Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 04 Mart 2019 Pazartesi S&P 500 Brent Petrol USD Endeks %0.69 %0.49 %0.38 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat ÜFE 10:00 TÜFE 10:00 AB ÜFE 13:00 TSİ Hisse Senedi Piyasası 10,000 8,000 6,000 4,000 2, Şubat22 Şubat25 Şubat26 Şubat27 Şubat28 Şubat 1 Mart İşlem Hacmi, TRY mln BIST , , , ,000 Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de ABD_Çin Ticaret anlaşmasına dair iyiserlik sayesinde yükselen küresel piyasalara uyumlu yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Bugün açıklanacak olan Şubat enflasyonu verileri belirleyici olacaktır. Türk Lirası nda enflasyon verisi ve TCMB toplantısı öncesi zayıflama görüyoruz. Enflasyonda gelebilecek piyasa dostu bir veri gün içinde toparlanmayı tetikleyebilir. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bono Piyasası Şubat 22 Şubat 25 Şubat 26 Şubat 27 Şubat 28 Şubat 1 Mart İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST , , % 0.3% 13.1% İşlem Hacmi, TL mln 7,929 8, % 0.8% 193.8% Turkey 2019 (May 15, 19) 15.04% 15.09% -5 bps 75 bps -145 bps Turkey % 7.00% 6 bps 1 bps -20 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY % 3.1% 1.5% EUR/TRY % 2.3% 0.7% Sepet (50/50) % 2.7% 1.1% DOW 26,026 25, % 3.8% 11.6% S&P500 2,804 2, % 3.6% 11.8% FTSE 7,107 7, % 1.2% 5.6% MSCI EM 1,052 1, % 0.1% 8.9% MSCI EE % -2.5% 8.2% Shanghai SE Comp 2,994 2, % 14.4% 20.1% Nikkei 21,603 21, % 3.9% 7.9% Petrol (Brent) % 20.4% 20.4% Altın 1,293 1, % -1.8% 0.9% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Isiklar Enerji Ve Yapi Holding IEYHO % 17,414 Borusan Boru BRSAN % 22,373 Ipek Dogal Enerji Kaynaklari IPEKE % 102,745 Kordsa Teknik Tekstil KORDS % 13,778 Ihlas Holding IHLAS % 30,100 Koza Anadolu Metal KOZAA % 353,693 En çok düşenler Kardemir (D) KRDMD % 508,242 Bagfas BAGFS % 2,009 Vakif G.M.Y.O. VKGYO % 37,500 Turk Telekom TTKOM % 176,302 Anel Elektrik ANELE % 3,120 Banvit BANVT % 9,949 Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri PETKM: Üretim duruşunun etkisi beklentileri aştı. Ekonomik Ajanda Saat da Şubat ayı enflasyon verileri açıklanacak; beklenti: %0.40-aylık, %19.90-yıllık. Bilanço Takvimi PGSUS 4Ç18 sonuçları piyasa kapandıktan sonra açıklanacak. Deniz Yatırım beklentisi -TRY137 mln, Research Turkey net kar beklentisi -TRY117 milyon TL, 4Ç17 rakamı ise 8 milyon TL. Şirket yarın saat 17:00 da bir telekonferans düzenleyecek. ENKAI 4Ç18 sonuçları piyasa kapandıktan sonra açıklanacak. Research Turkey net kar beklentisi TRY770 milyon TL, 4Ç17 rakamı ise 589 milyon TL. Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 04 MART 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Veri akışı açısından yoğun ve hızlı olması beklenen hafta başlangıcı Asya fiyatlamaları önderliğinde pozitif risk iştahının korunduğuna işaret ediyor. WSJ de yer alan habere göre, ABD ve Çin arasında devam eden ticaret müzakerelerinde ciddi ilerleme kaydedildiği ve Çin tarafının otomobil ithalatı ve tarım ürünleri gibi kritik başlıklarda uyguladığı ithalat tarifelerinde azaltıma gitmek istediğini teklif ettiği haber alırken, küresel fiyatlama eğiliminin söz konusu haberden olumlu yönde etkilendiği görülmekte. Keza benzer şekilde ABD endeks vadelilerinin de olumlu yönde açılışa işaret ettiğini belirtmek mümkün. Geride kalan haftanın son işlem gününde gelişmekte olan ülke para birimleri