Ortaklığa Dayalı Yeni Bir Konut Finansman Modeli: Örnek Uygulamalar

Transkript

1 İşletme ve İktisat Çalışmaları Dergisi Cilt 5, Sayı, 7, ss.4- ISSN:47-84X Ortaklığa Dayalı Yei Bir Kot Fiasma Modeli: Örek Uyglamalar Abdllah EROĞLU Süleyma Demirel Üiversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Merkez, Isparta. Mehmet Levet ERDAŞ Akdeiz Üiversitesi, Serik İşletme Fakültesi, Ekoomi ve Fias Aabilim Dalı, Atalya. ÖZET: Klasik bakalar, katılım bakaları ya da kredi krmları tarafıda e sık kllaıla fiasma yötemleride biri, kot fiasma yötemidir. Katılım bakaları tarafıda sla kot fiasma yötemi ise ortaklığa dayalı kot fiasma modelidir. Ortaklığa dayalı kot fiasma modelide, müşteri ile kredi krm belli oralarda fiasma sağlayarak ortaklaşa bir kot satı alırlar. Müşteri kota yerleşir. Her ay müşteri kot kirası ile belli bir miktarı geri ödeme olarak kredi krma verir. Böylece her ay müşterii hissesi değişmekte ve hissesi oraıdaki kira geliri de geri ödeme olarak gerçekleşmektedir. Müşterii hissesi % oldğda kot müşteriye devredilerek kot fiasma modeli soladırılmış olr. B çalışmada ele alıa modeli geri ödemelerii ilk adedii miktarı müşteri tarafıda belirlediği bir kot fiasma modeli geliştirilmiş ve modeli işleyişi yglamalı öreklerle izah edilmektedir. B çalışma faizsiz bir şekilde kot sahibi olmak isteye potasiyel müşterilere öemli katkı sağlayacağı düşüülmektedir. Aahtar kelimeler: Faizsiz Bakacılık, Kot Fiasma Sistemi, Faizsiz Kot Fiasma Sistemi, Ortaklık JEL Kod: G; G9; P; R A New Hosig Fiacig Model Based o Partership: Sample Applicatios ABSTRACT: The hosig fiacig method that most widely sed by covetioal, participatio bakig ad credit istittios. Hosig fiacig method offered by participatio baks is the model of hosig fiacig based o partership. O hosig fiace model based o partership, cstomer ad credit istittio by a hosig joitly as gettig fiace at certai ratio. Cstomer locates i hosig. Cstomer gives a certai amot as repaymet with hosig ret to credit istittio i every moth. Ths share of cstomer chages ad icome of ret at share ratio occrs as repaymet. Whe share of cstomer becomes %, hosig is assiged to cstomer ad hosig fiace model eds. I this stdy a hosig fiace model that the models repaymets first item amot determied by the cstomer has bee developed ad process of model has bee explaied by practical samples. It is believed that this crret stdy makes a sigificiat cotribtio to the potetial cosmers who wat to get a iterest-free home. Keywords: Iterest-free Bakig; Hosig Fiacig System; Iterest-free Hosig Fiacig System; Partership JEL Code: G; G9; P; R. Giriş Kot e temel alamda toplmları barıma ihtiyacıı karşılaya, z ömürlü ve fiziksel bir meka olarak ifade edilebilir. Kot kavramıı daha detaylı olarak; barıak olma, yatırım aracı olma, ekoomik kalkımaya destek olma, bireyleri geleceği açısıda bir güvece olma gibi birçok foksiyoa sahip olmasıı yaıda, ayı zamada toplmları ekoomik ve sosyal açıda gelişmişlik edekslerii göstergesi olarak da düşüülebilir (Berberoğl ve Teker, 5: 59). Kot geel olarak pahalı bir varlık oldğda orta ve düşük gelirli aileleri sadece kedi birikimleri ile 4

