Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 28 Ocak 2019 Pazartesi S&P 500 Brent Petrol USD Endeks %0.85 -%0.45 -%0.84 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler ABD başlayan inşaatlar ve inşaat izinleri TSİ Hisse Senedi Piyasası 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Bono Piyasası Ocak 18 Ocak 21 Ocak 22 Ocak 23 Ocak 24 Ocak 25 Ocak İşlem Hacmi, TRY mln BIST Ocak 18 Ocak 21 Ocak 22 Ocak 23 Ocak 24 Ocak 25 Ocak İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 98,000 96,000 94,000 Saat 104, , , Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST , , % 11.9% 11.5% İşlem Hacmi, TL mln 8,215 9, % 92.3% 204.4% Turkey 2019 (May 15, 19) 15.62% 15.62% 0 bps -100 bps -87 bps Turkey % 7.25% 1 bps 1 bps 0 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.08% -8 bps 0 bps -6 bps USD/TRY % -0.1% -0.2% EUR/TRY % -0.5% -0.8% Sepet (50/50) % -0.3% -0.5% DOW 24,737 24, % 6.9% 6.0% S&P500 2,665 2, % 7.1% 6.3% FTSE 6,809 6, % 3.4% 1.2% MSCI EM 1,032 1, % 8.4% 6.9% MSCI EE % 11.1% 9.4% Shanghai SE Comp 2,602 2, % 4.8% 4.3% Nikkei 20,774 20, % 3.5% 3.8% Petrol (Brent) % 14.1% 14.1% Altın 1,303 1, % 2.2% 1.6% Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de küresel piyasalardaki kararsız havaya uyan karışık yönlü bir açılış bekliyoruz. Bu hafta hem ABD hükümetinin tekrar açılması ile açıklanacak veriler hem de çeyrek bilanço döneminin başlaması ile çok yoğun geçecek. Bir yanda da gözler, küresel piyasalarda güçlü hareketi sürdürebilecek bir işaret görmek için Çarşamba günü gerçekleşecek olan FED toplantısında ve FED başkanının yapacağı açıklamalarda olacak. Büyük hisselerde bir miktar kar realizasyonu ve geride kalan daha küçük hisselerde arayı kapatmak için yükselişler görmemiz mümkün. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: Enerji Sektörü 1Ç19 için linyit santrallerden elektrik satın alım fiyatı 285 TL/MWh olarak belirlendi Ekonomik Ajanda Bugün açıklanması beklenen önemli bir veri bulunmuyor. Politik Ajanda Cumhurbaşkanı Erdoğan saat 11:00 de İstanbul da konuşma yapacak. En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Koza Anadolu Metal KOZAA % 240,626 Isiklar Enerji Ve Yapi Holding IEYHO % 29,849 Tofas Otomobil Fab. TOASO % 48,545 Bagfas BAGFS % 1,962 Anel Elektrik ANELE % 5,084 Ulker ULKER % 30,285 En çok düşenler Halk Bankasi HALKB % 374,736 Sinpas G.M.Y.O. SNGYO % 4,458 Dogtas Kelebek Mobilya DGKLB % 6,448 Emlak G.M.Y.O. EKGYO % 63,038 Besiktas Futbol Yat. BJKAS % 7,773 Turk Telekom TTKOM % 292,593 Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 28 OCAK 2019 PAZARTESI GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Global risk algısının hisse senetleri endeksleri nezdinde toparlanmaya devam ettiği bir önceki hafta işlemlerinin ardından veri takvimi açısından oldukça yoğun ve önemli başlıkların yer aldığı yeni bir sürece giriyoruz. ABD de bilanço sezonu teknoloji ve enerji devlerinin açıklamaları ile devam edecek. Salı günü Apple, Çarşamba Facebook ve Perşembe günü Amazon tarafından açıklanacak olan bilançolar yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek. FOMC tarafından gerçekleştirilecek olan yılın ilk toplantısı Ocak tarihlerinde odak noktası konumunda olurken, 29 Ocak günü İngiltere parlamentosunda ikincisi gerçekleştirilecek olan Brexit oylaması, Çarşamba ve Perşembe günlerinde üst düzeyde temaslar ile devam edecek olan ABD-Çin ticaret görüşmeleri ve Cuma günü açıklanacak olan ABD Ocak ayı istihdam raporu veri takviminin yoğunluğu ve ciddiyetini ortaya koyuyor. Yeni gün işlemlerine dış piyasaların fiyatlamaları açısından önemli bir gelişme ile