Günlük Bülten. 14 Haziran 2004

Transkript

1 PİYASA KAPANIŞLARI Kapanış Değişim İMKB ,664 -%0.7 İMKB-100 (USc/Yılbaşından beri Değ.) %11.0 TL/$ 1,485,155 -%0.3 Bono Faizi (5 Ekim 2005) %26.6 -%0.3 Turkcell ADR (TL karşılık/ Değ.) 17,400 %2.8 İMKB , İşlem Hacmi ($ mn) 17,604 17, İMKB ,786 17, EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (TL) Değişim Turkcell 52 17,800 %3.0 Yapı Kredi Bank 25 3,425 %0.3 Dogan Holding 20 2,510 %0.1 Isbank (C) 20 5,100 %1.0 Eregli 13 38,750 %7.5 EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Değişim Değişim Atlantis YO %19 Haznedar Tuğla -%12 Logo Yazılım %10 Deva Holding -%9 Tekstil Fin. Kir. %10 Garanti GYO -%6 Dardanel %7 Garanti YO -%6 Meges Boya %7 Vakıf Risk Serm. YO -%6 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanış Piyasa Dğ. (TL) Değişim ($ mn) Akbank 5,350 -%2.7 5,403 Akçansa 3,225 % Ak Enerji 6,650 -% Aksa 12,600 -% Aksigorta 3,475 -% Arçelik 7,150 %0.7 1,926 Borusan Yatırım 2,500 -% İş Bankası (C) 5,100 -%1.9 4,899 TEB 3,400 -% Tofaş 2,500 -% Uzel Makina 6,500 -% Vestel 4,550 -% Yazıcılar 32,250 % BONO & PARA PİYASALARI TCMB O/N oranları Basit %22.0 Bileşik %24.6 Eurobond (2030) Spread 417 Fiyat Faiz %10.0 TL/$ değişimi Aybaşından bu güne 4.8% Yılbaşından bu güne 6.6% EKONOMİK VERİLER Mayıs 2004 Aylık Yıllık 2003 TÜFE %0.4 %8.9 %18.4 TEFE %0.0 %9.6 %13.9 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasada hafif satıcılı bir seyir bekliyoruz Seçimlerin ardından Türkiye karşıtı partilerin Avrupa Parlamentosu nda ağırlık kazanması nedeniyle hisse senedi piyasasının hafif satıcılı bir seyir izlemesini bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100, Fed in faiz artıracağı endişelerinin ağırlık kazanmasıyla düşük işlem hacimiyle %1 gerileyerek 17,664 seviyesinden kapandı. HAFTANIN GÜNDEMİ 14 Haziran - Hazine'nin 912 trilyon TL net satış hedefli 91 günlük referans bono ihalesi. 15 Haziran - Asgari Ücret Komisyonu toplantısı. - Meclis te Türk Telekom özelleştirmesine ilişkin yasanın görüşmeleri devam edecek - Hazine nin 2 yıllık, 3 ayda bir değişken faiz ödemeli TL cinsinden Devlet Tahvili ihalesi ile 385 gün vadeli Türk Lirası cinsinden iskontolu Devlet Tahvili ihalesi POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Avrupa Parlamentosu (AP) seçimleri sağ partilerin üstünlüğüyle sonuçlandı. - Medyada çıkan haberlere göre, bugünkü Bakanlar Kurulu nda azınlık vakıflarına ilişkin araziler konusunun gündeme gelmesi bekleniyor - DGM lerin yerine kurulacak mahkemelerle ilgili tasarı bu hafta Meclis te görüşülecek, Türk Telekom özelleştirmesi ve GSM operatörlerine ilişkin yasanın görüşmeleri ise yarın devam edecek - Elektrik dağıtım tesislerinin 49 yıllığına işletme haklarının devri düşünülüyor - Hazine bu hafta biri bono, ikisi tahvil ihalesi olmak üzere üç ihale birden yapacak. - Reel Kesim Güven Endeksi mayıs ayında yüzde 2.6 geriledi ŞİRKET HABERLERİ - Dışbank için bankacılık sektöründeki uluslararası ve yerel gelişmeler çerçevesinde, işbirliği, ortaklık ve hisse devri gibi çeşitli olasılıkların araştırılması için bir danışman firma görevlendirilecek - Enka İnşaat 1Ç04 te 71 mn $ UFRS net kar açıkladı - Türk Telekom Turkcell e fon ve TRT payı davası ile ilgili 14.1 trilyon geri ödeyecek - Ereğli Demir Çelik in sermaye artırımı ve temettü ödemesi bugün gerçekleşiyor YABANCI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararası Gündem

