Almanya E(nflasyon)CB

Transkript

1 3 da2 aaa^- a9kap : p ICBC Yatırım Araştırma İç Piyasalar Kapanış Değişim % BIST ,38 BIST ,57 DVZSP 7,3120 6,50 EUR/USD 1,1430 0,50 ALTIN 1,198-1,0 PETROL (BRENT) 72,83-0, Piyasa Verileri USD/TL 17:45 6,8502 6,9100 EUR/USD 1,1410 ( ) %24,80 %25.66 BRENT 72,81 Dış Piyasalar Kapanış Değişim % DJIA 25,187-0,50 S&P 500 2,822-0,40 NASDAQ 7,819-0,25 DAX 12,358-0,53 FTSE 100 7,642-0,32 NIKKEI 21,857-1,98 SHCOMP 2,785-0,34 Bakış Açısı Almanya E(nflasyon)CB Enflasyonun yılın geri kalanında %1,5 civarında dolaşması büyük olasılık olarak görünüyordu. ECB, "çekirdek enflasyonun yıl sonuna doğru toparlanması, sonra yavaş yavaş yükselmesi bekleniyor" açıklamasında bulunmuştu. Bazı Avrupa Merkez Bankası üyeleri 2019 yılı sonunu faiz artışı için geç bir tarih olarak görürken, gelecek yıl Eylül yada Ekim ayı seçenekler arasındaydı Aralık ayında 10-bps artış mevduat faizinde tam olarak fiyatlanıyordu. Draghi: Enflasyon Patikasına Güven Artıyor. Büyümeye yönelik riskler dengeli seyrini sürdürüyor. ECB'nin Haziran ayı toplantısının tutanakları, politika yapıcıların ancak enflasyonun Banka'nın yüzde 2 hedefine doğru yükselişine devam etmesi halinde faizlerin yükseltilmesinin mümkün olacağını vurgulama ihtiyacı duyduklarını gösterdi. ECB,aylık 30 milyar euro olan net alım yapmaya Eylül sonuna kadar devam edeceğini açıkladı. Faiz oranlarının en az 2019 yaz aylarına kadar mevcut seviyelerde kalacağını bildirdi. Draghi: Ciddi para politikası teşviklerine hala ihtiyaç var Çekirdek enflasyon, son dönemdeki toparlanmaya rağmen genel olarak cansız.çekirdek enflasyonda yıl sonuna doğru toparlanma bekliyoruz. Hatırlayacak olursak, Euro bölgesinde enflasyon, 2012'den bu yana ilk kez yüzde 2'yi aşmıştı. Vadeli Piyasalar Değişim % FDOW 0,18 FSPX 0,21 US 10-Y 2, Bizi takip etmek için Veri Gündemi G. Afrika Rand Spot Almanya Temmuz TüFE önc yy % Euro Bölgesi 2.Ç GSYH önc 2.1% Almanya Ağustos ZEW 7 Yıllık Değişken Faizli ihale ASELS 2Ç sonuçları bek 443 (220) mn TL Trump 'F-35 savaş uçaklarının Türkiye'ye teslimatını geçici olarak durduran' belgeyi imzaladı

2 Küresel Piyasalar Çarşamba %0.1 beklenen ABD Temmuz perakende satışlar verisi açıklanacak olup, ABD Haziran perakende satışlar %0.5 ile 5.ayda da artmıştı. ABD Mayıs perakende satışlar %0.8 ile 6 aydaki en çok artıştı (%1.3 e revize edildi). -0.1% azalış sonrası tüketici talebinin vergi indirimleri ve geri ödemelerin etkisiyle hızlandığını gösteren 3 ayda ilk artış %0.6 sonrası %0.3 artması beklenen ABD Nisan perakende satışlar verisi ikinci ayda da artarak %0.3 olmuştu. %0.3 ve %78.2 beklenen ABD Temmuz sanayi üretimi ve KKO açıklanacak. ABD Haziran sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı %0.6 ve %78.0 olmuştu. ABD Mayıs sanayi üretimi -0.1% azalış (-0.5% revize edildi), %78 ile aynı kalması beklenen KKO verisi %77.9 olmuştu. ABD Nisan sanayi üretimi ve KKO %0.7 