başlanıyor. ABD de 35 gün süre ile kapalı konumda kalan hükümet, Cumhuriyetçiler ile Demokratların anlaşması sonucu 3 haftalığına yeniden açıldı. Söz konusu zaman zarfı içerisinde Meksika sınırına inşa edilmesi istenen güvenlik duvarı için ayrılacak bütçe ve hükümetin yeniden kapanıp kapanmayacağına yönelik diyalog devam edecek. Şu an için geride kalan hükümet kapanışının ise Cuma günü açıklanacak olan istihdam rakamlarında ciddi bir erozyona neden olacağı düşünülmüyor. Öte yandan büyümeye olası etkileri ise tartışmalı. Kimi hesaplamalara göre haftalık kayıp GSYH içerisinden 0.13 puan düzeyinde gerçekleşti. Ana fiyatlama temamızda gerek içerisi gerekse dışarısı açısından farklılık olduğunu düşünmüyoruz. Amerikan dolarının yatay-zayıf seyri, faizlerin oynaklık düşüşü destekli yönsüz tavrı ve Fed Başkanı Powell ın düzenleyeceği basın toplantısında kamuoyu ile paylaşacağı mesajlar kısa vadeli stratejileri kurabilmek adına önemli olacak. Veri takviminin yoğunluğu eş zamanlı olarak oynaklık artışının da gündeme gelebileceğini ifade ediyor. Türk lirası Amerikan doları karşısında haftanın son işlem gününde emsallerinden sınırlı düzeyde olumsuz ayrışarak -%0.13 değer kaybı sergiledi. Grup geneli Doğu Avrupa üyeleri önderliğinde primlenirken, lira, Rus rublesi ve Hint rupisi negatif tarafta yer aldı. BİST 100 endeksi %0.02 yükselişle günü puan seviyesinden tamamlarken, 10 yıl vadeli gösterge tahvilde faizin kapanış seviyesi %15.44 oldu. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına benzer bir resim takip edildi. Majör ABD endekslerinin tamamı günü yükselişlerle tamamlarken Nasdaq endeksinde primlenme %1 i aştı. Kıtada takip edilen gelişmekte olan ülke varlıkları arasında sadece Merval endeksi -%0.37 il negatif tarafta yer alırken, Bovespa endeksi %1.16 ile günü puan seviyesinden tamamladı. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda karışık ancak iyimser bir resmin ağırlığı ile karşılaşmaktayız. TSİ de NKY 225 -%0.36, Hang Seng %0.42, CSI 300 %0.52 ve KOSPI %0.42 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi 107 pips seviyesinde oluşurken, PBoC tarafından fixing kur ayarlaması ile yuanda değer kazancına işaret etmekte. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 28 OCAK 2019 PAZARTESİ Haber akışı... Haber Akışı Venezuela'da kendisini devlet başkanı ilan eden Ulusal Meclis Başkanı Juan Guaido'nun, Nicolas Maduro'yu başkanlık koltuğundan indirebilmek için askeri kanatla görüşmeler yaptığı bildirildi. (NTV) ABD Başkanı Trump'ın Ulusal Güvenlik Danışmanı Bolton, "ABD'nin diplomatik personeline, Venezuela'nın demokratik lideri Juan Guaido'ya veya Venezuela Ulusal Meclisi'ne karşı yapılacak herhangi bir şiddet eylemi, hukukun üstünlüğüne ciddi bir saldırı teşkil edecek ve sert bir şekilde karşılık verilecektir" dedi. (NTV) ABD Hazine Bakanlığı, Rus Lider Vladimir Putin'e yakılığıyla bilinen Oleg Deripaska'ya ait üç şirketin yaptırımlarını kaldırdı. Deripaska hala ABD yaptırımlarına tabi tutulurken, mal varlığı blokesi de sürüyor. (Bloomberg HT) Dışişleri Bakanı Mevlüt Çavuşoğlu, Venezuela'daki gelişmeler hakkında, "Halkın sandıktaki iradesine herkesin saygılı olması lazım" dedi. (Bloomberg HT) ABD'nin sınır güvenliği konusunda geçici anlaşma sağlanması sonucu, federal hükümete ait tüm kurumlar açıldı ve 800 binden fazla federal çalışanlara işbaşı çağrısı yapıldı. Buna göre federal hükümet, pazartesi günü işbaşı yapacak. (Bloomberg HT) The Wall Street Journal'da yer alan habere göre, Fed yetkilileri varlıkları küçültmeye başladıktan sonra beklediklerinden daha fazla bir hazine menkul kıymet portföyünü tutmaya karar