Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 08 Ocak 2019 Salı S&P 500 Brent Petrol USD Endeks %0.70 %0.17 -%0.53 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat AB Tüketici Güveni 13:00 TSİ Hisse Senedi Piyasası 6,000 4,000 2, Aralık28 Aralık31 Aralık 2 Ocak 3 Ocak 4 Ocak 7 Ocak İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100 Bono Piyasası Aralık 28 Aralık 31 Aralık 2 Ocak 3 Ocak 4 Ocak 7 Ocak İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 101,000 99,000 97,000 95,000 93,000 91,000 89,000 87,000 85,000 83,000 81,000 79, Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 89,951 88, % -4.0% -1.4% İşlem Hacmi, TL mln 5,397 5, % -10.8% 100.0% Turkey 2019 (May 15, 19) 16.62% 16.70% -8 bps -74 bps 13 bps Turkey % 7.33% 2 bps -38 bps 9 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps -2 bps -6 bps USD/TRY % 1.6% 1.8% EUR/TRY % 2.4% 1.9% Sepet (50/50) % 2.0% 1.9% Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de küresel piyasalarda devam eden olumlu havanın etkisiyle hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Endeks 2 gündür büyük hisselerin öncülüğünde küresel trendi takip ediyor bugün de bu hareketin devam edeceğini düşünüyoruz. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri Yerli televizyonlara uygulanan taksit kısıtı 3 aydan 6 aya çıkıyor Havacılık Sektörü Zayıf iç talep, Aralık ayında yolcu trafiğini baskı altında tutu Ekonomik Ajanda Saat da Aralık ayı Hazine nakit dengesi verisi açıklanacak. DOW 23,531 23, % -3.5% 0.9% S&P500 2,550 2, % -3.2% 1.7% FTSE 6,811 6, % 0.5% 1.2% MSCI EM % -0.3% 1.3% MSCI EE % -0.5% 4.8% Shanghai SE Comp 2,533 2, % -2.8% 1.6% Nikkei 20,039 19, % -7.6% 0.1% Petrol (Brent) % 6.7% 6.7% Altın 1,289 1, % 3.3% 0.5% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Galatasaray GSRAY % 51,843 Besiktas Futbol Yat. BJKAS % 30,363 Turkcell TCELL % 93,868 Odas Elektrik ODAS % 20,753 Tofas Otomobil Fab. TOASO % 25,882 Fenerbahce FENER % 40,031 En çok düşenler Goltas Cimento GOLTS % 10,370 Cemtas CEMTS % 9,803 Erbosan ERBOS % 2,961 Ihlas Gayrimenkul IHLGM % 8,297 Gozde Girisim Srmy. Y.O. GOZDE % 3,840 Bera Holding BERA % 2,714 Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 08 OCAK 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Hafta başlangıcında konuşulan başlıkların fiyatlamalara yön verme durumu devam ediyor. ABD-Çin ticaret görüşmelerine Çin tarafında katılımın yüksek düzeyde olması ve ABD Ticaret Bakanı Wilbur Ross un sürece dair iyimser tonda gerçekleştirdiği açıklamaların ardından yatırımcı risk iştahında Cuma günü açıklanan ABD verileri ve Başkan Powell ın sözlü yönlendirmesi destekli artış gözleniyor. Majör ABD endekslerinin gerçekleştirdiği olumlu kapanışlar, vadeli endekslerin işaret ettiği pozitif yönlü açılışlar ve Asya seansında gözlenen primlenme bardağın dolu tarafını görme isteğini bugüne de taşımış durumda. TSİ de DXY 100 günlük ortalamasına yakın 96 seviyesinin hemen altında işlem görürken, zayıf Amerikan dolarının gelişmekte olan ülke varlıklarına olumlu katkısı sürüyor. Yerel varlıklar ise Pazartesi günü belirttiğimiz politik ve jeopolitik haber başlıkları nedeniyle özellikle çapraz parite işlemlerinde olumsuz ayrışıyor. Yataypozitif başlangıcın yerel işlemlerde ve Avrupa seansında gözlenebileceği kanaatindeyiz. Yerel varlıklarda iyimserlik hafta ortası işlemlerinde de korundu. Amerikan doları karşısında Türk lirasının performansı %1.79 primlenme ile grup içerisinde en iyi performansa işaret ederken, benzer eğilim hisse senetleri ve faizler üzerinde de takip edildi. BİST 100 günü %0.53 yükselişle tamamlarken, gösterge 10 yıllık tahvilin faizinde kapanış %17.90 seviyesinden gerçekleşti. Türk lirası Amerikan doları karşısında yeni hafta başlangıcında emsallerinden negatif yönde ayrışarak dikkat çekti. Gün sonunda %1 düzeyinde değer kaybı yaşanırken, son dönemin parlayan GOÜ üyesi Brezilya da para birimi real cephesinde de -%0.46 düzeyinde performans takip edildi. BİST 100 endeksi günü %1.26 yükselişle puan seviyesinden tamamlarken, 10 yıl vadeli gösterge tahvilde faiz kapanışı %16.54 düzeyinden gerçekleşti. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları karışık bir resim oluşumuna işaret etti. Euro Stoxx 50 -%0.27, FTSE 100 -%0.39, CAC 40 -%0.38 ve DAX - %0.18 düzeyinde performans sergiledi. İspanya, İtalya, İsveç ve Rusya (RTS, USD) varlıkları ise olumlu yönde ayrıştı. Özellikle Rus varlıklarının %3 e yaklaşan primlenmesi dikkat çekti. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansından daha iyimser bir durum söz konusu oldu. Majör ABD endekslerinin tamamı günü primlenme ile tamamlarken Nasdaq işlemlerinde %1.26 ya ulaşan yükseliş takip edildi. S&P 500 endeksi kritik gördüğümüz 2550 bölgesi civarındaki seyrini devam ettirirken seans içi oynaklığın yakın döneme kıyasla nispeten azaldığı gözlendi. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları Brezilya grubu hariç olumlu performansa katılım gösterirken Arjantin de Merval endeksi %2.19 düzeyinde performans ortaya koydu. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda olumlu resmin genel olarak korunduğu ortam ile karşılaşmaktayız. TSİ te NKY 225 %1.18, Hang Seng %0.27, CSI 300 -%0.12 ve KOSPI -%0.14 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi 54 pips seviyesinde oluşurken PBoC tarafından fixing kur ayarlaması düzeyinden gerçekleştirildi. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 08 OCAK 2019 SALI Haber akışı... Haber Akışı Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Amerikan The New York Times (NYT) gazetesi için, "Türkiye'nin Suriye'de barışı sağlamak için bir planı var" başlıklı bir makale kaleme aldı. Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Donald Trump'ın, Suriye'den çekilme kararı alarak doğru bir adım attığını belirten Cumhurbaşkanı Erdoğan, "Ancak ABD'nin, uluslararası toplumun ve Suriye halkının çıkarlarının korunabilmesi için çekilmenin dikkatlice planlanması ve doğru ortaklarla iş birliği içerisinde hayata geçirilmesi gerekmektedir. NATO'nun ikinci büyük ordusuna sahip olan Türkiye, bu görevi yerine getirme gücü ve kararlılığı olan tek ülke konumundadır." ifadelerini kullandı. (NTV) Amerika Birleşik Devletleri heyeti, Türkiye'de. ABD Başkanı Donald Trump'ın Ulusal Güvenlik Danışmanı John Bolton başkanlığındaki heyette, ABD Genelkurmay Başkanı Joseph Dunford ve Suriye Özel Temsilcisi James Jeffrey yer alıyor. Heyetin Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan tarafından kabul edilmesi bekleniyor. Heyet, Cumhurbaşkanlığı Sözcüsü İbrahim Kalın ve Dışişleri Bakan Yardımcısı Sedat Önal ile Beştepe'de görüşecek. Genelkurmay Başkanı Orgeneral Yaşar Güler, mevkidaşı Joseph Dunford ile bir araya gelecek. Milli Savunma Bakanı Hulusi Akar da Bolton, Jeffrey De dunford'dan oluşan heyeti makamında kabul edecek. ABD heyeti, Suriye'den çekilme kararına ilişkin süreç ve esaslar hakkında Türkiye'yi bilgilendirecek. Bu çerçevede Türkiye'nin terör örgütü YPG'ye verilen silahların geri alınmasına yönelik beklentisi ve ABD askerlerinin çekildiği alanların rejim güçleri tarafından kontrol altına alınmaması konusunda hassasiyet dile getirilecek. Görüşmelerde sadece Fırat'ın doğusu değil, DAEŞ'le mücadele de gündemde olacak. Kritik görüşmelerin ardından Kalın ve Bolton'ın ortak basın toplantısı yapması da gündemde. Ancak kritik görüşmeler öncesi Ankara-Washington hattında YPG gerilimi yaşanıyor. (NTV) Rekabet Kurulunca, Google Reklamcılık ve Pazarlama Ltd. Şti, Google International LLC, Google LLC ve Google Ireland Limited ve Alphabet Inc. hakkında soruşturma açılmasına