ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ GÜNDEM PİYASA EKRANI SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ DEĞERLEME TABLOSU TEKNİK ANALİZ.

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 6 Mart 2014 GÜNDEM A6 Mart Perşembe THYAO 4Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi:163mn TL Piyasa beklentisi:122mn TL TKFEN 4Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 13mn TL Piyasa beklentisi: 15mn TL 14:00 İngiltere BoE faiz kararı Önceki Veri: 0.50% / Beklenti: 0.50% 15:30 AB ECB Başkanı Draghi basın konferansı düzenleyecek.. 15:30 ABD Haftalık İşsizlik başvuruları Önceki Veri: m.d. / Beklenti: 337K PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 63444,72 / 28741,83 Değişim TL $ Günlük 0,66% 0,86% Aylık 0,94% 2,19% YBB -6,43% -9,69% Günlük İşlem Hacmi (mn) Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) Yabancı Takas Oranı 61,46% Gösterge Bileşik Faiz 10,95% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 6,23% Eurobond spread 316,00 Döviz Sepeti 2,6175 Günlük Değişim -0,36% YBB 3,36% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) Araştırma Kapsamı T 2014T F/K 9,5 9,7 9,5 FD/FVAÖK 8,6 7,6 6,6 F/DD (Bankalar) 1,0 0,9 0,8 Satış Büyümesi 13% 10% 16% FVAÖK Büyümesi 4% 11% 15% Kar Büyümesi (Banka dışı) 41% -14% 26% Kar Büyümesi (Banka) 20% 2% -11% Kar Büyümesi (Toplam) 31% -7% 7% TEKNİK ANALİZ TEPKİ YÜKSELİŞİNDE 64,000 SEVİYESİ GÜNLÜK BAZDA DİRENÇ KONUMUNDA Düne yatay eğilimle başlasa da gün içerisinde toparlanma eğilimini koruyan BİST100 endeksinde kapanış %0.66 lık artışla 63,444 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6 artarak milyontl olarak gerçekleşti. 59 hisse değer kazandı, 27 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Endekste 60,700-65,500 işlem bandındaki dalgalanma devam ederken, mevcut işlem bandının destek bandından gelen tepki alımlarının devamı açısından gün içerisinde 64,000 direnç bölgesinin önemli olduğunu düşünüyoruz. Söz konusu direncin aşılamaması 63,000-62,700 destek bandına yönelik düzeltme ihtimalini gündemde tutsa da, 62,700 desteğinin korunması toparlanma eğilimini kısa vadede destekleyecektir. 64,000 direncinin aşılması ve destek haline gelmesi durumunda ise toparlanma sürecinde yatay bandın direnç bölgesi olan 65,500-66,000 seviyesine yönelik beklentiler artacaktır. PİYASALARA BAKIŞ Rusya ve Ukrayna arasındaki diplomatik girişimlerin devam ediyor olması bu konudaki tansiyonunun düşük seyretmesini sağlarken, piyasalarda verilere odaklı seyir tekrar geri dönmüş durumda. Japon emeklilik fonunun riskli varlıklara ilgisinin artabileceğine yönelik beklentiler, Avustralya da beklentileri aşan dış ticaret fazlası ve Hindistan da düşen cari açık Asya da borsaları destekliyor. Avrupa da açılışta sınırlı pozitif eğilim beklerken, günün geri kalanında İngiltere ve Avrupa Merkez Bankası toplantıları ile ABD de haftalık işsizlik sigortası