verdiler. Yetkililer, son kamuoyu yorumlarına ve görüşmelerine göre stratejilerinin detaylarını ve bunları halka nasıl ileteceklerini tartışıyorlar. Şu anda faiz atırımı ile birllikte tahvil portföyü için planlama FMOC'nin gelecek hafta yapılacak toplantısının iki ana maddesini oluşturacak gibi görünüyor. (Bloomberg HT) ABD yönetimi, Venezuela'nın geçici devlet başkanı olarak tanıdığı Juan Guaido tarafından ABD temsilciliğine atanan Carlos Alfredo Vecchio'yu kabul ettiğini açıkladı. ABD Dışişleri Bakanı Mike Pompeo, yapılan atamaya ilişkin yazılı açıklama yayımladı. Pompeo açıklamasına, 2014'te ABD'ye sığınan Venezuelalı muhalif siyasetçi Vecchio'nun ABD ve Venezuela arasındaki diplomatik ilişkileri yönlendireceğini ve bu konuda tüm yetkiye sahip olacağını belirtti. Vecchio'nun ABD Dışişleri Bakanlığı Siyasi İlişkiler Başkanı David Hale ile bir araya geldiğini de kaydeden Pompeo, Hale'in görüşme esnasında ABD'nin Guaido'ya verdiği tam desteği yinelediğini aktardı. Pompeo ayrıca "ABD, Vecchio ve geçici Başkan Guaido tarafından belirlenen diğer diplomatik kadrolarla çalışmak için sabırsızlanıyor." ifadelerini kullandı. (AA) DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 28 OCAK 2019 PAZARTESI GÜNLÜK BÜLTEN Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Dolar endeksi 15 Ocak tarihinden bu yana ilk kez 96 seviyesinin aşağısında işlem görerek 100 günlük ortalamasını kırmış oldu. GBPUSD ve EURUSD paritesi işlemlerindeki yukarı yönlü eğilimin dolar endeksindeki zayıflamaya zemmin hazırladığını düşünüyoruz. ABD de geçici süreliğine açılan hükümete rağmen tahvil faizlerinin seyri yatay pozisyonunu korurken, yeni gün işlemlerinde ABD endeks vadelileri ve Asya fiyatlamalarının kısmen olumsuz olması soru işaretleri doğuruyor. Veri yoğun hafta içerisinde zaman zaman oynaklık artışı ve temkinli duruşa geçişin ön plana geldiğini görebiliriz. FOMC toplantısı sonrasında bilanço normalleşmesine dair herhangi bir güvercin yönlendirme olmaması durumunda dolar endeksinin yukarı yönlü tepki verebileceğini düşünüyoruz. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz desteğinin kırılmasının ardından 5.25 seviyesi hedefli fiyatlama isteği belirginleşmiş durumda destek, direnç olarak izlenebilir. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 28 OCAK 2019 PAZARTESİ Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Cuma 101, ,300 arasında işlem gördü ve günü +0,03% değişimle 101,800 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama düzeyde gerçekleşti. RSI aşırı alım 80 seviyesine gelindi. X100 Grafikte 1000 puanlık dar marj içerisinde hareket etti ve 100,500 direnci üzerinde yatay kapanış gerçekleşti. 5g ort 100,100 ve 22g ort 93,600 seviyelerinde yaklaştılar. 100,500 desteği üzerinde 103,000 ana hedef direnci ve aşağısında ise 97,500 destek olarak belirliyoruz. X100 Desteklerini 97,500 ve 100, ,500 bandı ; Dirençlerini ise 103,000 ve 104,400 olarak görüyoruz. X100 Bu sabah yatay / pozitif açılış ve sonrasında 97, ,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 28 OCAK 2019 PAZARTESI GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz ŞUBAT Dün 130, ,000 arasında işlem gördü ve günü +0,03% değişimle 131,250 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama gerçekleşti. RSI aşırı alım 80 seviyesine yaklaşıldı. ŞUBAT Grafikte 129,500 desteği üzerinde 2bn puanlık marj içerisinde işlemler gerçekleşti ve yatay kapattı. 5g ort 129,500 ve 22g ort 132,000 seviyelerinde yaklaştılar. 