47,000 45,000 43,000 41,000

Transkript

1 PİYASA KAPANIŞLARI Kapanış Değişim İMKB ,590 -%0.7 İMKB-100 (USc/Yılbaşından beri Değ.) 33,783 %14.0 $/YTL %0.2 Bono Faizi ( 5 Eylül 2007) %1.3 Turkcell ADR (YTL karşılık/ Değ.) 9.19 %1.5 İMKB , İşlem Hacmi ($ mn) 45, İMKB , , , /01 26/01 27/01 30/01 31/01 47,000 45,000 43,000 41,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) Değişim Ereğli Demir Çelik % T. Vakıflar Bankası % İş Bankası (C) % Park Elek. Madencilik % Yapı Ve Kredi Bankası % EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Değişim Değişim Çelebi %19 İhlas Holding -%11 Meges Boya %18 Dardanel -%9 Denizli Cam %11 Güneş Sigorta -%8 Park Elek. Madencilik %11 İzmit Motor Piston -%8 Ceytaş Madencilik %11 Doğan Burda Rızzolı -%7 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanış Piyasa Dğ. (YTL) Değişim ($ mn) Adana Çimento (A) %1 419 Alarko GMYO %1 682 Anadolu Cam 6.40 %0 734 Sabancı Holding %1 9,273 İş Leasing 8.00 %3 303 BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranları Basit %13.5 Bileşik %14.5 Eurobond (2030) Spread 208 Fiyat Faiz %7.2 $/YTL değişimi Aybaşından bu güne -1.6% Yılbaşından bu güne -1.6% EKONOMİK VERİLER Aralık Aylık Yıllık 2004 TÜFE %0.42 %7.72 %9.3 ÜFE -%0.04 %2.66 %13.8 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın yatay seyretmesini bekliyoruz ABD Merkez Bankası Fed in faizleri beklentiler doğrultusunda %4.5 e yükseltmesinin ardından hisse senedi piyasasının yatay bir seyir izlemesini bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU IMKB-100, ABD Merkez Bankası toplantısı öncesinde dalgalı bir seyir izleyerek %0.67 düşüşle 44,590 dan kapandı. HAFTANIN GÜNDEMİ 1 Şubat - TİM Ocak ayı ihracat verilerini açıklayacak - Fransa Dışişleri Bakanı Blazy Türkiye ye geliyor. 2 Şubat - Uluslararası Atom Enerjisi Kurulu (UAEK) İran gündemiyle olağanüstü toplanacak. EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ - ABD Merkez Bankası Fed faizleri 25 bazpuan daha artırarak %4.5 e yükseltti - Öcalan yeniden yargılanma için mahkemeye başvurdu - Başak Sigorta ve Başak Emeklilik ihalesinin Perşembe günü yapılması bekleniyor - Şener Galataport ihale dosyasını imzalamadı - Enflasyon Raporu nu açıklayan Serdengeçti, kadameli faiz indirimi senaryosu altında enflasyonun 2006 sonunda enflasyonun %4.7-%6.3 aralığında gerçekleşmesinin beklendiğini belirtti - Dış ticaret açığı Aralık ayında beklentiler doğrultusunda 4.3 milyar dolar oldu - Faiz dışı fazla (açık) Aralık ayında beklentilerden daha iyi geldi - Hazine Şubat ayında piyasalara yapılacak 12.4 milyar YTL lik iç borç geri ödemesine karşılık, piyasalardan 9.3 milyar YTL lik borçlanma planlıyor - Hazine, bu ay 5 ihale düzenlecek ŞİRKET HABERLERİ - Fitch ve S&P, sırasıyla Tüpraş ve Ereğli'nin kredi notlarının özelleştirme süreçlerinin tamamlanmasının ardından izlemeden çıkarıldığını açıkladı. - Doğan Holding Ditaş'ın faaliyet alanına giren konularda Hindistan'da faaliyet gösteren firma QH Talbros ile görüşmelere başladığını açıkladı. YURTDIŞI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararası Gündem

