13,000 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9, Babacan, ABD den gelecek mali yardõmõn kredili

Transkript

1 PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş Değişim İMKB ,961 %1.1 TL/$ 1,604,358 %0.5 Bono Faizi (3 Aralõk 2003) %56.9 -%0.7 İMKB ,129 İşlem Hacmi ($ mn) 10,616 10,815 10,842 10, Mar 04Mar 05Mar 06Mar 07Mar İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 0.68 %8.0 Turkcell ADR (TL karşõlõk/ Değ.) 9,400 %1.3 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (TL) Değişim Yapõ Kredi Bankasõ 31 1,725 %0.0 İhlas Holding 11 1,275 %15.9 Arsan Tekstil 11 3,200 -%11.1 İş Bankasõ (C) 11 5,000 %3.1 Garanti Bankasõ 8 2,075 %1.2 EN ÇOK ARTANLAR Değişim İMKB-100 EN ÇOK DÜŞENLER 13,000 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 Değişim İhlas Holding %16 Toprak Fin. Kiralama -%14 Alkim Kağõt %10 Toprak Factoring -%11 Emek Elektrik %10 Arsan Tekstil -%11 İhlas GYO %9 T. Kalkõnma Bankasõ -%8 Kerevitaş %9 Transtürk Holding -%7 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (TL) Değişim ($ mn) Ak Enerji 7,100 % Akbank 5,700 %1.8 2,899 Çimsa 4,200 % Ford Otosan 16,500 % İş Bankasõ 5,000 %3.1 2,526 Sabancõ Holding 3,800 %1.3 2,369 BONO & PARA PİYASALARI Repo Oranlarõ Basit %44.0 Bileşik %55.1 Eurobond (30-yõllõk) Spread %7.61 Fiyat Faiz %11.4 TL/$ değişimi Aybaşõndan bu güne 1.0% Yõlbaşõndan bu güne -2.2% EKONOMİK VERİLER Şubat 2003 Aylõk Yõllõk 2003 TÜFE %2.3 %26.4 %5.0 TEFE %3.1 %32.6 %8.9 Bülten PİYASA GÖRÜŞÜ Tezkereyi bekleyen piyasanõn dar bir bantta hareket etmesini bekliyoruz Siirt seçimlerinin ardõndan AKP Lideri Erdoğan õn Meclis e girecek olmasõ ve yeni hükümetin kurulmasõnõn ardõndan yeniden gündeme gelmesi beklenen tezkere öncesinde piyasanõn dar bir bantta hareket etmesini bekliyoruz. Ayrõca, IMF nin 4. gözden geçirmesinin de önkoşullarõn yerine getirilmesiyle Nisan ayõnõn ortalarõnda tamamlanmasõ öngörülüyor. DÜNÜN YORUMU İMKB-100 endeksi %1.1 yükselişle 10,961 puandan kapandõ. Siirt seçimlerinin beklendiği piyasada bekleyiş havasõ hakim oldu. Siirt seçimlerinin ardõndan Erdoğan õn başbakan seçilmesi ve onun başbakanlõğõndaki yeni hükümetin tezkereyi yeniden Meclis e getirmesi bekleniyor. HAFTANIN GÜNDEMİ 10 Mart - Türk ve Rum taraflarõ Kõbrõs planõnõ görüşmek üzere BM nezdinde Lahey'de bir araya gelecek. BM Planõ'nda anlaşmalarõ için son gün. - Pamukbank'õn satõşõyla ilgilenen yeni yatõrõmcõlarõn başvurmasõ için son gün. 11 Mart - Hazine nin dolar cinsinden iskontolu 546 gün vadeli tahvil ihalesi POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Siirt seçimleriyle Erdoğan a Başbakanlõk yolu açõldõ - Powell: Türkiye, tezkere konusunu Meclis e geri getirmekte kararlõ - Yeni karar taslağõnda Irak a silahsõzlanmasõ için 17 Mart tarihine kadar süre tanõnõyor gözden geçirmenin ayrõntõlarõ ABD de görüşülecek - Babacan, ABD den gelecek mali yardõmõn kredili kõsmõnõn borç ödemede kullanõlacağõnõ söyledi. - Hazine yarõn dolar cinsinden iskontolu 546 gün vadeli tahvil ihalesi düzenleyecek. - Sanayi üretimi Ocak ayõnda %13.2 arttõ - Merkez Bankasõ Mart ayõnõn ilk beklenti anketi sonuçlarõnõ açõkladõ. ŞİRKET HABERLERİ - Ak Enerji 2002 yõlõ karõndan %15.6 oranõnda temettü dağõtacak - Türk Hava Yollarõ trn TL kar açõkladõ, beklentilerimizin biraz altõnda - Akçansa 2002 yõlõnda 17.4 trilyon TL (12 milyon $) kar etti, beklentimiz doğrultusunda - Telsim, Motorola davasõnda önemli bir adõm attõ

2 SİİRT SEÇİMLERİ Siirt seçimleriyle Erdoğan a Başbakanlõk yolu açõldõ Resmi olmayan sonuçlara göre, Siirt'te yapõlan milletvekili yenileme seçiminde, 3 milletvekilliğini de AK Parti adaylarõ kazandõ. Böylece Tayyip Erdoğan'a Başbakanlõk yolu da açõlmõş oldu. AKP oylarõn yüzde 84.7 sini alõrken CHP ise geçerli oylarõn yüzde 13.8 ini aldõ. Yüksek Seçim Kurulu Başkanõ Tufan Algan, Siirt'te yapõlan yenileme seçiminde milletvekili seçilenlere mazbatalarõnõn kesin sonuçlarõn Resmi Gazete'de yayõmlanmasõnõn ardõndan verileceğini bildirdi. Kesin sonuçlarõn, 12 Mart Çarşamba günü, Resmi Gazete'de yayõmlanmasõ bekleniyor. TEZKERE Powell: Türkiye, tezkere konusunu Meclis e geri getirmekte kararlõ ABD Dõşişleri Bakanõ Colin Powell, Türkiye nin, tezkere konusunu Meclis e geri getirmekte kararlõ olduğunu söyledi. AKP Genel Merkezi nde Recep Tayyip Erdoğan ile görüşen ABD nin Ankara Büyükelçisi Robert Pearson, 17 Mart a kadar yetki tezkeresinin Meclis ten geçmesini istedi. Erdoğan ise, ikinci tezkere için, yeni hükümetin kurulmasõnõn bekleneceği mesajõnõ veriyor. IRAK Yeni karar taslağõnda Irak a silahsõzlanmasõ için 17 Mart tarihine kadar süre tanõnõyor. İngiltere ve ABD nin İspanya nõn desteğiyle BM Güvenlik Konseyine sunduğu taslak metinde Irak a 17 Mart tarihine kadar süre tanõnmasõ öneriliyor. Saddam Hüseyin in ültimatoma uymamasõ halinde savaş öngörülüyor. Önergeye Fransa nõn karşõ çõkmasõna karşõn, diplomatlar Amerika ve İngiltere nin, önergenin 11 Mart Salõ günü Konsey de oylanmasõnõ istediğini belirtti. Cuma günü BM Güvenlik Konseyi ne raporunu sunan silah denetçilerinin başkanõ Hans Blix, son dönemde Irak õn denetçilerle işbirliğini artõrdõğõnõ söyledi. Blix, Irak taki denetimler için bir kaç ay daha süreye ihtiyaç olduğuna dikkat çekti. Uluslararasõ Atom Enerii Ajansõ Başkanõ El Baradey ise, Irak õn elinde nükleer silah bulunmadõğõnõ bildirdi. Sayfa 2