başvuruları ve fabrika siparişleri rakamları izlenecek. Global piyasalarda düşen tansiyon kısa vadede yurtiçi piyasalarda da destekleyici. Güne başlarken Türk Lirası yatay eğilime sahip. BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış öngörüyoruz. Endekste gün içerisinde 64,000 seviyesi direnç konumunda. Aşılamaması halinde kar satışı yükselecek olsa da, 62,700 destek bölgesi korunduğu takdirde kısa vadedeki toparlanma eğilimi devam edebilir. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ FTSE endeksi Mart ayı değişiklikleri dün akşam açıklandı. Buna göre FTSE Dünya endeksi orta ölçekli şirketler listesine TAVHL ve ULKER dahil olurken, DOHOL çıkarıldı. Küçük ölçekli şirketler listesine ise DOHOL ve VKGYO eklenirken, TAVHL ve ULKER çıkarıldı. Endeks değişiklikleri 21 Mart 2014 kapanışı itibariyle geçerli olacak. Aselsan (ASELS, TUT): ASELS 4Ç13 finansallarında, beklentilerin üzerinde 110mn TL net kar açıkladı. ASELS hissebaşı 0.05TL brüt nakit temettü dağıtmayı onaya sunacak. Temettü verimi %0.6. Otomotiv ODD Şubat Verisi: 2014 yılı Şubat ayında toplam pazar, 2013 yılı aynı ayına göre %27.5 oranında azalarak 35,021 adet düzeyinde gerçekleşti. Otomobil pazarı %26, Hafif Ticari pazarı %32 küçüldü. Aygaz (AYGAZ, TUT): Aygaz, Yönetim Kurulu Toplantısında, Genel Kurul onayına sunulmak üzerine hisse başına brüt 0.58TL, net 0,495TL nakit temettü dağıtmaya karar vermiştir. Temettü verimi %7.1 olup temettü dağıtım tarihi 7 Nisan 2014 olarak belirlenmiştir. Erdemir (EREGL, AL): EREGL hissebaşına TL brüt nakit temettü dağıtmayı Genel Kurul un onaya sunacak. Temettü verimi %9.7 (olumlu) Ülker (ULKER, Not Yok): Ülker 4Ç13 de beklentilerin üzerinde 66mn TL net kar (yıllık bazda %152 artış, çeyreksel bazda %114 daralma) açıkladı. (+) Ülker (ULKER, Not Yok): Ülker hissebaşı 0.33TL nakit temettü dağıtacak İş Bankası (ISCTR, TUT): İş Bankası (C grubu) hisse başına TL net temettü dağıtacak Tofaş (TOASO, TUT):Tofaş Yönetim Kurulu Toplantısında, Genel Kurul onayına sunulmak üzerine hisse başına brüt 0.65TL, net 0,55TL nakit temettü dağıtmaya karar vermiştir. Temettü verimi %6.1 olup temettü dağıtım tarihi 4 Nisan 2014 olarak belirlenmiştir. Tümosan (TMSN, Not Yok): 18 Mart 2014 tarihi itibariyle Tümosan % oranında bedelsiz hisse dağıtımı yapacaktır. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Rusya ve Ukrayna arasındaki diplomatik girişimlerin devam ediyor olması bu konudaki tansiyonunun düşük seyretmesini sağlarken, piyasalarda verilere odaklı seyir tekrar geri dönmüş durumda. Japon emeklilik fonunun riskli varlıklara ilgisinin artabileceğine yönelik beklentiler, Avustralya da beklentileri aşan dış ticaret fazlası ve Hindistan da düşen cari açık Asya da borsaları destekliyor. Avrupa da açılışta sınırlı pozitif eğilim beklerken, günün geri kalanında İngiltere ve Avrupa Merkez Bankası toplantıları ile ABD de haftalık işsizlik sigortası başvuruları