Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 11 Ocak 2019 Cuma S&P 500 Brent Petrol USD Endeks %0.45 -%0.28 %0.34 Günlük Bülten Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Bugün açıklanması beklenen veri bulunmuyor TSİ Hisse Senedi Piyasası 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Bono Piyasası 2 Ocak 3 Ocak 4 Ocak 7 Ocak 8 Ocak 9 Ocak 10 Ocak İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100 Saat 101,000 99,000 97,000 95,000 93,000 91,000 89,000 87,000 85,000 83,000 81,000 79,000 Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de küresel piyasalarla uyumlu hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Dün hisse tarafında kazanç ve kayıp arasında gidip gelmeler görsek de endeks üstüste beşinci gün yükselişle kapanış yapmayı başardı. Tahvil ve TL tarafında gördüğümüz destekleyici hava devam ederken, hisse tarafının yine pozitif bir gün geçirebileceğine inanıyoruz. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Ocak 3 Ocak 4 Ocak 7 Ocak 8 Ocak 9 Ocak 10 Ocak İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 91,196 91, % -1.1% -0.1% İşlem Hacmi, TL mln 6,251 6, % 23.5% 131.7% Turkey 2019 (May 15, 19) 16.88% 16.70% 18 bps -49 bps 39 bps Turkey % 7.58% 2 bps -13 bps 34 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY % 1.7% 2.4% EUR/TRY % 3.0% 2.8% Sepet (50/50) % 2.4% 2.6% DOW 24,002 23, % -1.7% 2.9% S&P500 2,597 2, % -1.6% 3.6% FTSE 6,943 6, % 3.3% 3.2% MSCI EM % 3.7% 3.4% MSCI EE % 2.3% 5.8% Shanghai SE Comp 2,535 2, % -1.9% 1.7% Nikkei 20,164 20, % -5.0% 0.7% Petrol (Brent) % 14.3% 14.3% Altın 1,287 1, % 3.4% 0.3% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Ford Otosan FROTO % 48,451 Odas Elektrik ODAS % 35,479 Global Yatirim Holding GLYHO % 14,006 Hurriyet Gazetecilik HURGZ % 20,680 Turk Traktor TTRAK % 10,504 Kiler G.M.Y.O. KLGYO % 30,944 En çok düşenler Bera Holding BERA % 4,102 Dogtas Kelebek Mobilya DGKLB % 4,191 Yatas YATAS % 9,350 Kardemir (D) KRDMD % 258,883 Tav Havalimanlari TAVHL % 64,146 Cemtas CEMTS % 6,644 Hisse Senetleri Aralık ayında THY nin yıllık yolcu sayısı büyümesi yatay seyretti Coca Cola 4Ç18 satış hacmi büyümesi beklendiği gibi zayıf gerçekleşti Ekonomik Ajanda Saat da Kasım ayı ödemeler dengesi verisi açıklanacak beklenti: 0.9 milyar dolar Saat da Ocak ayı TCMB beklenti anketi sonuçları açıklanacak. Politik Ajanda Cumhurbaşkanı Erdoğan saat 11:00 de Ankara da konuşma yapacak. Cumhurbaşkanı Erdoğan saat 16:00 da Trabzon da konuşma yapacak. Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 11 OCAK 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Hafta boyunca takip ettiğimiz fiyatlama başlıklarından farklı bir noktada yer almıyoruz. Fed Başkanı Powell ın Washington da yaptığı açıklamalar bilinen noktaların değişimine işaret etmiyor. Kasım ayı başlangıcında yapılan beklenmedik ve sert ifade değişikliğinin ardından yeni paradigmanın yatırımcılarla paylaşılması durumu tüm Fed temsilcileri nezdinde devam ediyor. Başkan tarafından dün verilen mesajların içerisinde yenilik içeren tek başlık hükümetin kapalı olması durumunun yarattığı endişedeki katsayı artışı olarak not edilebilir. Öte yandan ABD-Çin ticaret görüşmelerinden yansıyan mesajlar her ne kadar iyimserlikte yatırımcıları beklenen