TOFAŞ 30.06.2010 ANALİST SUNUMU 1
Index 2010 Yılı Yarıyıl Performans Özeti Pazar Öngörüsü Yurtiçi Pazar & Tofaş Yurtiçi Satışları Pazar Payı İhracat Performansı Kapasite Kullanım ve Üretim İşletme Sermayesi Diğer Gelişmeler Satışlar Finansal Sonuçlar Kredi Yapısı Yatırımlar Soru & Cevap 2
Highlights g 3,1 milyar toplam ciro İç pazarda 2. pazar payı İlk yarıda 160 bin adet ile toplam sektör üretiminin %29,3 ünü, 108bin adet ile ihracatının %27 sini gerçekleştirdik. Rusya ya ihracatın yeniden başlaması, Geçen yıla göre %36 üretim artışı, 1 milyonuncu Doblo üretimine i ulaşıldı, ld İlk Elektrikli Doblo prototipi hazırlandı, 3
Satışlarş Adet 64,832 67,974 60,939 51,905 43,242 47,833 40,534 43,252 33,416 32,678 35,402 20415 26,142 19146 17686 11,122 10,108 21,865 17358 33748 2008 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2010 Q1 2010 Q2 Yurtiçi İhracat Tofaş toplam satışları 30 Haziran 2010 itibariyle geçen yıl aynı döneme göre %31.7 artarak 159,878 adet olarak gerçekleşmiştir. * Yukarıdaki yurtiçi satış adetlerine Peugeot Otomotiv Pazarlama A.Ş. ne satılan araçlar da dahildir. 4
Satışlarş 000 TL 1,049,975 975 755,481 895,438 720,998 643,361361 637,935 727,741 1,122,061, 824,778 957,870 427,888 414,435435 381,615 264,316 234,529 723,288 570,849 491,061 429,810 748,502 2008 2008 2008 2008 2009 2009 2009 2009 2010 2010 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Yurtiçi İhracat Tofaş toplam satış gelirleri ise 2010 Yılı ilk yarısı itibariyle önceki yıla göre %32.9 artarak 3.125 Milyon TL seviyesine ulaşmıştır. 5
Yurtiçi Pazar Gelişimiş 249,220 237,288 188,025 187,307 228,000 373,216 357,465 305,998 369,819 452,000 2006 2007 2008 2009 2010 / e Oto Hafif Ticari +12.8% +22.0% 6
Yurtiçi Pazar 2010 Toplam yurtiçi perakende pazar Haziran 2010 itibariyle 2009 yılı aynı döneme göre %1.8 artarak 275,255 adete ulaştı. Binek oto satışlarında % 1.8 gerileme yaşanırken, hafif ticari araç pazarında % 9.9 büyüme görüldü. Aylık Yurtiçi Perakende Pazar Satışları 2009-2010 ADET 63,191 61,067 55,111 54,946 59,377 60,896 51,769 52,640 20,095 31,172 19,606 21,742 Oto Hafif Ticari Yurtiçi Perakende Pazarı 2010 ADET 7,501 18,810 18,397 18,910 17,811 10,501 33,958 36,549 40,467 42,086 12,594 20,651 Oca Şub Mar Nis May Haz Oca Şub Mar Nis May Haz 2009 2010 Oto LCV 7
Tofaş ş 2010 Yurtiçi Pazar Satışlarış 2010 yılı ilk yarısı itibariyle Tofaş yurtiçi perakende pazar satışları geçen yıl aynı döneme göre % 3.4 azalarak 40,307 adet olarak gerçekleşmiştir. Bu sonuçlarda yılın birinci çeyreğinde üretim kapasitesinin büyük kısmının yurtdışı pazarlardaki teşvikler nedeniyle ihracata ayrılması önemli rol taşımıştır. Tofaş Aylık Yurtiçi Perakende Pazar Satışları Tofaş Yurtiçi Perakende Pazar Satışları 2010 2009-2010 Oto + Hafif Ticari ADET 10,083 11,160 10,721 10,236 9,074 8,875 7,318 6,460 ADET 4,224 4,931 5,230 6,067 1,509 3,295 1,592 1,813 Oca Şub Mar Nis May 1,957 827 682 1,338 3,094 4,143 3,645 4,169 Oca Şub Mar Nis May Haz Haz 2009 2010 Oto LCV 8