ve fabrika siparişleri rakamları izlenecek. Global piyasalarda düşen tansiyon kısa vadede yurtiçi piyasalarda da destekleyici. Güne başlarken Türk Lirası yatay eğilime sahip. BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış öngörüyoruz. Endekste gün içerisinde 64,000 seviyesi direnç konumunda. Aşılamaması halinde kar satışı yükselecek olsa da, 62,700 destek bölgesi korunduğu takdirde kısa vadedeki toparlanma eğilimi devam edebilir. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %11,13 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %11,14 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %10,90-11,30 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 230 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $157 seviyesinde. Döviz Piyasası: Global piyasalarda artan risk iştahına rağmen, /$ paritesi yükselemiyor. Bunun ana nedeni yarın yapılacak ECB toplantısında yeni bir genişleyici hamle gelebileceği düşüncesi. Henüz bu konuda bir uzlaşı yok ama riskli pozisyonların hafifletilmesi ile paritede düşüş eğilimi daha ağır basıyor. Yurtiçinde ise dün TL sepet bazında değer kazandı. Bu sabah /$ 1,3727, $/Yen 102,66, /Yen 140,92 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,2040 seviyesinden başlarken gün içinde 2,19-2,22 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,20 ve 2,19 destek, 2,22 ve 2,2380 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de dün açıklanan verilere göre, özel sektörde istihdam artışı Şubat'ta kişi ile beklentilerin altında gerçekleşirken, ISM hizmetler endeksi de Şubat'ta 51,6 ile beklentilerin altında yer aldı. ABD'de S&P 500 endeksi Ukrayna'daki gelişmeleri izlemeyi sürdüren yatırımcıların açıklanan zayıf istihdam ve ISM endeksi verilerini dikkate almamalarıyla dün yatay kapandı. Piyasa Fed tarafından açıklanan Beige Book raporuna da önemli bir tepki göstermedi. Beige Book raporunda, ülke genelinde etkili olan soğuk hava koşullarının son haftalarda alışveriş ve tüketici harcamalarını olumsuz etkilediğine dikkat çekildi. Gün sonunda Dow Jones %0,22, S&P 500 endeksi ise %0,01 düştü. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,70, Brent petrol varil fiyatı ise $107,91 seviyesinde. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %1,77, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,13 artıda. Bugün Avrupa da ECB toplantısını, ABD de ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve fabrika siparişleri verilerini takip ediyor olacağız. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.338, gümüş ise $21,25 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.478, paladyum ise $775 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $321 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 TEKNİK ANALİZ TEPKİ YÜKSELİŞİNDE 64,000 SEVİYESİ GÜNLÜK BAZDA DİRENÇ KONUMUNDA BİST100 (Günlük, TL) Düne yatay eğilimle başlasa da gün içerisinde toparlanma eğilimini koruyan BİST100 endeksinde kapanış %0.66 lık artışla 63,444 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6 artarak milyontl olarak gerçekleşti. 