karar verildi. Rekabet Kurumunun internet sitesinde yer alan duyuruya göre, Google'ın genel arama hizmetlerine yönelik yaptığı algoritma güncellemeleri ve Adwords reklamları ile hakim durumunu kötüye kullanarak teşebbüslerin faaliyetlerini zorlaştırdığı iddiasını içeren başvuru üzerine yürütülen ön araştırma Rekabet Kurulunca karara bağlandı. (NTV) Yeni yılda uygulanacak kıdem tazminatı tavanı belli oldu. Bir yıllık hizmet karşılığı ödenebilecek kıdem tazminatı tavanı 6 bin lira olacak. (NTV) Türkiye Bankalar Birliği (TBB) tarafından yapılan açıklamada, futbol kulüplerinin idari ve mali yapılarının güçlendirilmesine ilişkin bir çalışmanın yapıldığı ve futbol kulüplerinin borçlarının bir bankaya devredilmesinin söz konusu olmadığı ifade edildi. (NTV) Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 08 OCAK 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... Almanya da perakende satışlar, Kasım ayında yıllık yüzde 1,1, Ekim'e kıyasla da yüzde 1,4 artış gösterdi. Almanya Federal İstatistik Ofisi'nin (Destatis) yayımladığı geçici verilere göre, takvim ve mevsimsel etkilerden arındırılmış perakende satışlar, Kasım'da bir önceki aya kıyasla yüzde 1,4 yükseldi. Perakende satışlar, geçen yılın Kasım ayına göre de yüzde 1,1 arttı. Destatis e göre ülkede perakende satışlar, geçen yılın Ocak-Kasım döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre nominal olarak yüzde 3,1 ile yüzde 3,3 arasında artış gösterdi. Aynı dönemde internet ve posta yoluyla siparişlerin yüzde 6,2 yükseliş göstermesi dikkat çekti. (Bloomberg HT) Avrupa İstatistik Ofisi (Eurostat), AB ve Euro Bölgesi'nin Kasım 2018 perakende satış verilerini yayımladı. Buna göre, 19 üyeli Euro Bölgesi'nde perakende satışlar, Kasım'da ekim ayına kıyasla yüzde 0,6, önceki yılın aynı dönemine göre de yüzde 1,1 yükseldi. AB'de ise perakende satışlar, Kasım'da bir önceki aya kıyasla yüzde 0,7, 2017'nin aynı dönemine göre de yüzde 2,1 artış kaydetti. (Bloomberg HT) Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, Atlanta'da katıldığı oturumda, "Bu yıl içinde bir faiz artışını destekliyorum" dedi. Bostic, "Gümrük vergilerindeki artışın fiyatları yukarı çekeceğini düşünüyorum. Fed'in bilançosunu daraltmaya devam etmeli ve bilançoyu dengeli bir seviyeye çekmeli. Fed'in bilançosundakl ilk varlık alımlarının geçici olması planlandı ve Fed'in gevşemeyi sürdürmeye ihtiyacı var" şeklinde konuştu. Raphael Bostic, "ABD ekonomisi oldukça iyi durumda. Buna bağlı olarak, federal hükümetin kısa bir süre kapanmasının etkisi nispetle küçük olmalı. Hükümetin kapanması, Fed'in işini yapma yeteneğini etkileyecek olan ekonomik verilere erişimi etkileyebilir" dedi. (Bloomberg HT) Samsung Electronics, 2018 yılı dördüncü çeyrekte faaliyet kârının yüzde 29 düştüğünü tahmin etti. Çin ekonomisindeki yavaşlamanın çip ve cep telefonu talebini zayıflatmasının etkisiyle şirketin faaliyet kârı iki yıldır ilk kez düşüş gösterdi. Samsung'dan yapılan açıklamaya göre ekim-aralık dönemi faaliyet kârının geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 29 düşüşle 10,8 trilyon won (9,67 milyar dolar) seviyesinde olduğu tahmin edildi. Analistler söz konusu dönem için 13,2 trilyon won faaliyet kârı bekliyorlardı. Samsung ayrıca 4. çeyrekte cirosunun yüzde 11 azalışla 59 trilyon won seviyesinde gerçekleştiği tahmininde bulundu. (Bloomberg HT) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 08 OCAK 2019 SALI Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Global ekonomiye dair bir süredir tartışma konusu olan başlıkların masadan kalkmadığı gerçeğini saklı tutarak kısa vadeli işlemlerde dış varlıklarda oluşan iyimserliğin sirayet etmesini bekliyoruz. Ancak, geçişkenlikte hafta içerisinde takip edilecek olan politik ve jeopolitik haber akışının etkisiyle bir miktar sınırlanma gözlenebilir. Asya işlemleri ve ABD endeks vadelilerinin işaret ettiği pozitif resmin açılışta yerel ve Avrupa varlıklarına sınırlı düzeyde yansımasını bekliyoruz. Yerel hisse senetleri için geniş bantta konuştuğumuz aralığının bir süre daha çalışacağını düşünüyoruz. Bant dışına çıkış eğilim açısından riskler dış varlıklar açısından toparlanma gerçekleşmeden aşağı yönlü olmaya devam edecektir. Çapraz işlemlerde (USDTRY) Türk lirası için kısa vadede 5.60 bölgesinin yükselişlerde direnç olarak öne çıkması beklentisi içerisindeyiz. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz destek, direnç konumunda. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 08 OCAK 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 89,200 90,200 arasında işlem gördü ve günü +1,26% değişimle 90,000 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. RSI 45 seviyesine gelindi. X100 Grafikte 5g ort 89,400 desteğinden yükselerek alçalan trend 90,200 seviyesi gün yükseği ile test edildi. 22g ort 91,000 seviyesine gelindi. Alçalan trend direnci bugün 90,000 seviyesinde bulunuyor. X100 Destekleri 88,600 ve 89,500 ; dirençleri ise 91,000 olarak görüyoruz. X100 Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 89,500 91,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 08 OCAK 2019 SALI Teknik Yorum VIOP X30YVADE Ekim Teknik Analiz ŞUBAT Dün 113, ,000 arasında işlem gördü ve günü +1,26% değişimle 114,800 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. RSI 30 seviyesi üzerine gelindi. ŞUBAT Grafikte 113,000 desteğine yaklaşıldı ve gelen tepki alımları ile yükselerek 114,600 direnci üzerinde kapanış gerçekleşti. 5g ort 116,300 ve 22g ort 119,200 seviyelerinde kaldılar. Yukarıda kritik direnç 116, ,500 ve aşağıda destek 114,600 seviyelerini izleyeceğiz. ŞUBAT Destek seviyelerini 114,600; Dirençlerini ise 116,000 olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah pozitif açılış sonrasında 114, ,500 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL, Ekim Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 08 OCAK 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Hisse senetleri Vestel Bloomberg Kodu VESTL TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY5.33 Hedef Fiyat/Hisse TRY8.00 Getiri Potansiyeli 50% HAO 0.22 Piyasa değeri TRY1,788 mln Yerli televizyonlara uygulanan taksit kısıtı 3 aydan 6 aya çıkıyor Sabah gazetesinin haberine göre Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Ticaret Bakanlığı ortak bir çalışma ile TV satışlarında kredi kartına 3 taksit olan taksit sayısını yerli ürünlerde 6 ya çıkarmaya hazırlanıyor. Geçtiğimiz Eylül den bu yana %30 un üzerinde daralma yaşayan pazarda, tüketici kararları üzerinde fiyat kadar etkili olan satın alma seçeneklerinde yerli üreticiler lehine uygulanan bir düzenlemenin VESTL ve ARCLK için olumlu etki edeceğini düşünüyoruz. Arcelik Bloomberg Kodu ARCLK TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY14.49 Hedef Fiyat/Hisse TRY20.00 Getiri Potansiyeli 38% HAO 0.25 Piyasa değeri TRY9,791 mln Selim.Kunter@denizinvest.com 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 08 OCAK 2019 SALI Havacılık Sektörü Zayıf iç talep, Aralık ayında yolcu trafiğini baskı altında tuttu Devlet Hava Meydanları nın yayınladığı verilere göre, Aralık ayında Türkiye de havaalanlarını kullanan yolcu sayısı 13.5 mln a ulaşarak %4.8 lik düşüş gösterdi. Toplam yolcu sayısındaki düşüş bizim %2.5 düşüş beklentimiz ile uyumlu gerçekleşti. Toplam yolcu sayısının düşüşünde, iç hat yolcu sayısındaki %12 lik düşüş etkili olurken (bizim beklentimiz %10 düşüş), dış hat yolcu trafiği %8 ile oldukça güçlü bir performans göstermiştir (Deniz Yatırım beklentisi +%11). Bu nedenle, Aralık ayı yolcu trafiği verisini hafif olumlu olarak yorumluyoruz. Aralık