Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 18 Aralık 2018 Salı S&P 500 Brent Petrol USD Endeks -2.08% -1.38% -0.35% Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat ABD inşaat izinleri ve konut başlangıçları 16:30 TSİ Hisse Senedi Piyasası 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Bono Piyasası Aralık 10 Aralık11 Aralık12 Aralık13 Aralık14 Aralık17 Aralık İşlem Hacmi, TRY mln BIST Aralık 7 Aralık 10 Aralık 11 Aralık 12 Aralık 14 Aralık 17 Aralık İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 101,000 99,000 97,000 95,000 93,000 91,000 89,000 87,000 85,000 83, Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 89,962 90, % -3.9% -22.0% İşlem Hacmi, TL mln 4,388 5, % -29.2% -32.0% Turkey 2019 (May 15, 19) 17.96% 18.02% -6 bps 140 bps 628 bps Turkey % 7.59% -2 bps -8 bps 224 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps 1125 bps USD/TRY % 0.7% 41.4% EUR/TRY % 0.1% 34.1% Sepet (50/50) % 0.4% 37.4% DOW 23,593 24, % -7.2% -4.6% S&P500 2,546 2, % -7.0% -4.8% FTSE 6,773 6, % -3.4% -11.9% MSCI EM % -1.9% -16.5% MSCI EE % 0.0% -5.8% Shanghai SE Comp 2,598 2, % -3.0% -21.4% Nikkei 21,507 21, % -0.8% -5.5% Petrol (Brent) % -6.7% -6.7% Altın 1,246 1, % 2.0% -4.4% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Isiklar Enerji Ve Yapi Holding IEYHO % 36,456 Sekerbank SKBNK % 37,339 Fenerbahce FENER % 17,795 Halk G.M.Y.O. HLGYO % 22,835 Vestel VESTL % 64,606 Bera Holding BERA % 3,990 En çok düşenler Icbc Turkey Bank ICBCT % 16,267 Odas Elektrik ODAS % 9,787 Anadolu Efes Biracilik AEFES % 4,123 Goltas Cimento GOLTS % 3,842 Kiler G.M.Y.O. KLGYO % 5,715 Ihlas Holding IHLAS % 1,960 Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de Küresel büyümenin yavaşlaması endişeleriyle düşen küresel piyasalara uyumlu aşağı yönlü bir açılışl bekliyoruz. Endeks dün düşük hacimle birlikte düştü. Dün açıklanan sanayi üretimi verisi 4.çeyrek için sert iniş tartışmalarını körükledi. Önemli bir FED toplantısı yaklaşırken ve küresel piyasalarda toparlanma eğilimleri zayıf seyrederken kenarda durup izlemenin faydalı olacağını düşünüyoruz. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri Vakıfbank konutta düşük faizli kredi kampanyası başlattı İş Bankası nda Geri Alım Programında Cuma günü yapılan 1.96 mln alımla birlite dün itibariyle gelinen seviye mln /( tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile azami pay sayısı 130 mln adet ve geri alım için kullanılabilecek azami tutar TL olmak üzere C grubu paylarının geri alımına karar verilmişti.) İş Bankası Cuma günü 1-1,02 fiyat aralığından 0,50 mln ISGYO hissesi aldı. Böylece İş Bankasının ISGYO daki payları mln ile %46.53 a yükseldi Ekonomik Ajanda Saat da Ekim ayı konut fiyat endeksi açıklanacak. Hazine, 7 yıl (2422 gün) vadeli, değişken faizli 6 ayda bir kupon ödemeli devlet tahvilini yeniden ihraç edecek Politik Ajanda Astana sürecinin garantör ülkeleri Türkiye, Rusya ve İran dışişleri bakanları, Suriye krizine siyasi çözüm bulma çabaları çerçevesinde yeni anayasayı yazacak komiteyi ilan etmek amacıyla yarın Cenevre'de bir araya gelecek Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 18 ARALIK 2018 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Global hisse senedi piyasalarında risk iştahının azalış durumu tüm şiddetiyle devam ediyor. FOMC toplantısının başlangıcından 1 gün önce majör ABD endekslerinin satış baskısı altında kalması riskli varlıklardan çıkış isteğini canlı tutarken güvenli liman arayışının ön plana çıktığı görülüyor. Japon yeni, ons altın ve ABD tahvil piyasasına yönelik algılamada hassasiyet artmış durumda. Ekim ayından bu yana gerçekleşen hisse senedi satış baskısı sonucunda 17 Aralık kapanışı itibarıyla S&P 500 endeksi 14 ayın en düşük seviyesine gerilerken orta ölçekli gelişen hisseleri ölçümleyen endeks Ağustos sonunda görmüş olduğu zirveden %20 nin üzerinde düşüş eğilimi sergiledi. Global büyüme endişelerinin satış baskısı içerisinde yer almaya devam ettiğini düşünmekle birlikte belirsizlik kaynağının temelde Fed in 2019 yılı içerisinde takınacağı para politikası tutumu ile alakalı olduğunu düşünüyor ve son 1 aydır sıklıkla dile getiriyoruz. Bize göre konuştuğumuz fiyatlama ortamında gelişmekte olan ülke para birimleri ve ortak para birimi euronun direnci dikkat çekici. Zayıfsatıcılı seyrin yerel varlıklar ve Avrupa fiyatlamalarına da sirayet etmesini bekliyoruz. Hafta başlangıcında yerel varlıklar genel olarak emsallerine paralel bir performans sergiledi. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %0.18 düşüşle kapatırken, GOÜ grubuna göre sınırlı düzeyde olumsuz tarafta yer aldı. BİST 100 endeksi -%0.62 ile günü puan seviyesinden tamamlarken, 10 yıl vadeli gösterge tahvilin faizi %17.68 düzeyinden kapanış gösterdi. EMEA bölgesi endekslerinin tamamı günü zayıflama ile tamamladı. Euro Stoxx 50 -%0.94, FTSE 100 -%1.05, CAC 40 -%1.11 ve DAX -%0.86 düzeyinde performans sergiledi. Bölge genelinde en ciddi değer kaybı -%1.34 ile İsveç varlıklarında gözlenirken, Rusya (RTS, USD) grubu -%0.27 ile sınırlı düzeyde zayıflama gösterdi. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına benzer bir resim oluşurken satış baskısının şiddetinde ivmelenme gözlendi. Majör ABD endekslerinin tamamı günü bir kez daha %2 nin üzerinde değer kaybı ile tamamlarken S&P 500 endeksi 14 ayın en düşük seviyesine geriledi. Bölgede yer alan gelişmekte olan ülke varlıklarının geneli zayıflama isteğine katılırken Peru grubu %0.29 yükselişle sınırlı düzeyde ayrıştı. Arjantin de Merval endeksi -%3.93 düzeyindeki performansı ile geri çekilmede dikkat çekti. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda TSİ da NKY 225 -%1.57, Hang Seng -%0.92, CSI 300 -%1.28 ve KOSPI -%0.75 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi -13 pips seviyesinde oluşurken PBoC tarafından fixing kur ayarlaması ile yuanda değer kazancına işaret etmekte. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 18 ARALIK 2018 SALI Haber akışı... Haber Akışı ABD'nin Suriye Özel Temsilcisi James Jeffrey, ABD'nin SDG ismini kullanan YPG/PKK ile ilişkisini 2003 yılından sonra Irak'ta oluşan duruma benzetti ve "örgütün siyasal anlamda Suriye toplumunun bir parçası olması gerektiğini" savundu. (NTV) Milli Savunma Bakanı Akar, "Sincar ın yeni bir Kandil olmasına asla müsaade edilmeyecektir" dedi. (NTV) Pentagon Sözcüsü Rob Manning, "ABD'nin Suriye'nin kuzeyine büyük bir askeri sevkiyat yaptığına ilişkin haberler gördüm. Bunlar kesinlikle doğru değil. Suriye'nin kuzeydoğu sınırına büyük bir kuvvet kaydırmadık. Bu gözlem noktalarında amacımızı aşan kuvvet bulunmuyor" dedi. Diğer taraftan Pentagon, geçen hafta yaptığı ve Türkiye'nin, Suriye'nin kuzeydoğusuna yönelik muhtemel harekatını "kaygı verici" ve "kabul edilemez" olarak nitelendirdiği açıklamasının tonunu yumuşattı. (NTV) Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), ekim ayına ilişkin sanayi üretimi rakamları sonuçlarını açıkladı. Buna göre, takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ekimde geçen yılın aynı ayına göre yüzde 5,7 azaldı. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi de ekimde bir önceki aya kıyasla yüzde 1,9 düşüş kaydetti. (NTV) Çin Devlet Başkanı Xi Jinping, Çin'in reform döneminin 40. yılı dolayısıyla yaptığı konuşmasında; Çin'in çok taraflı ticaret sistemini desteklemeye devam edeceğini vurguladı. Xi Jinping, Çin'in kalkınmasının hiçbir ülkeye tehdit oluşturmadığını belirterek, "Reformların amacı sosyalist sistemi geliştirmeye yönelik olmalı. Hiç kimse Çin'e reform dayatamaz. Çin yeni dönemde reformları ve dışa açılmayı ve savunma amaçlı ulusal güvenlik politikasını devam ettirecek" dedi. (Bloomberg HT) ABD Başkanı Donald Trump ın Ticaret Danışmanı Peter Navarro, "Ekonominin büyüdüğü ortamda Fed Çarşamba günü faiz artırmamalı" dedi. CNBC'ye verdiği ropörtajda piyasalardaki oynaklıktan dolayı Fed'i suçlayan Navarro, "Fed, verilere bakmalı. Yılda üç kez faiz artırımına gitmek çılgınlık" şeklinde konuştu. (Bloomberg HT) ABD Başkanı Donald Trump, sosyal medya platformu Twitter üzerinden paylaştığı iletide "Fed'in faiz artırımını düşünmesi bile akıl almaz" dedi. Trump, "Doların güçlü, neredeyse sıfır faizlerin olduğu ve dünyanın çalkalandığı, Paris'in yandığı, Çin'in kötü durumda olduğu" bir dönemde Fed'in faiz artırımına gitmeyi değerlendirmesinin bile "akıl almaz" olduğunu belirtti. (Bloomberg HT) ABD'de devam eden, "Rusya, Trump'a 2016'daki başkanlık seçimlerini seçimleri kazanması için yardım etti" iddiası hakkında Washington Post gazetesi Kongre'ye hazırlanan rapora ulaştı. Google, Facebook ve Twitter dahil birçok sosyal platforma yüklenen milyonlarca paylaşımın analiziyle hazırlanan raporda Rusya'nın sosyal medya üzerinden Trump'ın kazanmasına yardımcı olduğu vurgulandı. (Bloomberg HT) DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 18 ARALIK 2018 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... İngiltere Başbakanı Theresa May, Brexit Anlaşmasının parlamentoda ocak ayının 3. haftasında oylanacağını bildirdi. May, İngiliz parlamentosunun alt kanadı Avam Kamarasında milletvekillerini, geçen hafta gerçekleştirilen Avrupa Birliği (AB) liderler zirvesindeki temaslarına ilişkin bilgilendirdi. May, oylanması geçen hafta son anda ertelenen Brexit Anlaşmasının parlamento gündemine ocak ayının ikinci haftasında yeniden getirileceğini ve tartışılmasının ardından sonraki hafta da oylamaya sunulacağını açıkladı. (Bloomberg HT) Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Cuma günü Türkiye'nin "BB olan kredi notunu ve "negatif" görünümünü teyit etmişti. Bloomberg HT'deki Piyasa Hattı programına konuk olan Fitch Ratings Türkiye Direktörü Paul Gamble, Türkiye'ye ekonomisine dair açıklamalarda bulundu. Türkiye için hala riskler olduğunu belirten Gamble, son dönemde yaşanan gelişmeleri değerlendirerek "Türkiye çok büyük dış strese maruz kaldığı bir dönemden geçti. Bu risklere verilen politika tepkisi de önemliydi. 6 ay öncesinde faizlerin artırılmasıyla ilgili endişeler vardı. Şimdi Merkez Bankası faizleri, enflasyonu sürdürürebilir şekilde aşağı çekmeye yetecek seviyede tutacak mı, bu izleniyor." yorumunu yaptı. Mali politikaların sıkılaştığını belirten Gamble, büyümenin yavaşladığı ve işsizlliğin arttığı bir ortamda mali politika tarafında hala riskler olduğunu dile getirdi. (Dünya) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 18 ARALIK 2018 SALI Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Yatırımcı risk iştahındaki azalış ve riskli varlıklardan çıkış isteği yılı bitirmeye hazırlandığımız son dönemeçte artan hızı ile devam etmekte. Global büyüme kaygıları ve