59 hisse değer kazandı, 27 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Endekste 60,700-65,500 işlem bandındaki dalgalanma devam ederken, mevcut işlem bandının destek bandından gelen tepki alımlarının devamı açısından gün içerisinde 64,000 direnç bölgesinin önemli olduğunu düşünüyoruz. Söz konusu direncin aşılamaması 63,000-62,700 destek bandına yönelik düzeltme ihtimalini gündemde tutsa da, 62,700 desteğinin korunması toparlanma eğilimini kısa vadede destekleyecektir. 64,000 direncinin aşılması ve destek haline gelmesi durumunda ise toparlanma sürecinde yatay bandın direnç bölgesi olan 65,500-66,000 seviyesine yönelik beklentiler artacaktır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 ŞİRKET HABERLERİ Aselsan (ASELS, TUT, Fiyat: 8.32TL, Piyasa Değeri: 4,160mn TL): ASELS 4Ç13 finansallarında, beklentimiz 47mn TL ve piyasa beklentisi 29mn TL net karın oldukça üzerinde 110mn TL net kar açıkladı. Tahminlerdeki sapma beklentilerin üzerinde gelen net satışlardan ve FVAÖK marjından kaynaklanmaktadır. Beklentilerin üzerinde gelen net satışlar, FVAÖK ve net kar nedeniyle finansal sonuçların hisse etkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Hisse için TUT tavsiyemizi koruyoruz. Şirket 2013 finansalları ile birlikte 2014 öngörülerini açıkladı. Aselsan 2014 yılında net satışlarının %15-17 büyümesini beklerken, %18-20 FVAÖK marjı ve 175mn TL yatırım harcaması öngörmektedir yılı için net satışların %12 artmasını beklerken tahminlerimizi gözden geçirebiliriz. Aselsan ın 9A13 sonunda 3.8mlr ABD$ seviyesinde olan bakiye siparişleri 2013 sonunda 3.7mlr ABD$ seviyesine düşmüştür. Şirket yıl başından bu yana 606mn ABD$ değerinde yeni proje almıştır. Aselsan Yönetim Kurulu 2013 yılı karından dağıtılmak üzere 25mn TL nakit temettü dağıtılmasını 31 Mart ta yapılacak Genel Kurul da onaya sunacak. Planlanan temettü dağıtım tarihi 30 Mayıs 2014 olup dağıtılması önerilen hissebaşı 0.05TL brüt (0.0425TL net) %0.6 temettü verimine işaret etmektedir. Raporun Linki: Aygaz (AYGAZ, TUT, Fiyat: TL11.55, P.Değeri: TL7,805mn): Aygaz, Yönetim Kurulu Toplantısında, Genel Kurul onayına sunulmak üzerine hisse başına brüt 0.58TL, net 0,495TL nakit temettü dağıtmaya karar vermiştir. Temettü verimi %7.1 olup temettü dağıtım tarihi 7 Nisan 2014 olarak belirlenmiştir. Erdemir (EREGL, AL, Fiyat: TL2.41, Piyasa Değeri: TL8,435mn): Erdemir Yönetim Kurulu 2013 yılı karından dağıtılmak üzere toplam 820mn TL nakit temettü dağıtılmasını 31 Mart ta yapılacak Genel Kurul un onayına sunacak. Bu rakam, %89 temettü dağıtım oranına işaret etmektedir. 