ölçekte tatmin edemese de terste bırakma durumunu da öne çıkarmıyor. Kamuoyuna yansıyan son haberlerde ise Çin Devlet Başkanı Xİ Jinping in Baş Ekonomi Danışmanı Liu He nin ay sonunda ABD ye ziyaret gerçekleştireceği ve görüşmelerin derinleşeceği yer alıyor. Toparladığımızda tüm akış neticesinde haftanın son işlem gününde iyimserliğin genel olarak korunduğunu söylemek mümkün. ABD endeks vadelileri TSİ de yatay bir seyir içerisinde olsa da Asya işlemlerinin pozitife işaret ettiği görülüyor. Dolar endeksi, kısa vade beklentimiz olan ve tüm paylaştığımız bölgesi civarından yükseliş tepkisini kısmen gösterirken global faizlerde yönsüz duruş isteği dikkat çekmekte. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü emsalleri içerisinde en iyi performansı sergileyerek %1.11 yükseliş ile tamamladı. BİST 100 endeksi %0.04 primlenme ile günü puan seviyesinden sonlandırırken, 10 yıl vadeli gösterge tahvilin faizi kapanışta %16.88 oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genele yayılır bir şekilde primlenme durumunu devam ettirdi. Euro Stoxx 50 %0.18, FTSE 100 %0.52, CAC 40 -%0.16 ve DAX %0.26 düzeyinde performans sergiledi. Bölge genelinde en ciddi değer kazancı %1.31 ile İsviçre varlıklarında gözlenirken, sanayi üretimi eksi gelen Fransız varlıkları dışında zayıflama gözlenmedi. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına benzer bir resim oluştu. Majör ABD endekslerinin tamamı günü primlenme ile tamamlarken S&P 500 endeksinde 2600 puan bölgesi direnç olarak öne çıkmaya devam etti. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları arasında negatif yönlü ayrışma gözlenmedi. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda iyimserliğin korunduğunu görüyoruz. TSİ de NKY 225 %0.99, Hang Seng %0.19, CSI 300 %0.09 ve KOSPI %0.47 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi -20 pips seviyesinde oluşurken PBoC tarafından fixing kur ayarlaması ile Ağustos 2018 den bu yana en yüksek düzeye işaret etmekte. 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 11 OCAK 2019 CUMA Haber akışı... Haber Akışı ABD Savunma Bakanlığınca (Pentagon), Suriye'deki ekipmanın bazılarının çekilmesine başlandığı belirtildi. AA muhabirine açıklama yapan ve isminin açıklanmasını istemeyen bir yetkili, "Bazı ekipmanları Suriye'den çekmeye başladığımızı teyit ediyorum." dedi. Söz konusu yetkili, operasyonel kaygılardan dolayı çekilen ekipmanın ne olduğu veya hangi bölgelerden alınıp nakline başlandığına dair detay vermekten kaçındı. Amerikan CNN televizyonu ise ABD Merkez Kuvvetler Komutanlığının (CENTCOM), çekilme operasyonunda kullanılacak gemi ve uçakları belirlediğini iddia etti. (NTV) unanistan Başbakanı Aleksis Çipras, Atina yı zyaret eden Almanya Başbakanı Angela Merkel ile yaptığı ikili görüşmesinde Türkiye nin AB üyeliğine destek verilmesi gerektiğini söyledi. Merkel ise "AB-Türkiye anlaşması başarı gösterdi ama arzu ettiğimiz gibi uygulanmadı" ifadelerini kullandı. (NTV) ABD Dışişleri Bakanı Mike Pompeo, Orta Doğu'da Mısır, Ürdün ve Körfez İşbirliği Konseyi (KİK) ülkelerini bir araya getiren "Orta Doğu Stratejik İttifakı"nı kurmaya çalıştıklarını söyledi. Mısır'daki Kahire Amerikan Üniversitesinde konuşma yapan Pompeo, "Gelecekteki müşterek refah için ortaklıklar kuruyoruz. Bölgenin daha iyi olması için eski rekabetlerin son bulmasının zamanı geldi." dedi. Pompeo, Trump yönetiminin, bölgenin en ciddi tehditleriyle yüzleşmek, enerji ve ekonomik iş birliğini desteklemek için "Orta Doğu Stratejik İttifakını" kurmaya çalıştığını söyledi. (NTV) Bakan Albayrak, KOBİ'ler için hazırlanan yeni kredi paketini açıkladı. İmalat ve ihracatçı firmalara 1 milyon lira, diğer sektörlere ise 500 bin lira kredi verilecek. 