34,000 32,000 30,000 28,000 26,000 24,000 22,000

Transkript

1 1 Ağustos 2005 Bülten PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş İMKB ,683 -%0.1 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 22,611 %22.5 $/YTL %0.4 Bono Faizi ( 7 Mart 2007) %0.8 Turkcell ADR (YTL karşõlõk/ Değ.) 6.98 %0.91 İMKB , İşlem Hacmi ($ mn) İMKB ,925 29,945 29,683 29, /08 05/08 08/08 09/08 10/08 34,000 32,000 30,000 28,000 26,000 24,000 22,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) İş Bankasõ (C) % Yapõ Ve Kredi Bankasõ % Koç Holding % Doğan Holding % Sabancõ Holding % EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Marmaris Altõnyunus %19 Koniteks -%12 Çimbeton %12 Işõklar Ambalaj -%6 Makina Takõm %10 Egs Gmyo -%4 Kartonsan %9 Ünal Tarõm Ürünleri -%4 Ata Yat. Ort. %8 Oysa Çimento -%4 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (YTL) ($ mn) Arçelik 8.20 %0.6 2,498 İş Bankasõ 7.50 %0.0 11,248 Garanti Bankasõ %0.6 5,567 Sabancõ Holding 5.60 %0.9 5,119 Trakya Cam 5.15 % BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranlarõ Basit %14.8 Bileşik %15.9 Eurobond (2030) Spread 294 Fiyat Faiz %7.9 $/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne -0.2% Yõlbaşõndan bu güne -1.8% EKONOMİK VERİLER Temmuz Aylõk Yõllõk 2004 TÜFE -%0.6 %7.8 %9.3 ÜFE -%0.7 %4.3 %13.8 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanõn yatay seyretmesini bekliyoruz Hisse senedi piyasasõnõn mevcut seviyelerini koruyarak, yatay seyretmesini bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100, durgun bir seyirle %0.1 geriledi ve 29,683 seviyesinden kapandõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 11 Ağustos - BDDK nõn YKB nin Koç Finansal Hizmetlere devrine ilişkin başvuruyu görüşmesi bekleniyor 12 Ağustos - Bankalar ve sanayi şirketlerinin 6 aylõk konsolide olmayan sonuçlarõnõ bildirmeleri için son gün. EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ - AKP, AB den müzakerelere başlamak için ek koşul dayatõlmasõ halinde, Ek Protokolü reddederek AB yolunu kapamayõ planlõyor - IMF memur maaşlarõna yapõlmasõ düşünülen seyyanen artõşa karşõ olduğu mesajõnõ verdi - Temmuz ayõnda yabancõ yatõrõmcõlar İMKB de net 427 milyon dolarlõk hisse senedi alõmõ gerçekleştirdi ŞİRKET HABERLERİ - Arçelik 1Y05 konsolide olmayan vergi finansallarõna göre 150mn ABD$ vergi öncesi kar açõkladõ - Turkcell 1Y05 vergi finansallarõna göre 364mn ABD$ vergi öncesi kar açõkladõ, şirket 1Ç05 te 94mn ABD$ vergi öncesi kar beyan etmişti - Trakya Cam vergi için açõkladõğõ finansallarõna göre 48.9mn ABD$ VÖK açõkladõ, bu rakam bizim tahminlerimizin biraz altõndadõr - Çimsa 1Y2005 için vergi dairesine sunulan mali tablolarõnda 54.4 milyon YTL lik net kar açõkladõ, çeyrek bazda %159 luk bir artõşa işaret ediyor. - Fina Holding 84 milyon$ lõk Finansbank satõşõ gerçekleştirdi - Bazõ şirketlerin vergi dairesine sunulan karlarõ YURTDIŞI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem

2 Bülten AB AKP, AB den müzakerelere başlamak için ek koşul dayatõlmasõ halinde, Ek Protokolü reddederek AB yolunu kapamayõ planlõyor Akşam gazetesinin haberine göre, AKP AB stratejisini belirledi. Sözkonusu stratejiye göre, 3 Ekim e kadar 17 Aralõk kararlarõna ek koşul getirilmesi halinde, Ek Protokol Meclis onayõna sunulacak ve büyük olasõlõkla reddedilecek. Tezkere oylamasõndaki gibi, yükümlülüğü Meclis üstlenecek ve AB yolu kapanacak. IMF IMF memur maaşlarõna yapõlmasõ düşünülen seyyanen artõşa karşõ olduğu mesajõnõ verdi NTVMSNBC nin haberine göre, IMF hükümetin yaklaşõk 1 milyon memurun maaşõnda iyileştirme yapma planlarõna ilişkin olarak gider artõrõcõ her türlü düzenlemeye karşõ olduklarõ mesajõnõ verdi. Maaş düzeltmesinin 2.5 milyar YTL lik bir maliyet oluşturmasõ bekleniyor. İMKB DE YABANCI YATIRIMCILARIN İŞLEMLERİ Temmuz ayõnda yabancõ yatõrõmcõlar İMKB de net 427 milyon dolarlõk hisse senedi alõmõ gerçekleştirdi Temmuz ayõnda yabancõ yatõrõmcõlar borsa hisse senedi piyasasõnda net 427 milyon dolarlõk alõm gerçekleştirdi. Alõm işlemleri Temmuz ayõnda 3.4 milyar dolar olurken, satõş işlemleri ise 3 milyar dolar oldu. ARCELIK 8.20 YTL Piyasa Değeri: 2,498mn $ Arçelik 1Y05 konsolide olmayan vergi finansallarõna göre 150mn ABD$ vergi öncesi kar açõkladõ Bu rakam 1Ç05 teki 74mn vergi öncesi karõ ikiye katlamaktadõr. Arçelik vergi dairesine sunulan 1Ç05 finansallarõnda 52mn ABD$ net kar açõklamõştõr. Çeyrek bazda karşõlaştõrõldõğõnda satõşlar %8 büyürken brüt kar marjõndaki 2 puanlõk düşüş vergi öncesi karõn değişmeden kalmasõna neden olmuştur. Satõşlardaki artõş hem bizim

3 Bülten tahminimiz olan %21 in hem de pazardaki çeyrek bazlõ iç satõş ve ihracat büyümelerinin oldukça altõndadõr. Arçelik in 1Y05 UFRS finansallarõnda 127mn ABD$ net kar açõklamasõnõ bekliyoruz. TURKCELL 7.00 YTL Piyasa Değeri: 9,890mn $ Turkcell 1Y05 vergi finansallarõna göre 364mn ABD$ vergi öncesi kar açõkladõ, şirket 1Ç05 te 94mn ABD$ vergi öncesi kar beyan etmişti Sonuçlar konsolide edilmemiştir ve TL bazõndadõr. Bu sonuçlara göre Turkcell 2Ç05 te 1,088mn ABD$ satõş gerçekleştirmiştir ve bu tutar 1Ç05 teki 921mn ABD$ nõn %18 üzerindedir. Artõşõn arkasõndaki en önemli neden ortalama abone sayõsõndaki çeyrek bazda %5 büyüme ve mevsimsellik nedeniyle kullanõmõn artmasõdõr.tam olarak karşõlaştõrõlabilir olmasa da açõklanan sonuçlarõn 1Y05 için US GAAP vergi öncesi kar tahminimiz olan 446mn ABD$ ile aynõ doğrultuda olduğunu söyleyebiliriz. Turkcell 1Ç05 te 128mn ABD$ US GAAP karõ açõklamõştõ. TRAKYA CAM 5.15 YTL Piyasa Değeri: 893mn $ Trakya Cam vergi için açõkladõğõ finansallarõna göre 48.9mn ABD$ VÖK açõkladõ, bu rakam bizim tahminlerimizin biraz altõndadõr Net satõşlar bizim 1Y05 UFRS tahminimiz ile aynõ doğrultuda, 212mn ABD$ olarak gerçekleşti. Ancak Trakya Cam õn UFRS satõş figürü genelde vergi finansallarõna göre daha yüksek gerçekleşmektedir. Esas faaliyet kar marjõ bizim UFRS beklentimizi olan %29 un oldukça altõnda %25 olarak gerçekleşti. Biz Trakya Cam õn 1Y05 te UFRS finansallarõna göre 65mn ABD$ VÖK ve 49mn ABD$ net kar açõklamasõnõ beklemekteyiz. Bu nedenle beyan edilen bu rakamlarõn bizim beklentilerimizin altõnda olduğunu söyleyebiliriz. CIMSA 7.65 YTL Piyasa Değeri: 707mn $ Çimsa 1Y2005 için vergi dairesine sunulan mali tablolarõnda 54.4 milyon YTL lik net kar açõkladõ, çeyrek bazda %159 luk bir artõşa işaret ediyor.

