ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ TEKNİK ANALİZ.

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 22 Mayıs 2013 GÜNDEM 22 Mayıs Çarşamba 09:30 Japonya BoJ Başkanı Kuroda basın açıklamaları 11:30 İngiltere BoE PPK tutanakları açıklaması 12:30 Almanya tahvil satacak. 14:00 ABD Mortgage Başvuruları Önceki Veri: -%7.30 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD FED Başkanı Bernanke Ekonomik Görünüm savunması 17:00 ABD İkinci El Konut Satışları (Nisan) Önceki Veri: 4.92mn / Beklenti: 4.98mn 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: -624bin varil / Beklenti: -1mn varil 21:00 ABD FED FOMC Toplantı tutanakları açıklaması PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 91,191 / 49,359 Değişim TL $ Günlük 1.14% 0.88% Aylık 8.26% 5.54% YBB 16.60% 12.19% Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,845 1,540 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,624 1,455 Yabancı Takas Oranı 66.33% Gösterge Bileşik Faiz 5.11% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.28% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.29% DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 345,720 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 99,649 Çarpanlar T 2014T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 12% 8% 8% FVAÖK Büyümesi -1% 13% 10% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 6% 10% Kar Büyümesi (Banka) 20% 12% 7% Kar Büyümesi (Toplam) 30% 9% 9% TEKNİK ANALİZ KISA VADEDE SEVİYESİ ÖNEM KAZANDI Kısa vadeli destek bölgesinin korunduğu BİST100 endeksinde kapanış (+%1.14) seviyesinden gerçekleşti puan yükselen endekste, 64 hisse değer kazandı, 26 hisse değer kaybetti. İşlem hacmi önceki güne göre %2 artarak 2.763mnTL olarak gerçekleşti. BIST100 endeksinin güne kısmi alıcılı seyirle seviyesinde açılış yapmasını öngörüyoruz. Kısa vadeli destek bölgesinin korunduğu endekste yeni günde alçalan trend direncinin test edilmesini bekliyoruz. Bu paralelde seviyesi öne çıkarken, aşılması halinde kısa vadede XBANK hisselerinde XUSIN hisselerine göre pozitif ayrışma görülebilir seviyesi üzerinde ve seviyelerini diğer dirençler olarak takip ederken, bölgesi izlediğimiz kısa vadeli destek konumunda. PİYASALARA BAKIŞ Çıkış stratejilerinin tartışıldığı bir dönemde dün FED yetkililerinden tahvil alımlarının devamı yönünde gelen açıklamalar Wall Street endekslerini dün destekledi. Söz konusu gelişme bu sabah Asya piyasalarını desteklerken, yeni günde FED Başkanı Bernanke nin kongrede yapacağı sunum ve FED in toplantı tutanakları izlenecek. Moody s ten gelen not artırımı sonrasında kısa vadede aralığında hareket etmesini beklediğimiz BİST100 endeksinde bölgesinde tepki alımları etkiliydi. Yeni güne başlarken Türk Lirası nda sınırlı bir değerlenme dikkat çekiyor. BİST100 endeksinde ise seviyesinde açılış öngörüyoruz. Söz konusu seviyenin aşılması kısa vadeli yükseliş denemelerini destekleyebilir. Turkcell de bugün gerçekleşecek olağan genel kurul ve Şişecam ın Paşabahçe de gerçekleştireceği halka arza ilişkin haberler hisselerde hareketlilik yaratabilir. Tahvil-Bono Piyasası: Hazine müsteşarlığı dün gerçekleştirdiği 06/08/2014 vadeli, kuponsuz tahvilin ilk ihracında 705 milyon TL satış yaptı, beklenti 1.2 milyar TL ydi. 13/05/2015 vadeli gösterge tahvil dün %5.01 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması da %5.07 oldu. Bu sabaha %5.06 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde % bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $189.6 