16,750 16,000 15,250 14,500 13,750 13,000 12,250 11, Merkez Bankasõ döviz alõm ihalesiyle 87.8 mn dolar aldõ

Transkript

1 PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Kapanõş Değişim İMKB ,359 -%0.2 TL/$ 1,451,941 %1.7 Bono Faizi (18 Ağustos 2004) %28.3 %1.4 İMKB , İşlem Hacmi ($ mn) 15, ,597 15,382 15, Eki 15 Eki 16 Eki 17 Eki 20 Eki İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 1.06 %67.3 Turkcell ADR (TL karşõlõk/günlük Değ.) 11,200 -%1.3 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Günlük Hacmi ($ mn) (TL) Değişim Yapõ Kredi Bankasõ 58 2,030 -%1.0 Doğan Holding 43 1,790 -%1.7 İş Bankasõ (C) 39 7,300 %0.0 Tüpraş 30 12,700 %3.3 Sabancõ Holding 21 6,150 %2.5 EN ÇOK ARTANLAR Günlük Değişim İMKB-100 EN ÇOK DÜŞENLER 16,750 16,000 15,250 14,500 13,750 13,000 12,250 11,500 Günlük Değişim Arsan Tekstil %13 Ersu Gõda -%19 Berdan Tekstil %12 İş Bankasõ (A) -%7 Doğusan %10 Uki Konfeksiyon -%7 Selçuk Gõda %9 Aselsan -%7 Akõn Tekstil %8 Logo Yazõlõm -%6 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Günlük Piyasa Dğ. (TL) Değişim ($ mn) Arçelik 6,750 %0.8 1,859 Çimsa 4,400 -% Vestel 4,475 % BONO & PARA PİYASALARI TCMB O/N oranlarõ Basit %26.0 Bileşik %29.7 Eurobond (30-yõllõk) Spread %4.52 Fiyat Faiz %9.3 TL/$ değişimi Aybaşõndan bu güne 4.9% Yõlbaşõndan bu güne -11.5% EKONOMİK VERİLER Eylül 2003 Aylõk Yõllõk 2003 TÜFE %1.9 %23.0 %13.9 TEFE %0.1 %19.1 %10.8 Günlük Bülten PİYASA GÖRÜŞÜ Hisse senedi piyasasõnõn yatay seyretmesini bekliyoruz Hükümetin 8.5 milyar dolarlõk kredinin kullanõmõnõ bir süreliğine askõya aldõğõ yönündeki haberlerin AKP yetkilileri tarafõndan yalanlanmasõyla, hisse senedi piyasasõnda yatay bir seyir bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100, yatay seyrederek %0.15 düşüşle 15,359 puandan kapandõ. Merkez Bankasõ nõn döviz alõm ihalelerindeki tutarõ azaltmasõnõn ardõndan döviz kurlarõndaki yükselişin tersine dönmesi piyasaya olumlu yansõdõ. HAFTANIN GÜNDEMİ - Merkez Bankasõ Beklenti Anketi'nin açõklanmasõ bekleniyor. - Hazine'nin 2 yõllõk değişken faizli devlet tahvili ihalesi ile döviz cinsinden tahvil ihalesi 22 Ekim Hazine'nin 2,832 katrilyon TL'si döviz cinsi ve 4,900 trilyon TL'si piyasaya olmak üzere 5,097 trilyon TL iç borç itfasõ. POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Türkiye nin 8.5 milyar dolarlõk krediyi bir süreliğine kullanmama kararõ aldõğõ haberi AKP yetkililerince yalanlandõ. - Bakanlar Kurulu nda Bankacõlõk Tasarõsõ ile Petrol Piyasasõ Yasasõ görüşüldü Bütçesi nde IMF tanõmlõ faiz dõşõ fazlanõn katrilyon lira olmasõ öngörülüyor - Dövizle alõşverişe yasak getiriliyor - Yabancõ medyada çõkan haberlere gore Tekel ihalesinde tekliflerin 2.5 milyar sterline ulaşabilir - Ek bütçe yeni finansman gerektirmeyecek - Bütçe yõlõn ilk dokuz ayõnda 16.7 katrilyon TL faiz dõşõ fazla verdi... - Konsolide