Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 12 Aralık 2018 Çarşamba S&P 500 Brent Petrol USD Endeks -0.04% 1.16% 0.17% Günlük Bülten Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Bugün açıklanması beklenen bir veri bulunmuyor. TSİ Hisse Senedi Piyasası 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Bono Piyasası 3 Aralık 4 Aralık 5 Aralık 6 Aralık 7 Aralık 10 Aralık11 Aralık İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100 Saat 101,000 99,000 97,000 95,000 93,000 91,000 89,000 87,000 Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de küresel ticaret ile ilgili iyimserlikle güçlü duran Asya piyasalarının yukarı yönlü itkiye sebep olabileceği, yatay bir açılış bekliyoruz. BIST küresel piyasalardaki olumlu havanın gerisinde kaldı muhtemelen yarın gerçekleşecek olan PPK toplantısı bir baskılanmaya sebep oluyor. Piyasa beklentisi herhangi bir faiz değişikliği olmayacağı yönündeyse de; tahvillerde, hisselerde ve Lira da görülen dengesiz fiyat hareketleri yatırımcıda şüphe yaratmış gibi görünüyor. Hacimlerin düşük sürdüğünü hatırlatmak isteriz. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz Aralık 4 Aralık 5 Aralık 6 Aralık 7 Aralık 10 Aralık 11 Aralık İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 91,801 92, % -1.1% -20.4% İşlem Hacmi, TL mln 5,761 5, % -21.7% -10.7% Turkey 2019 (May 15, 19) 17.40% 17.37% 3 bps -33 bps 572 bps Turkey % 7.73% -4 bps 10 bps 236 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps 1125 bps USD/TRY % -1.7% 41.3% EUR/TRY % -1.8% 33.7% Sepet (50/50) % -1.7% 37.1% DOW 24,370 24, % -6.2% -1.4% S&P500 2,637 2, % -5.2% -1.4% FTSE 6,807 6, % -4.2% -11.5% MSCI EM % -1.2% -16.7% MSCI EE % 0.3% -5.4% Shanghai SE Comp 2,594 2, % -0.2% -21.6% Nikkei 21,148 21, % -5.0% -7.1% Petrol (Brent) % -3.3% -3.3% Altın 1,243 1, % 2.8% -4.6% Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri Karsan ın IIA daki ortaklık payı %70 e yükseldi Pegasus Havayolları nda güçlü yurt dışı yolcu trafiğine rağmen Kasım da toplam yolcu sayısı geriledi İş Bankası 28 Ağustosta başladığı ve 130 milyon hisse almayı planladığı geri alım programında dün, fiyat aralığından 1.39 milyon hisse daha alarak toplamda milyon hisseye ulaştı. Makro Ekonomi 2 yıllık tahvilin yeniden ihracında bileşik faiz spotun gerisinde kaldı En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Turk Traktor TTRAK % 13,530 Tekfen Holding TKFEN % 26,313 Besiktas Futbol Yat. BJKAS % 12,121 Good-Year GOODY % 10,031 Vakif G.M.Y.O. VKGYO % 31,742 Isiklar Enerji Ve Yapi Holding IEYHO % 5,614 En çok düşenler Tav Havalimanlari TAVHL % 81,202 Bera Holding BERA % 7,509 Anel Elektrik ANELE % 2,385 Odas Elektrik ODAS % 2,188 Ford Otosan FROTO % 33,354 Goltas Cimento GOLTS % 10,994 Politik Ajanda Cumhurbaşkanı ve AKP Genel Başkanı Recep Tayyip Erdoğan ile MHP Genel Başkanı Devlet Bahçeli, bugün saat 16:00 da Beştepe de görüşecekler Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 12 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Küresel piyasaların satış baskısı altında kaldığı günde hafta başından devralınan Brexit ve RBI hikayeleri negatif seyrin devamına zemin hazırladı. ABD seansı sırasında Başkan Trump ile muhalefet liderlerinin Beyaz Saray da kameralar önünde hükümetin kapanmasına yönelik gerçekleştirdikleri tartışma ABD hisse senetlerini olumsuz yönde baskılasa da yeni gün işlemlerinde yatırımcı kesimi bardağın dolu tarafını görmeyi tercih ediyor. Kanada da takip edilen süreçte Huawei CFO su Vancou nun kefaletle serbest bırakılması ve Çin in ABD den ithal edilen otomotivde vergi düşüreceğine yönelik haber akışı Asya varlıklarını ve ABD endeks vadelilerini yukarı yönde baskılıyor. Dün açıklanan stoklardaki azalış petrol fiyatlarını desteklerken ECB toplantısı öncesinde EURUSD paritesi 1.14 bölgesini aşmakta zorlanıyor. Tahvil faizlerinin yatay seyrettiği gün başlangıcında Asya fiyatlamaları USDTRY paritesinin bandında dalgalanmaya devam ettiğini