2 İşletme ve İktisat Çalışmaları Dergisi, Cilt 5, Sayı, 7, ss.4- kot sahibi ediebilmesi oldkça zordr. Ayrıca, eflasyoa bağlı olarak özellikle düşük ve orta gelirli isaları tasarrfları, üretim maliyetleri karşısıda çoğ zama yetersiz kalmaktadır. B drmda toplmda ekoomik ve sosyal etkileri sebebiyle bir problem ola kot arz ve talebii etkileye srları başıda kok üretimie yöelik kayak olştrma diğer bir ifadeyle kot fiasmaı güdeme gelmektedir (Kömürlü ve Öel, 7: 9). Uz vadeli bir yatırım aracı ola gayrimekl yatırımları içi gerekli ola fo miktarı, acak z bir zamada tasarrf yapılarak elde edildiğide bireyler borçlama yolyla yai baka kredilerie başvrma yolyla fiasma yol tercih ettikleri görülmektedir (İçellioğl, : 44). Bakacılık açısıda kredi bakaı yapacağı araştırma soc mevzata yg olarak temiatlı veya temiatsız bir biçimde gerçek ya da tüzel kişilere para, temiat veya kefil olması işlemleri olarak ifade edilebilir (Parasız, 9: ). Klasik döemde kllaıla fiasma sözleşmeleride ödüç, bir fiasma aracı olarak bgü, farklı özelliklerde ve çok değişik türlerde ve geellikle faizli olarak slmaktadır. Diğer fiasma araçları ise geellikle fıkıh kitaplarıda belirtile krallara ve hükümlere yglamamaktadır. Blarda bir kısmı hiç yglamamakta bir kısmı ise gücelleştirilerek daha çok İslami fias krlşları tarafıda kabl edilerek fias piyasalarıda yglamaktadır (Drmş, : 58). Baka müşterisi ile kot fiasmaı sözleşmesii şartlarıı ve sermayedeki itibari hisseleri değerii karşılık olarak belirler. Baka ve müşterii katılma oraları bir projei yai kot tüm değerlerii içerecek şekilde çıkarılacak hisselere göre belirleir. Müşteri aylık olarak baka ile alaştığı taksitleri ödemek kaydıyla, tedrici olarak bakaı katılma payıı azaltır ve ihayette kot tamame sahibi olr (Akı, 986: 5-5). İsaları temel zorl ihtiyaçlarıda biri ola barıma ihtiyacıı karşılamak içi yapıla kotları fiasmaı içi birçok sistem blmaktadır (Ca, : ). Kredi yolyla kot sahibi olmak isteye bireyler z vadeli ve düşük faiz oralı kot kredileri talep etmektedirler. Acak Müslüma ülkelerde dii iaçlara bağlı olarak e Kra ı getirmiş oldğ yasaklara bağlı kalarak yaşaya kesimler faiz olgsda zak drmaktadırlar. B drm ise dii hassasiyet göstere isaları, faiz ödemede kot sahibi olmasıı ve kedi kotlarıı satı almasıı egelleyebilecek ve ba paralele olarak toplmda sosyal adaletsizliği getirecektir. Dolayısıyla b görüşe sahip kesimlere bir haksızlık yapılmaması içi b kesiim kot fiasma ihtiyaçlarıı karşılaması gerektiği görülmektedir. Ortaklığa dayalı kot fiasma modeli de b sistemlerde biridir. Ortaklığa dayalı kot fiasma sistemi beş farklı otasyoda olştr. Blar; döem sayısı, geri