Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 24 Aralık 2018 Pazartesi S&P 500 Brent Petrol USD Endeks -2.06% 0.98% 0.71% Günlük Bülten Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Bugün açıklanması beklenen veri bulunmuyor TSİ Hisse Senedi Piyasası 8,000 6,000 4,000 2, Aralık14 Aralık17 Aralık18 Aralık19 Aralık20 Aralık21 Aralık İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100 Saat 101,000 99,000 97,000 95,000 93,000 91,000 89,000 87,000 85,000 83,000 Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de karışık yönlü bir açılış bekliyoruz. Bugün yurtdışındaki tatil döneminin başlaması ile düşük hacimli işlemlerle hisse senetlerinde toparlanma hareketleri görebiliriz. FED Başkanı ile ilgili çıkan haberler sebebiyle dolar endeksinin düşük seyretmesi sayesinde TL bugün güçlü bir görünüm çiziyor. Türkiye ABD ilişkilerindeki gelişmeler yılın son haftasında belirleyici olabilir. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bono Piyasası Aralık 14 Aralık 17 Aralık 18 Aralık 19 Aralık 20 Aralık 21 Aralık İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 91,861 91, % -1.2% -20.4% İşlem Hacmi, TL mln 6,160 6, % 8.4% -4.5% Turkey 2019 (May 15, 19) 16.62% 16.62% 0 bps -33 bps 494 bps Turkey % 7.22% 4 bps -65 bps 193 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps 1125 bps USD/TRY % 0.5% 39.9% EUR/TRY % 1.0% 33.2% Sepet (50/50) % 0.8% 36.3% Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri Borsa İstanbul pay endeksleri çeyrek değişiklikleri Otaş hisselerinin bankaların kurduğu özel amaçlı şirkete devri tamamlandı Politik Ajanda Cumhurbaşkanı Erdoğan 15:30 da Ankara da kabine toplantısına katılacak. DOW 22,445 22, % -7.6% -9.2% S&P500 2,417 2, % -8.2% -9.6% FTSE 6,721 6, % -3.3% -12.6% MSCI EM % -1.2% -17.4% MSCI EE % -1.6% -8.3% Shanghai SE Comp 2,516 2, % -2.5% -23.9% Nikkei 20,166 20, % -6.8% -11.4% Petrol (Brent) % -13.7% -13.7% Altın 1,256 1, % 2.7% -3.6% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Sinpas G.M.Y.O. SNGYO % 21,338 Isiklar Enerji Ve Yapi Holding IEYHO % 87,712 Gubre Fabrikalari GUBRF % 17,624 Aksa Enerji AKSEN % 30,312 Aselsan ASELS % 460,027 Hurriyet Gazetecilik HURGZ % 58,277 En çok düşenler Dogtas Kelebek Mobilya DGKLB % 35,259 Goltas Cimento GOLTS % 4,681 Gozde Girisim Srmy. Y.O. GOZDE % 6,380 Enka Insaat ENKAI % 25,993 Koza Altin Isletmeleri KOZAL % 76,193 Sise Cam SISE % 26,444 Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 24 ARALIK 2018 PAZARTESI GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar 2018 yılının son işlem haftasına yılın geneline yakışır bir şekilde sürpriz haber akışı ile başlıyoruz. Ekonomik veri takviminin tatil etkisi ile neredeyse yok denecek kadar az olduğu bu döneme yön veren ana başlık ABD Başkanı Trump ın Fed Başkanı Powell ı görevinden azletmeyi düşündüğünü ve bu konuyu da danışmanları ile tartıştığını içerir Bloomberg haberi oldu. Hazine Bakanı Mnuchin sosyal medya hesabı üzerinden yaptığı açıklamalarda konuyu toparlamaya çalışırken, başkanın bu yönde bir adım ve isteğinin olmadığını belirtti. Bakan Mnuchin, ABD nin önde gelen bankalarının CEO ları ile telefon görüşmesi yaparken, aralarında SEC ve Fed gibi önemli kurumların da bulunduğu ikinci tur liste ile Pazartesi günü görüşmeye devam edecek. Öte yandan ABD de hükümetin kısmen kapanış süreci Cuma gece yarısından itibaren başladı. Başkan Trump ın Meksika sınırına örülmesini istediği duvar için 5 milyar dolar ödenek talebinde bulunmasının ardından başlayan anlaşmazlığın 2019 a sarkabileceği belirtiliyor. 25 Aralık günü takip ettiğimiz majör ABD ve Avrupa endekslerinin tamamı, 26 Aralık ta ise Avrupa ayağı kapalı olacak. işlem hacminin zaten azalmakta olduğu bu süreçte ivme kaybını devam ettirmesini bekliyoruz. Haber akışına paralel Amerikan dolarının zayıflama isteği korunabilir. Türk lirası Amerikan doları karşısında Cuma günü işlemlerinde %0.34 değer kaybı sergiledi ve GOÜ grubu eğiliminden negatif yönde ayrıştı. Çekirdek GOÜ diyebileceğimiz ve genel olarak TL fiyatlamalarına etkide bulunan BRL ve ZAR ile ise benzer yönde performans ortaya koydu. BİST 100 endeksi günü yatay kapatarak puan bölgesi etrafında dalgalanma eğilimini korudu. 