129,500 üzerinde hedef direncini 132,800 ve aşağısında desteğini 127,500 olarak belirliyoruz. ŞUBAT Desteklerini 127,500 ve 129,500 ; Dirençlerini ise 132,800 ve 134,000 olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah yatay / pozitif açılış sonrasında 129, ,800 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 28 OCAK 2019 PAZARTESİ Enerji Sektörü Aksa Enerji Bloomberg Kodu aksen TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY2.93 Hedef Fiyat/Hisse TRY5.10 Getiri Potansiyeli 74% HAO 0.21 Piyasa değeri TRY1,797 mln Odas Elektrik Bloomberg Kodu ODAS TI Tavsiye Değerlenmemiş Fiyat/Hisse TRY1.88 Hedef Fiyat/Hisse n.a Getiri Potansiyeli n.a HAO 37% Piyasa değeri TRY554 mln 1Ç19 için linyit santrallerden elektrik satın alım fiyatı 285 TL/MWh olarak belirlendi Sadece Yerli Kömür Yakıtlı Elektrik Üretim Santrallerini İşleten Özel Şirketlerden Elektrik Enerjisi Satın Alımı"na yönelik olarak hazırlanan anlaşma metnine istinaden, Türk Lirası bazında yapılan elektrik alımları; çevre mevzuatı açısından gerekli izinleri almış ve yatırımlarını tamamlamış olan santrallere verilen 3% oranında ilave teşvikle beraber ABD Dolarına endekslendiği açıklandı. Anlaşma metnine göre, 2017/11070 Sayılı Bakanlar Kurulu Kararı çerçevesinde verilen 7 yıllık alım garantisinin kalan 6 yılında alım fiyatı 2019 yılı ilk çeyreği için 285 TL/MWh olarak belirlenmiş olup, sonraki aylarda ise ÜFE, TÜFE ve ABD Doları üzerinden bir fiyat endeksi ile revize edilecektir yılı ilk çeyreği için belirlenen 285 TL fiyat, gerek 263,99 TL olarak gerçekleşen Aralık 2018 ağırlıklı ortalama piyasa takas fiyatından, gerekse 233,09 TL olarak gerçekleşen 2018 yılı ağırlıklı ortalama piyasa takas fiyatının üzerindedir. Revize edilecek fiyatın alt limiti 51.5 ABD Doları/MWh, üst limiti ise ABD Doları/MWh olarak belirlenmiştir. Haberin Aksa Enerji ve Odas Elektrik hisseleri performansı açısından olumlu etki yapmasını öngörüyoruz. AKSA ENERJI: Bolu Göynük Termik Enerji Santrali'nin ihale kapsamındaki satış hacmi henüz tebliğ edilmemiş olmakla beraber üretimin yaklaşık yarısının bu ihale çerçevesinde EÜAŞ'a satılması beklenmektedir. Buna göre, 2019 yılı için Milyon ABD Doları gelir beklenmekte ve alım miktarı ile fiyat aralığının aynı kalması durumunda 2020 yılı ve devamındaki 5 yılın gelirlerinin de aynı seviyelerde gerçekleşmesi öngörülmektedir. İhale kapsamında ABD Doları bazında EÜAŞ'a satılacak enerji dışında, Bolu Göynük Termik Enerji Santrali, üreteceği toplam enerjinin kalan kısmını spot piyasa işlemleri veya ikili anlaşmalar çerçevesinde Türk Lirası olarak satmaya devam ederken kapasite mekanizması çerçevesinde ayrıca gelir yaratmaya da devam edecektir. Aksa Enerji nin KKTC, Gana, Mali ve Madagaskar'da yaptığı döviz bazlı garantili satışlarına Bolu Göynük Termik Enerji Santrali'nin döviz bazlı gelirlerinin de eklenmesiyle, döviz bazlı FAVÖK rakamının 2019 yılında bu gelişmeden olumlu etkilenmesi beklenmektedir için Bolu santralinin satışın fiyatı tahmini olan 255 TL/MWh yerine revize garantili fiyat olan 285 TL/MWh kullandığımızda, Aksa Enerji için 2019 FAVÖK beklentimize 30 mln TL (%4) olumlu etki hesaplıyoruz. ODAS ELEKTRIK: Çan-2 Termik Santrali'ne yönelik yıllık üretim projeksiyonun 45%'ine denk geldiğini, 6 yıl boyunca sadece ABD Dolarına endeksli satışlarından sağlanacak gelirler toplamının asgari mln $, azami ise mln $ olması beklendiğini açıkladı. Söz konusu elde edilecek gelire, Santral üretiminin kalan %55'lik kısmı olan TL bazlı gelirler ile yine TL bazlı olan Kapasite Mekanizması gelirleri dahil değildir. Köprübaşı Hidroelektrik Santrali ve Suda Maden Antimuan sahası gibi diğer ABD Doları endeksli gelirleri hesaba katılmadığı durumda dahi, güncel pariteler ile Euro risklerinin de ABD