gösteriyor. Pozitif yaklaşımın Avrupa açılışı ile birlikte etkili olmasını bekliyoruz. Türk lirası Amerikan doları karşısında %0.74 değer kaybederek emsalleri arasında olumsuz yönde listenin ilk sırasında yer alırken Hint rupisindeki %0.72 lik kaybın korelasyon etkisiyle fiyatlamalara yön verdiğini değerlendiriyoruz. BİST 100 endeksi global yaklaşıma paralel günü %0.46 gerileme ile puan seviyesinden tamamlarken, 10 yıl vadeli gösterge tahvilde faizin kapanış seviyesi %17.54 oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları Rusya varlıkları dışında pozitif yönde gerçekleşti. Euro Stoxx 50 %1.27, FTSE 100 %1.27, CAC 40 %1.35 ve DAX %1.49 düzeyinde performans sergiledi. Bölge genelinde en ciddi değer kazancı %2.07 ile İsveç varlıklarında takip edilirken, Rusya (RTS, USD) varlıkları -%0.16 ile ayrıştı. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına kıyasla daha karışık bir resim takip edildi. Majör ABD endeksleri gün boyunca vadelilerin işaret ettiği seyrin dışında fiyatlanırken Nasdaq kapanışı %0.16 ile pozitif bölgede kalmayı başardı. Gelişmekte olan ülke varlıkları arasında Kolombiya grubu %0.27 gerileme ile olumsuz tarafta yer alırken, Şili de primlenme %0.73 düzeyinde gerçekleşti. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda pozitif yaklaşımın öne çıktığını görüyoruz. TSİ da NKY 225 %1.98, Hang Seng %1.54, CSI 300 %0.16 ve KOSPI %1.34 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi -4 pips seviyesinde oluşurken, PBoC tarafından fixing kur ayarlaması ile yuanda değer kaybına işaret etmekte. 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 12 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA Haber akışı... Haber Akışı Fransa'da, Strazburg kent merkezinde silahlı saldırıda 3 kişinin yaşamını yitirdiği, 12 kişinin yaralandığı bildirildi. Fransa İçişleri Bakanı, yaptığı açıklamada saldırganın hala arandığını ve sınır kontrollerinin arttırıldığını söyledi. (NTV) İngiltere Başbakanı Theresa May, "Yarın (bugün) kabine toplantısında anlaşmasız ayrılığa yönelik önlemlerin alındığından emin olacağız. Zaten anlaşmasız ayrılık hazırlıklarını hızlandırdık" dedi. (NTV) Çinli teknoloji şirketi Huawei'in yöneticisi Mıng Vancou'nun kefaletle serbest bırakılmasına karar verildi. Kefalet şartlarına göre, Vancouver kentindeki evinde ikamet edecek Mıng mahkemeye 7 milyonu nakit ve 3 milyonu gayrimenkul olmak üzere 10 milyon Kanada dolarını teminat olarak sunacak. (NTV) ABD Başkanı Donald Trump'ın DAEŞ'le Mücadele Özel Temsilcisi Brett McGurk, ABD'nin, Suriye'de DAEŞ'ten elde edilen kazanımların devamlılığını sağlamak için "iç güvenlik güçleri" kurulana kadar Suriye'de kalmaya devam edeceğini belirtti. (NTV) Irak'ın eski başbakanı Haydar el-ibadi, İran'ın, ikinci kez başbakanlık koltuğuna oturmasını engellediğini söyledi. İbadi, yerel bir televizyon kanalına yaptığı açıklamada, "Sanırım İran, ABD'nin yaptırımlarını uygulayacağımızı söylemem nedeniyle ikinci kez başbakan olmamı engelledi. İranlılar, bundan ciddi anlamda korktular, o yüzden şimdiki başbakanı (Adil Abdulmehdi) desteklediler." dedi. (NTV) Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından ekim 2018 dönemine ilişkin ödemeler dengesi verileri açıklandı. Buna göre, cari işlemler hesabı ekimde 2 milyar 770 milyon dolar fazla verdi. Bunun sonucunda on iki aylık cari işlemler açığı 39 milyar 403 milyon dolara geriledi. Cari işlemler hesabında geçen yılın ekim ayında 3 milyar 837 milyon dolar açık oluşmuştu. (NTV) ABD Başkanı Donald Trump, ülkesinin DEAŞ'a karşı çok başarılı bir mücadele verdiğini savunarak, "DEAŞ'a karşı çok büyük bir iş yaptık. Dünyanın o bölgesinde sayıları çok az kaldı ve önümüzdeki 30 gün içinde (DEAŞ mensubu) hiçbiri kalmayacak." dedi. (Bloomberg HT) Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ın imzası ile Resmi Gazete de yer alan Cumhurbaşkanı kararına göre, Posta ve Telgraf Teşkilatı Anonim Şirketinin ( PTT) sermayesinde bulunan Hazineye