Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 06 Aralık 2018 Perşembe S&P 500 Oil (Brent) USD Index -3.24% -0.81% 0.11% Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat ABD devam eden işsizlik başvuruları 16:30 TSİ Hisse Senedi Piyasası 10,000 8,000 6,000 4,000 2, Kasım28 Kasım29 Kasım30 Kasım 3 Aralık 4 Aralık 5 Aralık İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100 Bono Piyasası Kasım 28 Kasım 29 Kasım 30 Kasım 3 Aralık 4 Aralık 5 Aralık İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 101,000 99,000 97,000 95,000 93,000 91,000 89, Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 93,970 93, % -2.1% -18.5% İşlem Hacmi, TL mln 7,049 7, % -14.4% 9.3% Turkey 2019 (May 15, 19) 16.96% 16.71% 25 bps -101 bps 528 bps Turkey % 7.79% 1 bps 23 bps 248 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps 1125 bps USD/TRY % 0.3% 40.2% EUR/TRY % -0.2% 33.1% Sepet (50/50) % 0.0% 36.3% Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de ABD ile Çin arasında yükselen tansiyon sebebiyle düşen ABD vadelileri ve diğer küresel piyasalar ile uyumlu aşağı yönlü bir açılış bekliyoruz. TL varlıklar yakın seviyelerdeki desteklere tutunarak gelişmekte olan ülke varlıklarından ayrışabilir. Bugün, dünü düşüşle kapatan banka hisseleri ile birlikte Lira ve tahvil tarafındaki hareketler de izleniyor olacak. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Ekonomik Ajanda Saat da TCMB, haftalık verileri açıklayacak. Politik Ajanda Saat 11:00 da Türkiye Cumhurbaşkanı ve AK Parti Genel Başkanı Recep Tayyip Erdoğan, partisinin genel merkezinde Genişletilmiş İl Başkanları Toplantısı'na katılacak. DOW 25,027 25, % -1.7% 1.2% S&P500 2,700 2, % -1.4% 1.0% FTSE 6,922 7, % -2.6% -10.0% MSCI EM 1,002 1, % 1.0% -13.5% MSCI EE % 2.5% -2.8% Shanghai SE Comp 2,650 2, % -0.6% -19.9% Nikkei 21,919 22, % 0.1% -3.7% Petrol (Brent) % -3.1% -3.1% Altın 1,237 1, % 0.5% -5.0% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Isiklar Enerji Ve Yapi Holding IEYHO % 7,720 Tat Gida TATGD % 5,488 Vakif G.M.Y.O. VKGYO % 38,628 Zorlu Enerji ZOREN % 42,086 Eregli Demir Celik EREGL % 177,425 Aygaz AYGAZ % 2,912 En çok düşenler Sabanci Holding SAHOL % 149,879 Akbank AKBNK % 514,584 Garanti Bankasi GARAN % 1,098,295 Enka Insaat ENKAI % 18,116 Yapi Ve Kredi Bankasi YKBNK % 180,541 Ipek Dogal Enerji Kaynaklari IPEKE % 98,559 Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 06 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar ABD piyasalarının Başkan Bush (Baba) cenaze töreni nedeniyle işlem görmediği ancak vadeli endekslerin açık olduğu hafta ortası işlemlerinde risk algısındaki erozyonun devam ettiği görüldü. Pazartesi ve Salı günü işlemlerinde negatif yönlü ayrışan Türk lirası ise bu kez %1 civarı primlenerek kaybını sınırladı. Yeni gün fiyatlamalarına Kanada-Çin kanalı üzerinden Çin-ABD gerginliğinin yarattığı olumsuz hava ile başlıyoruz. Kanada da gözaltına alınan Huawei CFO suna dair haber akışı yatırımcı kesiminde huzursuzluk yaratıyor. TSİ de Asya piyasaları ve vadeli ABD endeksleri negatif bir resim oluştururken ABD tahvil piyasasına giriş isteği belirginleşiyor. 10 yıl vadeli tahvil faizi %2.87 seviyesinden işlem görerek son yükselişin önemli kırılım noktası olan %2.86 bölgesine yakınsama göstermekte. Negatif duruşun gün içerisinde tüm varlık gruplarına sirayet etmesini bekliyoruz. Türk lirası iki gün toplamında %3 ü aşan değer kaybının ardından Amerikan doları karşısında Çarşamba günü işlemlerinde %1 düzeyinde primlenme gösterdi ve emsalleri arasında en dirençli üye olarak öne çıktı. BİST 100 endeksi %0.09 yükselişle günü puan seviyesinden tamamlarken 10 yıl vadeli gösterge tahvilde faizin kapanış seviyesi %16.86 oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışlarının tamamı eksi işlemlerle gerçekleşti. Euro Stoxx 50 -%1.22, FTSE 100 -%1.44, CAC 40 -%1.36 ve DAX -%1.19 düzeyinde performans sergiledi. Bölge genelinde en ciddi değer kaybı -%1.82 ile İsveç varlıklarında gözlenirken OPEC toplantısı öncesinde bekleyişlere paralel Rusya (RTS, USD) varlıkları günü %0.25 düşüşle sınırlı kayıp içerisinde tamamladı. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansından ayrışma gözlendi. Majör ABD endekslerinin kapalı olduğu günde bölgede yer alan gelişmekte olan ülke varlıklarının dirençli performansı dikkat çekti. Şili ve Arjantin varlıkları sınırlı düzeyde negatif yönde ayrışırken, Brezilya, Kolombiya ve Peru da primlenme isteği dikkat çekti. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda değer kayıplarının sert bir şekilde öne çıktığını görmekteyiz. TSİ de NKY 225 -%2.50, Hang Seng - %2.62, CSI 300 -%1.62 ve KOSPI -%1.63 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi 46 pips seviyesinde oluşurken PBoC tarafından fixing kur ayarlaması ile yuanda hafif değer kaybına işaret etmekte. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 06 ARALIK 2018 PERŞEMBE Haber akışı... Haber Akışı Fransa'da "sarı yeleklilerin" protesto ettiği akaryakıt zamlarının 2019 yılı için iptal edildiği açıklandı. (NTV) ABD'nin 41'inci Başkanı George H. W. Bush için başkent Washington'da "devlet cenaze töreni" düzenlendi. 30 Kasım'da Teksas'ta hayatını kaybeden Bush'un cenazesi Washington'daki Ulusal Katedral'e getirildi. Törene, ABD Başkanı Donald Trump ve eşi Melania Trump'ın yanı sıra eski ABD başkanları Jimmy Carter, Bill Clinton, Barack Obama da iştirak etti. Çok sayıda yabancı lider de törende hazır bulundu. (NTV) Fransa Cumhurbaşkanı Macron muhalefet liderlerinden yardım istedi. Muhalefet lideri Le Pen ise Sarayında saklanma diyerek Macron'a tepki gösterdi. (NTV) AB Komisyonu'ndan, AB Konseyi ve Avrupa Parlamentosu (AP) arasında 2019 yılı AB bütçesine ilişkin yapılan müzakereler sonucunda uzlaşı sağlandığı açıklandı. Buna göre, AB'nin 2019 yılı bütçesinde gelirler 165,8 milyar, harcamalar ise 148,2 milyar euro düzeyinde gerçekleşecek. (NTV) Amerikan CNN televizyonunun Pentagondan üç yetkiliye dayandırdığı haberinde, Amerikan ordusunun Karadeniz'e savaş gemisi sevk etme hazırlığında olduğu belirtildi. Bu adımların Ukrayna ile Rusya arasında Azak Denizi'ndeki krize yanıt olarak atıldığı ifade edilen haberde ayrıca Pentagon'un ABD Dışişleri Bakanlığından, Montrö Boğazlar Sözleşmesi kapsamında Türkiye'den boğazlardan Karadeniz'e savaş gemilerinin geçişi için izin talep etmesini istediği öne sürüldü. (NTV) Merkez Bankası, 2019 yılına ilişkin para ve kur politikasını açıkladı. Açıklamada şu ifadelere yer verildi: "2019'da fiyat istikrarının sağlanması hedefi doğrultusunda elindeki politika araçlarını en etkin şekilde kullanmaya devam edecektir. Döviz depo piyasasında bankalara toplam yaklaşık 50 milyar dolar limitle 1 hafta ve 1 ay vadeli döviz likiditesi imkanı sağlanmaya devam edilecek. Türk Lirası Depoları Karşılığı Döviz Depoları ihaleleri ile Döviz Karşılığı Türk Lirası Swap Piyasası işlemlerine 2019 yılında da devam edilecektir. (NTV) AB Komisyonu Başkan Yardımcısı Dombrovskis, "Uluslararası piyasa katılımcılarının bütün ürünlerde ticari işlemlerini euro para birimiyle gerçekleştirmelerini hedefliyoruz" dedi. (NTV) Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak, Finansal İstikrar ve Kalkınma Komitesi'nin (FİKKO) toplantısına ilişkin sosyal medya hesabı üzerinden açıklamalarda bulundu. Bakan Albayrak, Twitter hesabından yaptığı paylaşımda, "İkinci toplantıyı gerçekleştirildik. Küresel finansal piyasalardaki gelişmelere karşı hazırlıklarımızı, yaşadığımız dalgalanmaların bankacılık sistemi ve reel sektöre olan etkilerine karşı adımlarımızı detaylı olarak ele aldık" dedi. (NTV) Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 06 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... Fed, Amerikan