PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 15 Nisan 2013 GÜNDEM 15 Nisan Pazartesi 09:15 Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda konuşacak 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Kasım) Önceki Veri: %10.10 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Ekonomi Bakanlığı dış ticaret beklenti anketini yayınlayacak 11:00 Türkiye Maliye Bakanlığı merkezi yönetim bütçe gerçekleşmeleri raporunu yayınlayacak 15:30 ABD Empire İmalat Endeksi (Nisan) Önceki Veri: 9.24 / Beklenti: 7 15:50 Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek 17:00 ABD NAHB Konut Endeksi (Nisan) Önceki Veri: 44 / Beklenti: 45 PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 84,581 / 47,297 Değişim TL $ Günlük 0.57% 0.38% Aylık 0.91% 1.88% YBB 8.15% 7.50% Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,458 1,374 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,840 1,595 Yabancı Takas Oranı 65.45% Gösterge Bileşik Faiz 5.73% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.67% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.01% DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 332,269 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 95,057 Çarpanlar T 2013T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 29% 12% 7% FVAÖK Büyümesi #VALUE! #VALUE! 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) -3% 40% 3% Kar Büyümesi (Banka) -7% 20% 8% Kar Büyümesi (Toplam) -5% 30% 5% TEKNİK ANALİZ İYİMSERLİĞİN DEVAMI AÇISINDAN DESTEK ARALIĞI KORUNMALI... Cuma gününe alıcılı seyirle başlayan endekste toparlanma devam ederken, kapanış seviyesi üzerinde gerçekleşti. BİST100 endeksi günü (+%0.57) seviyesinden tamamlarken, 44 hisse değer kazandı, 42 hisse değer kaybetti. İşlem hacmi önceki güne göre %9 azalarak milyontl olarak gerçekleşti. BIST100 ün güne kar satışlarıyla aralığında başlamasını bekliyoruz. Seans içi görünümde devam eden ikili dip görünümü destek aralığının korunması şartıyla yükseliş eğiliminin devam edebileceğini gösteriyor. Bu paralelde izleyeceğimiz dirençler 85000, ve seviyeleridir. Genel görünümde ise altındaki gerilemeler volatiliteyi artırma potansiyeline sahip olsa da, seviyesi stop loss olmak üzere olumlu görünümün korunabileceğini düşünüyoruz. PİYASALARA BAKIŞ Emtia fiyatları üzerindeki baskı Çin de açıklanan büyüme rakamları sonrasında devam ediyor. Çin de açıklanan ilk çeyrek büyümesi beklentilerin arasında kalırken, global ekonomiye ilişkin kaygılar emtia fiyatlarını baskılıyor. Haftanın ilk işlem gününde yurtdışı piyasalarda veri trafiği zayıf, şirket bilançoları takip edilecek. ABD de ilk çeyrek bilançosunu açıklaması beklenen Citigroup finansalları bu paralelde izlenecek. Geçtiğimiz hafta Moody s in açıklamaları sonrasında tekrar gündeme gelen not artırımı ve Salı günü gerçekleşecek Para Politikası Kurulu toplantısına yönelik faiz indirim beklentileri Türk hisse senedi piyasasında olumlu ayrışmayı destekledi. Yeni haftaya başlarken açıklanan son çeyrek finansalları hisse bazında hareketlilik yaratabilir. Yılın ilk çeyreğine ilişkin bilanço açıklamalarının ise Türk Telekom ve Turkcell le birlikte bu hafta başlayacağını hatırlatalım. Global piyasalarda etkili olan kar