ait hisselerin tamamının Türkiye Varlık Fonuna aktarılmasına karar verildi. (Bloomberg HT) Çin'in, -Arjantin görüşmesi sonrasında ABD Başkanı Donald Trump tarafından söylendiği gibi- ABD'den ithal edilen otomobillerde vergi indirimine gitmeye hazırlandığı belirtildi. Konuya yakın kaynaklara göre Çin'de ABD'den ithal edilen otomobillerde verginin mevcut yüzde 40'tan yüzde 15'e indirilmesine yönelik bir teklif, gelecek günlerde incelenmek üzere bakanlar kuruluna sunuldu. (Bloomberg HT) Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 12 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... ABD Başkanı Donald Trump, Fed'in gelecek hafta gerçekleştireceği toplantıda faiz artırımına gitmesi durumunda bunun bir hata olacağını söyledi. Trump, "Bunun ahmakça olduğunu düşünüyorum, fakat başka ne diyebilirim ki?" dedi. (Bloomberg HT) ABD'de üretici fiyatları endeksi (ÜFE) Kasım ayında, gıda ve ulaşım hizmetlerinin fiyatlarındaki artışlara bağlı olarak yükselirken, temel maliyetlerin göstergesi hızlandı. Bu durum, ekonomide enflasyon baskılarının artmakta olduğunu işaret ediyor. Üretici fiyatları endeksi Kasım ayında önceki aya göre yüzde 0.1 yükseldi ve önceki ay yüzde 0.6 olan son altı ayın en hızlı yükselişine göre yavaşladı. Üretici fiyatları endeksi geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 2.5 arttı ve önceki ayki yüzde 2.9'luk artışın gerisinde kaldı. Bloomberg'in anketine katılan ekonomistlerin tahminlerinin medyanına göre bu verinin aylık bazda değişmemesi, yıllık bazda ise yüzde 2.5 artması bekleniyordu. (Bloomberg HT) Karsan, Industria Italiana Autobus SpA'daki (IIA) payını bu şirketten alacaklarına mahsuben 3.6 milyon euro karşılığında yüzde 5'ten yüzde 70'e yükseltti. Hali hazırda şirkette yüzde 5 payı bulunan Karsan, lisans çerçevesinde IIA'ya ait olan Menarinibus markalı araçların Türkiye'de üretim ve satışını yapıyor. Karsan, gece saatlerinde KAP'a yaptığı açıklamaya göre payları sermaye artırımı yoluyla edindi. Açıklamada ayrıca, IIA'nın üç kişilik Yönetim Kurulunun ikisinin Karsan tarafından atandığı bilgisine yer verildi. (Dünya) Yapı Kredi dolar cinsi ilave ana sermayeye dahil edilebilir borçlanma aracı ihracı için çalışma yürüttüğünü, ancak ihraç büyüklüğü ve ne zaman yapılacağının henüz belirlenmediğini açıkladı. Bankanın dün akşam KAP'a yaptığı açıklamada sermaye pozisyonunun güçlendirilmesi planı çerçevesinde hakim hissedarlar Koç Holding ve UniCredit'in de muhtemel katılımını içerebilecek, "ilave ana sermaye ihracı için fırsatlar araştırılmaktadır" denildi. Açıklamada ihracın büyüklüğü, ana sermayedar katılım oranları ve ne zaman yapılacağının henüz net olmadığı ve piyasa koşullarına göre belirleneceği ifade etti. Yapı Kredi, nisan ayında 1 milyar dolar veya muadili tutara kadar ilave ana sermayeye dahil edilebilir borçlanma aracı ihracına karar vermiş ve bunun için Citi, BofA Merrill Lynch, UniCredit, JP Morgan ve Societe Generale'i yetkilendirmişti. (Dünya) Rusya'dan net sermaye çıkışı bu yılın 11 ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 230 artarak, 58,5 milyar dolara ulaştı. Rusya Merkez Bankası, ülkeden sermaye çıkışının bu yılın ilk 11 ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 230 artarak, 17,7 milyar dolardan 58,5 milyar dolara yükseldiğini duyurdu. Ülkeden sermaye çıkışının ağırlıklı olarak bankacılık sektöründen kaynaklandığına işaret edilen açıklamada, bankaların bu dönemde yabancı varlıklarını artırdığı kaydedildi. (Dünya) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 12 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Asya seansında gerçekleşen pozitif fiyatlama ortamının Avrupa seansı ile birlikte globalde de etkili olmasını bekliyoruz. Çin-ABD arasındaki oto ithalatı vergilendirmesinin piyasa fiyatlamaları lehine çözümlenmesi, ve Huawei CFO sunun serbest bırakılmasını günler sonra olumlu fiyatlama için başlık arayan işlemcilere kolaylık olarak görüyoruz. Öte yandan yarın gerçekleşecek olan ECB toplantısı, gelecek hafta takip edilecek olan FOMC toplantısı ve ABD de hükümetin kapanma ihtimalinin masadaki yerini koruması konularını ise terazinin diğer tarafında muhtemel negatif ortam açısından dengeleyici konular olarak görmeye devam ediyoruz. Uzun soluklu ve yeni bir trend oluşumu yaklaşımından ziyade Ocak ayı ortalarına dek kısa vadeli tepkimeler ile fiyatlamaların gerçekleşeceğini düşünme şeklindeki pozisyonumuzda henüz bir değişiklik söz konusu değil. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz destek, direnç konumunda. Orta vadede aralığında kademeli dengelenme beklentisindeyiz. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 12 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 91,600 92,700 arasında işlem gördü ve günü -0,46% değişimle 91,800 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama düzeyde gerçekleşti. RSI 40 seviyesine yaklaşıldı. X100 Grafikte kısa vade 93,500 desteğinin aşağı geçilmesi ile kritik destek 91,500 seviyesine gelindi. Kısa vade kritik destek olarak 91,500 seviyesini izliyoruz. Bu destek altında bandına kadar geri çekilme görebiliriz. Direnç seviyesi olarak ise ,000 bandını izliyoruz. X00 Destekleri 88,500 89,500 bandı ve 91,500 ; Dirençlerini ise 93,500 94,000 banı olarak görüyoruz. X100 Bu sabah yatay / pozitif açılış ve sonrasında 91,500 93,500 bandı arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 12 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA Teknik Yorum VIOP X30YVADE Ekim Teknik Analiz ARALIK Dün 115, ,200 arasında işlem gördü ve günü -0,39% değişimle 116,200 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek düzeyde gerçekleşti. RSI 35 seviyesine yaklaşıldı. ARALIK Grafikte kritik gördüğümüz 117,500 desteğinin aşağısında satış baskısı devam etti. 5g ort 117,200 ve 22g ort 119,300 seviyelerine yaklaştılar. 117,500 aşağısında kalındıkça ana destek 115,000 seviyesini hedefi olarak belirlemeye devam ediyoruz. ARALIK Destek seviyesi 115,000 ; dirençlerini ise 117,500 ve 119, ,000 bandı olarak görüyoruz. ARALIK Bu sabah pozitif açılış sonrasında 115, ,500 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL, Ekim Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 12 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Hisse senetleri Karsan Otomotiv Bloomberg Kodu KARSN TI Tavsiye Değerlenmemiş Fiyat/Hisse TRY1.29 Hedef Fiyat/Hisse n.a Getiri Potansiyeli n.a HAO 32% Piyasa değeri TRY774 mln Karsan ın IIA daki ortaklık payı %70 e yükseldi Karsan, lisans sözleşmesi çerçevesinde Türkiye de üretimi dağıtım ve satışını yaptığı Menarinibus markalı otobüslerin marka haklarına sahip, İtalya merkezli IIA şirketindeki %5 olan ortaklık payını, sermaye artırımı yoluyla, alacaklarına mahsuben %70 e yükselttiğini duyurdu. Söz konusu sermaye artırımına mahsup edilen alacak miktarı ise ,19 Euro olarak bildirildi. Şirketin 3 kişilik yönetim kuruluna da Karsan yönetim kurulu üyesi Antonio Bene yönetim kurulu başkanı, Karsan muharras üyesi Okan Baş ise yönetim kurulu başkan vekili olarak seçildi. Selim.Kunter@denizinvest.com Pegasus Airlines Bloomberg Kodu PGSUS TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY24.20 Hedef Fiyat/Hisse TRY42.50 Getiri Potansiyeli 76% HAO 0.35 Piyasa değeri TRY2,475 mln Güçlü yurt dışı yolcu trafiğine rağmen Kasım da toplam yolcu sayısı geriledi Pegasus, Kasım ayında toplam yolcu sayısında %4 oranında düşüş kaydetti (Ekim de +%2 idi, 11a18 de +%9). Toplam yolcu sayısındaki düşüş, yurt dışı hatlardaki yolcu sayısının %9 yükselmesine rağmen, zayıflamaya devam eden yurt içi yolcu sayısındaki %10 daralma nedeniyle gerçekleşti. Yurt içi yolcu sayısındaki düşüş ve yurt dışı hatlarda kapasite artışının (ASK bazında) hızlanması nedeniyle, doluluk oranı 3.4 puan gerileyerek %83.7 ye düştü. Ocak-Kasım dönemine baktığımızda toplam yolcu sayısı %9 artarak mln a ulaşmıştır. Doluluk oranı ise aynı dönemde 1.2 puan iyileşmeyle %85.9 olarak