ayında, TAV Havalimanları Holding ın amiral gemisi ve Türk Hava Yolları nın ana üssü olan İstanbul Atatürk Havalimanı nın iç hatta %15 lik düşüş, dış hatta ise %3 lük artış ile toplam yolcu sayısında %2.2 geri çekilme yaşadı. Toplam rakam bizim beklentimize paralel gerçekleşirken, dış hat yolcu sayısındaki artışı, özellikle de direkt dış hat yolcu sayısındaki %7 yükseliş, TAVHL ve THYAO için olumlu olarak değerlendiriyoruz. Pegasus Havayolları nın baz merkezi olan Sabiha Gökçen Havaalanı nda ise beklentilerimiz dahilinde yurt içi yolcu ve yurt dışı yolcu sayısında sırasıyla %4 düşüş ve %16 lık yükselme yaşadı. Bu havalimanında da zayıf iç hat performansına karşılık, güçlü dış hat yolcu sayısı artışı göze çarpıyor. Nisan ayı ile beraber düşük baz etkisi ile desteklenen yüksek yıllık büyüme rakamları, sene içinde TL nin değer kaybı ve artan petrol fiyatları nedeniyle yükselen bilet fiyatlarının iç hat yolcu sayısındaki hızlı daralma yaratmış olması nedeniyle Eylül ayından beri baskı altında kalmaktadır. Ancak, hava yolu şirketleri ve havalimanı operatörü olan TAV ın operasyonel karlılıkları için yurt dışı yolcu trafiğinin daha önemli olduğunu düşündüğümüzde, Aralık ayı verilerini sektör oyuncuları için hafif olumlu olduğunu düşünüyoruz. Havacılık sektörü için olumlu görüşümüzü TAVHL, PGSUS ve THYAO için AL tavsiyelerimizle koruyoruz (DHMI, Deniz Yatırım Araştırma) Aylık havaalanı yolcu verisi, mln yolcu İç hat y/y Dış hat y/y Toplam y/y Istanbul Ataturk* % % % Istanbul Sabiha Gokcen % % % Ankara Esenboga* % % % Izmir Adnan Menderes* % % % Antalya Airport* % % % Gazipasa Alanya* % % % Mugla Dalaman % % % Mugla Milas-Bodrum* % % Turkey Total % % % (*) TAV Havalimanları Holding tarafından işletilen havalimanları Kaynak: DHMI, Deniz Yatırım Araştırma Selim.Kunter@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 08 OCAK 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR % 9.4% 11.1% YKBNK % -25.6% 9.5% VAKBN % -29.8% 7.3% TCELL % 21.7% 12.4% SAHOL % 8.1% 11.0% TKFEN % 6.1% 10.6% ARCLK % 0.8% 10.1% PGSUS % 8.0% 10.5% AKSEN % -35.3% 6.6% NAKİT 10.9% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -14.0% 2019 başından -2.6% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri (0.1%) 12.1% 11.0% (1.2%) Model Portföy geçmiş performansı Oca 18 Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 10 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 08 OCAK 2019 SALI Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Ocak 7 Pazartesi - - Ocak 8 Salı 17:30 Hazine Nakit Dengesi (Aralık) 4.350B 18:00 AKBNK Analist Toplantısı Ocak 9 Çarşamba 13:00 GARAN Analist Toplantısı 17:00 ISCTR Analist Toplantısı Ocak 10 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları Ocak 11 Cuma 10:00 Cari Hesap (Kasım) 2.77B 14:30 Yıl sonu TÜFE tahmini 21.3% Ocak Haftasonu - - DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 08 OCAK 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler ENKA Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL , % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 08 OCAK 2019 SALI Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 08 OCAK 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,430 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,288 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,430 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % 391 1,144 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,652 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,629 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,390 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,700 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 14 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

15 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019