ödeme miktarı, müşterii ilk hisse oraı, fias krm ilk hisse oraı ve kira gelir ttarıdır. Ortaklığa dayalı kot fiasma modeli işleyiş süreci aşağıdaki gibi özetleebilir; Ortaklığa dayalı kot fiasma sistemi taraflar arasıda yapılacak bir sözleşme ile yai kredi krm ile müşterii birlikte alaşarak ve belli oralarda fiasma sağlayarak bir kot almaları ile başlar. B sözleşme katılma hesabı şeklide olp tam iki tarafa borç yükleye sözleşme özelliği taşır. Müşteri kota yerleşir ve her ay (devre) kot kirasıı ve geri ödemesii kredi krma verir. Her ay geri ödemelerle müşterii kottaki sahiplik hissesi artarke kredi krm hissesi azalır. Kira geliri her ay taraflar arasıda hisseleri oraıda paylaşılır. Müşterii kottaki hissesi % e laşıca kot mülkiyet yapısı müşterii olr ve süreç soa erer. Geri ödemeler geellikle sabit, geometrik değişimli, aritmetik değişimli ve türevleri şeklide olmaktadır. Geri ödemeleri sabit oldğ model içi geel formüller Meera ve Razzak (5) tarafıda türetilmiştir. Ortaklığa dayalı kot fiasma modeli içi farklı itelikte yglamalar Rammal (4), Siswatoro ve Qoyyimah (7), Hijazi ve Haif () tarafıda slmştr. Geri ödemeleri geometrik değişimli olması drm içi geel formüller Eroğl ve arkadaşları () tarafıda türetilmiştir ve öreklerle izah edilmiştir. Diğer yada geri ödemeleri parçalı geometrik değişimli olması drm içi geel formüller Eroğl ve Özdemir () ve aritmetik değişimli olması drm içi geel formüller ise Eroğl ve arkadaşları () ve geri ödemeleri ve kira ödemelerii parçalı geometrik değişimli oldğ Öztürk ve Eroğl () ortaklığa dayalı ortaklığa dayalı kor fiasma modelleri tarafıda türetilmiş ve yglamalı öreklerle izah etmişlerdir. 5

3 Ortaklığa Dayalı Yei Bir Kot Fiasma Modeli: Örek Uyglamalar Bilidiği gibi güümüzde oldkça yaygı ve etki hale gele bakacılık ürüleri farklı tür ve özellikte birçok hizmet smaktadır. B hizmetleride biri de kot fiasma sistemidir. Kot fiasma sistemi daha çok düşük ve orta gelir düzeyie sahip veya eflasyo karşısıda gelirleri azala ve bir kot alma imkaı kalmaya kişilere yöelik bir fiasal sistemdir. Acak, kot fiasmaı sağlamada geliştirile bir çok yötem ve modeli güümüz hayatıda birçok sor çözümüde yetersiz kaldığı görülmektedir. B edele kot fiasmaıa yöelik sorları gücelleştirilerek ödeme biçimlerii türetilmesi ve dolaysıyla farklı türde müşteri profilie hitap edilmesi bakalar ve kredi krmları açısıda oldkça öemlidir (Öztürk ve Eroğl, : 476). B çalışmaı amacı, faiz ödemede kot sahibi olmak isteye ve kedi kotlarıı satı almak isteye b kesime ortaklığa dayalı kot fiasma ödeme seçeekleri smaktır. Herhagi bir fiasma modelide ortaklığa dayalı ödeme seçeeklerii çoğalması, daha fazla müşteriye laşma açısıda öem arz etmektedir. B çalışmada; ilk adet geri ödemei sabit oldğ ve müşteri tarafıda belirlediği ve so - adet geri ödemei geel formülüü türetildiği bir model öerilmektedir. Model öreklerle izah edilmektedir.. Öerile