2 ABD MERKEZ BANKASI ABD Merkez Bankası Fed faizleri 25 bazpuan daha artırarak %4.5 e yükseltti ABD Merkez Bankası Fed faizleri 25 bazpuan daha artırarak %4.5 e çıkardı. Fed in açıklamasında uzun süredir kullandığı 'ölçülü' kelimesi yer almazken, faiz artırımlarının gerekebileceğinin altı çizildi. Böylelikle, Greenspan in bugün itiariyle başkanlığı devrettiği Ben Bernanke ye faizleri artırımına devam etme veya ara verme seçeneği sağlandı. Çekirdek enflasyonun son aylarda düşük seyretmesine karşın, enerji fiyatlarındaki yükseliş ve istihdam piyasasının katılığının enflasyon baskısını artırma potansiyelinin bulunduğu vurgulandı. ÖCALAN DAVASI Öcalan yeniden yargılanma için mahkemeye başvurdu Terör örgütü PKK nın lideri Abdullah Öcalan Avrupa İnsan Hakları Mahkemesi'nin, hakkındaki dosyanın yeniden açılması veya yeniden yargılanması yönündeki kararı doğrultusunda yeniden yargılanma için mahkemeye başvurdu. BAŞAK SİGORTA ve BAŞAK EMEKLİLİK Başak Sigorta ve Başak Emeklilik ihalesinin Perşembe günü yapılması bekleniyor Özelleştirme programında bulunan Başak Sigorta A.Ş'nin yüzde 56.67, Başak Emeklilik A.Ş'nin de yüzde oranındaki kamu hisselerinin özelleştirilmesine ilişkin nihai pazarlık görüşmelerinin, bu hafta yapılması öngörülüyor. İki kuruluş için ihalenin, Perşembe günü yapılması hedefleniyor. Başak Sigorta ve Başak Emeklilik için teklif veren firmalar Ak Sigorta, Axa-Oyak, Anadolu Anonim Türk Sigorta, TBIH Financial Services Group, Groupama International ve Liberty Mutual Insurance Company olarak sıralanıyor. GALATAPORT İHALESİ Şener Galataport ihale dosyasını imzalamadı Yüksek Planlama Kurulu Başbakan Yardımcısı Abdüllatif Şener in onay vermediği Galataport ihalesinine ilişkin dosyayı Özelleştirme İdaresi ne iade etti. Özelleştirme İhalesi nin Ofer-Global Yatırım Holding konsorsiyumunun kazandığı ihaleyi iptal etmesi bekleniyor.