6 ay geri ödemesiz kredi için faiz oranı yüzde 1,54 olarak uygulanacak. 20 milyar liralık paketten 40 bin işletme faydalanacak. (NTV) Rusya Merkez Bankası tarafından yayımlanan "Yabancı Para ve Altın Varlık Yönetimi Konusundaki Faaliyetlerin Değerlendirmesi" adlı raporda, ülkenin uluslararası rezervlerindeki pay dağılımı değerlendirildi. Rusya nın uluslararası rezervlerinde doların payı, geçen yılın ikinci çeyreğinde 2017 nin aynı dönemine kıyasla 24,4 puanlık düşüşle yüzde 21,9 a gerilerken, avronun payı 6,9 puanlık yükselişle yüzde 32 ye, yuan ın payı 0,1 puanlık artışla yüzde 14,7 ye yükseltildi. Böylelikle toplam 100 milyar dolarlık rezerv avro ve yuan para birimlerine çevrilirken, doların Rusya'nın rezervlerindeki payı tarihin en düşük seviyesine geriledi. (NTV) ABD Başkanı Donald Trump'ın eski avukatı Michael Cohen, 7 Şubat'ta Kongre'de basına açık bir oturumda ifade vereceğini açıkladı. Cohen, Temsilciler Meclisi Gözetim Komisyonu tarafından kendisine gönderilen daveti kabul ettiğini duyurdu. (Bloomberg HT) ABD Başkanı Donald Trump, "Demokratların Sınır Güvenliği ve ulusumuzun güvenliğinin önemine dair uzlaşmazlıklarından dolayı Dünya Ekonomik Forumu için İsviçre, Davos'a yapacağım seyahati saygıyla iptal ediyorum" dedi. (Bloomberg HT) Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 11 OCAK 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... Kaynaklara göre, Çin Devlet Başkanı Xi Jinping'in Baş Ekonomi Danışmanı Liu He'nin 30 ve 31 Ocak'ta ticaret müzakerelerini sürdürmek amacıyla Washington'da bulunması bekleniyor. Liu He'nin ABD Ticaret Temsilcisi Robert Lighthizer ve ABD Hazine Bakananı Steve Mnuchin ile görüşeceği belirtiliyor. Wall Street Jounal'ın daha erken olarak belirttiği görüşme tarihlerinin değişebilme ihtimalinin de bulunduğu konuşuluyor. (Bloomberg HT) Fed Başkanı Jerome Powell, Washington DC Ekonomi Kulübü'nde yaptığı konuşmada, "Fed faiz oranları konusunda sabırlı olma yeteneğine sahip" dedi. Fed, sabırla ve dikkatlice izleyebilir şeklinde konuşan Powell, "Fed'in genişlemeyi sürdürmek için daima kendisine ait araçları kullandığını, farklı görüşlerin Fed'in daha iyi kararlar almasına öncülük yaptığını ve Fed'in bilançosunu küçültmesi gerektiğini söylerek, "İşgücü piyasası bir çok yönden oldukça güçlü. Fianasal piyasalar aşağı yönlü riskler konusunda endişelerini dile getiriyorlar" yorumunu yaptı. Jerome Powell, "2018 yılı ABD ekonomisi için çok iyiyidi. Yüksek resesyon riskine dair hiçbir şey görmüyorum" şeklinde konuştu. (Bloomberg HT) Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından haftalık menkul kıymet istatistikleri açıklandı. Buna göre, yurt dışında yerleşik kişiler, 4 Ocak haftasında net 83,3 milyon dolarlık hisse senedi, 101,5 milyon dolarlık Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) ve 20,3 