iş dünyasının nabzını tutan "Bej Kitap" raporunun Aralık 2018 sayısını yayımladı. Bankanın 12 şubesinden gelen analizlerle hazırlanan raporda, ekonomik aktivitelerin çoğu bölgede ılımlı hızda artmaya devam etmesine karşın Dallas ve Philadelphia bölgelerindeki büyümenin bir önceki rapora kıyasla yavaşladığı kaydedildi. Raporda, ABD yönetiminin gümrük tarifelerinin imalatçılar için endişe kaynağı olmayı sürdürmesine rağmen sektördeki genişlemenin devam ettiği ifade edildi. Tüketici harcamalarının gücünü koruduğu vurgulanan raporda, konut sektöründeki zayıflığın ise sürdüğü belirtildi. (NTV) Kanada polisi, Çin merkezli teknoloji şirketi Huawei'nin küresel finans direktörü Meng Wanzhou'yu gözaltına aldı. The Globe ve Mail'in Adalet Bakanlığı sözcüsüne dayandırdığı haberlerine göre, Meng Wanzou 1 Aralık'ta ABD'nin İran'a yönelik yaptırımlarını deldiği şüphesiyle gözaltına alındı ve bugün ABD'ye iadesine ilişkin duruşması yapılacak. (NTV) Fitch Ratings'in resmi internet sitesinden yapılan açıklamada, Çin in uzun vadeli yabancı para birimi cinsinden kredi notunun "A+ ve not görünümünün "durağan" olarak teyit edildiği bildirildi. Karara ilişkin yapılan açıklamada, Çin'in notunun ülkenin güçlü dış finansmanı, güçlü makro ekonomik performansı ve dünyanın ikinci büyük ekonomisi olmasıyla desteklendiği belirtilerek, Son çeyreklerde yavaşlayan büyüme, daha fazla destekleyici büyüme önlemi lehine ekonomik politika ortamının yeniden ayarlanmasını tetikledi. denildi. (Bloomberg HT) Çin, ABD ile hafta sonu imzaladığı ateşkese ilişkin ticaret konusundaki taahhütlerini -neyin üzerinde anlaşıldığına ilişkin belirsizliğin sürmesine karşıngerçekleştirmek üzere harekete geçti. Çin Ticaret Bakanlığı tarafından Çarşamba sabahı yapılan açıklamaya göre Beijing, ABD ile uzlaşma sağlanan belirli konularda hızlı bir şekilde uygulamaya geçecek ve 90 günlük program ve yol haritası içinde ticaret müzakerelerini ileri safhaya taşıyacak. Ticaret Bakanlığı açıklamasından saatler sonra gelen Bloomberg haberinde Çinli yetkililere ABD'den doğal gaz ve soya fasulyesi ithal etmek üzere hazırlıklara başlamaları söylendiği belirtildi. (Bloomberg HT) Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings'in Türk bankalarıyla ilgili değerlendirmesine göre kurum, 2018 son çeyrek ve 2019'da Türk bankalarında düşük büyüme bekliyor. Sektörden 11 bankayı kapsayan Fitch Ratings raporunda, Türk bankalarının karlılığının artan risk maliyetiyle zayıfladığı belirtildi. Cari yılın üçüncü çeyreğinin sonu itibariyle takipteki kredilerin toplam brüt kredilere oranının yüzde 2.9 olduğu ifade edilen değerlendirmede rasyonun izlemedeki kredileri kapsamadığı, bunların işleyen kredilerde sayıldığı belirtildi. (Bloomberg HT) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 06 ARALIK 2018 PERŞEMBE Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Hafta ortası işlemlerinde spotta kapalı olmasına rağmen vadelide gün boyu sakin seyreden Amerikan endekslerinin yeni güne %1 in üzerinde değer kayıpları ile başladığını görüyoruz. Kanada da Huawei CFO sunun tutuklanması ABD ve Çin arasındaki ticarete dayalı kaygıların devam eden diyalog süreci ve karşılıklı pozitif mesajlara rağmen kısa vadeli işlemlerde sekteye uğradığına dair izlenim yaratıyor. Güvenli liman algısı ön plana çıkarken Japon yeni ve ABD tahvillerine yönelik talep belirginleşmiş durumda. Asya seansında görülen hisse kayıplarının açılışta Avrupa ve yerel varlık fiyatlamalarına sirayet etmesini bekliyoruz. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz destek, 5.42 direnç konumunda. Orta vadede aralığında kademeli dengelenme beklentisindeyiz. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Ancak, azalan ABD-Alman faiz spreadi ve 96 bölgesine çekilebilecek dolar endeksini Euro Bölgesi ne dair politik gelişmeler dengeleyebilir. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 06 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz ARALIK Dün 117, ,550 arasında işlem gördü ve günü +0,08% değişimle 119,150 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek düzeyde gerçekleşti. RSI 45 seviyesinde yatay devam etti. ARALIK Grafikte yükselen trend 119,200 seviyesi aşağısında sert düşüş ile başladı ve satışların derinleşmediğini gördük. Kısa vade ana destek olarak gördüğümüz 117,500 seviyesine kadar gerileyen endeks, ikinci seans gelen tepki alımları ile gün içi kayıpları telafi ederek trend sınırında kapattı. 117,500 ve 120,000 önemle izlemeye devam ediyoruz. ARALIK Dirençlerini 117,500 ve 118,300 ; dirençlerini ise 120,000 ve 121,400olarak görüyoruz. ARALIK Bu sabah negatif açılış sonrasında 117, ,400 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 06 ARALIK 2018 PERŞEMBE Teknik Yorum VIOP X30YVADE Ekim Teknik Analiz ARALIK Dün 117, ,550 arasında işlem gördü ve günü +0,08% değişimle 119,150 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek düzeyde gerçekleşti. RSI 45 seviyesinde yatay devam etti. ARALIK Grafikte yükselen trend 119,200 seviyesinde aşağı geçildikten sonra satışlar hızlandı ve kısa vade ana destek olarak gördüğümüz 117,500 seviyesine kadar geriledi. Gelen tepki alımları ile gün içi kayıpları telafi ederek trend sınırında kapattı. 117,500 ve 120,000 önemle izlemeye devam ediyoruz. ARALIK Dirençlerini 117,500 ve 118,300 ; dirençlerini ise 120,000 ve 121,400olarak görüyoruz. ARALIK Bu sabah negatif açılış sonrasında 117, ,400 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL, Ekim Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 06 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ARCLK % 1.5% 10.3% VAKBN % -31.6% 7.3% YKBNK % -26.5% 9.5% TKFEN % 1.5% 10.3% PGSUS % 3.4% 10.2% AKSEN % -26.8% 7.5% SAHOL % 6.5% 11.0% ISCTR % 1.8% 10.4% TCELL % 17.9% 12.2% NAKİT 11.3% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -5.9% Sene başından -11.1% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri 12.7% (0.1%) 3.7% 9.1% Model Portföy geçmiş performansı Ara 17 Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 06 ARALIK 2018 PERŞEMBE Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Aralık 3 Pazartesi 10:00 Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Kas) :00 Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Kas) 2.7% 10:00 İmalat PMI (Kas) :00 Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıllık) (Kas) 45.0% 10:00 Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Kas) :00 İhracatlar (Kas) 15.70B (belirsiz) ODD Parekende Araç Satışları Aralık 4 Salı - - Aralık 5 Çarşamba (belirsiz) (DHMİ) Genel Müdürlüğü, havayolu yolcu ve uçak istatistikleri (tarih kesin değil) Aralık 6 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları Aralık 7 Cuma 17:30 Hazine Nakit Dengesi (Kas) 1.470B Aralık 8-9 Haftasonu - - DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 06 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler ENKA Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL , % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 06 ARALIK 2018 PERŞEMBE Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 06 ARALIK 2018 PERŞEMBE GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,418 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,268 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,418 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,134 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,596 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,637 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,397 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,714 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 12 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2018