1 TL nominal değerindeki hisseye dağıtılması önerilen hisse başı TL brüt ( TL net) temettü, %9.7 temettü verimine işaret etmektedir. Kar dağıtım tarihinin, en geç 15 Aralık 2014 tarihine kadar tek seferde olacak şekilde, Şirketin nakit projeksiyonu dikkate alınarak, Genel Kurul sonrası Yönetim Kurulunca belirlemesine karar verilmiştir. Tofaş (TOASO, TUT):Tofaş Yönetim Kurulu Toplantısında, Genel Kurul onayına sunulmak üzerine hisse başına brüt 0.65TL, net 0,55TL nakit temettü dağıtmaya karar vermiştir. Temettü verimi %6.1 olup temettü dağıtım tarihi 4 Nisan 2014 olarak belirlenmiştir. İş Bankası (ISCTR, TUT, Fiyat: TL4.17 / Piyasa Değeri: TL18,910mn): İş Bankası 2013 yılı net karından 554.7mn TL nakit temettü dağıtacak. Belirtilen nakit temettü miktarı %17 dağıtım oranı ve %2.9 temettü verimine işaret etmektedir. (Hisse başı brüt temettü: TL, Hisse başı net temettü: TL). Temettü ödeme tarihi 1 Nisan (Nötr) Tümosan (TMSN, Not Yok, Fiyat: TL 5.00, Piyasa Değeri: TL575mn): 18 Mart 2014 tarihi itibariyle Tümosan % oranında bedelsiz hisse dağıtımı yapacaktır. Halka arz teşvikleri arasında yer alan taahhüde göre 2013 yılı sonuçlarına göre FVAÖK ve net kar toplamının ikiye bölünmesi sonucunda ortaya çıkacak tutarın 72,500,000 TL'nin altında kalması durumundan dolayı aradaki farkın 72,500,000 TL'ye bölünmesi ile elde edilen ilave hisse oranı % 2,3757 olarak hesaplanmış ve ana ortak Ereğli Tekstil Turizm San.ve Tic. A.Ş tarafından KAP'ta paylaşımı yapılmıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ Ülker (ULKER, TUT, Fiyat: TL12.40, Piyasa Değeri: TL4,241mn): Ülker hisse başına 0.33TL net nakit temettünün (113mn TL nakit temettü) 7 Nisan tarihinde dağıtılmasına karar verdi. Dağıtım oranı %60, nakit temettü verimi %2.7 seviyesindedir. Ülker (ULKER, TUT, Fiyat: TL12.40, Piyasa Değeri: TL4,241mn): Ülker 4Ç13 sonuçlarında 66mn TL net kar (yıllık bazda %152 artış, çeyreksel bazda %114 daralma) açıkladı. Açıklanan net kar, piyasa beklentisi olan 40mn TL ye paralel gerçekleşmiştir. Şirket in satışları %21 yıllık bazda büyüme ile 770mn TL ve FVAÖK de %63 büyüme ile 84mn TL seviyesinde beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, FVAÖK marjı yıllık bazda 2.8 puan iyileşerek %10.9 seviyesinde gerçekleşmiştir. SEKTÖR HABERLERİ Otomotiv ODD Şubat Verisi: 2014 yılı Şubat ayında toplam pazar, 2013 yılı aynı ayına göre %27.5 oranında azalarak 35,021 adet düzeyinde gerçekleşti yılı Şubat ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %26.2 azalarak 27,167 adet olarak gerçekleşti. Geçen sene Şubat ayında 36,814 adet satışa ulaşılmıştı yılı Şubat ayında hafif ticari araç pazarı 2013 yılının Şubat ayına göre %31.7 azalarak 7,854 adet seviyesine geriledi. Geçen sene Şubat ayında 11,493 adet satış gerçekleşmişti yılı için otomotiv satışlarının şimdilik %18 daralacağını hesaplasak da tahminlerimizde aşağı yönlü revizyonlara gitmeyi planlıyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Anadolu Hayat Emek. ANHYT ,14 3% 4,96 Yapı Ve Kredi Bankası YKBNK ,89 3% 3,41 Teknosa TKNSA ,3 0,40 4% 10,45 Aksigorta AKGRT ,0 0,1983 7% 