satışları haftanın ilk işlemlerinde BİST100 endeksinde de etkili olabilir aralığı geçtiğimiz hafta başlayan iyimserliğin korunması açısından izlediğimiz destek bölgesidir. EKONOMİ HABERLERİ TCMB Beklenti Anketi: 2012 sonundan itibaren enflasyon beklentilerinde aşağı yönlü kırılma var (olumlu). Yine de beklentiler MB 2013 enflasyon hedefinden oldukça uzak (olumsuz). Yıl sonu enflasyon beklentisi %6.7 seviyesinde, beklentimiz %6.8 (yıl sonu MB tahmini %5.3, bu rakama kıyasla beklentiler oldukça yüksek). 12 aylık beklenti geçen yıla kıyasla belirgin şekilde geriliyor; %6.1 seviyesinde. Kasım 2012 de %6.7 idi rakam. Yılbaşından bu yana kırılma güçlü. 24 aylık enflasyon beklentisi için de benzer görünüm var; %6 seviyesine yakın; Geçen son çeyrekte %6.2 lerdeyken, son 2-3 aydır % bandında dalgalanıyor. Yıl sonu $/TL beklentisi 1.82 seviyesinde. Beklentimiz 1.80 milyar dolar. Cari açık beklentisi ise 59.4 milyar dolar seviyesinde. Beklentimiz 56 milyar dolar. Anketteki büyüme beklentisi ise %4. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Pegasus Halka Arzı: Pegasus'un izahnamesi KAP'ta yayınlandı; halka arzda talep toplama tarihi Nisan. ANELE TUT: Anel Elektrik 4Ç12 de 5.5mn TL zarar açıklamıştır (-) EKGYO TUT: EKGYO, Mart ayında toplam 345mn TL değerinde 1,393 konut sattı. IPEKE TUT: İpek Doğal Enerji, 4Ç12 de 8mn TL net kar açıklamıştır (-) KOZAA AL: Koza Anadolu Metal 4Ç12 de 41mn TL net kar açıklamıştır (nötr) Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler TCELL THYAO BIZIM OTKAR Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Emtia fiyatları üzerindeki baskı Çin de açıklanan büyüme rakamları sonrasında devam ediyor. Çin de açıklanan ilk çeyrek büyümesi beklentilerin arasında kalırken, global ekonomiye ilişkin kaygılar emtia fiyatlarını baskılıyor. Haftanın ilk işlem gününde yurtdışı piyasalarda veri trafiği zayıf, şirket bilançoları takip edilecek. ABD de ilk çeyrek bilançosunu açıklaması beklenen Citigroup finansalları bu paralelde izlenecek. Geçtiğimiz hafta Moody s in açıklamaları sonrasında tekrar gündeme gelen not artırımı ve Salı günü gerçekleşecek Para Politikası Kurulu toplantısına yönelik faiz indirim beklentileri Türk hisse senedi piyasasında olumlu ayrışmayı destekledi. Yeni haftaya başlarken açıklanan son çeyrek finansalları hisse bazında hareketlilik yaratabilir. Yılın ilk çeyreğine ilişkin bilanço açıklamalarının ise Türk Telekom ve Turkcell le birlikte bu hafta başlayacağını hatırlatalım. Global piyasalarda etkili olan kar satışları haftanın ilk işlemlerinde BİST100 endeksinde de etkili olabilir aralığı geçtiğimiz hafta başlayan iyimserliğin korunması açısından izlediğimiz destek bölgesidir. Tahvil-Bono Piyasası: 07/01/2015 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %5.72 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması da %5.73 oldu. Bu sabaha %5.74 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde % bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü baz puan aralığında işlem görürken bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $190.5 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dolar, ABD'nin Japonya'yı para birimine ilişkin politikaları konusunda izleyeceğini