Fed in para politikasına dair izleyeceği yolun yarattığı belirsizlik stresi iki ana başlık olarak piyasaları domine ediyor. Dolar endeksi 50 günlük ortalaması üzerinde tutunma isteğini korurken 10 yıl vadeli ABD tahvil faizinde son işlemler (TSİ 08.37) %2.84 seviyesinden geçmekte. Asya seansı ABD işlemlerinden devralınan negatif resmin doğal bir sonucu olarak zayıf seyretmekte. FOMC toplantısının başlangıç gününde piyasalarda görülen zayıflama isteğinin devam edeceğini düşünüyoruz. Oynaklık artışı Fed in çizeceği yola dair net fikir sahibi olana dek korunacaktır. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz destek, direnç konumunda. Orta vadede aralığında kademeli dengelenme beklentisindeyiz. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 18 ARALIK 2018 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 89,900-91,000 arasında işlem gördü ve günü -0,63% değişimle 90,000 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi düşük düzeyde gerçekleşti. RSI 40 seviyesi aşağısında devam etti. X100 Grafikte son 7 iş günü geçemediği 5g ort 90,900 seviyesi gün yükseği ile test edildi.. Satış aktivitesi ile 90,000 desteğine inerek gün düşüğünde kapanış gerçekleşti. 22g ort 93,000 seviyesinde kaldı. İşlem aktivitesi ve hacim ortalama düzeyin aşağısında kaldı. 91,500 aşağısında kalındıkça 88,500 89,500 bandını destek/hedef olarak görmeye devam ediyoruz. X100 Destekleri 88,600 89,300 bandı; dirençleri ise 5g ort 90,500, 91,500, 22g ort 93,000 olarak görüyoruz. X100 Bu sabah yatay/negatif açılış ve sonrasında 88,500 91,500 bandı arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 18 ARALIK 2018 SALI Teknik Yorum VIOP X30YVADE Ekim Teknik Analiz ARALIK Dün 113, ,300 arasında işlem gördü ve günü -0,73% değişimle 114,000 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi düşük düzeyde gerçekleşti. RSI 35 seviyesine yaklaşıldı. ARALIK Grafikte alçalan kanalın üst sınırı + 5g ortalamanın kesiştiği 115,000 gün yükseği ile test edildi. Satış aktivitesi ile geriledi ve 113,800 desteğinin hafif üzerinde kapanış gerçekleşti. 22g ort 118,500 seviyesinde kaldı. 113,800 aşağısında 112,500 gün içi hedef/desteği olarak belirliyoruz. ARALIK Destek seviyelerini 112,500 ve 113,800 ; Dirençlerini ise 115, ,500 olarak görüyoruz. ARALIK Bu sabah yatay/negatif açılış sonrasında 112, ,500 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL, Ekim Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 18 ARALIK 2018 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Hisse senetleri Vakif Bank Bloomberg Kodu VAKBN TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY3.69 Hedef Fiyat/Hisse TRY8.68 Getiri Potansiyeli 135% HAO 0.25 Piyasa değeri TRY9,225 mln Vakıfbank konutta düşük faizli kredi kampanyası başlattı Ziraat Bankası nın ardından bir diğer kamu bankası olan VakıfBank da aktif kredili müşterilerinin ürettiği projelerden konut almak isteyen müşterilerine 120 ay vadede 500 bin TL ye kadar konut kredisini 0.98% faiz oranından sağlayacak. SarıPanjur Konut Kredisi olarak lanse edilen kampanyada yapılan kredi ödemelerinin bir kısmı firmaların VakıfBank'taki ticari risklerine mahsup edilirken kalan kısmı da ilgili firmalara nakit akışı sağlayacak. Ziraat bankası nın aynı faiz oranından, aynı şartlarla başlattığı kampanyada uygulamanın piyasa koşullarının altında bir faiz oranı uygulanmadığı, hali hazırda 1.78% olan konut kredisi faizinin %0.80 lik kısmının anlaşmaya katılan Ziraat Bankası müşterisi konut firmalarının üstleneceği açıklanmıştı. Bu kampanyada da