10 yıl vadeli gösterge tahvilin faizi %16.74 düzeyinden günü tamamladı. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları karışık performanslara işaret etti. Euro Stoxx 50 %0.02, FTSE 100 %0.14, CAC 40 %0.04 ve DAX %0.21 düzeyinde performans sergilerken, bölgenin geri kalan endekslerinde olumsuz yönde eğilim dikkat çekti. İtalya da FTSE MIB endeksinin zayıflaması %1 e yaklaşırken, Rusya (RTS, USD) grubu -%0.58 ile günü tamamladı. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına benzer bir tutum öne çıkarken majör ABD endekslerinde satış baskısı tüm hızı ile devam etti. Nasdaq endeksinde kapanış %3 düşüş ile 6332 puan seviyesinden tamamlanırken, Dow Jones ve S&P 500 de kayıplar %2 te dek genişledi. Bölgede yer alan gelişmekte olan ülke grupları Arjantin ve Peru varlıkları dışında pozitif kalmayı başarırken, Merval endeksinde geri çekilme %3 e yaklaştı. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda kapalı olan Japonya varlıkları dışında yatay bir resim ile karşılaşmaktayız. TSİ de Hang Seng -%0.40, CSI 300 %0.07 ve KOSPI -%0.33 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi 69 pips seviyesinde oluşurken, PBoC tarafından fixing kur ayarlaması ile yuanda değer kaybına işaret etmekte. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 24 ARALIK 2018 PAZARTESİ Haber akışı... Haber Akışı ABD Başkanı Trump: Erdoğan Suriye'de DAEŞ'ten kalanı yok edeceğini söyledi. Erdoğan söylediğini yapabilecek biri. Trump Twitter'dan yaptığı paylaşımda, "Suriye'deki askerlerimiz evine dönüyor" dedi. (NTV) Suriye'den çekilme hazırlığına giren ABD Savunma Bakanlığı Pentagon, terör örgütü YPG/PKK'ya verilen silahların geri alınması konusunda hala net bir cevap vermedi. Pentagon Sözcüsü Binbaşı Sean Robertson, Suriye'de YPG/PKK'ya verilen silahların geri alınıp alınmayacağına yönelik açıklama yaptı. Suriye Demokratik Güçleri nin bölgede DAEŞ'a karşı etkili bir ortak olduğunu ileri süren Robertson, "SDG'ye verilen silahların sınırlı, görevlere özel olacağı ve DAEŞ'i yenilgiye uğratma hedefine ulaşmak için kademeli olarak sağlanacağı konusunda her zaman açık olduk." ifadelerini kullandı. Pentagon politikası gereği devam eden operasyonlar konusunda detay veremeyeceğini belirten Robertson, ABD birliklerinin güvenli ve bilinçli bir şekilde Suriye'den çıkarılması konusuna odaklandıklarını ifade etti. (NTV) ABD Başkanı Donald Trump, görevinden ayrılacağı açıklanan ABD Savunma Bakanı Jim Mattis'in yerine Savunma Bakan yardımcısı Patrick Shanahan'ı vekaleten atayacağını duyurdu. (NTV) Bloomberg kaynaklarına göre Trump son faiz artırım kararı nedeniyle Fed başkanı Powell i görevden almayı düşünüyor. Konuyla ilgili 4 kişiden alınan bilgiye göre; Başkan Donald Trump Fed başkanı Jerome Powell i aralarındaki gerilimin bu haftaki faiz artışı ve Borsada görülen zararlar üzerine artması nedeniyle görevden almayı müzakere ediyor. Trump a yakın danışmanlarından bazıları bu iddiayı olası görmediklerini ve Trump ın son sinir nöbetinin tatille birlikte geçeceğini umduklarını ifade ettiler. Trump ın diğer danışmanları ise Powell i kovmanın çok yanlış bir hamle olacağı konusunda Trump ı uyardılar. Bazı kaynaklar ise birkaç gündür Trump ın özel toplantılarda Powell i kovmaktan bahsettiğini ifade ettiler. (Bloomberg HT) Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 24 ARALIK 2018 PAZARTESI GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin Twitter'dan yaptığı açıklamada, ABD'nin en büyük altı bankasının üst düzey yöneticileriyle görüştüğünü kaydetti. Bu açıklama, hisse senedi piyasasında geçen hafta görülen sert satışlardan ve hükümetin kısmi kapanmasından sonra geldi. Hazine, Bakan Mnuchin'in tweet'ini ekleyerek yaptığı açıklamada, "CEO'lar tüketicilere, iş piyasalarına ve diğer tüm