Bütçe toplam borç stoku Eylül ayõnda milyar dolar oldu - 91 günlük ihalede bileşik faiz %26.01 oldu - Merkez Bankasõ döviz alõm ihalelerinde alõm tutarõnõ 60 mn dolara düşürdü... - Merkez Bankasõ döviz alõm ihalesiyle 87.8 mn dolar aldõ ŞİRKET HABERLERİ - TeliaSonera'nõn 30 Ekim 2003'teki Olağanüstü Genel Kurul'un iptali için ihtiyati tedbir kararõ başvurusu reddedildi. (Turkcell) - Petrol Piyasasõ Yasa tasarõsõ TBMM ye sunuldu. (Petrol Ofisi, Tüpraş) - Sanko Holding Petkim'in özelleştirme ihalesiyle artõk ilgilenmiyor - Şişe Cam SPK finansal tablolarõna göre 2003 yõlõnõn ilk dokuz ayõnda 23 trilyon TL (15 milyon $) kar etti. - Enka İnşaat'tan %98.59 bedelsiz... - Anadolu Efes ve Tuborg bira fiyatlarõnõ arttõrdõ OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş. Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok

2 ABD KREDİSİ Türkiye nin 8.5 milyar dolarlõk krediyi bir süreliğine kullanmama kararõ aldõğõ haberi AKP yetkililerince yalanlandõ. Türkiye Irak a asker gönderme ve 8.5 milyar dolarlõk ABD kredisi konusunda BM in kararõnõn ardõndan diğer ülkelerin pozisyonlarõnõ görme kararõ aldõ. Buna göre hükümet Irak taki pozisyonu görünceye kadar asker gönderme konusunda bir adõm atmayacak. Bu sürede krediyi kullanmama kararõ alan hükümetin, PKK/KADEK konusunda somut adõmlarõ da görmek istediği belirtiliyor. Bu haber AKP yetkililerince yalanlandõ. BANKACILIK TASARISI & PETROL PİYASASI YASASI Bakanlar Kurulu nda Bankacõlõk Tasarõsõ ile Petrol Piyasasõ Yasasõ görüşüldü Adalet Bakanõ ve Hükümet Sözcüsü Cemil Çiçek, Bakanlar Kurulu toplantõsõndan sonra yaptõğõ açõklamada, batõk bankalardan tahsilatõ hõzlandõrmak için Bankalar Kanunu'nda ve bazõ kanunlarda değişiklik yapõlmasõnõ öngören tasarõnõn imzaya açõldõğõnõ ve muhtemelen bugün Meclis'e gönderileceğini söyledi. Ayrõca, Tüpraş ve Özelleştirme Yüksek Kurulu (ÖYK) bünyesindeki şirketlerin daha kolay satõlabilmesine olanak sağlamak amacõyla Petrol Piyasasõ Kanunu nun görüşüldüğünü kaydetti BÜTÇESİ 2004 Bütçesi nde IMF tanõmlõ faiz dõşõ fazlanõn katrilyon lira olmasõ öngörülüyor Maliye Bakanõ Kemal Unakõtan, IMF destekli program çerçevesinde hazõrlanan 2004 bütçesinde yõl sonu bütçe açõğõnõn katrilyon lira, IMF tanõmlõ faiz dõşõ fazlanõn ise katrilyon lira olmasõnõn öngörüldüğünü açõkladõ. Unakõtan'õn, 2004 Mali Yõlõ Bütçe Yasasõ Tasarõsõ'nõ 27 Ekim Pazartesi günü TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu'na sunmasõ bekleniyor. DÖVİZLE ALIŞVERİŞ Dövizle alõşverişe yasak getiriliyor Türk Parasõnõn Kõymetini Koruma Kararõ nda yapõlacak değişiklikle dövizle alõşveriş yasaklanõrken, yurtdõşõna para transfer sõnõrõnõ 50 bin dolardan 15 bine dolara indiriyor. TEKEL Yabancõ medyada çõkan haberlere gore Tekel ihalesinde tekliflerin 2.5 milyar sterline ulaşabilir The Sunday Times gazetesinin haberine gore, yabancõ yatõrõcõlarõn büyük ilgi gösterdiği TEKEL ihalesinde teklifler 2.5 milyar sterline ulaşabilir. Sayfa 2