2,78 Türk Traktör TTRAK ,0 0, % 56,75 T.S.K.B. TSKB ,43 2% 1,83 Albaraka Türk Katılım BankaALBRK ,04 2% 1,50 Tofaş Otomobil Fab. TOASO ,0 0,0650 6% 10,70 Aygaz AYGAZ ,1 7% 8,20 T. Vakıflar Bankası VAKBN ,1 0,04 1% 3,39 Baştaş Başkent Çimento BASCM 10,5 0,08 3% 2,48 Euro B Tipi Men. Kıy. Y.O. EMBYO 0,2 0,01 2% 0,69 Euro Trend Y.O. ETYAT 1,4 0,01 1% 0,68 Good-Year GOODY 9,9 0,8330 2% 53,75 Nuh Çimento NUHCM 48,1 0,32 3% 9,44 Bossa BOSSA 13,8 0,08 5% 1,58 Akbank AKBNK 0,00 2% 5,88 Akçansa AKCNS 0,0075 6,6% 11,45 Enka İnşaat ENKAI 0,01 14% 6,24 Ünye Çimento UNYEC 0,0041 8% 5,24 Doğuş Otomotiv DOAS 0, ,1% 7,10 Ereğli Demir Çelik EREGL 0, % 2,41 Aselsan ASELS 0,0 0,0005 1% 8,32 Derimod DERIM 0 0 5,4 5,86 Gedik Y.O. GDKYO ,0 1,02 Kapital Yatırım Holding KPHOL ,3 0,90 Orge Enerji ORGE ,0 3,53 Selçuk Gıda SELGD ,3 0,32 Trabzonspor TSPOR ,0 3,77 Doğusan DOGUB ,0 1,08 Kombassan Holding KOMHL ,8 2,37 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ ,3 2,55 Galatasaray GSRAY ,6 22,30 Mensa Holding A.Ş MEMSA ,0 0,16 Borusan Boru BRSAN ,8 5,60 Finansbank FINBN ,0 2,74 Aviva Sigorta AVIVA ,0 2,99 Pimaş PIMAS ,0 3,80 Milpa MIPAZ ,4 1,28 Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS ,0 1,11 Turcas Petrol TRCAS ,0 2,25 Credıtw est Faktoring CRDFA ,0 1,62 T.S.K.B. TSKB ,0 1,83 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 4Ç13 AÇIKLANAN KARLAR Net Kar (mntl) Çeyreksel Kümülatif Değişim Şirket Sermaye 4Ç12 3Ç13 4Ç13 12A12 12A13 4Ç13/4Ç12 4Ç13/3Ç13 12A13/12A12 AFMAS AFM FILM PRODUKSIYON % a.d. -58% ASELS ASELSAN % 296% -22% CMENT CIMENTAS % 646% 169% DGZTE DOGAN GAZETECILIK ,5 7,3 5,3 19,2 27,7-58% -28% 44% IHMAD IHLAS MADENCILIK a.d. a.d. a.d. KORDS KORDSA GLOBAL ENDUSTRIYEL ,2 9,9 19,9 40,9 30,8 a.d. 101% -25% KRSTL KRISTAL KOLA a.d. a.d. a.d. MNDRS MENDERES TEKSTIL a.d. 6% a.d. NUHCM NUH CIMENTO a.d. a.d. 36% PA RSN PARSA N a.d. 7% 11% ULKER ULKER % 114% 13% YUNSA YUNSA % -3% 102% FTSE ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ FTSE endeksi Mart ayı değişiklikleri dün akşam açıklandı. Buna göre FTSE Dünya endeksi orta ölçekli şirketler listesine TAVHL ve ULKER dahil olurken, DOHOL çıkarıldı. Küçük ölçekli şirketler listesine ise DOHOL ve VKGYO eklenirken, TAVHL ve ULKER çıkarıldı. Endeks değişiklikleri 21 Mart 2014 kapanışı itibariyle geçerli olacak. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) Değişim Arcelik 12,00 11,95 0,42% Eregli Demir Celik 2,41 2,44-1,23% Halk Bankasi 1,28 1,27 0,79% Is G.M.Y.O. 1,28 1,27 0,79% Turkcell 11,13 11,12 0,09% Turk Hava Yollari 6,55 6,55 0,00% T.S.K.B. 1,83 1,76 3,98% T. Vakiflar Bankasi 3,39 3,36 0,89% Portföyümüzün Getirisi 0,73% BİST ,66% Relatif Performans 0,07% Model Portföyümüz; ARCLK, EREGL, HALKB, ISGYO, TCELL, THYAO, TSKB ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır. AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ TABLOSU 1 ay 6 ay 2014* 2013* 2012* 