piyasa faaliyetlerine sağlanmak üzere bol miktarda likiditeleri olduğunu teyit etti" dedi ve "Mnuchin ayrıca, CEO'ların takas ya da teminat tamamlama konularında bir sorunlarla karşılaşmadığını ve piyasaların sorunsuz bir şekilde işlediğini teyit etti" şeklinde görüş bildirdi. (Bloomberg HT) Birleşik Arap Emirlikleri (BAE) Enerji Bakanı Suheyl el-mezrui, 2019'un başından itibaren petrol üretimindeki kesintinin Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) üyesi ülkeler için yüzde 3, üye olmayan ülkeler için yüzde 2 olacağını söyledi. (Bloomberg HT) ABD de federal hükümet, Meksika sınırına örülen duvarın finansmanı nedeniyle yaşanan bütçe krizi sonucunda bu yıl üçüncü kez kısmen ve geçici olarak kapandı. ABD Başkanı Donald Trump'ın Meksika duvarı için finansman içermeyen geçici bütçe tasarısını imzalamayacağı restiyle ortaya çıkan bütçe krizi, Demokratların geri adım atmaması sonrasında federal hükümetin kısmen kapanmasıyla sonuçlandı. Kongre ve Beyaz Saray yeni bir bütçe üzerinde anlaşamadığı için ödeneksiz kalan federal kamu kuruluşları, faaliyetlerini 22 Aralık Cumartesi yerel saatle itibarıyla durdurmak zorunda kaldı. (Bloomberg HT) Ojer Telekomünikasyon'un (OTAŞ) sahibi olduğu ve mevcut kredilerinin teminatını oluşturmak amacıyla kredi verenlere rehin verilen Türk Telekomünikasyon'un (Türk Telekom) yüzde 55 hissesine denk gelen 192 milyar 500 milyon adet A grubu paylar, kredi verenler tarafından kurulan özel amaçlı şirket Levent Yapılandırma Yönetimi (LYY) tarafından resmi olarak devralındı. (Dünya) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 24 ARALIK 2018 PAZARTESİ Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Tatil etkisinin yakından hissedilmesi ve yurt dışı piyasalardaki karışık fiyatlama davranışlarının korunması nedeniyle yatay-karışık açılışın içeriye de sirayet etmesini bekliyoruz. Haber akışı kaynaklı zayıf Amerikan doları duruşu yerel varlıklarda sınırlı iyimserlik yaratabilir. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz destek, 5.33 direnç konumunda. Orta vadede aralığında kademeli dengelenme beklentisindeyiz. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 24 ARALIK 2018 PAZARTESI GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Cuma 90,900 92,200 arasında işlem gördü ve günü +0,01% değişimle 91,900 seviyesinde yatay kapattı. İşlem hacmi ortalama düzeyde gerçekleşti. RSI 45 seviyesi üzerinde devam etti. X100 Grafikte 5g ort 91,300 seviyesinde satışlar ile test edildi. Gelen tepki alımları ile yükseldi ve yatay kapattı. 7 günlük performans +0,50% ile yatay hafta geçirdi. 22g ort 92,700 seviyesinde kaldı. X100 Destekleri 89,500 ve ; dirençleri ise 22g ort 92,800 ve olarak görmeye devam ediyoruz. X100 Bu sabah yatay / negatif açılış ve sonrasında 91,000 93,500 bandı arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 24 ARALIK 2018 PAZARTESİ Teknik Yorum VIOP X30YVADE Ekim Teknik Analiz ARALIK Cuma 114, ,400 arasında işlem gördü ve günü +0,11% değişimle 116,100 seviyesinde yatay kapattı. İşlem hacmi yüksek düzeyde gerçekleşti. RSI 45 seviyesine yaklaştı. ARALIK Grafikte 5g ort 114,500 seviyesinde test edildi ; gelen tepki alımları ile yükseldi ve yatay / hafif pozitif kapanış gerçekleşti. 22g ort 117,800 seviyesinde kaldı. Aşağıda destek 115,000, yukarıda direnç 117,500 bandında işlemler devam ediyor. ARALIK Destek seviyelerini 113,800 ve ; Dirençlerini ise 116,600 ve 117,500 olarak görmeye devam ediyoruz. ARALIK Bu sabah yatay / negatif açılış sonrasında 115, ,500 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL, Ekim Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 24 ARALIK 2018 PAZARTESI GÜNLÜK BÜLTEN Hisse senetleri Borsa İstanbul pay endeksleri çeyrek değişiklikleri Borsa İstanbul pay endekslerindeki periyodik güncellemeleri açıkladı. Ford Otosan [FROTO] BIST30 a dahil edilirken Şok Marketler (SOKM) endeksten çıkarılmış oldu. Verusa Holding (VERUS), Parsan (PARSN), Kerevitas Gıda (KERVT), Indeks Bilgisayar (INDES) and