açıklamasının ardından yen karşısında geçen haftaki dört yılın en yüksek seviyesinden geriledi. Euro bugün dolar karşısında seviyesinden işlem görüyor. Bu sabah $/Yen paritesi 97.92, /Yen paritesi 128 seviyesinde bulunuyor. Türk Lirası ise Cuma gününü sepet bazında seviyesinde değer kaybıyla kapattı. Piyasada yarın TCMB nin yapacağı toplantı bekleniyor, olası faiz indiriminin fiyatlandığı piyasada Türk Lirası dolara karşı değer kaybediyor. $/TL kuru bu sabaha seviyesinden başlarken, gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de Cuma günü açıklanan veriye göre, Michigan Üniversitesi tarafından hazırlanan tüketici güven endeksi Nisan'da 72.3 ile beklentilerin altında bir öncü değer aldı. ABD'de perakende satışlar ise Mart'ta değişim beklenmemesine karşılık yüzde 0.4 düşüş kaydederken, otomotiv dışındaki çekirdek satışlar da yine yüzde 0.4 azaldı. ABD borsaları Perşembe günü gelinen rekor yüksek seviyelerin ardından finans hisselerindeki kayıplarla Cuma günü hafif düştü. Büyük endeksler geçen haftayı yılın ilk haftasından bu yana görülen en büyük haftalık yükselişlerle tamamladı. Gün sonunda Dow Jones yatay kapanırken, S&P 500 %0.28 değer kaybetti. Sabah itibariyle ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.72, Brent petrol varil fiyatı ise $100 seviyesinde. Asya da Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün %1.2 ekside, Japonya da Nikkei endeksi ise bugün %1.3 değer kaybıyla işlem görüyor. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise sabah itibariyle %0.37 ekside. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,447, gümüş ise $24.6 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,458, paladyum ise $685 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $335 seviyesinden işlem görüyor. 2

3 EKONOMİ HABERLERİ TCMB Beklenti Anketi: 2012 sonundan itibaren enflasyon beklentilerinde aşağı yönlü kırılma var (olumlu). Yine de beklentiler MB 2013 enflasyon hedefinden oldukça uzak (olumsuz). Yıl sonu enflasyon beklentisi %6.7 seviyesinde, beklentimiz %6.8 (yıl sonu MB tahmini %5.3, bu rakama kıyasla beklentiler oldukça yüksek). 12 aylık beklenti geçen yıla kıyasla belirgin şekilde geriliyor; %6.1 seviyesinde. Kasım 2012 de %6.7 idi rakam. Yılbaşından bu yana kırılma güçlü. 24 aylık enflasyon beklentisi için de benzer görünüm var; %6 seviyesine yakın; Geçen son çeyrekte %6.2 lerdeyken, son 2-3 aydır % bandında dalgalanıyor. Yıl sonu $/TL beklentisi 1.82 seviyesinde. Beklentimiz 1.80 milyar dolar. Cari açık beklentisi ise 59.4 milyar dolar seviyesinde. Beklentimiz 56 milyar dolar. Anketteki büyüme beklentisi ise %4. 3

4 TEKNİK ANALİZ İYİMSERLİĞİN DEVAMI AÇISINDAN DESTEK ARALIĞI KORUNMALI... BİST100 (Günlük) Cuma gününe alıcılı seyirle başlayan endekste toparlanma devam ederken, kapanış seviyesi üzerinde gerçekleşti. BİST100 endeksi günü (+%0.57) seviyesinden tamamlarken, 44 hisse değer kazandı, 42 hisse değer kaybetti. İşlem hacmi önceki güne göre %9 azalarak milyontl olarak gerçekleşti. BIST100 ün güne kar satışlarıyla aralığında başlamasını bekliyoruz. Seans içi görünümde devam eden ikili dip görünümü destek aralığının korunması şartıyla yükseliş eğiliminin devam edebileceğini gösteriyor. Bu paralelde izleyeceğimiz dirençler 85000, ve seviyeleridir. Genel görünümde ise altındaki gerilemeler volatiliteyi artırma potansiyeline sahip olsa da, seviyesi stop loss olmak üzere olumlu görünümün korunabileceğini düşünüyoruz. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler TCELL THYAO BIZIM OTKAR BİST100 Relatif* Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar BIZIM, THYAO, TKFEN Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar OTKAR *BİST100 e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir 4

5 SEKTÖR HABERLERİ Pegasus Halka Arzı: Pegasus'un izahnamesi KAP'ta yayınlandı; halka arzda talep toplama tarihi Nisan. İlgili dökümanlara Şirket in KAP sayfasından ve web sitesinden ulaşılabilir. Pegasus Havayolları nın halka arzında fiyat aralığı TL dir. Şirketin çıkarılmış sermayesinin TL den TL'ye artırılmasında, mevcut ortakların rüçhan haklarının kısıtlanması yoluyla ihraç edilecek TL nominal değerli paylar ile Şirket'in mevcut ortaklarından Esas Holding A.Ş. nin sahip olduğu TL nominal değerli paylar olmak üzere toplam TL (Şirket sermayesinin % 31.4 ü) nominal değerli paylar halka arz edilecek. Talep olması durumunda TL nominal değerli paylar ek satışı yapılacaktır; bu durumda halka açıklık oranı %34.5 e yükselecektir. Açıklanan fiyat aralığına göre, Pegasus Hava Taşımacılığı nın piyasa değeri, milyar TL ile milyar TL aralığında olacak. Şirketin %34.5 inin halka arz edilmesi durumunda, halka arzın büyüklüğü, belirlenen fiyat aralığına göre 600 ile 720 milyon TL arasında oluşacak. Şirketin halka arzdan elde edeceği gelir ise 464 ile 556 milyon TL arasında olacak. ŞİRKET HABERLERİ ANELE TUT (Son Fiyat:2.02TL, Piyasa Değeri:222mn TL): Anel Elektrik 4Ç12 de 5.5mn TL zarar açıklamıştır. Şirket 4Ç11 de 4.3mn TL net kar açıklarken bir önceki çeyrekte 3.1mn TL net zarar kaydetmiştir. Açıklanan zarar rakamı bizim 0.5mn TL lik kar beklentimizin altındadır. Şirket 4Ç12 de gelirlerini yıllık %20 ve çeyreksel %65 artırmış olmasına rağmen, karlılıkta görülen bozulmada artan faaliyet giderleri etkili olmuştur. Bu durum kar beklentimiz ve açıklanan zarar rakamı arasındaki farklılaşmanın da nedenidir yılında elde etmiş olduğu 26.3mn TL lik kara karşılık, ANELE deki karı sıfır olmuştur. Zayıf ve beklentimizin altında gerçekleşen 4Ç12 sonuçlarının hisse üzerinde negatif etkisinin olabileceği düşünüyoruz. 4Ç12 sonuçları sonrasında, Anel Elektrik için 2013 yılı gelir beklentimizi 378mn TL den 338mn TL ye, FVAÖK tahminimizi TL37mn TL den 26mn TL, FVAÖK marjını %9.9 dan %7.7 ye ve net kar beklentimizi 24mn TL den 17mn TL ye revize ediyoruz. Anel Elektrik için 2013 yıl sonu hedef fiyatımızı 2.90 TL den 2.40 TL ye indirirken, hisse için AL olan tavsiyemizi TUT olarak değiştiriyoruz. Raporun Linki: EKGYO TUT (Son Fiyat: TL2.87 / Piyasa Değeri: TL2,175mn): Emlak Konut GYO, Mart ayında toplam 345mn TL değerinde 1,393 konut sattı. Böylece ilk üç ayda toplam 3,836 bağımsız ünite satışı ile 2,087mn TL hasılat elde edildi. Açıklanan veride Ocak ve Şubat ay satışları toplam 85 ünite artarken Mart ayında yapılan satışların büyük bölümü 605 adet ile Spradon Vadi projesinde gerçekleşmiştir. Şirket 2012 de 9,151, 2011 de 12,488 ve 2010 da 7,732 ünite satışı gerçekleştirdi. Şirket 2013 yılında 10,000 ünite satmayı hedefliyor. 5