ve %78.0 dı Ekim den beri en çok (4 faiz artışını destekleyebilir yorumları vardı). Perşembe M beklenen ABD Temmuz konut başlangıçları açıklanacak M beklenen ABD Haziran konut başlangıçları %12.3 azalarak M oldu. Bu 9 ayın düşüğü olurken, daha yüksek mortgage oranları etkili oldu. İnşaat izinleride %2.2 düşüş gösterdi. ABD Mayıs Konut başlangıçları %5 artışla M olmuştu (2007 Temmuz dan beri en yüksek). ABD Nisan konut başlangıçları -3.7% azalarak M olurken, daha az projeler tek aile konutlarda ılımlı iyileşmeye neden olmuştu. ABD Mart konut başlangıçları %1.9 artışla M olmuştu. MERKEL-PUTİN GÖRÜŞMESİNDE SURİYE, UKRAYNA VE ENERJİ KONULARI ELE ALINACAK Türkive bulaşma riski, faiz artırım beklentileri üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor Şirket Haberleri Halkbank 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı - Brüt(TL) 0, Ağustos 2018 tarihli işlemlerin takası 27 Ağustos 2018 tarihinde gerçekleştirilecektir. 17 Ağustos 2018 ve 20 Ağustos 2018 tarihli işlemlerin takası 28 Ağustos 2018 tarihinde gerçekleştirilecektir 20 Ağustos 2018 Pazartesi yarım gün seans yapılacaktır. 21 Ağustos 2018 Salı 22 Ağustos 2018 Çarşamba 23 Ağustos 2018 Perşembe 24 Ağustos 2018 Cuma seans yapılmayacaktır. Yukarı adım kuralının 14/08/2018 tarihli işlemlerden başlamak üzere BIST 100 Endeksinde bulunan ve açığa satış yapılabilen paylarda da uygulanması kararlaştırılmıştır. BJKAS ALGYO Mosalarko OJSC Şirketinin % 10 Hissesinin Satın Alımının Tamamlanması AKCNS (56) 03A 41 YYAPI.E, FLAP.E, SEYKM.E, BIZIM.E, INTEM.E, UTPYA.E ve CMBTN.E payları 14/08/2018 tarihinden (seans başından) itibaren 28/08/2018 tarihine (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecektir. SONME.E 14/08/2018 tarihli işlemlerden (seans PEGASUS'UN başından) 28/08/2018 YOLCU tarihli işlemlere SAYISI (seans MAYIS sonuna) kadar AYINDA brüt takas GEÇEN YILA GÖRE % 6.8 ARTARAK 2.08 MİLYON ENJSA (262) 03 A 242 %0.4 faaliyetlerinden ve %0.9 beklenen elde ettiği ABD Eylül gelirler kişisel (FAVÖK gelir ve + harcamalar Yatırım Harcamaları % (2009 Geri Ödemeleri (tek Ağustos tan seferlik gelirler/giderler beri en yüksek: hariç) iki kasırga 2017 yılının sonrası ilk araç yarısında alımının yükselmesi mln TL ile iken, ), 2018 yılının ilk OLDU yarısında 632 mln TL artış ile mln TL ye (+%58) yükselmektedir. Enerjisa Enerji nin faaliyet gelirlerindeki bu artış ağırlıklı olarak 2018 in ilk yarısı itibariyle faaliyet gelirlerinin %89 unu oluşturan Dağıtım segmentinden kaynaklanmıştır. Dağıtım faaliyeti gelirlerindeki değişimin ilk ve temel sebebi finansal gelirlerdeki 257 mln TL tutarındaki artış olmuştur. Perakende segmentinin katkısı 2018 yılında artış göstermiş olup, bu artış düzenlemeye tabi piyasadaki brüt kârın 2017 yılının ilk yarısına göre 133 min TL artmasından kaynaklanmıştır PGSUS Ç 15 (160) Hem iç hem dış hatlarda rekor doluluk oranları: İç Hat: %88,4; Dış Hat: %80,5 