Çelebi Havacılık (CLEBI) ise BIST100 de Ozderici Özak GMYO (OZKGY), Borusan Mannesmann (BRSAN), Işıklar Enerji Yapı (IEYHO), Doğuş Otomotiv (DOAS), and İş Finansal Kiralama (ISFIN) yerine alınan paylar olarak açıklandı. Değişiklikler 1 Ocak 2019 da 31 Mart 2019 a kadar geçerli olacak. BIST 100 Değişiklikleri Dahil Edilen Paylar Çıkarılan paylar (VERUS) Verusa Holding (OZKGY) Ozak GMYO (PARSN) Parsan (BRSAN) Borusan Mannesmann (KERVT) Kerevitas Gıda (IEYHO) Isıklar Enerji Yapı (INDES) Indeks Bilgisauar (ISFIN) İş Fin. Kir. (CLEBI) Celebi Havacılık (DOAS) Doğus Otomotiv Source: BIST BIST 50 Değişiklikleri Dahil Edilen Paylar Çıkarılan paylar (ULKER) Ulker Biskuvi (OTKAR) Otokar (MAVI) Mavi Giyim (NTHOL) Net Holding (ANACM) Anadolu Cam (GSRAY) Galatasaray Sportif (FENER) Fenerbahçe Futbol (KRSN) Karsan Otomotiv Source: BIST BIST 30 Değişiklikleri Dahil Edilen Paylar Çıkarılan paylar (FROTO) Ford Otosan (SOKM) Sok Marketler Source: BIST Selim.Kunter@denizinvest.com 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 24 ARALIK 2018 PAZARTESİ Hisse senetleri Turk Telekom Bloomberg Kodu TTKOM TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY3.96 Hedef Fiyat/Hisse TRY8.28 Getiri Potansiyeli 109% HAO 0.13 Piyasa değeri TRY13,860 mln Otaş hisselerinin bankaların kurduğu özel amaçlı şirkete devri tamamlandı 4.75 mlr $ lık kredisinin ödemelerini yapmakta sorun yaşayan Oger Telekomünikasyon (Otaş) ın Türk Telekom daki %55 ini hisselerinin kredi veren bankalar tarafından kurulan Levent Yapılandırma Yönetimi A.Ş. ye devri hafta sonunda tamamlandığı açıklandı. Kredide en büyük paya sahip olan Akbank, Garanti Bankası ve Iş Bankası nın Levent Yapılandırma Yönetimi nde sırasıyla %35.56, %22.13 ve %11.60 payları olacak. Kalan bankaların payları ile ilgili henüz resmi bir açıklama yapılmadı. Haber beklenen bir gelişme olmakla birlikte, Türk Telekom hissesi üzerinde kısa süreli pozitif bir etki yapabileceğini düşünüyoruz. Selim.Kunter@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 24 ARALIK 2018 PAZARTESI GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR % 9.9% 11.0% YKBNK % -25.3% 9.5% VAKBN % -29.1% 7.3% TCELL % 14.4% 11.6% SAHOL % 10.5% 11.1% TKFEN % 13.1% 11.2% ARCLK % 3.4% 10.2% PGSUS % 5.7% 10.2% AKSEN % -31.5% 6.9% NAKİT 11.1% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -8.3% Sene başından -10.9% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri 12.7% (0.1%) 10.0% 11.9% Model Portföy geçmiş performansı Ara 17 Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 10 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 24 ARALIK 2018 PAZARTESİ Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Aralık 24 Pazartesi - - Aralık 25 Salı - - Aralık 26 Çarşamba 14:30 Kapasite kullanım oranı (Aralık) 74.1% 14:30 İmalat Güveni (Aralık) Aralık 27 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları Aralık 28 Cuma - - Aralık Haftasonu - - DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 24 ARALIK 2018 PAZARTESI GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler ENKA Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL , % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 24 ARALIK 2018 PAZARTESİ Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 24 ARALIK 2018 PAZARTESI GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % 317 2,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,424 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,278 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,424 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,139 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,620 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,661 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,417 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,753 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 14 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

15 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2018