Model Ortaklığa dayalı kot fiasma modeli; kredi krm ile müşterii birlikte alaşarak ve her iki tarafı belli oralarda fiasma sağlayarak bir kot almaları ile başlar. Müşteri kota yerleşir ve her ay (devre) kot kirasıı ve geri ödemesii kredi krma verir. Böylece her ay geri ödemelerle müşterii kottaki hissesi artarke kredi krm hissesi azalmaktadır. Kira geliri her ay taraflar arasıda hisseleri oraıda paylaşılmaktadır. Müşterii kottaki hissesi % e laşıca kot müşterii olr ve süreç soa erer. Öerile modele ait otasyoları açıklamaları aşağıda verilmiştir: D k : k. devredeki geri ödeme miktarıı, M k : Müşterii k. devredeki hisse miktarıı, C: Kot satı alma fiyatıı, A: Kot alımıda müşterii fiase ettiği miktarıı, E: Kot devrelik kirasıı, E k : Müşterii k. devredeki kira hissesi miktarıı, b: İlk devre içi müşteri tarafıda belirlee geri ödeme miktarıı, d: So - devre içi geri ödeme miktarıı, : Devre sayısıı ifade etmektedir. Daha öcede belirtildiği gibi; geri ödemeleri ilk adedii miktarları b (b miktar müşteri tarafıda serbestçe belirlemekte) ve geri kala - adedii miktarları d oldğda, D k b, k,, d, k,, () eşitliği yazılabilir. Diğer yada k. devredeki müşterii kira hissesi ; bir öceki devredeki orasal hissesi ile o devredeki kira gelirii çarpımıa eşdeğer olacağıda aşağıdaki eşitlik yazılabilir. E k M C k E () Böylece müşterii k. devredeki hissesi; M M E D PM D () k k k k k k biçimide yazılabilir. Brada; 6

4 İşletme ve İktisat Çalışmaları Dergisi, Cilt 5, Sayı, 7, ss.4- P = + (E/C) eşitliği dikkate alıarak aşağıdaki matematiksel ifadeler yazılabilir: M A M M M / C E b PA b M M M / C E b AP bp b M AP bp bp b M AP bp bp bp b P P P dp d 4 AP b P P P P M AP b P P P P d M AP b P M AP b P P P P dp dp d d P P b P P P P AP 4 P P P b P P P P AP dc / EP bc / EP P AP M d P P P b P P P P P AP d (4) M A M M M / C E b PA b M M M / C E b AP bp b M AP bp bp b M AP bp bp bp b P P P dp d 4 AP b P P P P M AP b P P P P d M AP b P M AP b P P P P dp dp d d P P b P P P P AP 4 P P P bp P P P AP dc / EP bc / EP P AP M d P P P b P P P P P AP d. devrede müşteri hissesi % olacağıda, M C (5) eşitliği yazılabilir. 7

5 Ortaklığa Dayalı Yei Bir Kot Fiasma Modeli: Örek Uyglamalar Eşitlik (5) dikkate alıarak; müşterii + ici devrede devreye kadar ödeyeceği sabit taksit miktarı (d) aşağıdaki eşitlikle elde edilir: E C bc / EP P AP d (6) C P Eşitlik (6) de b = alıırsa, ilk devresi ödemesiz kala - devrei eşit taksitlerle ödediği kot fiasma modelii formülüe aşağıdaki gibi laşılır. d E C AP C P (7) Eğer eşitlik (7) de = alıırsa, geri ödemeleri adet sabit taksitle yapıldığı kot fiasma modelii formülüe eşitlik (8) e laşılır: d E C AP C P (8) Daha öce de belirtildiği gibi müşterii geri ödemeleri kirada yapıla geri ödeme (Ek) ile ormal geri ödemei (Dk) toplamıda olşmaktadır. Geri ödemeleri sadece müşterii kira geliri ile yapılması drmda; eşitlik (8) de d = alıarak