4 Bülten Çimsa vergi dairesinde sunulan 6 aylõk mali tablolarõnda 54.4 milyon YTL lik ($41 mn) net kar açõkladõ. Bu rakam, ilk çeyrekteki 20.4 milyon YTL lik ($15 mn) net kara göre çeyrek bazda %159 luk bir artõşa işaret ediyor. Artõş iç talepteki yükselişin yanõ sõra ihracat performansõnõn yükselmesinden kaynaklandõ. Yurtiçi satõşlar çeyrek bazda %163 lük artõşla 77 mn dolara ulaşõrken, ihracat %133 lük artõşla 15 mn dolardan 35 milyon dolara yükseldi. Brüt kar majõ ise %38 den %39 a, net kar marjõ ise %37 den %38 e yükseldi. Vergi amaçlõ mali tablolar 2004 yõlõ sonuçlarõ karşõlaştõrõlabilir olmadõğõ için geçen yõla göre karşõlaştõrma yapõlamõyor. Çimsa, konsolide UFRS sonuçlarõnõ ise 9 Eylül e kadar SPK ya sunacak. Şirketin UFS bazlõ konsolide net karõ 1. çeyrekte 11 mn dolar seviyesindeydi. FINANSBANK 6.35 YTL Piyasa Değeri: 2,854mn $ Fina Holding 84 milyon$ lõk Finansbank satõşõ gerçekleştirdi Hatõrlanacağõ gibi, 5 Ağustos'ta Fina Holding'in, sahip olduğu Finansbank hisselerinden toplam Banka sermayesinin %2.96'sõna tekabül eden (17,450,578 YTL nominal) kõsmõnõ yabancõ kurumsal yatõrõmcõlara satacağõ açõklanmõştõ. Söz konusu işlem dün gerçekleşti. Fiyat 1YTL nominal değerli hisse için 6.30YTL olurken işlemin tamamõ 110 milyon YTL (84 milyon$) olarak gerçekleşti. İşlem sonrasõnda Fina Holding'in Finansbank sermayesindeki payõ %15.3'e geriledi. BAZI ŞİRKETLERİN VERGİ DAİRESİNE SUNULAN KARLARI YTL 1Ç05 2Ç05 1Y05 Çeyrek bazda(%) ŞİRKET Vergi Öncesi Kar Net Kar Vergi Öncesi Kar Net Kar Vergi Öncesi Kar Net Kar ANADOLU EFES 36,602,092 78,345, ,947, % ADANA CIMENTO 8,385,730 31,252,600 39,638, % AKSIGORTA m.d m.d 18,375,526 m.d ARCELIK 98,043, ,506, ,550,047 5% DOGAN HOLDING 1,785,387 53,029,457 54,814, % DOGAN YAYIN HOLDING -10,129,022 9,010,893-1,118,129 a.d FINANSBANK 73,337,000 97,934, ,271,000 34% KOC HOLDING 66,979, ,088, ,067, % MIGROS 16,394,653 18,605,898 35,000,551 13% SISECAM 21,101,663 23,766,750 44,868,413 13% TURKCELL 124,621, ,465, ,086, % TOFAS 10,176,216 51,329,483 61,505, % TRAKYA CAM 32,299,080 33,139,958 65,439,038 3% YAPI KREDI 79,647, ,756, ,756,000 a.d

5 Bülten YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR Kapanõş Cari F/K* 2005 F/K* DOW JONES 10,594 -% NASDAQ 100 2,158 -% S&P 500 1,229 -% İngiltere FTSE 100 5,378 % Almanya XETRA DAX 4,991 % Fransa CAC 40 4,527 % Japonya NIKKEI 225** 12,265 % Rusya RTS 815 %0.2 m.d Kore KOSPI** 1,121 % Brezilya BOVESPA 27,117 -% * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones ,610 10,558 10,537 10,616 10,594 YURTDIŞI PİYASALARA BAKIŞ ABD'de hisse senetleri piyasasõ petrol fiyatlarõnõn yeni rekor seviyelere tõrmanmasõ sonrasõnda geriledi. Teknoloji sektörü şirketlerinden gelen olumsuz açõklamalarõn da özellikle bu sektör hisselerine yansõdõğõ ve Nasdaq'õn daha da gerilemesine neden olduğu görüldü. Petrol fiyatlarõ dünkü petrol stok verileri sonrasõnda yükselişe geçmişti. Önceki Dönem Piyasa Beklentisi Açõklanan 05-Ağu ABD İşsizlik Oranõ (Tem) 5.0% 5.0% 5.0% ABD Tarõm Dõşõ İstihdam Art. (Tem) 146K 180K 207K ABD Üretimde İstihdam Art. (Tem) -24K -5K -4K 09-Ağu ABD Toptan Eşya Stoklarõ (Haz) 0.10% 0.40% 0.70% ABD Fed faiz kararõ 3.25% 3.50% 3.50% 11-Ağu ABD Perakende Satõşlar (Tem) 1.70% 2.00% ABD Otom. Dõşõ Per. Sat. (Tem) 0.70% 0.70% ABD İşsizlik Başvurularõ 312K 315K * Kaynak: Bloomberg PARİTELER Kapanõş* EURO / DOLAR % 1.20 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ Ağu OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD 4.40 %0.80 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanõş BRENT PETROLÜ ($/varil) %1.49 ALTIN ($) %0.78 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Ağu Ağu