milyon dolarlık Şirket Borçlanma Senetleri (ŞBS) sattı. (Bloomberg HT) Hazine dolar cinsi 2029 vadeli tahvil ihracında 2 milyar dolar borçlanırken tahvilin kupon oranı yüzde 7.625, yatırımcıya getirisi ise yüzde 7.68 oldu. Hazine'den yapılan yazılı açıklamada ihraç tutarının tamamının euro cinsi yükümlülüğe dönüştürüldüğü, gerçekleştirilen takas işlemi sonucu borçlanma işleminin nihai euro maliyetinin yüzde olduğu belirtildi. Açıklamaya göre tahvile toplamda 200'den fazla yatırımcı, ihraç tutarının iki katından fazla talep gösterirken, ihraç tutarı 16 Ocak'ta Hazine hesaplarına girecek. (Dünya) Türkiye Bankalar Birliği Başkanı Aydın, kasım ayı itibarıyla bankaların yapılandırdığı kredilerin miktarının 118 milyar lira olduğunu söyledi. (Dünya) Yapı Kredi 650 milyon dolarlık ilave ana sermaye niteliğinde tahvil ihracı gerçekleştirdi. Bankadan yapılan açıklamaya göre bu işlem, bir Türk mevduat bankası tarafından piyasa katılımlı tahvil ihracı yolu ile gerçekleştirilen ilk dolar cinsi ilave ana sermaye borçlanması oldu. Yapı Kredi gerçekleştirdiği 650 milyon dolar ilave ana sermaye niteliğinde tahvil ihracı ile sermaye yeterlilik rasyosunda eylül finansalları dikkate alındığında 115 baz puanlık artış sağlayacağını açıkladı. Yurt dışı piyasalarda gerçekleştirilen, her 5 yılda bir geri çağırma opsiyonu bulunan ve Koç Holding ile UniCredit in de alım yaptığı ilave ana sermaye niteliğinde tahvil ihracı yüzde olarak belirlenen getiri oranıyla gerçekleşti. (Dünya) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 11 OCAK 2019 CUMA Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Global ekonomiye dair bir süredir tartışma konusu olan başlıkların masadan kalkmadığı gerçeğini saklı tutarak kısa vadeli işlemlerde dış varlıklarda oluşan iyimserliğin sirayet etmesini bekliyoruz. Ancak, geçişkenlikte hafta içerisinde takip edilecek olan politik ve jeopolitik haber akışının etkisiyle bir miktar sınırlanma gözlenebilir. Asya işlemleri ve ABD endeks vadelilerinin işaret ettiği karışık resmin açılışta yerel ve Avrupa varlıklarına sınırlı düzeyde yansımasını bekliyoruz. Yerel hisse senetleri için geniş bantta konuştuğumuz aralığının bir süre daha çalışacağını düşünüyoruz. Bant dışına çıkış eğilimi açısından riskler dış varlıklarda toparlanma gerçekleşmeden aşağı yönlü olmaya devam edecektir. Çapraz işlemlerde (USDTRY) Türk lirası için bandının zamana yayılır şekilde korunmasını beklemekle birlikte kısa vadede 5.60 bölgesinin yükselişlerde direnç olarak öne çıkması beklentisi içerisindeyiz. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz destek, direnç konumunda. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir bölgesine yaklaşıldıkça dolar endeksinde ilk tepki bölgesi olarak gördüğümüz 95 seviyesinin de etkisiyle euro aleyhine stres birikimi gözlenebilir. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 11 OCAK 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 90,700 91,800 arasında işlem gördü ve günü +0,04% değişimle 91,200 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama seviyede gerçekleşti. RSI 50 seviyesinde devam etti. X100 Grafikte 22g ort 90,700 seviyesi gün düşüğü ile test edildi. 