2 AVRUPA PARLAMENTOSU Avrupa Parlamentosu (AP) seçimleri sağ partilerin üstünlüğüyle sonuçlandı. Avrupa Parlamentosu (AP) seçimleri sağ partilerin üstünlüğüyle sonuçlandı. Seçim stratejilerini Türkiye'nin üyeliğine karşı çıkmak üzerine kuran partiler oylarını artırdı. Almanya'da iktidardaki Sosyal Demokrat Parti nin oyu yüzde 23'te kalırken, Türkiye'yi AB'de istemediğini açıklayan Hıristiyan Demokratlar ise yüzde 45.3 oy topladı. Alman Hristiyan Sosyal Birlik Genel Başkanı Edmund Stoiber, Türkiye'nin Avrupa Birliği'ne girmesini Fransa'yı da yanlarına alarak önleyeceklerini belirtti. Türkiye nin müzakere tarihi alıp almayacağına hükümet başkanları karar veriyor, ancak nihai üyelik konusunda AP nin görüşü alınıyor. AZINLIK VAKIFLARINA İLİŞKİN ARAZİLER Medyada çıkan haberlere göre, bugünkü Bakanlar Kurulu nda azınlık vakıflarına ilişkin araziler konusunun gündeme gelmesi bekleniyor Medyada çıkan haberlere göre, bugünkü Bakanlar Kurulu nda azınlık vakıflarına ilişkin araziler konusunun gündeme gelmesi bekleniyor. Azınlıkların mülk sorununun çözümü AB kriterleri arasında yer alıyor. MECLİS GÜNDEMİ DGM lerin yerine kurulacak mahkemelerle ilgili tasarı bu hafta Meclis te görüşülecek, Türk Telekom özelleştirmesi ve GSM operatörlerine ilişkin yasanın görüşmeleri ise yarın devam edecek Ceza Muhakemeleri Usulü Kanunu nda (CMUK) değişiklik yapan ve DGM lerin kaldırılmasını öngören yasa tasarısı da, bu hafta Genel Kurul un gündemine gelecek. Türk Telekom özelleştirmesi ve GSM operatörleriyle hukuki anlaşmazlıkların uzlaşmayla çözülmesine ilişkin tasarının görüşmeleri de yarın Genel Kurul da devam edecek. Geçen hafta yasanın ilk üç maddesi Meclis ten geçimişti. ELEKTRİK DAĞITIM TESİSLERİ Elektrik dağıtım tesislerinin 49 yıllığına işletme haklarının devri düşünülüyor Özelleştirme İdaresi, elektrik dağıtım tesislerinin özelleştirmesinde tesislerin 49 yıllığına işletme hakkı devrini öngören bir satış modeli üzerinde çalışıyor.