aşağıdaki formüle laşılır: C A (9) P B çalışmada ele alıa modeli geri ödemelerii ilk adedii miktarı müşteri tarafıda belirlediği bir kot fiasma modeli geliştirilmiş ve açıklamaları verilmiştir. Modeli işleyişi ile ilgili yglamalı örekleri bir soraki bölümde gösterilmiştir.. Örek Uyglamalar B çalışmada ele alıa modeli geri ödemelerii ilk adedii miktarı kot sahibi olmak isteye müşteri tarafıda belirlediği bir kot fiasma modeli geliştirilmiş ve modeli işleyişi yglamalı öreklerle alatılmıştır. Ele alıa modele ait problemi verileri, açıklamaları ve çözüm soçları aşağıda tablolar halide gösterilmiştir. Örek : Ev almayı düşüe bir müşteri 8 Türk Lirası ttarıdaki bir evi Türk Lirasıı kedisi geri kala kısmıı bir kredi krm ödeyerek ortaklaşa satı almışlardır. B drmda evi % 4 ı (/8) müşterii geri kala % 6 lık kısmı kredi krma aittir. Müşteri her ay 4 Türk Lirası kira gelirii kredi krma ödemektedir. Ev satı alıdıkta bir ay sora 4 Türk Lirası kiraı % 4 ı ola 6 Türk Lirası kredi krma geri ödeme olarak verilmektedir. Müşteri ilk üç ay içi aylık 6 Türk Lirası geri ödeme yapacağıı ve kala borc eşit taksitlerle 8. ayda kapatacağıı taahhüt etmektedir. B drmda so 5 ayı taksit miktarlarıı blalım. Problemi verileri aşağıda verilmiştir: C : 8 Türk Lirası, A : Türk Lirası, E : 4 Türk Lirası, :, : 8, b: 6 Eşitlik (6) da so 5 ayı taksit miktarları d = Türk Lirası olarak elde edilir. 8

6 İşletme ve İktisat Çalışmaları Dergisi, Cilt 5, Sayı, 7, ss.4- Aylar (k) Müşteri Hissesi M k Eşitlik () Tablo Geri Ödeme D k Eşitlik () Müşterii Kira Hissesi E k Eşitlik () Örek : Ev almayı düşüe bir müşteri 8 Türk Lirası ttarıdaki bir evi Türk Lirası sii kedisi geri kala kısmıı bir kredi krm ödeyerek ortaklaşa satı almışlardır. B drmda evi % 4 ı (/8) müşterii geri kala % 6 lık kısmı kredi krma aittir. Müşteri her ay 4 Türk Lirası kira gelirii kredi krma ödemektedir. Ev satı alıdıkta bir ay sora 4 Türk Lirası kiraı % 4 ı ola 6 Türk Lirası kredi krma geri ödeme olarak verilmektedir. Müşteri ilk üç ay içi geri ödeme yapmayacağıı ve borc eşit taksitlerle sekizici ayda kapatacağıı taahhüt etmektedir. B drmda so 5 ayı taksit miktarlarıı blalım. Problemi verileri aşağıda verilmiştir: C : 8 Türk Lirası, A : Türk Lirası, E: 4 Türk Lirası, :, : 8 Eşitlik (7) de so 5 ayı taksit miktarları d = Türk Lirası olarak elde edilir. Aylar (k) Müşteri Hissesi M k Eşitlik () Tablo Geri Ödeme D k Eşitlik () Müşterii Kira Hissesi E k Eşitlik () Örek : Ev almayı düşüe bir müşteri 8 Türk Lirası ttarıdaki bir evi Türk Lirası kedisi geri kala kısmıı bir kredi krm ödeyerek ortaklaşa satı almışlardır. B drmda evi % 4 ı (/8) müşterii geri kala % 6 lık kısmı kredi krma aittir. Müşteri her ay 4 Türk Lirası kira gelirii kredi krma ödemektedir. Ev satı alıdıkta bir ay sora 4 Türk Lirası kiraı % 4 ı ola 6 Türk Lirası kredi krma geri ödeme olarak verilmektedir. Müşteri borc 9