92,500 hedefine gün içerisinde yaklaşıldı ve gerileyerek yatay kapanış gerçekleşti. Bugün 22g ort 90,700 üzerinde kalınmasını kritik görüyoruz. Aşağısında 89,500 seviyesini ana destek ve yukarısında 92,500 hedef direnç olarak izliyoruz. X100 Destekleri 89,500 90,000 bandı ve 91,000; dirençleri ise 92,500 ve 93,200 olarak görüyoruz. X100 Bu sabah yatay/pozitif açılış ve sonrasında 90,700 92,500 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 11 OCAK 2019 CUMA Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz ŞUBAT Dün 117, ,000 arasında işlem gördü ve günü +0,04% değişimle 118,000 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama seviyede gerçekleşti. RSI 45 seviyesinde devam etti. ŞUBAT Grafikte 22g ort 118,400 test edildi ve hafif aşağısında kapattı. 5g ort 116,700 seviyesine yükseldi. 117,500 üzerinde hedef/direncini 119,500 olarak ve 117,500 aşağısında ise ilk desteğini 116,200 olarak görmeye devam ediyoruz. ŞUBAT Destek seviyelerini 5g ort 116,200 ve 117,500 ; Dirençlerini ise 22g ort 118,500 ve 119,500 olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah yatay açılış sonrasında 117, ,500 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL, Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com, AliBarbaros.Demirer@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 11 OCAK 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Hisse senetleri Turk Hava Yollari Bloomberg Kodu THYAO TI Tavsiye Değerlenmemiş Fiyat/Hisse TRY14.96 Hedef Fiyat/Hisse n.a Getiri Potansiyeli n.a HAO 50% Piyasa değeri TRY20,645 mln Aralık ayında THY nin yıllık yolcu sayısı büyümesi yatay seyretti THY nin Aralık ayında toplam yolcu sayısı, %1 olan beklentimize uygun biçimde, %0,7 artış göstererek 5.51 mln olarak gerçekleşti. Geçen hafta DHMI tarafından açıklanan sektör verilerinde de görüldüğü gibi iç hat yolcu sayısı baskı altında kalmaya devam ederken dış hat yolcu sayısı göreceli güçlü duruşunu koruyor. İç hat yolcu sayısı yıllık bazda %4,5 daralırken, dış hat yolcu sayısı yıllık bazda %5,0 artış gösterdi. İç hat ve dış hat yolcu sayılarının 4Ç18 değişim oranları ise sırasıyla - %1,5 ve +%7.3 oldu. THY nin direkt yurt dışı yolcu sayısında Aralık ayında görülen %8,2 lik ve 4Ç18 de görülen %9,1 lik büyüme rakamları ile şirketin operasyonel performansı hakkındaki iyimser görüşümüzü sürdürüyoruz. ASK bazında kapasite yıllık %2 büyüme yakalarken, yolcu trafiğindeki yükseliş toplam doluluk oranını yıllık bazda 0,5 puan yükselterek %80,2 ye taşıdı. Böylece doluluk oranı 4Ç18 de yıllık 1,6 puan gelişme göstermiş oldu. Avrupa, Orta Doğu ve Güney&Orta Amerika hatları yolcu sayısındaki artışın temel destekçileri olarak öne çıktı, bu hatlardaki yolcu sayısı büyümeleri sırasıyla %6, %10 ve %17. Kargo hacminde ise sağlam büyüme Kasım ayında %19,4 ile devam etti, 4Ç18 için kargo hacmi büyümesi %23 oldu. Yolcu sayısındaki yatay trendin önümüzdeki aylarda da, yüksek baz etkisi nedeniyle, düşük tek haneli büyümelerle devam etmesini bekliyoruz. THY için olumlu görüşümüzü sürdürüyor ve AL tavsiyemizi TL/hisse hedef fiyat ile koruyoruz. Selim.Kunter@denizinvest.com 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 11 OCAK 2019 CUMA Hisse senetleri Coca Cola Icecek Bloomberg Kodu CCOLA TI Tavsiye Değerlenmemiş Fiyat/Hisse TRY31.88 Hedef Fiyat/Hisse n.a Getiri Potansiyeli n.a HAO 25% Piyasa