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dolar iki Fed yetkilisinden gelen ve bankanın tahvilalım programını sürdüreceği yönünde ipucu veren açıklamaların ardından tüm para birimleri karşısında değer kaybetti. Dün dolar karşısında 'den kapanan euro bugün seviyesinde. Sabah itibariyle $/Yen paritesi 102.4, /Yen paritesi seviyesinde bulunuyor. Türk Lirası ise dünü sepet bazında seviyesinde değer kaybıyla kapattı. Dolardaki genel değer kaybına bağlı olarak $/TL de kısmi satışlar görülüyor. Bu sabaha seviyesinden başlayan $/TL nin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve 1.83 destek, ve 1.85 ise direnç seviyeleridir. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Gayrimenkul Sektörü: Yeni İmar Yasası tasarısı yeşil alan ilan edilen arazilerin hak sahiplerine iadesini getiriyor. İçecek Sektörü: Alkollü içkilerin pazarlama aktivitelerini engelleyen yasa teklifi TBMM plan ve bütçe komisyonunda kabul edildi INDES AL: INDES temettü dağıtımı onaylandı, 30Mayıs 2013 te dağıtılacak. SISE TUT: Bloomberg yeralan habere göre, Paşabahçe Cam ın halkaarzı 2013 sonu veya 2014 yılı başında tamamlanacak TCELL AL: Olağan Genel Kurul Toplantısı bugün saat 10:00 da yapılacak. TEKST Not Yok: ICBC (Çin Sanayi ve Ticaret Bankası) Tekstilbank ile ilgileniyor Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler VAKBN TAVHL TUPRS Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Çıkış stratejilerinin tartışıldığı bir dönemde dün FED yetkililerinden tahvil alımlarının devamı yönünde gelen açıklamalar Wall Street endekslerini dün destekledi. Söz konusu gelişme bu sabah Asya piyasalarını desteklerken, yeni günde FED Başkanı Bernanke nin kongrede yapacağı sunum ve FED in toplantı tutanakları izlenecek. Moody s ten gelen not artırımı sonrasında kısa vadede aralığında hareket etmesini beklediğimiz BİST100 endeksinde bölgesinde tepki alımları etkiliydi. Yeni güne başlarken Türk Lirası nda sınırlı bir değerlenme dikkat çekiyor. BİST100 endeksinde ise seviyesinde açılış öngörüyoruz. Söz konusu seviyenin aşılması kısa vadeli yükseliş denemelerini destekleyebilir. Turkcell de bugün gerçekleşecek olağan genel kurul ve Şişecam ın Paşabahçe de gerçekleştireceği halka arza ilişkin haberler hisselerde hareketlilik yaratabilir. Tahvil-Bono Piyasası: Hazine müsteşarlığı dün gerçekleştirdiği 06/08/2014 vadeli, kuponsuz tahvilin ilk ihracında 705 milyon TL satış yaptı, beklenti 1.2 milyar TL ydi. 13/05/2015 vadeli gösterge tahvil dün %5.01 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması da %5.07 oldu. Bu sabaha %5.06 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde % bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $189.6 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dolar iki Fed yetkilisinden gelen ve bankanın tahvil alım programını sürdüreceği yönünde ipucu veren açıklamaların ardından tüm para birimleri karşısında değer kaybetti. Dün dolar karşısında 'den kapanan euro bugün seviyesinde. Sabah itibariyle $/Yen paritesi 102.4, /Yen paritesi seviyesinde bulunuyor. Türk Lirası ise dünü sepet bazında seviyesinde değer kaybıyla kapattı. Dolardaki genel değer kaybına bağlı olarak $/TL de kısmi satışlar görülüyor. Bu sabaha seviyesinden başlayan $/TL nin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve 1.83 destek, ve 1.85 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları FED den bazı yetkililerin ekonomiye sağlanan parasal destekler konusundaki açıklamalarının ardından dün