Rekor misafir başına yan gelirler: 11 Euro Petrol fiyatlarındaki artışa rağmen sağlam FAVKÖK marjı: %14,5 Yakıt hariç birim giderlerde %12 gerileme 10 adet 2018 yılı uçak siparişinin tamamı 1 Ağustos itibariyle teslim alındı Ç Gelirler (1.223) Doluluk hem iç hat hem dış hatta rekor seviyelere geldi HEDGE STRATEJİSİ Fiyattan bağımsız olmak üzere zorunlu olarak, 12 aylık tüketimin %40 ı katmanlı olarak hedge edilmektedir Hedge Komitesi nin kararına bağlı olarak %20 ilave hedging daha yapılabilir. Kullanılan enstrümanlar: Vanilla Call Opsiyonları, Zero Cost Collar and Swap 2018 HEDEFLERİ İç Hat Birim Gelir (TL) Yıllık bazda 5-6 TL artış Dış Hat Birim Gelir ( ) Yıllık 1-2 daralma. DEVA (40) 03 A 34 PARK ELEKTRİK 2018/6 NET KARI TL (2017/6 AYLIK: TL) ENKAI 2018/6 NET KARI TL (2017/6 AYLIK: TL) Ekonomi Haberleri Kurban Bayramı nda yüzde 100 doluluk bekleyen Antalyalı turizmciler, dövizdeki artış sebebiyle yurtdışı tatili planlayan yerli turistin, rezervasyon iptalleri yapıp iç turizme yöneldiğini belirterek, eylül ayı sonuna kadar hareketliliğin süreceğini ifade ettiler. Almanya Hükümet Sözcüsü Seibert, Türk ekonomisinin istikrarının Almanya nın yararına olacağını belirterek, Türkiye deki durumu Berlin'in yakından izlediğini bildirdi. Cumhurbaşkanı Erdoğan ın ticareti milli para birimleriyle yapma çağrısına yanıt veren Kremlin, bunu bütün ülkelerle gerçekleştirmek için çabaladıklarını söyledi. Doğtaş, bayram sonrası resmi açılışını gerçekleştireceği ikinci İsviçre mağazası dışında; Eylül ayında Pakistan da 4 satış noktası açacak. Yurtdışı tanıtım çalışmaları kapsamında, Eylül de 42. Uluslararası Çin Mobilya Fuarı nda (Şangay) yer alacak olan Doğtaş, fuar sonrasında da Çin de ilk mağazasını açmaya hazırlanıyor. Arjantin Merkez Bankası gösterge faizde 500 baz puan artış gerçekleştirdi. Böylelikle faiz oranı yüzde 40'tan yüzde 45'e yükselmiş oldu. ABD li rahip Andrew Brunson'ın faaliyetlerinin Türkiye'nin işgali için istihbarat çalışması olduğu ortaya çıktı. İzmir Cumhuriyet Başsavcılığı nın hazırladığı 52 sayfalık İddianamede yer alan bilgilere göre, ABD nin Ankara daki büyükelçisi Frank Ricciardone olduğu dönemde, Türkiye'deki akaryakıt istasyonları, demiryolları hatları ve demiryolları çalışanları hakkında istihbarat toplandı Yeni Şafak 13 Ağustos 2018, 04:00

3 Teknik Bakış BIST-100 günü %2,38 azalış puan ile tamamladı. İşlem hacmi 15,5 mlr TL. DESTEK altında yeni dip arayışında (y-y) DİRENÇ GAP, seçim sonrası görülen max BIST100 $USD BIST100 TCMB Kur 86,545 12, ,595 12, BIST Gap Kapanır(mı)?... Dolar Bazında Minimum Görüldü XU100 (30,683.34, 32,240.48, 12,830.83, 13, ) x Bilgi Notu Kapanış Destek Direnç TUPRS 122, THYAO TCELL PETKM