7 Ortaklığa Dayalı Yei Bir Kot Fiasma Modeli: Örek Uyglamalar eşit taksitlerle sekizici ayda kapatacağıı taahhüt etmektedir. B drmda aylık taksit miktarlarıı blalım. Problemi verileri aşağıda verilmiştir: C : 8, A :, E: 4, : 8 Eşitlik (8) de aylık taksit miktarları d = Türk Lirası olarak elde edilmiştir. Aylar (k) Müşteri Hissesi M k Eşitlik () Tablo Geri Ödeme D k Eşitlik () Müşterii Kira Hissesi E k Eşitlik () Örek 4: Ev almayı düşüe bir müşteri 8 Türk Lirası ttarıdaki bir evi belirli bir kısmıı kedisi geri kala kısmıı bir kredi krm ödeyerek ortaklaşa satı almışlardır. Müşteri eve yerleşir. Müşteri her ay 4 Türk Lirası kira gelirii kredi krma ödemektedir. Müşteri borc kirada payıa düşe geri ödemelerle sekizici ayda kapatacağıı taahhüt etmektedir. B drmda müşterii ev alıırke ödemesi gereke miktarı blalım.. Problemi verileri aşağıda verilmiştir: C : 8 Türk Lirası, E : 4 Türk Lirası, : 8 Ev satı alıırke müşterii ödemesi gereke miktar eşitlik (9) da A = Türk Lirası olarak elde edilir. Aylar (k) Müşteri Hissesi M k Eşitlik () Tablo 4 Geri Ödeme D k Eşitlik () Müşterii Kira Hissesi E k Eşitlik ()

8 İşletme ve İktisat Çalışmaları Dergisi, Cilt 5, Sayı, 7, ss.4-4. Soç Yeterli birikimi olmaya isalar ev sahibi olabilmek içi kredi krmlarıı fiasal estrümalarıda faydalamak istemektedirler. Özellikle Türkiye gibi gelişmekte ola ülkelerde hae halkları ev sahibi olabilmeleri içi kredi krmlarıa başvrdkları görülmektedir. Yeterli fiasal gücü olmaya ve kaygısız bir gelecek bekleye isaoğl, belirli bir gelir seviyesie laştığıda ilk olarak ailesi ile yaşamıı iyi bir şekilde sürdürebileceği bir eve sahip olmak istemektedir. Fiasal gücüü bir ev satı almaya yetmemesi drmda ise ihtiyaç dydğ kısmı fias krmlarıda belirli bir bedelle ve zamaa yayılmış şekilde temi etmektedir. Güümüzde fias krmlarıı sdğ geri ödeme plalarıı heme heme hepsi gayrimeklü sahipliğii müşteride ipotekli olarak oldğ, belirli bir faiz oraı ile zamaa yayılmış şekildedir. B çalışma, fias krmlarıı gayrimekl fiasmaı içi alteratif smaları ve yei araştırmalar içi teorik temeller olştrması açısıda öem arz etmektedir. Ortaklığa dayalı kot fiasmaı modelleride geri ödemeler geellikle sabit olmaktadır. Farklı yötemlerle olştrla ödeme plaları sayeside farklı müşteri profilie hitap edilebilmektedir. Dolayısıyla güümüzde kot fiasmaı sistemide yei modeller geliştirilmektedir. B çalışmada, geri ödemeleri döem içide sabit, bir döemde diğerie ise geometrik değişim gösterdiği drm içi ortaklığa dayalı kot fiasma modelii geel formülleri geliştirilmiş ve yglamalı öreklerle model izah edilmiştir. Kot fiasmaıa yöelik modelleri geliştirilmesi hem kot arzıı arttırarak özellikle düşük ve orta gelirli aileleri kot sahibi olmayı kolaylaştırma hem de makro ve mikro düzeyde kot sektörü ve ilişkili fiasal piyasa sistemlerii geliştirilmesi açısıda oldkça öemlidir. Ayrıca, faizsiz kot fiasma sistemii başarılı bir şekilde yglaabilmesi