2011* TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ AL Tavsiyelerimiz -6% -3% -1% -8% -5% -9% -18% -34% 42% 21% 28% -11% BİST-100 Endeksi -3% -1% -8% -14% -8% -11% -20% -36% 22% 4% -5% -34% Relatif -2,7% 7,9% 2,9% 2,5% 16,5% 35,0% *YBB: Yılbaşından bu yana Model Portföy listemizin performansı 28 Şubat tarihinde hesaplanmıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL Bankalar Banks 5,9 7,2 0,89 0,81 13,8% 12,0% Akbank AKBNK TUT 5,88 6,70 14% ,7 8,0 9,5 1,10 1,01 13,8% 11,1% Garanti Bankası GARAN - 6, , Halk Bankası HALKB AL 11,20 14,70 31% ,0 5,1 5,3 0,99 0,86 21,1% 17,3% İş Bankası ISCTR TUT 4,18 4,80 15% ,9 5,9 7,3 0,80 0,73 13,7% 10,5% Vakıfbank VAKBN AL 3,39 4,30 27% ,5 5,3 5,2 0,67 0,60 13,0% 12,2% YKB YKBNK TUT 3,41 3,80 11% ,4 4,6 9,1 0,86 0,80 18,7% 9,1% TSKB TSKB AL 1,83 2,20 20% ,3 7,3 6,2 1,26 1,07 18,1% 18,7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 3,79 5,80 53% 500 0, % Doğan Holding DOHOL TUT 0,69 0,95 37% 766 3,4-76, % Doğan Yayın DYHOL TUT 0,50 0,65 30% 550 1, % Koç Holding KCHOL TUT 8,40 9,22 10% ,6 7,9 8, % Sabancı Holding SAHOL AL 7,95 9,55 20% ,6 7,7 9, % Şişe Cam SISE TUT 2,30 2,85 24% ,7 8,7 8, % Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 2,28 2,90 27% ,1 8,2 9,4 4,4 4,7 1,5 İş GYO ISGYO AL 1,28 1,80 41% 365 1,2 6,9 8,9 6,9 8,9 0,7 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,70 1,10 57% 190 2,2 10,9 4,6 13,9 7,3 0,4 Torunlar GYO TRGYO TUT 2,81 3,60 28% 636 1,1 7,8 1,9 15,0 6,8 0,5 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T SANAYİ 13,9 11,1 7,6 6,6 1,0 0,9 Adana Çimento ADANA TUT 3,65 4,20 15% 146 0,2 9,8 8,7 6,5 6,6 1,4 1,3 Anadolu Efes AEFES TUT 22,55 24,75 10% ,1 4,7 22,1 10,0 8,4 1,7 1,4 Akçansa AKCNS TUT 11,45 11,30-1% 993 0,5 14,3 13,0 8,9 8,2 2,0 1,8 Ak Enerji AKENR TUT 0,97 1,20 24% 320 1,1-35,3 15,2 11,9 3,3 2,5 Aksa Enerji AKSEN TUT 2,34 2,70 15% 650 2,5-16,2 9,5 7,9 1,7 1,3 Anadolu Cam ANACM TUT 1,69 2,05 21% 318 1,0 4,7 10,9 6,7 5,9 1,1 1,0 Anel Elektrik ANELE TUT 0,96 1,30 35% 48 0,5-7,3 10,6 7,7 0,7 0,5 Arçelik ARCLK AL 12,00 13,90 16% ,5 13,6 11,7 9,5 8,4 1,0 0,9 Aselsan ASELS TUT 8,32 10,20 23% ,6 23,8 10,1 11,1 9,4 2,2 1,8 Aygaz AYGAZ TUT 8,20 9,30 13% ,7 12,0 10,7 9,9 8,8 0,4 0,4 Banvit BANVT AL 2,02 2,80 39% 92 0,4-7,2 7,9 6,0 0,5 0,4 BİM BIMAS TUT 43,00 42,25-2% ,6 31,6 25,3 21,2 17,1 1,1 0,9 Bimeks BMEKS TUT 1,61 1,93 20% 88 1,7-16,1 9,4 4,2 0,5 0,2 Bizim Toptan BIZIM TUT 21,05 24,70 17% 381 2,3 21,1 20,5 11,6 9,3 0,4 0,3 Bolu Çimento BOLUC AL 2,15 2,90 35% 140 0,4 6,7 7,1 5,2 5,1 1,3 1,1 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 42,60 50,20 18% ,0 20,2 19,7 14,5 11,6 2,3 1,9 Çimsa CIMSA TUT 11,90 12,30 3% 728 1,1 5,3 9,9 7,1 6,6 1,8 1,5 Doğuş Otomotiv DOAS - 7, , Enka İnşaat ENKAI AL 6,24 7,80 25% ,9 14,7 13,5 7,5 6,7 1,2 1,0 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 2,41 3,54 47% ,5 9,2 7,2 5,8 5,0 1,1 1,0 Ford Otosan FROTO AL 18,35 