6 IPEKE TUT (Son Fiyat:5.60TL, Piyasa Değeri:1,455mn TL): İpek Doğal Enerji, 4Ç12 de 8mn TL net kar açıklamıştır. Bu rakam yıllık %81 ve 3Ç12 ye göre %33 azalmıştır. Açıklanan 4Ç12 karı 27mn TL olan beklentimizin altında gerçekleşmiştir. Beklentilerin altında kalan FVAÖK ve net finansal gelir rakamları bu farklılaşmaya neden olmuştur. Son çeyrekte gelirlerin %16 artmasına rağmen, karın 3Ç12 ye göre azalmasında artan maliyetler etkili olmuştur. IPEKE nin 2012 deki karı ise yıllık %12 lik bir daralma ile 83mn TL ye olmuştur. Zayıf ve beklentilerimizin altında gerçekleşen 4Ç12 sonuçlarının hisse üzerinde negatif etkisinin olabileceği düşünüyoruz. IPEKE için TUT olan tavsiyemizi 2013 yıl sonu hedef fiyatımız olan 6.82 TL ile devam ettiriyoruz. KOZAA AL (Son Fiyat:5.10TL, Piyasa Değeri:1,979mn TL): Koza Anadolu Metal 4Ç12 de 41mn TL net kar açıklamıştır. Bu rakam yıllık %47 azalırken 3Ç12 ye göre %16 artmıştır. 4Ç karı bizim beklentimiz olan 47mn TL ile uyumludur. Şirket'in karlılığının yıllık olarak azalmasında artan maliyetler etkili olurken, net diğer gelirler ve daha düşük vergi giderleri çeyreksel olarak karı artırmıştır. Gelir ve FVAÖK teki büyüme ile KOZAA nın 2012 karı yıllık %12 artışla 196mn TL olarak gerçekleşmiştir. KOZAA nın Konak projesi için olumlu görüşümüzü devam ettiriyoruz. Konak projesinde Şirket, %0,22 bakır tenörlü, 518.4mn ton kaynak belirlemiştir. Şirket bölgede bakır rezervlerinin tespiti için çalışmalarına devam etmektedir. Bölgenin geliştirmeye açık bir potansiyelinin olması nedeniyle bakır tenörün ve rezervinin önümüzdeki dönemlerde artabileceğini düşünüyoruz. Koza Anadolu ATP İnşaat ın %99 una sahipken, Koza Altın ın %45 i de ATP İnşaat a aittir. Dolayısıyla, KOZAA, KOZAL ın dolaylı olarak %44.6 sına sahiptir. Altın fiyatlarındaki sert dalgalanmalar sonrasında Koza Altın için hedef fiyatımızda revizyon yapacağız. Koza Anadolu'nun net aktif değerindeki 90% lık pay Koza Altın dan oluştuğu için KOZAA içinde hedef fiyatımızda değişiklik yapacağız. Ancak mevcut durumda hisse için AL olan tavsiyemizi 2013 yıl sonu fiyatımız olan 7.42 TL ile devam ettiriyoruz. Raporun Linki: 6

7 4Ç12 AÇIKLANAN KARLAR Net Kar (mn TL) Çeyreksel Kümülatif Değişim Şirket 4Ç11 3Ç12 4Ç12 12A11 12A12 12A12/12A11 4Ç12/4Ç11 4Ç12/3Ç12 Adese a.d. a.d. a.d. Akdeniz Güvenlik Hizmetleri a.d. a.d. a.d. Alarko Holding % -60% -81% Altınyağ a.d. 13% a.d. Anel Elektrik % a.d. a.d. Anel Telekomünikasyon a.d. a.d. a.d. Arsan Tekstil % a.d. a.d. Artı Yatırım Holding a.d. a.d. a.d. Akın Tekstil a.d. a.d. a.d. Atlantis Yatırım Holding a.d. a.d. 31% Avod Gıda % -26% a.d. Avrasya Petrol Ve Turistik Tesisler a.d. a.d. a.d. Ayen Enerji % a.d. a.d. Borova Yapı a.d. a.d. a.d. Batı Çimento % a.d. a.d. Burçelik a.d. a.d. a.d. Çemaş Döküm % a.d. a.d. Dardanel a.d. a.d. a.d. Eczacıbaşı İlaç % a.d. 340% Eczacıbaşı Yapı a.d. a.d. a.d. Eczacıbaşı Yatırım % a.d. a.d. Escort Computer a.d. -80% -54% Euro Yatırım a.d. -79% a.d. Frigo Pak Gıda a.d. a.d. a.d. Gediz İplik a.d. a.d. a.d. Gersan Elektrik a.d. a.d. a.d. Göltaş Çimento a.d. a.d. a.d. Gözde Girişim Srmy. Y.O a.d. a.d. a.d. Gsd Holding % 28% 160% Gübre Fabrikaları % -24% -17% Hateks Hatay Tekstil a.d. -97% a.d. Işıklar Enerji Ve Yapı Holding a.d. a.d. 80% İpek Doğal Enerji Kaynakları % -81% -33% Işıklar Yatırım Holding a.d. a.d. a.d. İttifak Holding a.d. a.d. a.d. Katmerciler Araç Üstü Ekipman a.d. a.d. -21% Kervansaray Yatırım Holding a.d. a.d. a.d. Kiler a.d. 28% a.d. Kombassan Holding % a.d. a.d. 7