Amerikan doları karşısında satış baskısı ile karşılaşırken, hafta genelinde Türk lirasının bahse konu eğilimden en fazla etkilenen üyeler arasında yer aldığı görüldü. Takip edilen fiyatlama isteğini açıklama noktasında i) Hafta içerisinde gerçekleştirilecek olan TCMB toplantısı öncesinde daha önce alınan uzun yönlü lira pozisyonlarından bir miktar çıkış olduğu ii) Yüksek carry trade avantajı sağlayan lira, real, rand, pezo gibi para birimlerinden portföylerin EURUSD paritesindeki toparlanmaya paralel Doğu Avrupa üyelerine kaydırıldığı şeklindeki argümanlarımızı paylaşmak isteriz. Ek olarak, Cuma günü özellikle günün ikinci yarısında yaşanan haber akışının da zayıflamada etkili olduğunu belirtmek mümkün. Yeni hafta başlangıcında ise USDTRY paritesi Asya da TSİ de aralığında işlem görürken, genel GOÜ yaklaşımının da kısmen olumlu yönde olduğunu söyleyebiliriz. Yeni hafta işlemlerinde gerek yurt içi gerekse yurt dışı kaynaklı haber ve veri akışının etkilerini fiyatlamalara yansıtmaya çalışacağız. Bugün yurt içinde günün en önemli verisi TÜİK tarafından açıklanacak olan Şubat ayı enflasyon rakamları olarak belirmekte. Bloomberg Terminal beklentisi aylık TÜFE nin %0.40, yıllık değişimin ise %19.90 düzeyinde artışa işaret etmesi şeklinde. Deniz Yatırım Araştırma olarak beklentimiz ise aylık %0.71 yükseliş olması. Öte yandan 6 Mart tarihinde gerçekleştirilecek olan PPK toplantısından herhangi bir politika faizi değişikliğimiz söz konusu değil. Aralık ayından bu yana paylaştığımız şekilde, düşüncemiz, Nisan ayında 75bp indirim hamlesinin gelmesi. Salı günü Çin de başlayacak olan Ulusal Kongre nin 15 Mart a kadar devam edecek olması ve ABD ile süregelen müzakerelerin önemli bir eşiğinde başlaması nedeniyle yansıması muhtemel haber başlıklarının yakından takip edilmesini öneriyoruz. Perşembe günü gerçekleştirilecek olan ECB toplantısından bir tur daha kredilendirme yöntemi olarak özetleyebileceğimiz TLTRO ihalelerinin başlatıldığı veya başlatılacağına yönelik açıklama/yönlendirme yapılabilir. Cuma günü ise bir yeni ay başlangıcı klasiği olan ABD istihdam piyasası gerçekleşmeleri takip edilecek. Bloomberg konsensüs rakamı 185 bin kişi artışa işaret etmekte. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 04 MART 2019 PAZARTESİ Piyasalarda bugün... Piyasalar Türk lirası Amerikan doları karşısında Cuma günü işlemlerinde -%0.65 ile zayıf bir performans sergilerken, genel GOÜ yaklaşımının da bu yönde olduğunu belirtmek gerekiyor. Keza, ARS ve ZAR %1 in üzerinde değer kaybı ile listenin ilk iki sırasında yer alırken, BRL -%0.58 ile günü tamamladı. BİST 100 endeksi -%1.2 performansla günü puan seviyesinden kapatırken, gösterge 10 yıllık tahvilde faizin kapanışı %15.28 oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları ağırlıklı olarak olumlu yönde gerçekleşti. Euro Stoxx 50 %0.42, FTSE 100 %0.45, CAC 40 %0.47 ve DAX %0.75 düzeyinde performans sergiledi. Bölge genelinde İspanya, Yunanistan ve Rusya (RTS, USD) varlıkları sınırlı düzeyde değer kaybı sergiledi. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına benzer bir resim oluştuğu görüldü. Majör ABD endekslerinin tamamı günü primlenme ile sonlandırırken, S&P 500 de kapanış 2800 puan seviyesinin hemen üzerinde gerçekleşti. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıkları değer kaybederken, Merval endeksinde kayıplar -%1.89 düzeyinde gerçekleşti. Kolombiya grubu ise %0.47 primlenme ile olumlu yönde ayrıştı. Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımızda haber akışına paralel olumlu yaklaşımın öne çıktığını görmekteyiz. TSİ de NKY 225 %1.12, Hang Seng %1.45, CSI 300 %3.57 ve KOSPI %0.05 ile fiyatlanmakta. CNH-CNY spreadi -8 pips seviyesinde oluşurken, PBoC tarafından fixing kur ayarlaması ile yuanda hafif değer kaybına işaret etmekte. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 04 MART 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... ABD Temsilciler Meclisi Adalet Komitesi Başkanı Demokrat Jerrold Nadler, Beyaz Saray ve Adalet Bakanlığı dahil 60'ın üzerinde yetkiliden, ABD Başkanı Donald Trump'ın Rusya soruşturmasında adaleti engelleyip engellemediğini soruşturmak üzere belge talep edeceklerini açıkladı. (NTV) Kanada da tutuklanan ve kefaletle serbest bırakılan Mıng, anayasal haklarının ihlal edildiği gerekçesiyle Kanada Federal Hükümeti, Kanada Kraliyet Atlı Polisi ve Kanada Sınır Güvenliği Ajansı'ndan davacı oldu. (NTV) ABD'nin Suriye Özel Temsilcisi James Jeffrey, bugün Türkiye'ye gelecek. Jeffrey'nin, bugün Ankara'ya gelmesi, salı günü de Dışişleri Bakan Yardımcısı Sedat Önal başkanlığındaki heyet ve askeri yetkililerle görüşmesi planlanıyor. Görüşmelerde, ABD'nin Suriye'den çekilme süreci ve Münbiç yol haritasının hayata geçirilmesi konularının ele alınması öngörülüyor. (NTV) ABD Başkanı Donald Trump, Güney Kore ile tatbikatların sonlandırılmasına ilişkin, "Güney Kore ile askeri tatbikatları istemememin nedeni ABD için geri bize ödenmeyen milyonlarca doları tasarruf etmektir." dedi. Trump, Kuzey Kore lideri Kim Jong-un ile Vietnam'ın başkenti Hanoi'de görüşmesinin ardından ABD'nin Güney Kore ile düzenlediği tatbikatları sonlandırma kararına ilişkin Twitter hesabından açılmama yaptı. Trump, "Güney Kore ile askeri tatbikatları istemememin nedeni ABD için bize geri ödenmeyen milyonlarca doları tasarruf etmektir. Başkan olmadan önce de pozisyonum buydu. Ayrıca Güney Kore ile tansiyonu düşürmek şu an için iyi bir şeydir." paylaşımında bulundu. (NTV) Hazine ve Maliye Bakanı Albayrak, KOBİ'lere yönelik 25 milyar TL lik yeni paketin devreye girdiğini açıkladı. Krediden cirosu 125 milyon TL'ye kadar olan KOBİ'ler yararlanacak. (NTV) Çin'de yıllık meclis toplantıları, üst düzey istişare organı Çin Halk Siyasi Danışma Konferansının (ÇHSDK) açılış oturumuyla başladı. Ülke genelinden başkent Pekin'e akın eden 2 binden fazla delege, Tienanmen Meydanı'nda bulunan Büyük Halk Salonu'nda (Parlamento Binası) Çin Devlet Başkanı Şi Cinping, Başbakan Li Kıçiang ve üst düzey yetkililerle ÇHSDK 13. dönem 2. yıllık toplantıları açılış oturumuna katıldı. ÇHSDK Başkanı Vang Yang, burada sunduğu çalışma raporunda ÇHSDK'nin çevre kirliliği, yoksulluğu azaltmak ve yüksek kaliteli kalkınma için istişareler gerçekleştirdiğini belirterek "bir milyardan fazla nüfusa fayda sağlayacak her yönden müreffeh bir toplum inşa etmeyi hedeflediklerini" kaydetti. (Bloomberg HT) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 04 MART 2019 PAZARTESİ Haber akışı... Çin'in ticaret müzakereleri kapsamında nihai anlaşmanın parçası olarak ek gümrük vergilerinin kaldırılmasını talep ettiği ve ABD'den alınacak tarım ürünleri ve otomobillere daha düşük vergi uygulamayı teklif ettiği belirtildi. (Bloomberg HT) Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın "Türk Parası Kıymetini Koruma Hakkında 32 Sayılı Karara İlişkin Tebliğ'de Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ"i, Resmi Gazete'de yayımlanarak, yürürlüğe girdi. Buna göre, ihracat bedellerinin yurda getirilmesine ilişkin usul ve esasları düzenleyen ve Resmi Gazete'nin 4 Eylül 2018 tarihli sayısında yayımlanan söz konusu tebliğ hükümlerinin "6 ay" olarak belirtilen yürürlük süresi "1 yıl" olarak değiştirildi. Böylece söz konusu tebliğle daha önce belirlenen şartlar çerçevesinde ihracat bedellerinin yurda getirilme süresi 6 ay uzatılmış oldu. (Bloomberg HT) Dışişleri Bakanı Mevlüt Çavuşoğlu, "Bugün 20 ülkeyle serbest ticaret anlaşmamız var ama 17 ülkeyle de müzakere ediyoruz" dedi. (Bloomberg HT) Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 04 MART 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Cuma günü dikkat çeken fakat hafta geneline yayılan Türk lirası zayıflamasının genel GOÜ yaklaşımı ile paralel olduğunu düşünüyoruz. Şu aşamada en azından haftalık bazda lirada negatif ayrışma olduğu fikrine katılmıyoruz. ARS nin -%1.64, ZAR ın - %1.61 değer kaybettiği hafta performansında TRY %1 gerileme ile kendi emsalleri arasında fiyatlama eğilimi gösterdi. Olumlu Asya fiyatlaması ve pozitif açılışa işaret eden ABD endeks vadelilerinin eşliğinde iyimserliğin yerel varlıklar ve Avrupa seansına da sirayet edeceğini düşünüyoruz. PPK ve ECB toplantılarının yakından takip edileceği hafta içerisinde her iki çaprazda da oynaklık artışı görülebilir. Özellikle EURUS paritesinin aralığında geniş marj ile fiyatlanabileceği ihtimalini göz ardı etmiyoruz. Genel beklenti olan TLTRO tartışmasının kamuoyuna nasıl lanse edileceği ve ek bir parasal genişlemeden ziyade mevcut ödemelere yönelik roll etme eğiliminde olup olmayacağının euronun değeri açısından kritik soru olduğunu düşünüyoruz. PPK dan herhangi bir aksiyon alınması beklentisi içerisinde değiliz. Ancak, sonraki döneme yönelik sözlü yönlendirmenin başlaması gerektiğini düşündüğümüzden PPK metninin satır aralarını dikkatle inceleyeceğiz. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz. Genel beklentimiz aralığında dalgalanma isteğinin korunması şeklinde oluşmakta destek, direnç konumunda. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan destek, ise direnç olarak izlenebilir. Deniz Yatırım Araştırma bölümü olarak hazırladığımız İyimserlerin yılı başlıklı 2019 Strateji Raporumuza aşağıda yer alan linkler üzerinden ulaşabilirsiniz. Türkçe: _2019_Deniz_Yatirim_Strateji-2345.pdf İngilizce: pdf Orkun.Godek@denizbank.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 04 MART 2019 PAZARTESİ Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 104, ,956 arasında işlem gördü ve günü -1,21% değişimle 103,266 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. X100 Dün kritik direnci üzerine geçemeyen endeks gelen sert satışlarla destek seviyesine kadar geriledi. Bugün satış baskılı karışık seyir bekliyoruz üzerinde kalıcı olmadan alım yönünde temkinli olmak gerektiğini düşünüyoruz. 