25,05 37% ,9 10,0 7,8 11,4 8,1 0,7 0,7 Hürriyet HURGZ TUT 0,57 0,67 17% 143 0, ,2 6,2 0,8 0,7 Indeks INDES AL 3,29 4,30 31% 83 0,1 57,0 9,8 4,6 4,4 0,1 0,1 Ipek Enerji IPEKE TUT 2,50 3,80 52% ,3 8,0 6, Karsan KARSN TUT 0,86 0,87 2% 179 4,9 44,0 14,1 10,0 9,8 0,9 0,9 Koza Maden KOZAA TUT 2,32 3,30 42% ,5 5,1 4, Koza Altın KOZAL TUT 18,95 27,40 45% ,7 5,8 5,8 3,2 2,9 2,1 1,9 Kardemir (D) KRDMD TUT 1,17 1,28 9% ,0 12,3 7,8 6,3 5,2 1,1 0,9 Logo Yazılım LOGO TUT 6,76 5,70-16% 77 0,4 8,8 8,5 6,4 6,9 2,5 2,6 Mardin Çimento MRDIN TUT 4,41 4,56 3% 219 0,1 9,2 9,5 8,6 7,1 2,4 2,1 Migros MGROS AL 15,10 18,50 22% ,1-25,6 9,9 8,6 0,6 0,5 Petkim PETKM TUT 2,49 3,19 28% ,7 36,6 23,5 11,6 11,4 0,6 0,1 Pegasus PGSUS AL 28,80 40,00 39% ,9 32,0 9,5 9,0 6,7 1,5 1,2 Tat Konserve TATGD TUT 2,08 2,90 40% 128 0,4-14,1 10,9 7,5 0,6 0,5 TAV Havalimanları TAVHL TUT 15,75 18,80 19% ,7 17,0 10,2 8,3 6,0 2,7 2,1 Tekfen Holding TKFEN AL 4,55 5,80 27% 763 8,4 88,5 20,0 20,1 8,6 0,4 0,3 Turkcell TCELL AL 11,13 13,50 21% ,9 10,5 9,8 5,5 5,2 1,7 1,6 Türk Hava Yolları THYAO AL 6,55 9,20 41% ,1 9,1 8,3 6,5 5,7 1,0 0,7 Tofaş TOASO TUT 10,70 11,85 11% ,8 12,3 9,9 7,3 6,6 0,8 0,8 Trakya Cam TRKCM TUT 2,04 2,52 23% 656 3,1 14,5 12,9 8,0 6,4 1,2 1,0 Türk Telekom TTKOM Not Yok 6, , Türk Traktör TTRAK TUT 56,75 62,00 9% ,5 10,8 9,6 9,1 8,1 1,5 1,3 Tüpraş TUPRS TUT 40,63 47,70 17% ,5 8,5 9,7 12,9 8,4 0,3 0,3 Ünye Çimento UNYEC TUT 5,24 4,90-6% 293 0,0 11,6 10,1 8,3 7,6 2,6 2,4 BİST-100 XU % ,7 9,5 7,6 6,6 1,0 0,9 *: 2014 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 VERİ AKIŞI 6 Mart Perşembe TKFEN 4Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 13mn TL Piyasa beklentisi: 15mn TL 03:30 ABD FED üyesi Williams konuşacak. 13:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Ocak) (Aylık) Önceki Veri: -0.50% / Beklenti: 1.00% 14:00 İngiltere BoE faiz kararı Önceki Veri: 0.50% / Beklenti: 0.50% 14:00 İngiltere BoE varlık alım hedefi Önceki Veri: 375B / Beklenti: 0.50% 14:45 AB ECB Faiz Kararı Önceki Veri: 0.25% / Beklenti: 0.25% 15:30 AB ECB Başkanı Draghi basın konferansı düzenleyecek.. 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: m.d. / Beklenti: 337K 17:00 ABD (Ocak) Fabrika Siparişleri Önceki Veri: -1.50% / Beklenti:-0.50% 7 Mart Cuma 10:00 Dalaman Havalimanı İhalesi 13:00 Almanya Sanayi Üretimi (Ocak) (Aylık) Önceki Veri: -0.60% / Beklenti: 0.80% 13:00 Almanya Sanayi Üretimi (Ocak) (Yıllık) Önceki Veri: 2.60% / Beklenti: 3.90% 15:30 ABD Ticaret Dengesi (Ocak) Önceki Veri: -$38.7Mlr / Beklenti: -$39B 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam Değişikliği (Şubat) Önceki Veri: 113bin / Beklenti: 150K 15:30 ABD İşsizlik Oranı (Şubat) Önceki Veri: 6.60% / Beklenti: 6.60% LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10

11 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları AL TUT SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 11