yükseldi.fed yetkililerinden gelen açıklamalar bankanın destekleri azaltmaya başlayabileceği konusundaki endişeleri azalttı. Piyasada bugün Fed Başkanı Ben Bernanke'nin Kongre'de yapacağı açıklamalar ve bankanın son para politikası kurulu toplantısının tutanakları bekleniyor. NY Fed Başkanı William Dudley ekonomik görünümdeki belirsizlik nedeniyle banka yetkililerinin tahvil alımlarının miktarını azaltıp azaltmayacakları konusunda emin olamadığını söyledi. Dudley'in açıklamalarının ardından borsada kazanımlar arttı. St. Louis Fed Başkanı James Bullard da ECB'nin de ABD tarzı bir nicel gevşeme programı uygulaması gerektiğini belirtti. Gün sonunda Dow Jones %0.34 yükselirken, S&P 500 %0.17 değer kazandı. Sabah itibariyle ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.93, Brent petrol varil fiyatı ise $103.5 seviyesinde. Asya da Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün %0.17 artıda, Japonya da ise borsalar %1.19 değer kazancıyla işlem görüyor. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise sabah itibariyle yatay seyir izliyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,376, gümüş ise $22,4 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,463, paladyum ise $746 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $332 seviyesinden işlem görüyor. 2

3 TEKNİK ANALİZ KISA VADEDE SEVİYESİ ÖNEM KAZANDI BİST100 (Günlük, TL) BİST100 (30, TL) Kısa vadeli destek bölgesinin korunduğu BİST100 endeksinde kapanış (+%1.14) seviyesinden gerçekleşti puan yükselen endekste, 64 hisse değer kazandı, 26 hisse değer kaybetti. İşlem hacmi önceki güne göre %2 artarak mntl olarak gerçekleşti. BIST100 endeksinin güne kısmi alıcılı seyirle seviyesinde açılış yapmasını öngörüyoruz. Kısa vadeli destek bölgesinin korunduğu endekste yeni günde alçalan trend direncinin test edilmesini bekliyoruz. Bu paralelde seviyesi öne çıkarken, aşılması halinde kısa vadede XBANK hisselerinde XUSIN hisselerine göre pozitif ayrışma görülebilir seviyesi üzerinde ve seviyelerini diğer dirençler olarak takip ederken, bölgesi izlediğimiz kısa vadeli destek konumunda. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler VAKBN TAVHL TUPRS BİST100 Relatif* Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar ASYAB, CLEBI, DOHOL, DYHOL, HURGZ, AKFEN, MGROS ITTFH, KCHOL, KOZAL, KRDMD, ZOREN *BİST100 e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir 3

4 SEKTÖR HABERLERİ Gayrimenkul Sektörü: Hürriyet Gazetesi nde çıkan bir habere göre önceden tarla olan ve sonradan orman ilan edilen tapulu araziler hak sahiplerine 49 yıllığına bedelsiz olarak verilecek. Tapusu olmayan ve tarla veya bahçe olarak kullanılan araziler için ise 29 yıllığına rayiç bedel istenecek. Bu durumdaki arazilerin en çok Karadeniz ve Toroslar da bulunduğu belirtiliyor. Sabah Gazetesi nde çıkan ayrı bir haberde Çevre ve Şehircilik Bakanı Erdoğan Bayraktar, Yeni İmar Yasası ile ilgili olarak ruhsat alımının kolaylaşacağını belirtti. Habere göre Bayraktar, sonradan yeşil alan ilan edilen arazilere 5 yıl içerisinde kamulaştırılmazsa imar verme mecburiyeti geleceğini belitti. Ayrıca Bayraktar, Kanal İstanbul ihalesinin de 2 ay içinde belli olacağını söyledi. Açıklamalar gayrimenkul sektöründe yatırımların devamına işaret ediyor. Hisse etkisi nötr. İçecek sektörü: Alkollü içkilerin pazarlama aktivitelerini engelleyen yasa teklifi TBMM plan ve bütçe komisyonunda kabul edildi. Teklife göre, alkollü içkilerin reklamı, tüketicilere yönelik tanıtımının yapılması, tüketimi