Markalar Yurtiçi Pazar Payları 2009 Oto Yurtiçi Pazar Aylık Payı Hafif Ticari Yurtiçi Pazar Aylık Payı % % 16,6 1 13,9 13,7 11,4 7,7 5,3 11,1 10,1 9,9 8,9 29,8 12,2 11,0 91 9,1 8,1 32,3 23,4 10,4 7,5 7,2 1 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran RENAULT TOFAŞ FORD HYUNDAI VW Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Ha aziran RENAULT TOFAŞ FORD PEUGEOT VW Oto + Hafif Ticari Yurtiçi Pazar Aylık Pazar Payı % 15,9 13,1 11,7 7,8 7,5 16,8 14,9 13,8 8,4 7,2 Tofaş ş Oto + Hafif Ticari Yurtiçi Pazar Yıllık Pazar Payı 15.3% 14.5% 13.1% 11.7% 12.4% Ocak Şubat Mart Nisan t t Mayıs Haziran RENAULT TOFAŞ FORD HYUNDAI VW 2006 TOFAŞ 2007 2008 2009 2010 06 9
2010 Kümülatif Pazar Payları OTO 2010 OCAK - HAZİRAN DİĞER 40.4% FIAT+ALFA +LANCIA 9.2% FORD 10.3% HAFİF TİCARİ 2010 OCAK - HAZİRAN DİĞER 22.8% FIAT 25.3% RENAULT 14.9% VW 10.0% HYUNDAI 11.3% VW 9.7% PEUGUEOT 42% 4.2% PEUGUEOT 9.2% RENAULT 6.8% FORD 25.9% TOPLU PAZAR PAYI 2010 OCAK - HAZİRAN DİĞER 34.1% FIAT+ALFA+ LANCIA 14.5% FORD 15.5% HYUNDAI 8.0% VW 9.8% PEUGUEOT 5.9% RENAULT 12.2% 10
Tofaş ş İhracat 2010 ADET 20,278 19,112 21,549 15,968 15,200 13,766 13,819 14,067 16,665 15,356 + % 43 9,196 9,716 Oca Şub Mar Nis May Haz 2009 2010 Tofaş ihracat hacmi, 2010 yılının ilk yarısında % 43 artış göstererek 108,772 adet seviyesine ulaştı. * Yukarıdaki ihracat adetlerine Peugeot Otomotiv Pazarlama A.Ş. ye yurtiçinde satılan adetler dahil değildir. 11
Tofaş ş Satışlarış Yurtiçi Satışlar (Adet) 06 2010 06 2009 2010 Doblo Cargo 3,892 10,704 Doblo Panoroma - 327 Yeni Doblo Cargo 9,170 Yeni Doblo Panoroma 738 Fiorino 10,979 13,921 Peugeot & Citroen e satılan MCV 8,186 2,782 Linea 6,560 4,996 Albea Palio 7,143 7,509 İthal Araçlar 4,438438 5286 5,286 Yurtiçi Satış Adetleri 51,106 45,525 115,000 İhracat (Adet) 06 2010 06 2009 2010 Doblo Cargo 4,858 17,114 Doblo Panoroma 1,458 7,109 Yeni Doblo Cargo 15,176 0 Yeni Doblo Panoroma 11,855 0 Fiorino i & diğer MCV 72,013 49,071 Linea 1,601 1477 Albea Palio ve diğer 83 763 CKD 1,728 384 Toplam İhracat 108,772 75,918 200,000 Toplam CBU Satışlar 158,150 121,059 Yurtiçi i Satışlar & İhracat t Toplam 159,878 121,443 315,000
Üretim & Kapasite Kullanım Oranı 30.06.2010 itibariyle Tofaş üretim hacmi 2009 yılı ilk yarısı ile kıyaslandığında % 35.8 artarak 160,086 adet olarak gerçekleşmiştir. + % 35.8 Çeyrek Bazlı Üretim Hacmi ADET 52,826 47,645 42,650 80,507 69,372 89,066 80,959 75,716 56,299 64,106 71,06879,127 42,200 41,464 Kapasite Kullanım Oranı - Kümülatif % 85% 71% 74% 59% 42% 61% 63% 79% 80% 2007 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2008 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2010 Q1 2010 Q2 2006 2007 2008 200 09 03 200 09 06 200 09 09 200 09 12 201 0 03 201 0 06 Kapasite Kullanım Oranı % * Kapasite kullanım oranı hesaplanırken, yıllık kapasite 2009 yılı ve sonrası için 400,000 adet, 2008 yılı için 360,000 adet, 2008 yılı öncesi dönem için ise 250,000 adet olarak dikkate alınmıştır. 13