3 IMF & 4. GÖZDEN GEÇİRME 4. gözden geçirmenin ayrõntõlarõ ABD de görüşülecek Türkiye Masasõ Şefi Juha Kahkonen başkanlõğõndaki IMF heyetinin yaklaşõk bir aydõr devam eden Türkiye ziyareti sona erdi. 4. gözden geçirme çerçevesinde tüm ana unsurlar üzerinde anlaşmaya varõlõrken, kalan detaylar üzerindeki çalõşmanõn, 15 Mart'ta Washington'a gidecek Devlet Bakanõ Ali Babacan ile ABD de sürdürüleceği belirtiliyor. 4. Gözden Geçirmenin tamamlanmasõ için gerekli olan ön unsurlar arasõnda 2003 yõlõ bütçesinin geçirilmesi, doğrudan vergi reformu, KİT lerdeki atõl istihdamõn eritilmesi ve özelleştirme yer alõyor. Ön koşullardaki kararlõlõğõn görülmesi ve detaylarõn tamamlanmasõ halinde, İcra Direktörleri Kurulu'nun, 12 Nisan'daki IMF-Dünya Bankasõ Bahar Dönemi Toplantõlarõ öncesinde, 4. Gözden Geçirme'yi görüşebileceği vurgulanõyor. Öte yandan, medyada çõkan haberlere göre IMF heyeti yüklü borç ödemeleri nedeniyle faiz dõşõ fazla hedefinin programõn biteceği 2004 ten, 2006 ya kadar uzatõlmasõnõ isteiyor. MALİ YARDIM Babacan, ABD den gelecek mali yardõmõn kredili kõsmõnõn borç ödemede kullanõlacağõnõ söyledi. Devlet Bakanõ Ali Babacan, mali yardõmõn hibe olarak alõnacak bölümünün bütçeye gelir olarak kaydedileceğini ancak kredi olan kõsmõnõn sadece borç ödemede kullanõlacağõnõ ifade etti. HAZİNE İHALESİ Hazine yarõn dolar cinsinden iskontolu 546 gün vadeli tahvil ihalesi düzenleyecek. Hazine yarõn dolar cinsinden iskontolu 546 gün vadeli tahvil ihalesi düzenleyecek. Hazine nin bu hafta önemli bir itfasõ bulunmuyor. SANAYİ ÜRETİMİ Sanayi üretimi Ocak ayõnda %13.2 arttõ Bu yõlõn ocak ayõnda sanayi üretimi, beklentilerimiz doğrultusunda 2002'nin aynõ ayõna göre yüzde 13.2 artõş gösterdi. İmalat sanayiindeki üretim ise yõlõn ilk ayõnda bir önceki yõlõn aynõ ayõna göre yüzde 16.1 seviyesinde arttõ. Sayfa 3

4 MB BEKLENTİ ANKETİ Merkez Bankasõ Mart ayõnõn ilk beklenti anketi sonuçlarõnõ açõkladõ. Merkez Bankasõ Mart ayõnõn ilk beklenti anketi sonuçlarõnõ açõkladõ. Açõklamaya göre Mart ayõnda TÜFE'nin %2.2 olarak gerçekleşmesi bekleniyor. Yõl sonu TÜFE beklentisinin ise %25.8 seviyelerinde sabit kaldõğõ görülüyor. Yõl sonu $/TL beklentileri ise yõl başõndan beri devam ettiği gerilemeye devam etti. Yõl başõnda yapõlan ilk ankette TL seviyesinde olan $/TL Mart ayõnõn ilk anketinde 2,010,500 TL olarak gerçekleşti yõlõ büyüme beklentisi ise önceki aylara göre gerileyerek %3.9 oldu. Önceki aylarda büyüme beklentisi %4.3 civarõndaydõ. AK ENERJİ TL 7,100 Piyasa Değeri: 239 mn $ Ak Enerji 2002 yõlõ karõndan %15.6 oranõnda temettü dağõtacak Ak Enerji 2002 yõlõ karõndan 8.4 trilyon TL (5.2mn ABD$) temettü dağõtmayõ planladõğõnõ açõkladõ. Bu tutar ödenmiş sermayenin %15.6'sõna (nominal değeri 1,000TL olan her hisse başõna 156 TL) denk geliyor. Şirket ayrõca %10 oranõnda bedelsiz sermaye artõrõmõ yaparak sermayesini 54 trilyon TL'den 59.4 