teşvik eden kampanyalar, promosyonlar, sektörel fuarlar ve organizasyonlar hariç, yasaklandı. Halihazırda alkollü içkilerin pazarlama aktivitelerinin oldukça kısıtlı olması nedeniyle, AEFES de olumsuz etkinin sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz. ŞİRKET HABERLERİ INDES AL (Son Fiyat: TL4.97 / Piyasa Değeri: TL278mn): INDES Genel Kurulu nda hisse başı brüt TL temettü dağıtımı onaylandı. Dağıtım tarihi 30 Mayıs 2013 olarak belirlenmiştir. Hisse başı brüt TL nakit temettü %5.8 temettü verimine işaret etmektedir. SISE TUT (Son Fiyat: TL3.25/ Piyasa Değeri: TL4,875mn), Bloomberg de yer alan haberde, Şişe Cam ın, Paşabahçe Cam ın halka arzı için Goldman Sachs ve İş Yatırım Menkul Değerler ile çalıştığı ve halka arzın bu yıl sonu veya 2014 başında bitirileceği bildirilmiştir. Paşabahçe Cam ın halka arzının zamanlaması ile ilgili şirketten resmi bir açıklama yapılmamıştır. Şişe Cam için NAD hesabımızda, Paşabahçe Cam için 750mn ABD$ değer hesaplamaktayız ki, bu rakam Şişe Cam NAD ının %22 sine tekabül etmektedir TCELL AL (Son Fiyat: TL11.95/ Piyasa Değeri: TL26,290mn): Turkcell Olağan Genel Kurul Toplantısı bugün gerekli toplantı nisabı oluştuğu takdirde 2010, 2011 ve 2012 yılları gündem maddeleri için toplanacak. Yorum: Bugün yapılacak olan Olağan Genel Kurul Toplantısında en büyük beklenti temettü dağıtım kararının onaylanmasıdır. TCELL Yönetim Kurulu nun 2011 ve 2012 yıllarından genel kurulun onayına sunmak üzere temettü önerisi bulunmamakla birlikte, temettü dağıtımı genel kurulun gündem maddeleri arasındadır. Öte yandan, İngiltere Yüksek Mahkeme sinin Çukurova Holding in 13.8% lik payı geri alabilmesi için tazminat tutarını henüz belirlememiş olması, temettü dağıtım kararın önünde bir engel olabilir. Her ne kadar 2010, 2011 ve 2013 yılları için toplam hisse başına 1.35TL olan temettü beklentimiz %11.3 temettü verimliliğine işaret etse de temettü dağıtım kararın bu genel kurulda onaylanmama ihtimalinin yüksek olduğunu düşünüyoruz. 4

5 TEKST Not Yok (Son Fiyat: TL1.75 / Piyasa Değeri: TL735mn): Milliyet te yer aklan habere göre ICBC (Çin Sanayi ve Ticaret Bankası) Tekstilbank ile ilgileniyor. Haberin iki gün önce The Economist te yer aldığını belirtelim. TEKST nin %75 i GSD Holding e ait, kalan kısım ise halka açıktır. En son kapanış fiyatlarına göre bankacılık sektörü geçtiğimi 12 aylık ortalama defter değerinin 1.8 katında işlem görüyor. Tekstilbank ise 33.8x F/K ve 1.31x F/DD ile işlem görüyor. Satış beklentisi hisseyi desteklemeye devam edecektir. 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli Bedelsiz Kapanış (TL) Jantsa Jant JANTS % Bim Birleşik Mağazalar BIMAS % Bizim Toptan Satış Mağa BIZIM % Eczacıbaşı İlaç ECILC % 2.44 Arena Bilgisayar ARENA % 3.20 Türk Telekom TTKOM , % 8.48 Konya Çimento KONYA % Atakule G.M.Y.O. AGYO % 1.41 Coca Cola İçecek CCOLA % Ereğli Demir Çelik EREGL % 2.22 Alkim Kimya ALKIM % Türk Hava Yolları THYAO % 8.64 Baştaş Başkent Çimento BASCM % 2.65 Anadolu Efes Biracılık AEFES % Göltaş Çimento GOLTS % İndeks Bilgisayar INDES % 4.97 Despec Bilgisayar DESPC % 2.30 Akfen Holding AKFEN % 5.58 Ege Gübre EGGUB % Ünye Çimento UNYEC % 5.86 Adana Çimento (A) ADANA % 5.26 Adana Çimento (B) ADBGR % 3.44 Adana Çimento (C) ADNAC % 0.77 Borusan Yat. Paz. BRYAT % Borusan Boru BRSAN % Şişe Cam SISE % 3.25 Trakya Cam TRKCM % 3.11 Soda Sanayii SODA % 2.62 T. Vakıflar Bankası VAKBN % 6.80 Alarko Carrıer ALCAR % Oyak Y.O. OYAYO % 0.83 Tümosan Motor Ve TraktTMSN % 5.24 Yazıcılar Holding