Finansal Sonuçlar 30.06.2010 GELİR TABLOSU TL Milyon 30.06.2010 30.06.2009 Net satışlar 3,125.2 2,351.2 32.9% Brüt kar 330.0 253.5 30.2% Faaliyet karı 188.5 119.4 57.9% Vergi öncesi kar 180.7 109.2 65.5% Net kar 191.5 100.5 90.5% VAFÖK (EBITDA) 319.11 214.22 49.0% % 30.06.2010 30.06.2009 Brüt kar marjı 10.6% 10.8% -0.2% Faaliyet kar marjı 6.0% 5.1% 1.0% Vergi öncesi kar marjı 5.8% 4.6% 1.1% Net kar marjı 6.1% 4.3% 1.9% VAFÖK marjı 10.2% 9.1% 1.1% 14
Finansal Sonuçlar 30.06.2010 GELİR TABLOSU TL Milyon 2010 2. Çeyrek 2010 1. Çeyrek Net satışlar 1,573.3 1,551.9 1.4% Brüt kar 176.6 153.4 15.2% Faaliyet karı 100.6 87.9 14.5% Vergi öncesi kar 90.8 89.9 1.0% Net kar 73.2 118.3-38.2% VAFÖK (EBITDA) 166.0 153.11 84% 8.4% % 2010 2. Çeyrek 2010 1. Çeyrek Brüt kar marjı 11.2% 9.9% 1.3% Faaliyet kar marjı 6.4% 5.7% 0.7% Vergi öncesi kar marjı 5.8% 5.8% 0.0% Net kar marjı 4.7% 7.6% -3.0% VAFÖK marjı 10.6% 9.9% 0.7% 15
Brüt Kar 250,000 200,000 150,000000 100,000 000 TL % 176,612 11.2% 153,372 103,565 149,937 139,482 11.87% 10.1% 10.7% 9.9% 106,030 73% 7.3% 20.00% 18.00% 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 50,000 4.00% 0 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2010 Q1 2010 Q2 2.00% 0.00% Brüt Kar Brüt Kar Marjı Brüt Kar, 2010 yılı ilk yarısında geçen sene aynı döneme göre, % 30.2 artmış ve 330 milyon TL olmuştur. Bu sonuçlara göre Brüt Kar Marjı % 10.6 seviyesine gelmiştir. 16
Faaliyet Karı 000 TL % 100,634 8.0% 81,015 87,875 6.4% 7.0% 76,026 6.2% 43,379 57,790 5.7% 6.0% 5.0% 5.1% 4.0% 5.0% 50% 120,000 100,000 80,000000 60,000 40,000 20,000 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2010 Q1 2010 Q2 0.0% Faaliyet Karı Faaliyet Kar Marjı Faaliyet Karı 2010 yılı ilk altı ay itibariyle 189 milyon TL, Faaliyet Kar Marjı ise % 6.0 olarak gerçekleşmiştir. Bu sonuçlara göre Faaliyet Karı geçen sene aynı döneme göre % 57.9 artış göstermiştir. 17
Net Kar 140,000 120,000 100,000000 80,000 60,000 40,000 000 TL % 126,633 133,200 9.8% 9.2% 118,293 7.6% 73,164 67,649 32,869 4.7% 4.6% 3.8% 11.0% 9.0% 70% 7.0% 5.0% 3.0% 20,000 1.0% 0 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2010 Q1 2010 Q2-1.0% Net Kar Net Kar Marjı Net Kar 2010 yılı Haziran sonu itibariyle 191 milyon TL, Net Kar Marjı ise % 6.1 olarak gerçekleşmiştir. Bu sonuçlara göre Net Kar 2009 yılı aynı döneme göre % 90.5 artmıştır. 18
EBITDA (VAFÖK) 200,000 180,000 160,000 140,000 120,000000 100,000 000 TL % 153,118 165,987 915 123,664 129,915 10.6% 9.9% 111,653 10.3% 10.0% 89,631 8.4% 7.7% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 80,000 60,000 40,000 20,000 0 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2010 Q1 2010 Q2 4.0% 2.0% 0.0% EBITDA EBITDA Marjı 2010 yılı ilk yarısında EBITDA 2009 yılına göre % 49.0 artmış ve 319 milyon TL seviyesine ulaşmıştır. Bu sonuca göre EBITDA Marjı ise % 10.2 olmuştur. 19