8 Net Kar (mn TL) Çeyreksel Kümülatif Değişim Şirket 4Ç11 3Ç12 4Ç12 12A11 12A12 12A12/12A11 4Ç12/4Ç11 4Ç12/3Ç12 Koza Anadolu Metal % -47% 16% Latek Lojistik a.d. a.d. a.d. Latek Holding a.d. a.d. a.d. Makina Takım a.d. a.d. a.d. Mango a.d. a.d. a.d. Metro Holding a.d. a.d. a.d. Marshall a.d. a.d. a.d. Net Holding a.d. a.d. a.d. Net Turizm % a.d. a.d. Özak G.M.Y.O % a.d. a.d. Penguen Gıda a.d. -83% -5% Çbs Printaş a.d. -61% a.d. Ran Lojistik a.d. a.d. a.d. Rhea Girişim Srmy. Y.O a.d. a.d. a.d. Reysaş Taşımacılık a.d. a.d. a.d. Sılverlıne Endüstri Ve Ticaret a.d. a.d. a.d. Sönmez Pamuklu % -38% 4% Sönmez Filament % a.d. a.d. T. Tuborg a.d. a.d. 75% Taze Kuru Gıda a.d. a.d. a.d. Turcas Petrol % -92% -57% Transtürk Holding a.d. a.d. a.d. Utopya Turizm a.d. 121% -79% Vestel a.d. a.d. a.d. 8

9 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Alkim Kağıt ALKA 15/04/ % Sodaş Sodyum SODSN 15/04/ % Kuştur Kuşadası Turizm KSTUR 15/04/ Tacirler Y.O. TCRYO 15/04/ % Türk Prysmian Kablo PRKAB 16/04/ % 1.68 Koç Holding KCHOL 17/04/ % Aksigorta AKGRT 18/04/ % 2.39 Eczacıbaşı Y.O. ECBYO 29/04/ % 1.21 Karakaş Atlantis KRATL 30/04/ % 2.02 Garanti Bankası GARAN 06/05/ % 9.56 Enka İnşaat ENKAI 08/05/ % 5.68 İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY 08/05/ % 3.17 Good-Year GOODY 16/05/ % Ege Seramik EGSER 21/05/ % 2.53 Jantsa Jant JANTS 23/05/ % Konya Çimento KONYA 29/05/ % Coca Cola İçecek CCOLA 29/05/ % Alkim Kimya ALKIM 30/05/ % Baştaş Başkent Çimento BASCM 30/05/ % 2.86 Anadolu Efes Biracılık AEFES 30/05/ % Göltaş Çimento GOLTS 30/05/ % Ege Gübre EGGUB 31/05/ % Ünye Çimento UNYEC 31/05/ % 5.40 Adana Çimento (A) ADANA 31/05/ % 4.20 Adana Çimento (B) ADBGR 31/05/ % 2.90 Adana Çimento (C) ADNAC 31/05/ % 0.73 Ereğli Demir Çelik EREGL 31/05/ % 2.06 Borusan Boru BRSAN 31/05/ % Şişe Cam SISE 31/05/ % 3.07 Trakya Cam TRKCM 31/05/ % 2.93 Soda Sanayii SODA 31/05/ % 2.48 Türk Hava Yolları THYAO 31/05/ % 6.90 Alarko Carrıer ALCAR 31/05/ % Oyak Y.O. OYAYO 31/05/ % 0.59 Yazıcılar Holding YAZIC 31/05/ % Doğan Burda Rızzolı DOBUR 31/05/ % 3.25 Gedik Yatırım GEDIK 31/05/ % 2.43 Sarkuysan SARKY 31/05/ % 2.82 Alarko Holding ALARK 31/05/ % 5.82 Türk Telekom TTKOM 2, % 7.92 Tav Havalimanları TAVHL % Bagfaş BAGFS % Bolu Çimento BOLUC % 1.87 Aslan Çimento ASLAN % Baştaş Başkent Çimento BASCM % 2.86 Deniz Y.O. DNZYO % 2.23 Borusan Yat. Paz. BRYAT % Orge Enerji ORGE % 7.72 Hektaş HEKTS % 2.24 Mardin Çimento MRDIN % 5.58 Aselsan ASELS % Bursa Çimento BUCIM % 5.16 Euro B Tipi Men. Kıy. Y.OEMBYO % 0.69 Euro Kapital Y.O. EUKYO % 0.73 Alarko G.M.Y.O. ALGYO % Alternatif Y.O. ARFYO % 1.26 Referans Fiyat (TL) 9