gerçekleşti. Pegasus un yolcu sayısındaki düşüş bizim %2 büyüme beklentimiz, THY nin hafta içinde açıklanan ve geçtiğimiz hafta Sabiha Gökçen havalimanındaki toplam yolcu sayısı artışından bir miktar daha düşük gerçekleşmiştir. Doluluk oranlarındaki düşüş ise, Şirket in zayıf yurt içi talebine karşılık yurt dışı hatlarda kapasite artışı yaratma stratejisine bağlı olarak gerçekleşmiş ve ileriki dönemlerde olumlu yansımalarını göreceğimizi öngörüyoruz. Dolayısı ile beklentimizin gerisinde kalan Kasım trafik verilerine rağmen Pegasus için olumlu görüşümüzü koruyoruz. Kasım rakamlarının hisse üzerindeki ilk etkisinin hafif olumsuz olmasını bekliyoruz. Selim.Kunter@denizinvest.com 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 12 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA Makro Ekonomi 2 yıllık tahvilin yeniden ihracında bileşik faiz spotun gerisinde kaldı Hazine tarafından 12/8/20 vadeli kağıdın yeniden ihracı gerçekleştirildi. İhalede toplam satış rakamı 2.8 milyar TL düzeyinde gerçekleşirken bileşik faiz %18.62 oldu. 23/10 düzenlenen son ihalede bileşik faiz seviyesi %21.42 de takip edilmişti. Ortalama fiyat olurken, net satış rakamı 1.9 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. 23/10 da söz konusu rakam milyon TL olmuştu. ROT miktarı 1.3 milyon nom ile dikkat çekti. (23/10 rakamı milyon nom) Toplam satış içerisinde kamu payı %29.3, bid/cover rasyosu ise 3.36 da takip edildi. (23/10: %26.9, 1.90) Bakanlık açıklamasına göre 12/12 de toplam ödeme 1.9 milyar TL düzeyinde olacak. Söz konusu rakamın 1.3 milyar TL den oluşan kısmı piyasaya ait. Kasım ayında tartışma konusu olan ihalelerin ardından bugün takip edilen ihalede piyasa satış rakamı düşük değil. Aralık ayında toplam beklenen iç borçlanma rakamı 4.5 milyar TL. (Piyasa: 3.5 milyar TL, Kamu: 1 milyar TL) Selim.Kunter@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 12 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR % 3.7% 10.5% YKBNK % -24.8% 9.6% VAKBN % -28.5% 7.5% TCELL % 16.3% 11.9% SAHOL % 7.8% 11.0% TKFEN % 4.3% 10.4% ARCLK % 2.8% 10.3% PGSUS % 5.8% 10.3% AKSEN % -29.5% 7.2% NAKİT 11.3% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -8.2% Sene başından -12.0% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri 12.7% (0.1%) 6.4% 10.5% Model Portföy geçmiş performansı Ara 17 Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 10 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 12 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Aralık 10 Pazartesi 10:00 Gayrı Safi Yurtiçi Hasıla (Yıllık) (3. Çeyrek) 5.2% Aralık 11 Salı 14:30 Cari Hesap (USD) (Ekim) 1.83B Aralık 12 Çarşamba - - Aralık 13 Perşembe 14:00 TCMB PPK toplantısı 14:00 Bir Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı 24% 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları 14:30 Turcas Analist Toplantısı ASELS temettü ödemesi (2. taksit)(0.021 TL/hisse) Aralık 14 Cuma B Aralık Haftasonu - - DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 12 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler ENKA Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL , % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 12 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 12 ARALIK 2018 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,416 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,265 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,416 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,133 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % 370 1,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,586 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,642 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % 6.9-1,401 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,722 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 14 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

15 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2018