3 EK BÜTÇE Ek bütçe yeni finansman gerektirmeyecek Ek finansmana ihtiyaç yaratmayacak 2003 yõlõna ilişkin ek bütçenin, yaklaşõk 5 katrilyon lira olmasõ bekleniyor. Maliye Bakanõ Unakõtan, ek bütçenin Kasõm ayõ başõnda çõkacağõnõ belirtti. FAİZ DIŞI FAZLA Bütçe yõlõn ilk dokuz ayõnda 16.7 katrilyon TL faiz dõşõ fazla verdi... Maliye Bakanõ Kemal Unakõtan Eylül ayõ bütçe gerçekleşmelerini açõkladõ. Açõklamaya göre faiz dõşõ bütçe fazlasõ yõlõn ilk dokuz ayõnda 16.7 katrilyon TL seviyesine ulaşõrken, Eylül ayõ faiz dõşõ fazlasõ 1.2 katrilyon TL ile beklentiler doğrultusunda gerçekleşti. Maliye Bakanõ Unakõtan õn açõklamasõna göre 2003 yõlõ içinse bütçe açõğõ katrilyon, IMF tanõmlõ FDF ise katrilyon olarak tahmin ediliyor. Hedefler ise FDF için katrilyon lira, bütçe açõğõ için katrilyon lira olarak belirlenmişti. Unakõtan, yõl sonu için hem kamuda hem de konsolide bütçedeki FDF hedefinin tutar olarak revize edildiğini ancak oranda bir değişiklik olmadõğõnõ söyledi. Aralõk aylarõnda faiz dõşõ açõk verildiğinden dolayõ, konsolide bütçe için 2003 yõlõ faiz dõşõ fazla tahminimiz 15.5 katrilyon TL seviyesinde bulunuyor. BORÇ STOKU Konsolide Bütçe toplam borç stoku Eylül ayõnda milyar dolar oldu 2003 yõlõ Eylül sonu iç borç stoku, 2003 yõlõ Ağustos ayõ sonuna göre, 194 trilyon TL azalõş göstererek katrilyon TL olarak gerçekleşti. Bizim beklentimiz ise katrilyon TL seviyesindeydi yõlõ Eylül sonu dõş borç stoku ise Ağustos ayõ sonuna göre 2.3 milyar dolar tutarõnda artõş göstererek 61.3 milyar dolara yükseldi. Dõş borç stoğundaki bu artõş ay içerisinde gerçekleştirilen eurobond ihracõ ve dolarõn diğer para birimleri karşõsõndaki kur hareketinden kaynaklandõ. Türkiye'nin Konsolide Bütçe toplam borç stoku, kur hareketleri ve eurobond ihracõ nedeniyle Eylül ayõnda 3.7 milyar ABD dolarõ tutarõnda artõş göstererek milyar dolara çõktõ. Eylül ayõ sonu itibariyle toplam borç stoku içinde en büyük payõ, yüzde 35.4 ile iç piyasaya ve yüzde 29.3 ile kamu kesimine olan borçlar oluşturdu. Dõş piyasaya olan borçlarõn ağõrlõğõ ise, yüzde 16.9 olarak gerçekleşti. HAZİNE İHALESİ 91 günlük ihalede bileşik faiz %26.01 oldu Hazine tarafõndan bugün yapõlan 91 vadeli referans bono ihalesinde 1 katrilyon 496 trilyon liralõk net satõş olurken, ihalede yüzde 26.01'lik bileşik Sayfa 3

4 faiz oluştu. refaranns bono ihalesine 2 katrilyon trilyon liralõk nominal teklif gelirken, 1 katrilyon 585 trilyon liralõk nominal satõş gerçekleşti. MB DÖVİZ ALIM İHALESİ Merkez Bankasõ döviz alõm ihalelerinde alõm tutarõnõ 60 mn dolara düşürdü... Merkez Bankasõ son günlerde gerileyen teklif miktarõ ve dövizde yaşanan yukarõ hareket nedeniyle bugün itibariyle döviz alõm ihalelerinde en fazla alõm tutarõnõ 40 mn dolar ihale ve 