Ziraat Bankası nın kampanyasındaki gibi aradaki faiz farkını inşaat şirketlerinin yüklenip yüklenmeyeceği konusunda henüz bir açıklama yapılmamış olsa da iki kampanyanın benzer özelliklere sahip olmasını bekliyoruz. Makro Ekonomi Pompeo, Başkan Erdoğan ile yaptığı görüşmenin yapıcı olduğunu söyledi ABD Dışişleri Bakanı Mike Pompeo, basın toplantısına yaptığı açıklamada, dün Cumhurbaşkanı Erdoğan ile iyi ve yapıcı bir görüşme yaptığını belirterek, Pastor Brunson'un şu anda ABD'ye geri döndüğünü ve bu gelişmenin birçok fırsatın yolunu açtığını söyledi. Pompeo, konuşmanın 4 Kasım yaptırımları, Suriye meselesi ve Khashoggi olayı öncesinde İran ham petrolü etrafında döndüğünü söyledi. Yaklaşan İran yaptırımlarının ham petrol arzının akıbetine gelince, Pompeo, Türk yetkililerle birlikte Türkiye'nin İran ham petrolünü satın almaya devam ettikleri doğru yere gelmelerini sağlamak için çalıştıklarını söyledi; daha az olsa da, bununla ilgili biraz ilerleme kaydettiklerini de sözlerine ekledi. Öndemli bir noktaya değinmek gerekirse bu konunun TUPRS için çok önemli olduğunu belirtmek gerekir. TUPRS Mayıs ayına kadar ham petrol stoğunun %30 unu İrandan alıyordui bu rakam %10 a kadar düştü.bir önceki İran yaptırımlarında TUPRS ın bu alımı azaltarak almasına izin veirlmişti. Pastor Brunson ın salınması ve yeni gelişmeye devam eden ABD-TR ilişkileri tekrardan bir ayrıcalık tanınmasını sağlayabilelir ve buda TUPRS ın karlılığında pozitif etki edebilir. Selim.Kunter@denizinvest.com 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 18 ARALIK 2018 SALI Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR % 6.6% 10.8% YKBNK % -26.5% 9.4% VAKBN % -31.6% 7.2% TCELL % 17.4% 12.0% SAHOL % 9.4% 11.2% TKFEN % 14.8% 11.5% ARCLK % 3.9% 10.4% PGSUS % 8.0% 10.5% AKSEN % -36.3% 6.5% NAKİT 10.5% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -11.0% Sene başından -13.9% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri 12.7% (0.1%) 7.0% 10.3% Model Portföy geçmiş performansı Ara 17 Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 18 ARALIK 2018 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Aralık 17 Pazartesi 10:00 Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ekim) -2.7% 10:00 Çeyreklik İşsizlik Ortalaması 11.1% 11:00 Bütçe Dengesi (Kasım) -5.4B TCELL Temettü ödemesi (3. taksit) (0.025 TL/Hisse) AVISA bedelsiz sermaye arttırımı Aralık 18 Salı - - Aralık 19 Çarşamba - - Aralık 20 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları 17:30 Merkezi Hükümet Borç Stoku (Kasım) 1,084B belirsiz Para Politikası Toplantı Özeti Aralık 21 Cuma 10:00 Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Aralık Haftasonu DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 18 ARALIK 2018 SALI Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler ENKA Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL , % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 18 ARALIK 2018 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 18 ARALIK 2018 SALI Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,418 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,269 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,418 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,135 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,600 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,634 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % 5.3-1,395 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,709 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2018