YAZIC % Doğan Burda Rızzolı DOBUR % 3.32 Gedik Yatırım GEDIK % 2.40 Sarkuysan SARKY % 3.59 Alarko Holding ALARK % 5.92 Netaş Telekom. NETAS % Selçuk Ecza Deposu SELEC % 2.24 Armada Bilgisayar ARMDA % 2.40 Torunlar G.M.Y.O. TRGYO % 4.19 Tav Havalimanları TAVHL % Bagfaş BAGFS % Bolu Çimento BOLUC % 2.29 Aslan Çimento ASLAN % Baştaş Başkent Çimento BASCM % 2.65 Deniz Y.O. DNZYO % 2.27 Hektaş HEKTS % 2.13 Mardin Çimento MRDIN % 5.66 Aselsan ASELS % Euro B Tipi Men. Kıy. Y.OEMBYO % 0.69 Euro Kapital Y.O. EUKYO % 0.73 Alarko G.M.Y.O. ALGYO % Nuh Çimento NUHCM % Euro Trend Y.O. ETYAT %

7 Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli Bedelsiz Kapanış (TL) Good-Year GOODY % Anadolu Cam ANACM % 2.96 Borusan Yat. Paz. BRYAT % Desa DESA % 1.15 Nuh Çimento NUHCM % Global Yatırım Holding GLYHO % 1.78 Adel Kalemcilik ADEL % Lokman Hekim LKMNH % 4.58 Euro Trend Y.O. ETYAT % 0.69 Sinpaş G.M.Y.O. SNGYO % 1.53 Pınar Süt PNSUT % Ege Profil EGPRO % 5.82 Erbosan ERBOS % Çelebi CLEBI % Net Holding NTHOL % 2.43 Turcas Petrol TRCAS % 3.78 Atlas Y.O. ATLAS Dagi Yatırım Holding DAGHL Derimod DERIM Gedik Y.O. GDKYO Kapital Yatırım Holding KPHOL Mataş Matbaacılık MATAS Orge Enerji ORGE Osmanlı Menkul Değ. OSMEN Selçuk Gıda SELGD Trabzonspor TSPOR Doğusan DOGUB Arsan Tekstil ARSAN Karsan Otomotiv KARSN Kombassan Holding KOMHL Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ Galatasaray GSRAY Mensa Holding A.Ş MEMSA Borusan Boru BRSAN T.S.K.B. TSKB İş Finansal Kiralama ISFIN Halk G.M.Y.O. HLGYO Finansbank FINBN Şişe Cam SISE Soda Sanayii SODA Trakya Cam TRKCM Anadolu Cam ANACM Vakıf Fin. Kir. VAKFN Dagi Yatırım Holding DAGHL Türk Hava Yolları THYAO Enka İnşaat ENKAI Vakıf G.M.Y.O. VKGYO Bim Birleşik Mağazalar BIMAS Feniş Alüminyum FENIS İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY İttifak Holding ITTFH Garanti Y.O. GRNYO Karel Elektronik KAREL Aviva Sigorta AVIVA Anadolu Hayat Emek. ANHYT Garanti Faktoring GARFA Kardemir (A) KRDMA Kardemir (B) KRDMB Kardemir (D) KRDMD Pimaş PIMAS

8 AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) Değişim Akbank % Akfen Holding % Migros % Sabancı Holding % Turkcell % Trakya Cam % T. Vakıflar Bankası % Yapı Ve Kredi Bankası % Portföyümüzün Getirisi 2.05% BİST ,191 90, % Relatif Performans 0.90% AL Listemiz; AKBNK, AKFEN, MGROS, SAHOL, TCELL, TRKCM, VAKBN ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 20% % 18% 75% 73% % 60% 53% 10% 45% 5% 30% 0% 0% 15% 14% -5% AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 0% AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif AL listemizin performansı 17 Mayıs tarihinde hesaplanmıştır. 8

9 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL Bankalar Banks % 14.6% Akbank AKBNK AL % 21, % 14.4% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB TUT % 14, % 18.3% İş Bankası ISCTR TUT % 18, % 12.3% Vakıfbank VAKBN AL % 9, % 13.4% YKB YKBNK AL % 14, % 13.9% TSKB TSKB TUT % 1, % 16.7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL % ,403-52% Doğan Holding DOHOL TUT % 1, ,654-24% Doğan Yayın DYHOL TUT % ,928-11% Koç Holding KCHOL TUT % 15, ,212-4% Sabancı Holding SAHOL AL % 14, ,094-15% Şişe Cam SISE TUT % 2, ,268-7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO TUT % 4, İş GYO ISGYO TUT % Sinpaş GYO SNGYO TUT % Torunlar GYO TRGYO TUT % 1, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T SANAYİ Adana Çimento ADANA TUT % Anadolu Efes AEFES TUT % 9, Akçansa AKCNS TUT % 1, Ak Enerji AKENR TUT % Aksa Enerji AKSEN TUT % 