5g ortalama ,22g ort seviyesindeler. Kısa vadeli destek ,ana destek ve stop loss seviyesi olarak seviyesini takip ediyoruz. X100 Destek olarak ve ; direnç olarak ise ve seviyelerini takip ediyoruz. X100 Bu sabah yatay açılış ve sonrasında 102, ,800 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Ali.Barbaros.Demirer@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 04 MART 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz NİSAN Dün 131, ,650 arasında işlem gördü ve günü -1,12% değişimle 131,700 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. NİSAN Dün direncini geçemeyen endeks gelen sert satışlarla destek seviyesinin altında kapanış gerçekleştirdi. Bugün satış baskılı karışık seyir bekliyoruz. 5g ortalama ,22g ort seviyesindeler. Kısa vadeli ana destek ve stop loss seviyesi olarak seviyesini takip ediyoruz. NİSAN Ana destek ; Dirençlerini ise ve olarak görüyoruz. NİSAN Bu sabah yatay açılış sonrasında arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Ali.Barbaros.Demirer@denizinvest.com 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 04 MART 2019 PAZARTESİ Hisse senetleri Petkim Bloomberg Kodu PETKM TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY5.51 Hedef Fiyat/Hisse TRY7.30 Getiri Potansiyeli 32% HAO 0.44 Piyasa değeri TRY9,092 mln Üretim duruşunun etkisi beklentileri aştı Petkim 4Ç18 finansal sonuçlarını Cuma günü açıkladı. Şirket son çeyrekte, etilen üretim tesisinde üretimin bakım nedeniyle durmuş olması ve petro kimya ürünlerindeki zayıf marjların operasyonel performansı etkilemesi ile TRY44 mln zarar açıklarken, 3Ç18 de stok karlarının etkisiyle TRY413 mln net kar elde etmişti. Operasyonel performanstaki zayıflık nedeniyle net kar hem piyasa beklentisi olan TRY77 milyonun hem de bizim daha temkinli, TRY12 mln beklentimizin altında kaldı dolayısıyla finansal sonuçların hisseye etkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz. Petkim bugün saat 16:00 da 4Ç18 finansal sonuçları ve şirketin 2019 beklentileri hakkında bir telekonferans düzenleyecek. PETKM için TRY7.30/hisse hedef fiyatıyla AL tavsiyemizi koruyoruz. Bizim 2019 beklentilerimize göre hisse FD/FAVÖK 8.9 ve F/K 8.2 oranlarında işlem görüyor. Petkim in 2018 karlarından, %5 getiri ile, TRY0.28/hisse temettü ödemesini bekliyoruz. Kar marjlarındaki zayıflık büyük oranda 2018 sonunda Asya da yaşanan üretim yavaşlamasından kaynaklandı, üstüne şirketin yıl sonu stoklarından yapılan satışlar şirketin karlılığını baskıladı başından itibaren ise büyük alıcıların yeniden alımları ve yükselmeye başlayan petrol fiyatları şirket için bir toparlanma sürecini başlattı ayrıca etilen üretim tesisindeki bakım süreci de tamamlanmış bulunuyor. Petkim e STAR rafinerisinin katkısını da yılın ikinci yarısından itibaren görmeyi bekliyoruz. Dolayısıyla Petkim için en kötünün geride kaldığını düşünüyor ve beklentilerin altında gelen finansal sonuçlar sebebiyle hissenin fiyatında yaşanabilecek düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini düşünüyoruz. KRDMD 4Ç18 PETKM UFRS özet, TL mln 4Ç17 3Ç18 4Ç18 ç/ç y/y 4Ç18T G/T 4Ç18K* G/K YA17 YA18 y/y Satışlar 1,962 3,051 2,032-33% 4% 2,510-19% 2,232-9% 7,364 9,315 26% FAVÖK % -84% % % 1,774 1,478-17% FAVÖK marjı 24.2% 24.4% 3.7% 5.2% 8.3% 24.1% 15.9% Net Kar n.m n.m 12 n.m 77 n.m 1, % Net Marj 18.6% 13.5% -2.2% 0.5% 3.4% 19.0% 9.4% Selim.Kunter@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 04 MART 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık TSKB % -0.5% 9.7% YKBNK % -14.7% 10.0% VAKBN % -19.0% 7.8% TTKOM % 20.7% 11.5% SAHOL % 16.9% 10.9% TKFEN % 17.7% 10.8% FROTO % -3.0% 9.5% PGSUS % 7.2% 9.6% MGROS % -7.9% 9.1% NAKİT 11.1% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık 0.3% 2019 başından 21.8% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri -0.1% 12.1% 15.5% 7.6% Model Portföy geçmiş performansı Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Şub 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 10 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 04 MART 2019 PAZARTESİ Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Mart 4 Pazartesi 10:00 TÜFE (Şubat) 1.06% 10:00 ÜFE (Şubat) 0.45% - ENKAI 4Ç18 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY770 mln) - - PGSUS 4Ç18 sonuçları (Deniz Net Kar bekl.: TRY-137 mln, Konsensus bekl.: TRY-117 mln) - Mart 5 Salı - MGROS 4Ç18 sonuçları (Deniz Net Kar bekl.: TRY660 mln, Konsensus bekl.: TRY482 mln) - 17:00 PGSUS telekonferans - - ULKER 4Ç18 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY123 mln) - - AKGRT temettü TRY0.66/hisse - Mart 6 Çarşamba - TCMB faiz kararı - - SOKM 4Ç18 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY26 mln) - - BIMAS 4Ç18 sonuçları (Deniz Net Kar bekl.: TRY284 mln, Konsensus bekl.: TRY301 mln) - Mart 7 Perşembe 10:00 Hazine Nakit Dengesi 2,500B 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları - 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları - 16:30 BIMAS telekonferans - 17:30 SOKM telekonferans - - AGHOL 4Ç18 sonuçları - Mart 8 Cuma 17:00 AGHOL telekonferans - Mart 9-10 Haftasonu DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 04 MART 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank TUT , % % 12% 15% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 25% 25% AvivaSA AL , % % 63% 49% Garanti Bank TUT , % % 14% 16% Halkbank TUT , % % 9% 11% Isbank AL , % % 13% 15% TSKB AL , % % 15% 17% Vakif Bank AL , % % 14% 15% Yapi Kredi Bank AL , % % 11% 12% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler Enka Insaat AL , % Koc Holding TUT , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Petrol ve Gaz Aygaz AL , % Petkim AL , % Tupras AL , % Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji SAT , % Metaller ve Madencilik Erdemir TUT , % Kardemir (D) AL , % Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL , % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Tüketici Arcelik TUT , % BIM TUT , % Bizim Toptan TUT % Coca-Cola Icecek AL , % Migros AL , % n.m. n.m Ulker AL , % Vestel AL , % DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 04 MART 2019 PAZARTESİ Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom TUT , % n.m Turkcell TUT , % Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports TUT , % Turkish Airlines AL , % GYO'lar Emlak GYO AL , % DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 04 MART 2019 PAZARTESİ GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart % ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,420 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,273 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,420 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,136 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,608 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,638 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % ,398 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,716 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 14 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

15 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019