20 mn dolar opsiyon hakkõ kullanõmõ olmak üzere 60 mn dolara düşürdü. Merkez Bankasõ 6 Ekim tarihinde yaptõğõ açõklamayla günlük döviz alõmlarõnõ 40 mn dolar opsiyon da dahil olmak üzere 120 mn dolar olarak belirlemişti. Merkez Bankasõ'nõn döviz alõm ihalelerinin tutarõnõ azaltmasõnõn döviz piyasasõnda yukarõ yönde yaşanan hareketi sõnõrlayacağõnõ düşünüyoruz. MB DÖVİZ ALIM İHALESİ Merkez Bankasõ döviz alõm ihalesiyle 87.8 mn dolar aldõ Merkez Bankasõ tarafõndan program dahilinde yapõlan döviz alõm ihalesine 179 milyon dolar teklif geldi. Opsiyon alõmõ ise 7.8 mn dolar oldu.ihalede ortalama fiyat 1 milyon 439 bin 832 lira oldu. TURKCELL 11,300 TL Piyasa Değeri: 3,891 mn $ TeliaSonera'nõn 30 Ekim 2003'teki Olağanüstü Genel Kurul'un iptali için ihtiyati tedbir kararõ başvurusu reddedildi. TeliaSonera'yõ temsilen görev yapan Turkcell Yönetim Kurulu üyesi Esko Rytkonen yaptõğõ açõklamada TeliaSonera'nõn 30 Ekim 2003'teki Olağanüstü Genel Kurul'un (OGK) iptali için yaptõğõ başvurunun reddedildiğini ancak ertelemek için başka yollar deneyeceklerini bildirdi. TeliaSonera 30 Ekim 2003' teki OGK 'nõn iptali için ihtiyati tedbir kararõ başvurusunda bulunmuştu. Özetlemek gerekirse, 29 Ağustos 2003'te Turkcell'in kanuni denetçisi ana ortaklarõn yönetim ile ilglili stratejik kararlarda anlaşmazlõğa düştüğü iddiasõ ile OGK çağrõsõnda bulunmuştu. OGK'nin en önemli amacõ Yönetim Kurulu üyelerinin yeniden atanmasõ idi. Çukurova Grubu'nun OGK'dan sonra Yönetim Kurulu'ndaki temsilci sayõsõnõ artõrmayõ planladõğõ yönünde bir takõm dedikodular dolaşmaktaydõ. Çukurova Grubu OGK için kendilerinin başvuruda bulunmadõğõnõ iddia etseler de, bu başvuru ve Esko Rytkonen'in açõklamalarõ iki tarafõn aralarõnda bir anlaşmazlõk olduğuna işaret etmektedir. Gelişmelerin Turkcell açõsõndan olumsuz olduğunu düşünüyoruz. ENKA İNŞAAT 53,000 TL Piyasa Değeri: 1,838 mn $ Enka İnşaat'tan %98.59 bedelsiz... Enka İnşaat Yönetim Kurulu Toplantõsõ nda çõkarõlmõş sermayenin %98.59 oranõnda bedelsiz artõrõlarak 50,356 milyar TL'den 100 trilyon TL'ye yükseltilmesine karar verilmiştir. Sayfa 4

5 PETROL OFİSİ 4,550 TL Piyasa Değeri: 940 mn $ TÜPRAŞ 12,700 TL Piyasa Değeri: 2,190 mn $ Petrol Piyasasõ Yasa tasarõsõ TBMM ye sunuldu. Petrol piyasasõnõ serbestleştirmek için uygun altyapõ oluşturmayõ amaçlayan petrol yasa tasarõsõ TBMM ye sunuldu. Bu yeni kanunla birlikte bir Petrol Piyasasõ Düzenleme Kurumu ve Kurulu oluşturulacak. Analist Yorumu: Bu tasarõ uzun süredir taslak halinde beklemekte ve Tüpraş õn özelleştirme ihalesini cazip hale getirmek amacõyla ihale öncesinde yasalaştõrõlmasõ planlanmaktaydõ. İlk olarak Haziran 2002 de hazõrlanan ancak seçimler dolayõsõyla ertelenen bu tasarõda o zamandan bu yana bazõ değişiklikler yapõldõ. Bu yasa, Türk petrol piyasasõnda rekabetçi bir yapõ oluşmasõnõ sağlamayõ amaçlamaktadõr. En