değeri TRY8,109 mln 4Ç18 satış hacmi büyümesi beklendiği gibi zayıf gerçekleşti CCI ın 4Ç18 konsolide satış hacmi %0,6 artarak 229 milyon ünite kasa oldu. Söz konusu dönemde su ve çay kategorileri sırasıyla %7,0 ve %11,5 büyüme sergilerken, büyük ölçüde Türkiye operasyonuna bağlı olarak gazlı içecek ve gazsız içecek kategorileri %2,2 ve %4,9 daraldı. Yurt içi piyasada 4Ç18 satış hacmi alkolsüz içecek sektöründeki daralmaya rağmen yatay bir seyirle 120 milyon ünite kasa olurken, tüketici güvenini olumsuz etkileyen makroekonomik koşullar ve Eylül ayındaki liste fiyat artışlarından etkilendi. Söz konusu dönemde, gazlı içecek kategorisi %6,9 daralırken, Şekersiz segmenti büyümeye devam etti. Gazsız içecek kategorisi, %10,4 daralma kaydederken, su kategorisinin satış hacmi %9,4 arttı. Çay kategorisi ise önceki yılın aynı dönemindeki düşük bazın da katkısıyla %11,9 hacim artışı kaydetti. Yurt dışında ise satış hacmi %1,5 artışla 108 milyon ünite kasa oldu. Pakistan da hacim artışı, tüketici güvenini olumsuz etkileyen makroekonomik koşullar ve Ekim ayı başındaki liste fiyat artışlarına bağlı olarak yavaşlayarak %1,4 oldu. Yılın önceki dönemlerine göre yavaşlama kaydeden CCI ın 4Ç18 satış rakamlarının genel olarak beklentiler dahilinde olduğunu düşünüyoruz ve hisse performansı üzerinde bir etki yapmasını beklemiyoruz. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 11 OCAK 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR % 7.7% 10.9% YKBNK % -28.0% 9.2% VAKBN % -32.0% 7.1% TCELL % 21.6% 12.4% SAHOL % 6.2% 10.8% TKFEN % 10.7% 11.0% ARCLK % 6.0% 10.6% PGSUS % 6.5% 10.4% AKSEN % -33.7% 6.7% NAKİT 10.9% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -13.9% 2019 başından -1.2% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri (0.1%) 12.1% 9.8% (1.1%) Model Portföy geçmiş performansı Oca 18 Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 10 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 11 OCAK 2019 CUMA Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Ocak 7 Pazartesi 17:30 Hazine nakit dengesi (Aralık) 4.350B Ocak 8 Salı - Ocak 9 Çarşamba belirsiz ISCTR analist toplantısı :00 GARAN analist toplantısı 15.53B Ocak 10 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları Ocak 11 Cuma 10:00 Cari hesap (Kasım) 2.77B 14:30 Yıl sonu TÜFE tahmini 21.3% Ocak Haftasonu - - DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 11 OCAK 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler ENKA Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 11 OCAK 2019 CUMA Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 11 OCAK 2019 CUMA GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,441 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,306 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,441 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,153 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,661 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,621 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % 0.7-1,384 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,688 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 14 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

15 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019