trilyon TL'ye yükseltecek. TÜRK HAVA YOLLARI TL 6,300 Piyasa Değeri: 687 mn $ Türk Hava Yollarõ trn TL kar açõkladõ, beklentilerimizin biraz altõnda Türk Hava Yollarõ maliyet tedbirleri ve faaliyetlerdeki iyileşme sayesinde 2002 yõlõ için trn TL kar açõkladõ. Beklentilerimizin biraz altõnda kalmakla birlikte bu sonuç 2001 yõlõndaki 8.1 trn TL lik karõna oranla büyük bir iyileşmeye işaret ediyor. AKÇANSA TL 4,350 Piyasa Değeri: 258 mn $ Akçansa 2002 yõlõnda 17.4 trilyon TL (12 milyon $) kar etti, beklentimiz doğrultusunda Akçansa 2002 yõlõnda 17.4 trilyon TL (12 milyon $) kar etti. Şirket geçtiğimiz yõl 5 milyon $ kar etmişti. Akçansa'nõn karõ beklentimiz doğrultusunda geldi. Şirketin satõşlarõ geçtiğimiz yõla göre %13 artarak $154 milyon $ seviyesinde gerçekleşti. Yurtiçi satõşlar %20 artarak 114 milyon $ oldu ve brut satõşlarõn %70 ini oluşturdu. Geçtiğimiz yõl yurtiçi satõşlar toplam satõşlarõn %67 sini oluşturmuştu. İhracat ise 45 milyon $ ile geçen yõlki seviyesini korudu. Sayfa 4

5 Klinker ve hazõr beton satõş hacmi sõrasõyla %23 ve %16 artarak 938,000 ton ve 1.5 milyon m3 oldu. Çimento satõş hacmi ise %5 daralarak 2.67 milyon ton seviyesinde gerçekleşti. Şirketin operasyonel kar marjõ geçen yõlki %9 dan %11 e yükselirken VAFÖK dolar bazõnda %16 artarak 35 milyon $ ile beklentimize paralel gerçekleşti. Akçansa nõn bağlõ ortaklõklarõndan ticari olmayan alacaklarõ dahil olmak üzere 20 milyon $ net nakti bulunuyor. Finansal borcu ise 8 milyon $. Yani şirketin 12 milyon $ net nakti bulunuyor. Şirketin Eylül sonunda 6 milyon $ net nakti bulunuyordu. Akçansa 2002 yõlõ karõndan %17 oranõnda (hisse senedi başõna TL170) nakit temettü dağõtmayõ planlõyor. Bu hissenin Cuma günkü kapanõşõna göre %4'lük temettü verimliliğine karşõlõk geliyor. Temettü ödemesi 31 Mart'ta başlayacak. TELSİM Telsim, Motorola davasõnda önemli bir adõm attõ ABD Temyiz mahkemesi Motorola'nõn, Telsim-Motorola davasõnõn RICO kanunu kapsamõnda görüşülmesi isteğini reddetti. RICO, vurgunculuk ve hilekarlõk içeren davalarõn görüşülmesini kapsõyor. Bu karar Telsim lehine davada önemli bir gelişme olarak yorumlanõyor. Davanõn görüşülmesine ticari mahkemelerde devam edilecek. Motorola ve Nokia 28 Ocak 2002'de Telsim'in sahipleri olan Uzan Ailesi aleyhine ABD mahkemelerinde bir dava açmõştõ. Davaya göre şirketler Telsim'i kendilerine olan borçlarõnõ (Motorola yaklaşõk 2 milyar ABD$, Nokia ise 700mn ABD$) ödememek ve hilekarlõk ve dolandõrõcõk ile suçlamõşlardõ. Telsim iddialarõ reddetmiş ve bu şirketlere tazminat davasõ açmõştõ. Analist Yorumu: Bu kararõn Telsim'in davayõ kazanmasõ açõsõndan önemli bir karar olduğunu düşünüyor ancak sonuçlarõ konusunda yorum yapmak için henüz erken olduğuna inanõyoruz. Sayfa 5