son haliyle kanunun başlõca maddeleri aşağõdaki şekilde özetlenebilir: Fiyat Liberalizasyonu: Otomatik Fiyatlandõrma Mekanizmasõ kanunun geçtiği tarihten 1 yõl sonra kaldõrõlarak, rafineri ürünlerinin fiyatlarõ serbest bõrakõlacaktõr. Dikey Entegrasyon: Rafineriler aynõ zamanda dağõtõm şirketine de sahip olabilecektir. Ancak, tüm akaryakõt dağõtõcõlarõna aynõ şartlarõ uygulayacaktõr. İthalat: Dağõtõm şirketlere rafineri ürünlerinin ithali için konan %40 sõnõrõ ortadan kalkacaktõr. Pazar Payõ: Bir dağõtõm şirketinin pazar payõ %40 õ geçemeyecektir. Bu kanunun Tüpraş õn özelleştirilme süreci için çok önemli olduğunu düşünüyor ve özelleştirilme ihalesi için son teklif verme tarihinin 24 Ekim Cuma olduğunu dikkate alarak bu son gelişmeyi şirket için olumlu buluyoruz. PETKİM 5,550 TL Piyasa Değeri: 783 mn $ Sanko Holding Petkim'in özelleştirme ihalesiyle artõk ilgilenmiyor Petkim'in Haziran ayõndaki ilk özelleştirme ihalesinde Zorlu Holding'le birlikte teklif vermiş olan Sanko Holding'in Yönetim Kurulu Başkanõ Konukoğlu, Petkim'in 18 Kasõm'da son teklif verme günü olan ikinci ihalesine şu anda sõcak bakmadõklarõnõ ve ihaleye girmeyeceklerini açõkladõ. Analist Yorumu: Özellikle Petkim'in ikinci ihalesine olan ilgi konusunda zaten endişelerin olduğunu dikkate alarak, bu haberi Petkim'in özelleştirme süreci açõsõndan olumsuz buluyoruz. ŞİŞE CAM 2,280 TL Piyasa Değeri: 448 mn $ Şişe Cam SPK finansal tablolarõna göre 2003 yõlõnõn ilk dokuz ayõnda 23 trilyon TL (15 milyon $) kar etti, bu geçen yõlõn aynõ dönemindeki TL25 trilyon TL (17 milyon $) õn %9 altõnda Şirketin karõndaki düşüş finansal gelirlerdeki azalõştan kaynaklandõ. Şişe Cam õn SPK bilançolarõ konsolide değil ve enflasyon muhasebesine göre hazõrlanmamõş. Bu nedenle şirketin gerçek performansõnõ göstermiyor. Sayfa 5

6 ANADOLU EFES 18,200 TL Piyasa Değeri: 1,415 mn $ TUBORG 5,550 TL Piyasa Değeri: 89 mn $ Anadolu Efes ve Tuborg bira fiyatlarõnõ arttõrdõ Anadolu Efes bira fiyatlarõnda %16-20 lik artõş gerçekleştirdi (50 Cl lik şişe fiyatõ %16, kutu bira fiyatõ ise %20 arttõrõldõ). Lisanslõ olarak üretilen Miller õn fiyatõ ise %62 arttõ. Tuborg da benzer şekilde fiyat arttõrõmõna gitti. Şirket bira fiyatlarõnõ %20-23 oranõnda arttõrdõ. Carlsberg de ise fiyat artõşõ %17 oldu. Analist Yorumu: Biraya getirilen minimum vergi (litre başõna 750,000 TL) fiyatlarõn arttõrõlmasõna sebep oldu. Minimum vergi nedeniyle Anadolu Efes in marjlarõnõn etkilenmemesi için yaklaşõk %30 luk bir fiyat artõşõ yapmasõ gerekiyordu. Fiyatlardaki artõş marjlardaki daralmayõ azaltacaktõr, ancak tüketimi olumsuz etkileyebilir. Çünkü rakõdaki asgari vergi fiyat artõşõ gerektirmiyor. Rakõ, fiyata oldukça bağõmlõ Türkiye alkollü içecek pazarõnda biranõn en büyük rakibi. Rakõ fiyatlarõndaki artõş biranõn altõnda kalõnca tüketim biradan rakõya kayõyor. Sayfa 6