3 HAZİNE İHALELERİ Hazine bu hafta biri bono, ikisi tahvil ihalesi olmak üzere üç ihale birden yapacak. Hazine bugün, 91 gün vadeli Türk Lirası cinsinden iskontolu referans bono ihalesi, yarınsa 2 yıllık, 3 ayda bir değişken faiz ödemeli TL cinsinden Devlet Tahvili ihalesi ile 385 gün vadeli Türk Lirası cinsinden iskontolu Devlet Tahvili ihalesi yapacak yılı krizinde çıkarılan takas kağıtlarının itfa olacağı Çarşamba günü Hazine'nin 1,810 trilyon TL'si dövize endeksli ve 3,644 trilyon TL'si piyasaya olmak üzere 3,700 trilyon TL iç borç itfası bulunuyor. REEL KESİM GÜVEN ENDEKSİ Reel Kesim Güven Endeksi mayıs ayında yüzde 2.6 geriledi Merkez Bankası'nın hazırladığı Reel Kesim Güven Endeksi mayıs ayında yüzde 2.6 oranında gerileyerek seviyesine düştü. DIŞBANK 1,890TL Piyasa Değeri: 346mn $ DOĞAN HOLDİNG 2,510TL Piyasa Değeri: 994mn $ Dışbank için bankacılık sektöründeki uluslararası ve yerel gelişmeler çerçevesinde, işbirliği, ortaklık ve hisse devri gibi çeşitli olasılıkların araştırılması için bir danışman firma görevlendirilecek Doğan Holding iştiraklerinden Dışbank ile ilgili olarak bankacılık sektöründeki uluslararası ve yerel gelişmeler çerçevesinde, işbirliği, ortaklık ve hisse devri gibi çeşitli olasılıkların araştırılması için Dışbank tarafından bir danışman firmanın görevlendirilmesine karar vermiştir. Danışman firmanın çalışmalarının sonuçlanmasını müteakip gelişmeler kamuya usulüne uygun olarak açıklanacaktır. Analist Yorumu: Makro tarafta yaşanan olumlu gelişmeler ve bankacılık sektöründe devam eden yeniden yapılandırma çalışmaları paralelinde yabancı yatırımcıların Türk bankacılık sektörüne olan ilgisi son zamanlarda oldukça arttı. Dışbank şu anki 346mn $ lık piyasa değerinde 0.5x lik 2004T F/DD çarpanında işlem görmektedir. Biz Doğan Grubu nun bu konudaki çalışmalarını özellikle sektörde artan rekabet ortamında oldukça olumlu bulmaktayız.

4 ENKA İNŞAAT 29,750TL Piyasa Değeri: 2,003mn $ Enka İnşaat 1Ç04 te 71 mn $ UFRS net kar açıkladı Enka İnşaat 1Ç04 UFRS net karını beklentilerimiz paralelinde 71 mn $ olarak açıkladı. Karşılaştırılabilir 1Ç03 finansal tabloları ise açıklanmadı. Şirket 1Ç04 te 239 mn $ konsolide gelir ve 40 mn $ faaliyet karı elde etti. Sonuçlarla ilgili en dikkat çekici rakam ise Enka-InterGen ortaklığına ait (Enka İnşaat ın payı %49) üç santralden elde edilen 38.5 mn $ lık gelir oldu. Bu rakamı, 2003 yılında beklentilerimizin çok altında açıklanan 40 mn $ lık santrallerden gelen gelire göre çok olumlu karşılıyoruz. Bu santrallerin 1Ç04 te 78.6 mn $ luk bir net kar elde ettiğini göstermektedir ve bu beklentilerimiz paralelindedir. TURKCELL 17,800TL Piyasa Değeri: 5,993mn $ Türk Telekom Turkcell e fon ve TRT payı davası ile ilgili 14.1 trilyon geri ödeyecek Türk Telekomünikasyon A.Ş.'nin 2000 Mali Yılı Bütçe Kanunu'nun 28'inci maddesine istinaden Turkcelll den mahsup suretiyle tahsil ettiği %15 oranındaki fon ile 4499 sayılı Kanunun 6. geçici maddesi gereği TRT Genel Müdürlüğüne ödenen % 2.5'luk pay ile ilgili olarak Türk Telekom ve Turkcell arasında bir ihtilaf sürmekteydi ve Turkcell Türk Telekom un tarihi itibariyle Turkcell alacaklarından el koyduğu toplam 16.1 trilyon TL'nin faiziyle birlikte tahsili talebiyle bir dava açmıştı ve dava Ankara 3 üncü Ticaret Mahkemesi tarafından reddedilmişti. Turkcell in dava ile ilgili temyiz kararını inceleyen Yargıtay 19. Hukuk Dairesi, isteminin kabulü ile Ankara 3. Asliye Ticaret Mahkemesinin kararını, talebi doğrultusunda "Fon" yönünden Turkcell in iddialarını haklı bularak bozdu ve ilerleyen süreçte dosyanın intikal ettiği Mahkeme, davaya yeni bir dosya numarası vererek yeni bir duruşma açtı. Konu ile ilgili olarak yapılan duruşmada yerel mahkeme, Yargıtayın bozma kararına uyulmasına ve davanın fon yönünden kabulüne; 14.1 trilyon TL tutarındaki kesinti ile bu meblağa kesintinin yapıldığı tarihinden itibaren yürütülecek değişken oranda reeskont faizinin Türk Telekom dan tahsiline karar verdi. Gelişmeyi Turkcell açısından olumlu değerlendiriyoruz. EREĞLİ DEMİR ÇELİK 38,750TL Piyasa Değeri: 1,157mn $ Ereğli Demir Çelik in sermaye artırımı ve temettü ödemesi bugün gerçekleşiyor Ereğli Demir Çelik in sermayesinin 44,352 Trilyon TL den 487,872 trilyon TL ye yükselmesi bugün gerçekleşiyor. Şirket %200 bedelli (1,000TL nominal