10 Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Nuh Çimento NUHCM % Euro Trend Y.O. ETYAT % 0.72 Good-Year GOODY % Anadolu Cam ANACM % 2.88 Doğuş Otomotiv DOAS % Atakule G.M.Y.O. AGYO % 1.48 Borusan Yat. Paz. BRYAT % T. Vakıflar Bankası VAKBN % 5.92 Desa DESA % 0.91 Nuh Çimento NUHCM % Tümosan Motor Ve TraktTMSN % 3.88 Bim Birleşik Mağazalar BIMAS % Bizim Toptan Satış Mağa BIZIM % Global Yatırım Holding GLYHO % 1.83 Adel Kalemcilik ADEL % Garanti Y.O. GRNYO % 0.68 Lokman Hekim LKMNH % 4.65 Tekfen Holding TKFEN % 7.14 Euro Trend Y.O. ETYAT % 0.72 Atlas Y.O. ATLAS Dagi Yatırım Holding DAGHL Derimod DERIM Gedik Y.O. GDKYO Kapital Yatırım Holding KPHOL Mataş Matbaacılık MATAS Orge Enerji ORGE Osmanlı Menkul Değ. OSMEN Selçuk Gıda SELGD Trabzonspor TSPOR Doğusan DOGUB Arsan Tekstil ARSAN Karsan Otomotiv KARSN Kombassan Holding KOMHL Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ Galatasaray GSRAY Mensa Holding A.Ş MEMSA Borusan Boru BRSAN T.S.K.B. TSKB İş Finansal Kiralama ISFIN İş G.M.Y.O. ISGYO Halk G.M.Y.O. HLGYO Finansbank FINBN Şişe Cam SISE Soda Sanayii SODA Trakya Cam TRKCM Anadolu Cam ANACM Vakıf Fin. Kir. VAKFN Dagi Yatırım Holding DAGHL Türk Hava Yolları THYAO Enka İnşaat ENKAI Vakıf G.M.Y.O. VKGYO Bim Birleşik Mağazalar BIMAS Feniş Alüminyum FENIS İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY İttifak Holding ITTFH Garanti Y.O. GRNYO

11 AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI 12/04/ /04/2013 Değişim Akbank % Akfen Holding % Koza Anadolu Metal % Migros % Turkcell % Trakya Cam % T. Vakıflar Bankası % Yapı Ve Kredi Bankası % Portföyümüzün Getirisi 0.36% İMKB ,581 84, % Relatif Performans -0.21% AL Listemiz; AKBNK, AKFEN, KOZAA, MGROS, TCELL, TRKCM, VAKBN ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 20% % 73% % 60% 53% 10% 10% 8% 45% 5% 0% 2% 30% 15% 14% -5% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif 0% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif AL listemizin performansı 12 Nisan tarihinde hesaplanmıştır. 11

12 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T FİNANSAL Bankalar Banks % 15.1% Akbank AKBNK AL % 21, % 14.6% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB TUT % 13, % 21.6% İş Bankası ISCTR TUT % 16, % 14.4% Vakıfbank VAKBN AL % 8, % 13.7% YKB YKBNK AL % 13, % 15.1% TSKB TSKB TUT % 1, % 17.7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL % ,370-52% Doğan Holding DOHOL TUT % 1, ,537-22% Doğan Yayın DYHOL TUT % ,928-11% Koç Holding KCHOL TUT % 15, ,846 5% Sabancı Holding SAHOL TUT % 12, ,516-19% Şişe Cam SISE TUT % 2, ,099-10% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO TUT % 4, İş GYO ISGYO TUT % Sinpaş GYO SNGYO TUT % Torunlar GYO TRGYO TUT % 1, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T SANAYİ Adana Çimento ADANA TUT % Anadolu Efes AEFES TUT % 9, Akçansa AKCNS TUT % 1, Ak Enerji AKENR TUT % Aksa Enerji AKSEN TUT % 1, Anadolu Cam ANACM AL % Anel Elektrik ANELE AL % Arçelik ARCLK TUT % 4, Aygaz AYGAZ TUT % 1, Banvit BANVT AL % BİM BIMAS TUT % 7, Bimeks BMEKS TUT % Bizim Toptan BIZIM TUT % Bolu Çimento BOLUC TUT % Coca-Cola İçecek CCOLA TUT % 6, Çimsa CIMSA TUT % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI TUT % 8, Ereğli Demir Çelik EREGL TUT % 4, Ford Otosan FROTO TUT % 4, Hürriyet HURGZ TUT % Indeks INDES AL % Ipek Enerji IPEKE TUT % Karsan KARSN TUT % Koza Maden KOZAA AL % 1, Koza Altın KOZAL TUT % 3, Kardemir (D) KRDMD