3 ENFLASYON RAPORU Enflasyon Raporu nu açıklayan Serdengeçti, kadameli faiz indirimi senaryosu altında enflasyonun 2006 sonunda enflasyonun %4.7-%6.3 aralığında gerçekleşmesinin beklendiğini belirtti Merkez Bankası Başkanı Süreyya Serdengeçti enflasyon hedeflemesi rejimi kapsamında ilk Enflasyon Raporu nu bir basın toplantısıyla açıkladı. Serdengeçti, kısa vadeli faizlerin bu yılın başında yatay bir seyir izlediği ve sonrasında kademeli olarak aşağı indiği bir para politikası altında, enflasyonun 2006 yılı sonunda büyük bir olasılıkla %4.7-%6.3 arasında gerçekleşeceğini belirtti. Serdengeçti bu senaryo doğrultusunda enflasyonun 2007 nin ikinci çeyreği itibarıyla da %3.5-5 arasında kalarak, bugünden itibaren 1.5 yıl boyunca orta vadeli hedeflerle uyumlu kalacağının tahmin edildiğini belirtti. Serdengeçti, Merkez Bankası nın 2006 boyunca faizleri %13.5 seviyesinde tutması halinde ise, enflasyonun 2006 sonunda % aralığında, 2007 ortasında ise %1.5-4 aralığında tahmin edildiğini açıkladı. Yapısal reformlardaki gelişmelerin bekleyişleri etkileyebileceğine dikkat çeken Serdengeçti, şu ana kadar sosyal güvenlik reformundaki gecikmelerin bekleyişleri olumsuz etkilemediğini belirtti. DIŞ TİCARET AÇIĞI Dış ticaret açığı Aralık ayında beklentiler doğrultusunda 4.3 milyar dolar oldu... TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, dış ticaret açığı Aralık ayında 2004 yılının aynı ayına göre %8.1 artışla 4.3 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Böylelikle, 4 milyar dolar olan tahminimizin hafif üstünde çıkarken, 4.3 milyar dolar seviyesinde bulunan piyasa beklentisiyle aynı doğrultuda gerçekleşmiş oldu yılında toplam dış ticaret açığı ise % 25 artışla 43 milyar dolara ulaştı. Aralık ayında ithalat geçen yılın aynı ayına göre %7.1 artarak aylık bazda en yüksek seviyesi olan 11.2 milyar dolara yükseldi. Bizim tahminimiz ise 11.5 milyar dolar seviyesindeydi. Diğer taraftan ihracat ise yıllık %6.4'lük artışla Aralık ayında 7 milyar dolar ile beklentimiz paralelinde gerçekleşti. Bu rakamların ardından cari işlemler dengesinin Aralık ayında 3.2 milyar dolar seviyesinde açık vermesini bekliyoruz.

4 FAİZ DIŞI FAZLA Faiz dışı fazla (açık) Aralık ayında beklentilerden daha iyi geldi Başbakan Erdoğan bütçenin 2005 yılında milyar YTL faiz dışı fazla verdiğini, bütçe açığının ise 9.7 milyar YTL de kaldığını açıkladı. Böylelikle, 2005 yılında bütçe açığının GSMH ya oranı %2 ye gerileyerek %3 olan Maastricht kriterinin de altında gerçekleşti. Başbakan Erdoğan ın açıklamasının ardından Maliye Bakanlığı da Aralık ayı bütçe gerçekleşmelerinin ayrıntılarını açıkladı. Özellikle vergi dışı gelirlerdeki yükselişe bağlı olarak bütçe Aralık ayında 49 mn YTL ile küçük bir faiz dışı açık açıkladı. Bizim beklentimiz ise 3 milyar YTL büyüklüğünde bir faiz dışı açıktı. Aralık ayı bütçe açığı ise 4.3 milyar YTL de kaldı. ŞUBAT AYI FİNANSMAN PROGRAMI Hazine Şubat ayında piyasalara yapılacak 12.4 milyar YTL lik iç borç geri ödemesine karşılık, piyasalardan 9.3 milyar YTL lik borçlanma planlıyor Şubat ayı finansman programına göre Hazine, toplamı 15.1 milyar YTL olan ve 12.4 milyar YTL'si piyasaya yapılacak iç borç geri ödemesinin 9.3 milyar YTL'sini yine piyasadan borçlanarak finanse etmeyi hedefliyor. Şubat ayında dış borç servisinin ise 3.2 milyar YTL olması planlanıyor. Hazine, Şubat ayı için faiz dışı fazla beklentisini ise 1.0 milyar YTL olarak açıkladı. HAZİNE İHALESİ Hazine, bu ay 5 ihale düzenlecek Hazine Şubat ayı borçlanma programını açıkladı. Programa göre, Hazine 7 Şubat ta 308 günlük bono, 14 Şubat ta ise 5 yıllık tahvil ihalesi düzenlenecek. 20 Şubat ta yapılacak 6 aylık referans bono ihalesi içinse net satış hedefi 2.3 milyar YTL olarak belirlendi. Hazine 21 Şubat ta ise biri 19 aylık diğeri 5 yıllık iki tahvil ihalesi düzenleyecek.