5 değerli hisse primli olarak 2,000 TL den gerçekleştirilecek) ve %800 bedelsiz sermaye artırımı yanısıra %100 (hisse başına 1,000 TL brüt=net). 1Ç2004 KAR RAKAMLARI OYAK araştırma bölümü kapsamındaki şirketlerden Cuma günü açıklanan 1Ç2004 net kar rakamları: milyon TL milyon USD Ak Enerji * -19,365, beklentinin altında Aksa * -5,174, beklentinin altında Alarko Holding * -17,530, beklentinin altında Aygaz ** 10,339, beklentinin altında Doğan Yayın Holding ** 25,605, beklenti doğrultusunda Enka İnşaat ** 71.0 beklenti doğrultusunda Migros ** 14,407, beklentinin az üzerinde Şişe Cam ** 6,144, beklentinin az altında Trakya Cam ** 2,191, beklentinin altında Vestel * 34,921, beklenti doğrultusunda * SPK enflasyona göre düzeltilmiş ve konsolide ** UFRS

6 YABANCI PİYASALAR YABANCI BORSALAR Kapanış Değişim Cari F/K* 2004 F/K* DOW JONES 10,410 % NASDAQ 100 2,000 % S&P 500 1,136 % İngiltere FTSE 100 4,484 -% Almanya XETRA DAX 4,015 -% Fransa CAC 40 3,699 -% Japonya NIKKEI 225** 11,543 % Rusya RTS 572 -% Kore KOSPI** 752 -% Brezilya BOVESPA 19,834 -% * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones ,433 10,410 10,391 10,410 10,368 YABANCI PİYASALARA BAKIŞ Amerika'da hisse senetleri piyasası geçtiğimiz haftayı yükselerek kapattı. Cuma günü işlem olmayan piyasalarda şirket karlılıklarının faiz oranlarından daha hızlı artacağı düşüncesinin ağır basması piyasaların yükselmesini sağladı. Dolar ise Greenspan'ın açıklamalarının ardından diğer para birimleri karşısında değer kazandı. Bugünkü işlemlerde ise Euro karşısında 1.20 seviyesinin altından işlem görüyor. Gündem Önceki Dönem Piyasa Beklentisi* Açıklanan 14.Haz ABD Perakende Satışlar -0.5% 1.2% ABD Dış Ticaret -46B -45B 15.Haz ABD TÜFE 0.2% 0.5% ABD TÜFE (Enerji ve Gıda dışı) 0.3% 0.2% ABD PPI 0.7% 0.6% 16.Haz ABD Yeni Ev Başlangıçları 1.969M 1.950M ABD Sanayi Üretim 0.8% 0.8% 17.Haz ABD İşsizlik Başvuruları 352K 340K 18.Haz ABD Cari İşlemler 127.5B 140.9B * Kaynak: Bloomberg Haz 08 Haz 09 Haz 10 Haz 11 Haz PARİTELER Kapanış* Değişim EURO / DOLAR % 1.25 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ Haz Haz 09 Haz Haz OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi Haz 10 YILLIK TAHVİL Faiz Değişim ABD 4.80 %0.10 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO PETROL FİYATI Kapanış Değişim BRENT %1.65 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Haz Haz Haz 11 Haz Haz 35.1