Dolarına çevrilmiş haliyle yaklaşık 239 Mn ABD Dolar seviyesinde bulunan Grubun toplam yabancı para birimi riski, yine yabancı para birimi cinsinden yapılacak satışlar ile birlikte doğal olarak Hedge edilmiş bulunmaktadır. Grupta toplam döviz riskinin yaklaşık %97'si Euro bazlı olduğu için Euro risklerinin Amerikan Doların' a dönüştürülmesi de ayrıca değerlendirilecektir Selim.Kunter@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 28 OCAK 2019 PAZARTESI GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR % 24.1% 11.8% YKBNK % -18.8% 9.8% VAKBN % -26.3% 7.3% TTKOM % 5.9% 10.4% SAHOL % 15.5% 11.1% TKFEN % 12.6% 10.6% ARCLK % 8.1% 10.2% PGSUS % 6.3% 9.8% AKSEN % -35.5% 6.2% NAKİT 12.9% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -0.2% 2019 başından 16.7% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri (0.1%) 12.1% 16.0% 4.6% Model Portföy geçmiş performansı Oca 18 Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 28 OCAK 2019 PAZARTESİ Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Ocak 28 Pazartesi - - Ocak 29 Salı - - Ocak 30 Çarşamba - TCMB Enflasyon Raporu - ARCLK 4Ç18 sonuçları - TTKOM 4Ç18 sonuçları Ocak 31 Perşembe 10:00 Yabancı Turist Girişi (Yıllık) (Ara) 18.97% 10:00 Turizm Geliri (4. Çeyrek) 11.50B 10:00 Ticaret Dengesi (Ara) -0.65B 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları - AKBNK 4Ç18 sonuçları - GARAN 4Ç18 sonuçları Şubat 1 Cuma 10:00 İmalat PMI (Oca) :00 İhracat verisi (Ocak) 13.90B - YKBNK 4Ç18 sonuçları - KFEIN 4Ç18 sonuçları Şubat 2-3 Haftasonu - - DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 28 OCAK 2019 PAZARTESI GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL , % % 15% 15% Albaraka Turk AL , % % 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 30% 34% AvivaSA AL , % % 39% 47% Garanti Bank AL , % % 17% 16% Halkbank AL , % % 15% 15% Isbank TUT , % % 13% 14% TSKB AL , % % 18% 18% Vakif Bank AL , % % 16% 16% Yapi Kredi Bank AL , % % 13% 14% Ortalama % 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler ENKA Insaat TUT , % Koc Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL , % Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Ortalama Petrol ve Gaz Aygaz TUT , % Petkim AL , % Turcas AL % n.a Tupras AL , % Ortalama Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji TUT , % Ortalama Metaller ve Madencilik Erdemir AL , % Kardemir (D) AL , % Ortalama Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Ortalama Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Ortalama Tüketici Arcelik AL , % BIM SAT , % Bizim Toptan AL % n.m Coca-Cola Icecek AL , % n.m Migros AL , % Tat Gida AL % Ulker TUT , % Vestel AL , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 28 OCAK 2019 PAZARTESİ Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL , % Turkcell AL , % Ortalama Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports AL , % Turkish Airlines AL , % Ortalama GYO'lar Emlak GYO TUT , % Ortalama DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 28 OCAK 2019 PAZARTESI GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,420 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,272 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,420 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,136 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,587 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,644 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,403 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,725 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 12 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019