içi devlet, özel sektör, mali ve fiasal krlşlar, işaat firmaları ve aileler arasıda koordiasyo iyi krlması gerekmektedir. Kayaklar Akı, C. (986), Faizsiz Bakacılık ve Kalkıma, Kayıha Yayıları, İstabl. Berberoğl, M. G. ve Teker, S. (5), Kot Fiasmaı ve Türkiye ye Uyg Bir Model Öerisi, İstabl Tekik Üiversitesi Dergisi Sosyal Bilimler Dergisi, (), Ca, B. (), İpotekli Kot Fiasmaıa Yöelik Hkki Düzelemeler ve Diğer Ülkelerle Mkayesesi, Türkiye Barolar Birliği Dergisi (TBB), 97, -68. Drmş, A. (), İslam Hkk Açısıda Güümüz Kredi ve Fiasma Yötemleri, Esar Neşriyat Yayıları, İstabl. Eroğl, A., Kalaycı, Ş., Özdemir, G. ve Çeti, A. C. (), Geeralized Formlae For The Shared Eqity Home Fiacig Model, Sleyma Demirel Uiversity The Joral of Faclty of Ecoomics ad Admiistrative Scieces, 5(), -. Eroğl, A., Kalaycı, Ş., Özdemir, G., Çeti, A. C. ve Usl, H. (), Geeralized Formlae For Islamic Home Fiacig Throgh The Msharakah Mtaaqisah Cotracts, Afro Erasia Stdies, (), 6-. Eroğl, A. ve Özdemir, G. (), Parçalı Aritmetik Değişimli Geri Ödemelere Sahip Ortaklığa Dayalı Kot Fiasma Modeli, Sleyma Demirel Uiversity The Joral of Faclty of Ecoomics ad Admiistrative Scieces, 6(), -7. Eroğl, A. ve Özdemir, G. (), Parçalı Geometrik Değişimli Geri Ödemeler İle Ortaklığa Dayalı Kot Fiasma Modeli, Joral of the Faclty of Egieerig ad Architectre of Gazi Uiversity, 7(), 7-4. Hijazi, S. T. ve Haif, M. (), Islamic Hosig Fiacig: A Critical Aalysis ad Comprasio with Covetioal Mortgage, Middle Eastre Fiace ad Ecoomics, 6, (Erişim: 7.9.6). İçellioğl, C. Ş. (), ABD de Kot Fiasmaı Sistemi, İstabl Üiversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, (), Kömürlü, R. ve Öel, H. (7), Türkiye de Kot Üretimie Yöelik Kayak Olştrma Model Yaklaşımları, Yıldız Tekik Üiversitesi Mimarlık Fakültesi E-Dergisi, (), 89-7.

9 Ortaklığa Dayalı Yei Bir Kot Fiasma Modeli: Örek Uyglamalar Meera, A. K. M. ad Razak, D. D. A. (5), Islamic Home Fiacig Throgh Msharakah Mtaaqisah Ad Al-Bay Bithama Ajil Cotracts: A Comparative Aalysis, Review of Islamic Ecoomics, 9(), 5-. Öztürk, H. ve Eroğl, A. (), Geri Ödemelerii ve Kira Ödemelerii Parçalı Geometrik Değişimli Oldğ Ortaklığa Dayalı Kot Fiasma Modeli, Sleyma Demirel Uiversity The Joral of Faclty of Ecoomics ad Admiistrative Scieces, 7(), Parasız, İ. (9), Para Baka ve Fiasal Piyasalar, Ezgi Kitapevi Yayıları, Brsa. Rammal, H. G. (4), Fiacig Throgh Msharaka: Priciples ad Applicatio, (Erişim: 7.9.6). Siswatoro, D. ve Qoyyimah, H. (5), Aalysis o the Feasibility Stdy of Msharakah Mtaaqisah Implemetatio i Idoesia Islamic Baks, Advaces i Islamic Ecoomics ad Fiace: Proceedigs of 6th IteratioalCoferece o Islamic Ecoomics ad Fiace, , Mtaaqisah_Implemetatio_i_Idoesia_Islamic_Baks_by_Dodik_Siswatoro_ad_Ham idah_,(erişim: 7.9.6). Zbair, H. (), Riba i La-riba Cotracts: Where to Tr i Islamic Home Fiacig? Mich Persoal RePEc Archive, (Erişim: 7.9.6).