Finansal Sonuçlar 30.06.2010 BİLANÇO - VARLIKLAR Milyon TL Cari / Dönen Varlıklar 30.06.2010 31.12.2009 Hazır değerler 1,028.2 675.3 352.8 Stoklar 340.9 291.3 49.6 Ticari alacaklar 711.6 800.2-88.6 K.V. Tüketici finansman kredileri 206.6 187.2 19.4 Diğer dönen varlıklar 28.22 32.8-4.6 Cari Olmayan / Duran Varlıklar 30.06.2010 31.12.2009 Maddi duran varlıklar 1,258.5 1,263.2-4.7 Maddi olmayan duran varlıklar 860.9 845.4 15.5 U.V. Tüketici finansman kredileri 178.9 135.4 43.5 Diğer dönen varlıklar 85.4 136.4-51.0 Toplam Varlıklar 4,699.2 4,367.2 332.0 20
Finansal Sonuçlar 30.06.2010 BİLANÇO - KAYNAKLAR Milyon TL Kısa Vadeli Yükümlülükler 30.06.2010 31.12.2009 Kısa vadeli finansal borçlar 259.4 263.2-3.8 U.V. Finansal borçların K.V. kısımları 186.8 228.3-41.4 Ticari borçlar 1,135.3 1,128.6 6.7 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 143.4 138.3 5.1 Uzun Vadeli Yükümlülükler 30.06.2010 31.12.2009 Uzun vadeli finansal borçlar 1,212.9 986.0 226.9 Diğer uzun vadeli yükümlülükler 195.2 200.6-5.4 Özsermaye 1,566.2 1,422.2 144.0 Özsermaye & Yükümlülükler 4,699.2 4,367.2 332.0 21
Finansal Sonuçlar 30.06.2010 FİNANSAL POZİSYON & NET İŞLETME SERMAYESİ Milyon TL Net Finansal Pozisyon 30.06.2010 31.12.2009 Hazır değerler 1,028.2 675.3 352.8 Kısa vadeli finansal borçlar 446.2 491.5-45.3 Uzun vadeli finansal borçlar 1,212.9 986.0 226.9 K.V. Tüketici finansman kredileri 206.6 187.2 19.4 U.V. Tüketici finansman kredileri 178.9 135.4 43.5 TOPLAM -245.4-479.6 234.2 Net İşletme Sermayesi 30.06.2010 31.12.2009 Ticari alacaklar 711.6 800.2-88.6 Stoklar 340.9 291.3 49.6 Diğer alacaklar 28.2 32.8-4.6 Ticari borçlar 1,135.3 1,128.6 6.7 Diğer borçlar 108.4 109.3-0.9 TOPLAM -163.0-113.7-49.4 22
Net İşletme Sermayesi 30.06.2010 Milyon TL 300 226.1 200 145.2 158.8 100 0 18.4 27.7 6.4 100 200 300 400 Mar/08 Haz/08 Eyl/08 Ara/08 Mar/09 Haz/09-149.7 Eyl/09 Ara/09 Mar/10 Haz/10-113.7-163.0-299.1 23
Kredi Yapısı 30.06.2010 Milyon EURO 30.06.2010 31.03.2010 31.12.2009 Tofaş Finansal Borcu 675 540 540 Tüketici Finansmanı Borcu 188 183 144 Verilen Tüketici Finansmanı Kredileri 201 155 149 Finansal Varlıklar 535 402 313 128 166 222 24
Finansal Pozisyon Milyon EURO 25
Yatırımlar Milyon EURO 2007 2008 2009 2010 1H 2010/E Kapasite artışı &diğer 99.0 69.0 17.0 80 8.0 50.00 Linea 52.0 11.0 6.0 5.0 20.0 Minicargo 155.0 53.0 20.0 9.0 20.0 263 11.0 193.0 182.0 56.0 65.0 TOPLAM 317.0 326.0 225.0 78.0 155.0 26
Diğer Gelişmeler İlk elektrikli Doblo test sürüşü Temmuz ayında gerçekleştirildi. 1 milyonuncu Doblo Temmuz ayında üretim hattından çıktı. 27
Soru & Cevap 28
İletişim M. Emre Erturk Kurumsal Yatırımcı İlişkileri Yönetmeni E-mail: emre.erturk@tofas.com.tr Tel: +90 212 275 3390 Ext: 5187 29