TUT % Logo Yazılım LOGO TUT % Mardin Çimento MRDIN TUT % Migros MGROS AL % 2, Petkim PETKM TUT % 1, Tat Konserve TATKS TUT % TAV Havalimanları TAVHL TUT % 2, Tekfen Holding TKFEN TUT % 1, Turkcell TCELL AL % 14, Türk Hava Yolları THYAO TUT % 4, Tofaş TOASO TUT % 3, Trakya Cam TRKCM AL % 1, Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK TUT % 1, Tüpraş TUPRS TUT % 6, Ünye Çimento UNYEC TUT % Zorlu Enerji ZOREN Not Yok BİST-100 XU100 84,581 88,288 4% 285,577 1, *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 12

13 VERİ AKIŞI 15 Nisan Pazartesi 09:15 Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda konuşacak 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Kasım) Önceki Veri: %10.10 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Ekonomi Bakanlığı dış ticaret beklenti anketini yayınlayacak 11:00 Türkiye Maliye Bakanlığı merkezi yönetim bütçe gerçekleşmeleri raporunu yayınlayacak 15:30 ABD Empire İmalat Endeksi (Nisan) Önceki Veri: 9.24 / Beklenti: 7 15:50 Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek 17:00 ABD NAHB Konut Endeksi (Nisan) Önceki Veri: 44 / Beklenti: Nisan Salı TTKOM 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d / Beklenti: 506mn TL Servet GYO halka arz talep toplama gerçekleştirilecek 11:30 İngiltere ÜFE (Mart) (Aylık) Önceki Veri: %0.80 / Beklenti: % :30 İngiltere ÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: %2.30 / Beklenti: % :30 İngiltere TÜFE (Mart) (Aylık) Önceki Veri: %0.70 / Beklenti: % :30 İngiltere TÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: %2.80 / Beklenti: % :00 AB TÜFE (Mart) (Aylık) Önceki Veri: %0.40 / Beklenti: % :00 AB TÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: %1.70 / Beklenti: % :00 AB ZEW Ekonomi Anketi (Nisan) Önceki Veri: 33.4 / Beklenti: m.d. 12:00 Almanya ZEW Ekonomi Anketi (Nisan) Önceki Veri: 48.5 / Beklenti: 40 14:00 Türkiye TCMB Faiz Kararı Önceki Veri: 5.50% / Beklenti: % :30 ABD TÜFE (Mart) (Aylık) Önceki Veri: %0.70 / Beklenti: % :30 ABD TÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: %2.00 / Beklenti: % :30 ABD Konut Başlangıçları (Mart) Önceki Veri: 917bin / Beklenti: 930bin 15:30 ABD Yapı İzinleri (Mart) Önceki Veri: 946bin / Beklenti: 945bin 16:15 ABD Sanayi Üretimi (Mart) Önceki Veri: %0.70 / Beklenti: % :15 ABD Kapasite Kullanım Oranı (Mart) Önceki Veri: %79.60 / Beklenti: % :30 ABD API Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 23:30 ABD API Cushing OK Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 17 Nisan Çarşamba TCELL 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 526mn TL / Beklenti: 475mn TL Servet GYO halka arz talep toplama gerçekleştirilecek 11:30 İngiltere Merkez Bankası para politikası kurulu toplantı tutanaklarını yayınlayacak 12:00 İsviçre Credit Suisse ZEW Beklenti Anketi (Nisan) Önceki Veri: 2.3 / Beklenti: m.d 12:30 Almanya 4mlr ya kadar 10 yıllık tahvil ihracı yapacak 17:00 Kanada Merkez Bankası Faiz Kararı Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 17:30 ABD DOE Cushing OK Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 21:00 FED Beige Book ekonomi anketi sonuçlarını yayınlayacak 13

14 Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: