İMKB-100 Endeksi (ABD$)

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN PİYASA BEKLENTİLERİ PİYASA EKRANI Direkt Hat: (+90) İMKB Değ. Tablosu (IMKB-100) Endeksler Kapanış (YTL/$) Gün. Değ. (YTL) Aylık Değ. ($) YBB Değ. ($) Yıllık Değ. ($) 2007T 2008T IMKB YTP* İMKB / % -16.9% -21.0% 32.8% F/K % Mali / % -18.1% -22.3% 27.7% FD/FVAÖK Sanayi / % -13.4% -17.8% 30.4% *Yabancı Takas Payı Para Piyasası Piyasa Değeri(mn $) Döviz Kur. (MB Alış) Gün. Değ. Aylık Değ. ($) YBB Değ. ($) Yıllık Değ. ($) Toplam Hlk. Açık Hacim (mn $) ABD$/YTL % 1.8% 3.8% -14.7% İMKB-TÜM 233,736 73,505 1,555 /YTL % 2.4% 2.2% -4.6% BORSA EKRANI (İMKB-100) En Yük. Hacim % Değişim Hac. ($mn) P.D. (mn $) İş Bankası (C) -4.8% ,629.3 Garanti Bankası -7.5% ,047.7 Akbank -5.4% ,450.6 Yapı Ve Kredi Bankası -2.8% ,967.3 T. Vakıflar Bankası -5.9% ,606.3 En Yük. % Kazanç % Değişim Hac. ($mn) P.D. (mn $) Tire Kutsan 0.6% Goldaş Kuyumculuk 0.0% Ford Otosan 0.0% 2.8 3,382.5 T. Demirdöküm 0.0% Finansbank 0.0% 0.1 6,107.7 En Yük. % Kayıp % Değişim Hac. ($mn) P.D. (mn $) Ege Seramik -13.4% Boyner Büyük Mağazacılık -13.2% Koza Davetiye -13.1% Uzel Makina -12.6% Anadolu Hayat Emek % GARANTİ YATIRIM TAVSİYE LİSTESİ Haftalık Tavsiye Listesi Potansiyeli Anadolu Sigorta Cazip çarpanlar 83% Anadolu Isuzu Ciroda yüksek büyüme beklentisi 79% Arçelik Güçlü operasyonel performans 53% Aselsan Cazip çarpanlar 73% Doğan Holding NAD'ına göre yüksek iskonto 67% Erdemir Cazip büyüme beklentisi 68% Fortis Cazip artış potansiyeli 87% İş Bankası Olumlu beklentiler 79% Hürriyet Cazip değerleme 36% Şişe Cam Cazip değerleme 73% TAV Yüksek büyüme potansiyeli 56% Tofaş Cazip alım fırsatı 47% İMKB-100 Endeksi (ABD$) 50,000 48,000 46,000 44,000 42,000 40,000 38,000 36,000 34,000 32,000 30,000 28,000 26,000 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6, PİYASAYA BAKIŞ 22 Ocak ,000 3,750 3,500 3,250 3,000 2,750 2,500 2,250 2,000 1,750 1,500 1,250 1, Global endişeler artıyor, dünya borsalarında sert düşüşler... ABD ekonomisinin durgunluğa girebileceği ve bu durumun tüm dünya ekonomilerini olumsuz etkileyeceği beklentilerini fiyatlayan dünya borsalarında dün çok sert düşüşler gerçekleşti. Bugün de Uzakdoğu borsalarında olumsuz havanın devam ettiğini ve borsalarda önemli kayıplar olduğunu görüyoruz. Global endişelerle dün %6.4 lük sert bir düşüş gerçekleştiren IMKB-100 endeksinin bugün de satıcılı bir seyir izleyeceğini ve gün içindeki olası tepki alımlarının sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz. İşlem Hacmi (ABD$mn) IMKB-100 (2008 sonu) Yükseliş potansiyeli 38% DÜNYA PİYASALARI Ülke Endeks %Değişim YBB (ABD$) Türkiye (IMKB-100) 45, % -21.0% Polonya (WIG) 47, % -22.2% Rusya (IRTS) 2, % -13.5% Mısır (CMA) 3, % -4.0% Brezilya (BVSP) 53, % -18.5% İngiltere(FTSE100) 5, % -11.7% Japonya (N500) 1, % -14.0% ABD (DJI) 12, % -8.8% EKONOMİ HABERLERİ - Hazine, merkezi yönetim toplam borç stokunun 2007 sonu itibariyle milyar YTL olduğunu açıkladı. -Türkiye nin nüfusu, 2007 yılı sonu itibariyle 70 milyon 586 bin kişi olarak belirlendi. -Elektrikte %20'lik zammın ardından uygulamaya girecek otomatik tarife için de karar hazırlandı. SEKTÖR $ ŞİRKET HABERLERİ TAHVİL-BONO PİYASASI - Telekomünikasyon TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat Değ. % 05.Ağu % % 06.May % % 26.Kas % % Eurobond Faiz Fiyat Spread 14.Şub % Oca % GÜNDEM FAİZ ORANLARI 22. Oca.08 Hazine 5 yıl vadeli YTL cinsi sabit kuponlu tavhil ihalesi düzenle- Kısa Dönem Faiz Oranı yecek. Gecelik Faiz O/N 15.50% 24. Oca.08 ABD'de Aralık ayı ikinci el ev satışları verisi açıklanacak. KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımlatın sonuçlarından Şirketimiz hiçbir 1

2 YORUM Global endişeler artıyor, dünya borsalarında sert düşüşler... ABD ekonomisinin durgunluğa girebileceği ve bu durumun tüm dünya ekonomilerini olumsuz etkileyeceği beklentilerini fiyatlayan dünya borsalarında dün çok sert düşüşler gerçekleşti. Bugün de Uzakdoğu borsalarında olumsuz havanın devam ettiğini ve borsalarda önemli kayıplar olduğunu görüyoruz. Global endişelerle dün %6.4 lük sert bir düşüş gerçekleştiren IMKB-100 endeksinin bugün de satıcılı bir seyir izleyeceğini ve gün içindeki olası tepki alımlarının sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz. EKONOMİ HABERLERİ Borç Stoku: Hazine, merkezi yönetim toplam borç stokunun 2007 sonu itibariyle milyar YTL olduğunu açıkladı. Hazine'den yapılan açıklamada, toplam borç stokunun milyar YTL tutarındaki kısmının Türk Lirası cinsinden, 103 milyar YTL tutarındaki kısmının döviz cinsinden ve geriye kalan 1.2 milyar YTL'lik kısmının ise dövize endeksli borçlardan oluştuğu belirtildi. Böylece 2007 sonu itibariyle, iç borç stoku 2006 yılında 251 milyar YTL den 255 milyar YTL ye çıkarken, dış borç stoku 94 milyar YTL den 78 milyar YTL ye düştü. YTL de değerlenmenin düşüşte rol oynadığını söyleyebiliriz. Diğer yandan 2007 sonu GSMH tahminimize göre, toplam borç stokunun GSMH içindeki payı da %60 dan %50 ye gerilemiş oldu. Nüfus: Türkiye nin nüfusu, 2007 yılı sonu itibariyle 70 milyon 586 bin kişi olarak belirlendi. Elektrik Zammı: Elektrikte %20'lik zammın ardından uygulamaya girecek otomatik tarife için de karar hazırlandı. Yüksek planlama kurulu'na sunulan karara göre, 3 aylık periyodlar halinde, elektrik fiyatları yeniden belirlenecek. Maliyetteki artış ya da düşüşler, ilk olarak nisan ayından itibaren fiyatlara otomatik olarak yansıtılacak. TEKNİK ANALİZ ENDEKS SATICILI BİR SEYİRLE BAŞLAYABİLİR, 43,500 ANA DESTEK... Momentum ( ) #IMKB 100 (48,657.46, 44,704.73, 45,544.08, -3,113.38) n Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2007 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2008 Grafik, endeksin günlük verileri ile hazırlanmıştır x