4 Sgmk & Faiz III Enflasyon Raporu TCMB TRT131119T19 %24,91-25,98 işlem gördü. li Bankaların Türk lirası işlemleri için kullanabilecekleri teminat döviz depo limitleri 7,2 milyar Euro seviyesinden 20 milyar Euro ya çıkarılmıştır. Türk lirası zorunlu karşılık oranları tüm vade dilimlerinde 250 baz puan indirilmiştir. Yabancı para diğer yükümlülükler için zorunlu karşılık oranları 400 baz puan indirilmiştir (13 Ağustos 2018) Ham petrol fiyatları varsayımı 2018 yılı için ortalama Nisan Enflasyon Raporundaki 68 ABD dolarından 73 ABD dolarına, 2019 yılı için ise 65 ABD dolarından 73 ABD dolarına yükseltildi. İşlenmemiş gıda fiyatları enflasyonu 2018 yılı ikinci çeyreği sonunda yüzde 23,2 ye ulaşarak Nisan Enflasyon Raporu varsayımın oldukça üzerinde gerçekleşti. Önümüzdeki dönemde bazı sebze ve meyve ürünlerinde fiyatların yeni ürün arzı ile birlikte düzeltme yapmasıyla işlenmemiş gıda enflasyonunun tarihsel ortalama değerlerine yaklaşarak yıl sonunda yüzde 12 ye gerileyeceğini varsaydık. Gıda enflasyonu varsayımını 2018 yıl sonu için yüzde 7 den yüzde 13 e, 2019 yıl sonu için ise yüzde 7 den yüzde 10 a güncelledik. Enflasyonun 2018 yıl sonunda yüzde 13,4 olarak gerçekleşeceğini,, 2019 yıl sonunda yüzde 9,3 e, 2020 yıl sonunda ise yüzde 6,7 ye geriledikten sonra orta vadede yüzde 5 düzeyinde istikrar kazanacağını tahmin ediyoruz 31 Temmuz 2018, Ankara Vadeli İşlemler III Enflasyon Raporu TCMB FXU günü %2,71 azalışla seviyesinde kapattı önceki dibe yönelen endekste sonrası tepki alımları görüldü. Ham petrol fiyatları varsayımı 2018 yılı için ortalama Nisan Enflasyon Raporundaki 68 ABD dolarından 73 ABD dolarına, 2019 yılı için ise 65 ABD dolarından 73 ABD dolarına yükseltildi. İşlenmemiş gıda fiyatları enflasyonu 2018 yılı ikinci çeyreği sonunda yüzde 23,2 ye ulaşarak Nisan Enflasyon Raporu varsayımın oldukça üzerinde gerçekleşti. Önümüzdeki dönemde bazı sebze ve meyve ürünlerinde fiyatların yeni ürün arzı ile birlikte düzeltme yapmasıyla işlenmemiş gıda enflasyonunun tarihsel ortalama değerlerine yakınsayarak yıl sonunda yüzde 12 ye gerileyeceğini varsaydık. Gıda enflasyonu varsayımını 2018 yıl sonu için yüzde 7 den yüzde 13 e, 2019 yıl sonu için ise yüzde 7 den yüzde 10 a güncelledik. Enflasyonun 2018 yıl sonunda yüzde 13,4 olarak gerçekleşeceğini, 2019 yıl sonunda yüzde 9,3 e, 2020 yıl sonunda ise yüzde 6,7 ye geriledikten sonra orta vadede yüzde 5 düzeyinde istikrar kazanacağını tahmin ediyoruz 31 Temmuz 2018, Ankara

5 Öneri, eleştiri ve sorularınız için adresine göndereceğiniz e-posta ile bize ulaşabilirsiniz. Facebook : ICBC Yatirim Twitter : icbcyatirim Instagram : icbcyatirim Linkedin : ICBC Yatırım UYARI Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti SPK tarafından yayımlanan tebliğ çerçevesinde, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak bir sözleşme çerçevesinde sunulur. Burada ulaşılan sonuçlar, tercih edilen hesaplama yöntemi ve veya yorum tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi sağlıklı sonuçlar doğurmayabilir. Ayrıca burada yer alan bilgiler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.