5 TÜPRAŞ YTL Piyasa Değeri: 5,217mn $ EREĞLİ DEMİR ÇELİK 9.20 YTL Piyasa Değeri: 3,410mn $ Fitch ve S&P, sırasıyla Tüpraş ve Ereğli'nin kredi notlarının özelleştirme süreçlerinin tamamlanmasının ardından izlemeden çıkarıldığını açıkladı. Her iki ajans da adı geçen şirketleri ihale sonuçlarından sonra izlemeye almıştı., Tüpraş'ın yerel para cinsinden notunu BBB- olarak teyit ederken, görünümünü de "durağan" olarak belirledi. Ajans, Koç Holding'in Tüpraş'ın finansmanı için gereken 4.3 milyar doları sağlamasının ardından kredi notunu izlemeden çıkardığını vurguladı. Diğer yandan S&P Ereğli için uzun vade kredi notunu BB- olarak teyit ederken, görünümü "negatif" olarak açıkladı. Ajans, ana hissedar olan Ataer'e ihalenin finansmanı için ödenecek olan yüksek temettü miktarlarının sermaye üzerine getireceği yükü en önemli risk olarak vurguladı. DOĞAN HOLDİNG 5.25 YTL Piyasa Değeri: 2,925mn $ DİTAŞ DOĞAN YTL Piyasa Değeri: 32mn $ Doğan Holding Ditaş'ın faaliyet alanına giren konularda Hindistan'da faaliyet gösteren firma QH Talbros ile görüşmelere başladığını açıkladı. Doğan Holding'in %51 bağlı ortaklığı konumunda bulunan Ditaş, oto yedek parça alanında faaliyet göstermekte. Haberin Ditaş hisselerini etkilemesini beklerken, şirketin Doğan Holding'in net aktif değeri içinde %0.5 gibi oldukça düşük bir payı olmasından ötürü Doğan Holding hisselerini etkilemesini beklemiyoruz.

6 YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR Kapanış Değişim Cari F/K* 2005 F/K* DOW JONES 10,865 -% NASDAQ 100 2,306 % S&P 500 1,280 -% Almanya XETRA DAX 5,674 % Fransa CAC 40 4,948 % Japonya NIKKEI 225** 16,501 -% Rusya RTS 1,316 -%1.2 m.d Kore KOSPI** 1,379 -% Brezilya BOVESPA 38,383 % * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones YURTDIŞI PİYASALARA BAKIŞ ABD piyasaları ABD Merkez Bankası Fed'in faiz artırım sürecine ilişkin esnek bir ifade kullanmasına bağlı olarak bir miktar gevşedi. Faizleri 25 bazpuan daha artırarak %4.5 e çıkaran Fed in açıklamasında uzun süredir kullandığı 'ölçülü' kelimesi yer almazken, faiz artırımlarının gerekebileceğinin altı çizildi. İran konusunun BM'e yönlendirilmesi ve İran'ın politik nedenlerle petrol üretimini kısmayacağı açıklamasının yanı sıra, OPEC'in üretimde değişiklik yapmama kararıyla petrol fiyatları geriledi ,710 10,809 10,907 10,900 10,865 Önceki Dönem Piyasa Beklentisi Açıklanan 01-Şub ABD ISM Üretim ABD İnşaat Harcamaları 0.20% 0.30% ABD Araç Satışları 13.6M 13.1M 02-Şub ABD İşsizlik Başvuruları (29 Oca) 283K 295K * Kaynak: Bloomberg PARİTELER Kapanış* Değişim EURO / DOLAR % 1.20 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ Oca 26 Oca 27 Oca 30 Oca 31 Oca OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi 10 YILLIK TAHVİL Faiz Değişim ABD 4.52 %0.20 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanış Değişim BRENT PETROLÜ ($/varil) %3.12 ALTIN ($) %0.05 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Oca 26 Oca 27 Oca 30 Oca 31 Oca 26 Oca 27 Oca 30 Oca 31 Oca 01 Şub