Bu nedenle bu kıymette alım öneriyoruz. %7,50 7-Kasım-2019 USD (AL): Önümüzdeki dönemde USD bazlı eurotahviller arasında vadeleri arasındaki kıymetlerin daha iyi bir performans sergileyeceini düünüyoruz. En Çok lem Görenler Enstruman tfa Tarihi Vade Hazine Bonoları TRB280710T17 28/07/10 0 m 12 m 5, TRB080910T19 08/09/10 6 m 6 m 2, Iskontolu Tahviller TRT250112T14 25/01/12 18 m 21 m 11, , TRT031110T10 03/11/10 4 m 22 m 16, TRT081210T14 08/12/10 5 m 14 m 8, Sabit Getirili Tahviller Orij. Vade Dolaım. Miktar (Mil TL) Günlük Hacim (M il TL) Haftalık Hacim (Mil TL) Son Il. Goren Fiyat TRT170615T16 17/06/ y 5 y 2, TRT090113T13 09/01/ y 3 y 12, TRT280813T13 28/08/ y 5 y 3, Basit Oran (%) Bile. Oran (%) Get Fark 1g (bp) Get. Fark Hft (bp) 3 ay Bant 3 ay Yüksek Ort. (%) (%) Düük (%) Dur. Konv. PVBP * 100 Burada yer alan bilgiler Yatırım Menkul Deerler A.. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıtır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danımanlıı kapsamında deildir. Yatırım danımanlıı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim irketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müteri arasında imzalanacak yatırım danımanlıı sözlemesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kiisel görülerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar dourmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doru olduu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin deitirilebilir. Tüm veriler, Yatırım Menkul Deerler A.. tarafından güvenilir olduuna inanılan kaynaklardan alınmıtır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Yatırım Menkul Deerler A.. sorumlu deildir. 7