3 Haftaya sert bir düşüşle başlayan endekste, satıcılı seyir gün boyunca devam ederken, tepki alımları ise oldukça sınırlı kaldı. IMKB-100 endeksi haftanın ilk işlem gününü 3,113 puanlık kayıpla 45,544 den tamamladı. Kısa vadeli teknik göstergeler endeksteki gerilemeyi teyit ediyor. Orta vadede Macd ve Momentum da satım konumunda bulunmaktadır. Kısa vadeli ortalamalarının altındaki endekste 9 günlük ortalama 49,500 seviyelerindedir. Endeksin günlük grafiğinde uzun vadeli yükselen trendini dün aşağı kırması ile birlikte düşüşün ivme kazandığını görüyoruz. 44,200 ara ve 43,500 ana destek, 46,000 ise direnç seviyesidir. Teknik görünümü zayıf olan endeksin güne satıcılı bir seyirle başlayacağını tahmin ediyoruz. Trendin kırılması nedeniyle orta vadede gerileme hareketi devam edebileceğinden riskli pozisyonları azaltmakta fayda var. Yatırımcılara trade amaçlı tepki alımı için ana desteğe gerilemelerin beklenilmesini öneriyoruz. ŞİRKET HABERLERİ Telekomünikasyon Saudi Telecom Company (STC) Oger Telecom un %35 lik hissesini 2.6 milyar ABD bedelle satın aldı. Oger Telecom un Türk Telekom da %55 lik hissesi var, dolayısıyla STC Türk Telekom un %19.25 ine ortak oldu.hükümet de Türk Telekom da sahip olduğu %45 lik kısmın halka arzı için çalışmalara başladı. Yorum: Halka arz ve satış faaliyetleri telekom sektörüne yeni dinamikler getirecektir. Ayrıca değerleme açısından da bu son işlem yeni bir referans belirlemiş oldu. 3

4 PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (YTL) Ağırlık Değişim Aselsan 10% % Anadolu Isuzu 11% % Anadolu Sigorta 5% % Arçelik 10% % Doğan Holding 6% % Erdemir 6% % Fortıs Bank 8% % Hürriyet Gazetecilik 12% % İş Bankası (C) 10% % Şişe Cam 8% % Tav Havalimanları 4% % Tofaş Otomobil Fab. 10% % 100% Portföyümüzün Getirisi -4.28% İMKB ,544 48, % Relatif Performans 2.26% Portföyümüz; ANSGR, ARCLK, ASELS, ASUZU, DOHOL, EREGL, FORTS, HURGZ, ISCTR, SISE, TAVHL, TOASO hisselerinden oluşmaktadır % 60% 59% 4% 2% 2% 50% 40% 30% 42% 0% -2% 20% 10% 12% -4% -6% -4% 0% Portföy Endeks Relatif -8% -7% Portföy Endeks Relatif 4

5 TAVSİYE LİSTESİ 21 Ocak 2008 Hedef Hedef Fiyata Piyasa Değeri YP ile Düzelt. Özkaynak Düzelt. Temel Kapanış Fiyat Göre Potansiyel (mn ABD$) F/K Net Faiz Marjı Getirisi F/DD Hisse Tavsiye (YTL) (YTL) (YTL) 2008T 2008T 2008T 2008T AKBNK TUT % 17, % 20% 1.7 FORTS AL % 1, % 13% 1.0 GARAN* , N/A 29% 1.9 HALKB TUT % 9, % 25% 2.5 ISCTR AL % 13, % 18% 1.4 TEBNK TUT % 1, % 22% 2.1 VAKBN TUT % 6, % 17% 1.3 YKBNK TUT % 9, % 24% 2.1 Ortalama % 20.9% 1.8 ANKACILIK* Hedef Hedef Fiyata Düzeltilmiş Düzelt. NAD'ne Piyasa Değeri Temel Kapanış Fiyat Göre Potansiyel (mn ABD$) F/K Net Aktif Değ. Göre Prim (+) F/DD Hisse Tavsiye (YTL) (YTL) (YTL) 2008T (mn ABD$) İskonto(-) 2007/09 DOHOL AL % 2, , % 0.7 DYHOL TUT % 2, , % 1.8 KCHOL TUT % 7, , % 1.2 SAHOL TUT % 8, , % 1.3 SISE AL % 1, , % 0.7 Ortalama Hedef Hedef Fiyata Piyasa Değeri Temel Kapanış Fiyat Göre Potansiyel (mn ABD$) F/K FD/Satışlar FD/FAVÖK F/DD Hisse Tavsiye (YTL) (YTL) (YTL) 2008T 2008T 2008T 2007/09 AEFES TUT % 4, AKCNS TUT % AKENR TUT % 494 N/A ANACM TUT % ANSGR AL % N/A N/A N/A ARCLK AL % 2, ASELS AL % ASUZU AL % AYGAZ TUT % BEKO TUT % 195 N/A BRISA TUT % CCOLA TUT % 2, CIMSA TUT % DGZTE TUT % DOAS* ECILC TUT % EREGL AL % 5, FROTO TUT % 3, HURGZ AL % 1, IZMDC TUT % KRDMD TUT % MIGRS TUT % 2, PETKM TUT % 1, PTOFS TUT % 2, TAVHL AL % 1, TCELL TUT % 19, THYAO TUT % 1, TOASO AL % 2, TRCAS TUT % TRKCM TUT % TTRAK TUT % TUPRS TUT % 6, VESBE TUT % VESTL TUT % IMKB100 45,544 62,967 38% 195, XUSIN 34, *Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, GRGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz. 5

6 TÜRKİYE'DE VE DÜNYADA EKONOMİK / POLİTİK GÜNDEM TARİH GÜNDEM YORUM 22 Ocak 2008 Hazine5yıl vadeli YTL cinsi sabit kuponlu tahvil ihalesi Sözkonusu tahvillerin itfa tarihi 26 Eylül 2012'dir. düzenleyecek. 24 Ocak Ocak Ocak Ocak Ocak Ocak Ocak Ocak Şubat Şubat Şubat Şubat Şubat Mart Nisan 2008 ABD'de Aralık ayı ikinci el ev satışları verisi TSI ile Piyasa beklentisi ikinci el ev satışlarının bin adet olarak 17:00'de açıklanacak. gerçekleşeceği yönündedir. ABD'de haftalık işsizlik başvuruları TSI ile 15:30'da Piyasa beklentisi işsizlik başvurusunda bulunanların 321 bin açıklanacak. olarak gerçekleşeceği yönündedir. Tekel Sigara İşletmesi'nin özelleştirmesinde son teklif İhalenin Şubat ayının ilk yarısına kadar tamamlanması verme tarihi planlanmaktadır. ABD'de Aralık ayı dayanıklı mal siparişleri TSI ile Kasım ayında dayanıklı mal siparişleri %0.1 olarak 15:30'da açıklanacak. ABD'de 4. çeyrek GSYIH verileri TSI ile 15:30'da açıklanacak. ABD Merkez Bankası FED faiz toplantısını ABD ekonomisine ilişkin endişeler nedeniyle FED'in faizleri en gerçekleştirecek. az 50 baz puan indirmesi bekleniyor. ABD'de Aralık ayı kişisel gelirler ve harcamalar verisi Kasım ayında kişisel gelirler %0.4, harcamalar ise %1.4 olarak TSI ile 15:30'da açıklanacak. TÜİK, Aralık ayı dış ticaret verilerini saat 17:00'de Kasım ayında dış ticaret açığı ABD$5.3 milyar olarak açıklayacak. ABD'de Ocak ayı istihdam raporu TSI ile 15:30'da Aralık ayında tarım dışı istihdam 18 bin kişi ile beklentilerin açıklanacak. altında artış göstermişti. ABD'de Aralık ayı fabrika siparişleri verisi TSI ile Kasım ayında fabrika siparişleri %1.5 oranında artış 17:00'de açıklanacak. göstermişti. TÜİK, Ocak ayı enflasyon verilerini saat 17:00'de Aralık ayında TÜFE %0.22 ile piyasa beklentilerinin altında açıklayacak. TÜİK, Aralık ayı sanayi üretimi verilerini saat 10:00'da Kasım ayında sanayi üretimi %7.7 ile piyasa beklentilerinin açıklayacak. üzerinde ABD'de Ocak ayı perakende satışları verisi TSI ile Aralık ayında perakende satışlar -%0.4 ile piyasa 15:30'da açıklanacak. beklentilerinin altında gerilemişti. IMKB'de işlem gören bankaların ve sanayi şirketlerinin 2007 yıl sonu konsolide olmayan mali tablolarını açıklamaları için son gün IMKB'de işlem gören bankaların ve sanayi şirketlerinin 2007 yıl sonu konsolide mali tablolarını açıklamaları için son gün 6

7 HAFTALIK HİSSE SENEDİ STRATEJİSİ & PORTFÖYÜ 05/11/2007 Garanti Yatırım Garanti Binası Nispetiye Mah. Aytar Cad. No.2/ Levent, İstanbul Telefon: Faks: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların 11 sonuçlarından Şirketimiz hiçbir