1, Anadolu Cam ANACM AL % Anel Elektrik ANELE TUT % Arçelik ARCLK TUT % 5, Aygaz AYGAZ TUT % 1, Banvit BANVT AL % BİM BIMAS TUT % 7, Bimeks BMEKS TUT % Bizim Toptan BIZIM TUT % Bolu Çimento BOLUC TUT % Coca-Cola İçecek CCOLA TUT % 7, Çimsa CIMSA TUT % 1, Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI TUT % 8, Ereğli Demir Çelik EREGL TUT % 4, Ford Otosan FROTO TUT % 5, Hürriyet HURGZ TUT % Indeks INDES AL % Ipek Enerji IPEKE TUT % Karsan KARSN TUT % Koza Maden KOZAA TUT % Koza Altın KOZAL TUT % 2, Kardemir (D) KRDMD TUT % Logo Yazılım LOGO TUT % Mardin Çimento MRDIN TUT % Migros MGROS AL % 2, Petkim PETKM TUT % 1, Tat Konserve TATKS TUT % TAV Havalimanları TAVHL TUT % 2, Tekfen Holding TKFEN TUT % 1, Turkcell TCELL AL % 14, Türk Hava Yolları THYAO TUT % 5, Tofaş TOASO TUT % 3, Trakya Cam TRKCM AL % 1, Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK TUT % 1, Tüpraş TUPRS TUT % 7, Ünye Çimento UNYEC TUT % BİST-100 XU100 91,191 96,975 6% 297,287 1, *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 9

10 VERİ AKIŞI 22 Mayıs Çarşamba 09:30 Japonya BoJ Başkanı Kuroda basın açıklamaları 11:30 İngiltere BoE PPK tutanakları açıklaması 12:30 Almanya tahvil satacak. 14:00 ABD Mortgage Başvuruları Önceki Veri: -%7.30 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD FED Başkanı Bernanke Ekonomik Görünüm savunması 17:00 ABD İkinci El Konut Satışları (Nisan) Önceki Veri: 4.92mn / Beklenti: 4.98mn 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: -624bin varil / Beklenti: -1mn varil 21:00 ABD FED FOMC Toplantı tutanakları açıklaması 23 Mayıs Perşembe PAGYO işlem görmeye başlayacak 10:00 Fransa PMI İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: 44.4 / Beklenti: :00 Fransa PMI Hizmet Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: 44.3 / Beklenti: :30 Almanya PMI İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: 48.1 / Beklenti: :30 Almanya PMI Hizmet Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: 49.6 / Beklenti: :00 AB PMI İmalat Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: 46.7 / Beklenti: :00 AB PMI Hizmet Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: 47.0 / Beklenti: :00 İtalya Perakende Satışlar (Mart) (Aylık) Önceki Veri: -%0.20 / Beklenti: -% :00 İtalya Perakende Satışlar (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: -%4.80 / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere Özel Tüketim 1Ç13 Önceki Veri: %0.40 / Beklenti: % :30 İngiltere GSYH (Nisan) (2Q13) Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: % :30 İngiltere GSYH (Nisan) (Yıllık) Önceki Veri: %0.60 / Beklenti: % :05 ABD FED üyesi Bullard Londra da konuşacak. 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: 360bin kişi / Beklenti: 346bin kişi 15:30 ABD Devam Eden İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: mln kişi / Beklenti: 3.0 mln kişi 16:00 ABD Ev Fiyatları Endeksi (Mart) (Aylık) Önceki Veri: %0.70 / Beklenti: % :45 ABD Bloomberg Tüketici Güven Endeksi Önceki Veri: / Beklenti: m.d 17:00 AB Tüketici Güven Endeksi Önceki Veri: / Beklenti: :00 ABD Yeni Ev Satışları (Nisan) Önceki Veri: 417bin / Beklenti: 425bin 24 Mayıs Cuma 09:00 Almanya GSYH (Nisan) (1Ç13) (Nihai) Önceki Veri: %0.10 / Beklenti: % :00 Almanya GSYH (Nisan) (Yıllık) (Nihai) Önceki Veri: -%0.20 / Beklenti: -% :10 İngiltere tahvil satacak.. 15:30 İngiltere Dayanıklı Mal Siparişleri (Nisan) (Yıllık). Önceki Veri: -%5.70 / Beklenti: -%

11 Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: