GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX 11.03.2015 GENEL GÖRÜNÜM ENDEKS Son % HİSSE METAL Son % S&P 500 2.044-1,70% Son % Altın 1.160,10-0,55% DJIA 17.663-1,85% AAPL 124,51-2,07% Gumus 15,63-0,91% Nasdaq 4.860-1,67% ORCL 41,82-2,04% Bakır 262,40-1,74% Russell 2000 1.208-1,24% MSFT 42,03-1,91% Dax 11.500-0,71% ENERJİ Son % S&P Commodity 403 0,45% F/X Son % Brent 56,39 0,35% EUR/USD 1,0719-0,69% WTI 48,29 0,83% TAHVİL Yield GBP/USD 1,5097-0,23% Doğal gaz 2,73-1,02% US 10 yr 2,10 USD/JPY 121,04-0,27% US 30 yr 2,69 TARIMSAL Son % GERMANY 10 yr 0,21 ETF Son % Mısır 388,00 1,29% SPAIN 10 yr 1,19 TZA 11,41 3,54% Bugday 493,25 1,62% GREECE 10 yr 10,26 FAZ 13,15 5,54% Kahve 135,05-1,42% ITALY 10 yr 1,17 GLD 111,42-0,49% Pamuk 60,87-0,18% Gunluk Grafik Nasdaq Composite Endeksi AMERİKA: Dolardaki değer kazanımı ve FED faiz artışı korkusunun piyasaya tekrar hakim olmaya başlaması ile beraber riskli varlıklarda ciddi satış baskısı takip ettik. Amerika hisse senetleri %1,5 üzerinde düşüşler gösterirken, endeksler 2015 yılı kazanımlarını geri vermüş oldular. Şubat ayında oldukça güçlü perform ans gösteren Nasdaq endeksi de 15 senenin en yüksek seviyeleri olan 5,000 zirvesini gördükten sonra hızla gerileyerek 4,860 seviyelerine geri çekildi. 4,800 burada takip ettiğimiz önemli d estek seviyesi. Dün satışların genele yayıldığını ve piyasanın risk-off moduna geçtiğini gördük, S&P 500 sektörlerinin hepsi ekside kapatırken; defansif sektörler relatif güçlü performans gösterdi. Hisse senedi tarafında neredeyse olumlu performans gösteren bir grup bulamadığımız günde; büyüme odaklı hisseler risk iştahındaki daralma ile satış baskısında kalırken, sabit getiri odaklı defansif hisseler faiz artışının fiyatlanması ile düşüş gösterdiler. Bu tip günlerde olumlu performans gösteren değerli metaller ve hisse senetlerine korelasyonu düşük olan tarımsal emtiaya dayalı hiss eler de dolardaki güçlenmenin emtia genelini baskı altına alması ile düşüşteydiler. Kısa vadede zayıf görünümün devam etmesi beklenebilir, bizim önümüzdeki dönemde stratejimiz Amerika hisse sene tlerinde bir miktar daha geri çekilme sonrasında petrolün düşüşünden faydalanacak sektörlerde hisse pozisyonları almak olacak. Bu arada uzun hisse pozisyonları tutan yatırımcıların da vadeli piyasada endeks kısa pozisyonlar ile hedge pozisyonlarını arttırmaları ve kısa vadede bir miktar defansif kalma yoluna gitmeleri mantıklı olacaktır. Dün açıklanan USDA WASDE raporu s onrasında tahıllarda bir miktar yukarı yönlü hareket dikkatimizi çekiyor.önümüzdeki günlerde doların bir miktar gevşemesi buradaki baskıyı rahatlaracaktır, aşırı satım bölgesindeki buğday, m ısır, soya gibi tahıllarda yukarı yönlü bir tepki hareketini değerlendirmek için bu emtiaların aktif vade kontratlarını içinde bulunduran Powershares DB Agriculture ETF'İ (NYSE:DBA) ya tırımcıların değerlendirebileceği bir yatırım fırsatı olabilir. Özellikle hisse senetleri ile korelasyonunun düşük olması dolayısıyla portföylerde de çeşitililiği arttıracak bir ürün olması, risk yön etimi açısından da olumlu bir faktör olacaktır.
11.03.2015 DIŞ PİYASALAR ENDEKS Son % DERİNLİK NYSE HİSSE ENDÜSTRİ ETF S&P 500 2.044-1,70% Artan 860 Son % En iyi3: % Aktifler Son % DJIA 17.663-1,85% Azalan 2.315 AAPL 124,51-2,07% Elektrik, Su, Gaz-0,16% SPY 204,98-1,62% Nasdaq 4.860-1,67% Degismeyen 81 CSCO 28,66-2,38% Saglik -1,14% DIA 176,69-1,73% Russell 1.208-1,24% Tepe 48 QCOM 71,89-1,13% Enerji -1,42% FXI 40,77-2,32% Dax 11.500-0,71% Dip 83 FB 77,55-2,38% ERX 49,71-4,31% FTSE 100 6.703-2,52% S&P Put/call 1,22 HPQ 32,67-0,85% TNA 80,81-3,45% Shanghai 3.286-0,49% C 51,23-3,25% En kotu3: % TZA 11,41 3,54% Nikkei 18.665-0,67% TAHVİL/US Yield FCX 18,84-3,98% Teknoloji -2,19% QID 37,1 3,66% Vix 16,69 10,82% 10 yr 2,10 GE 25,17-1,83% Finansallar -2,12% ERY 22,92 4,42% Baltic Dry 568 0,53% 30 yr 2,69 GM 37,55-0,29% Sanayi -1,84% FAZ 13,15 5,54% S&P 500 D
11.03.2015 EMTİA ENDEKS Son % YTD % DEĞERLİ METALSon % YTD % TARIMSAL Son % YTD % ENERJİ Son % YTD % GSCI 402,92 0,45-3,20 Altın 1.160,10-0,55-2,03 Mısır 388,00-0,19-3,14 Brent 56,39 0,35-4,39 Jeffries CRB 216,05-1,49-6,05 Gumus 15,63-0,91 0,24 Bugday 493,25 0,66-15,69 WTI 48,29 0,83-10,27 DJ-UBS 99,14 0,24-4,75 Platin 1.130,00-1,62-6,64 Soya 984,50-0,88-3,59 Doğal gaz 2,73-1,02-6,14 SOFTS Son % YTD % BAZ METAL Son % YTD % HİSSE Son % YTD % ETF Son % YTD % Kahve 135,05-1,42-20,23 Bakır 262,40-1,74-6,99 NEM 21,77-2,90 15,19 GLD 111,42-0,49-1,90 Pamuk 60,87-0,18-0,51 Aluminyum 1.749,25-1,16-5,38 PAAS 8,73-1,02-5,11 SLV 15,02-0,53-0,27 Kakao 2.913,00-0,72 0,73 Nikel 13.996,00-3,16-7,55 AUY 3,41-5,54-15,17 DBA 22,45-0,58-9,80 Şeker 13,02-1,88-12,73 Kurşun 1.811,00-1,62-2,53 HL 2,71-2,87-2,87 USO 17,91-2,40-12,03 Tarımsallar: Dün açıklanan aylık USDA WASDE raporunda özellikle önümüzdeki dönem için stok beklentileri mısır ve buğday için beklentilerden oldukça olumlu geldi. Mayıs sonu için buğdayda stok beklentileri hem geçen aya hem de beklentilere nazaran daha aşağı çakilirken (691m /beklenti:702,75 m) $5 altında hareket eden buğday fiyatlarının yukarı yönlü harekete başladığını gördük. Mısır stok beklentileri de buğdaya paralel olarak aşağıya çekilirken (1777m / beklenti:1830.89m) pamukta rakamlar beklentilere ve önceki döneme paraleldi. Sabah saatlerinde soft emtia (buğday, kahve, şeker) baskı altında kalırken, tahılların WASDE raporu etkisiyle yukarı tepki yaptığını görüyoruz. Kısa vadede bu tepkinin devam etmesi beklenebilir. Teknik olarak baktığımızda mısırda görünüm olumlu bir yapıya doğru gitmekle beraber, oluşan ters omuz-baş-omuz formasyonu $3,90 seviyesinin kırılmasıyla yukarı yönlü hareketi destekleyecektir. Buğdayda $5 seviyesinin kararlı kırılıması ve $5,10 direncinin geçilmesi yükselişi hızlandırabilir. Enerji: Petrol fiyatlarındaki düşüş dün de devam etti. Brent petrol yakın vadeli kontratı dün yüzde 3,7 düşüşle, WTI yakın vadeli kontratı ise yüzde 2,4 düşüşle kapattı. Son dönemde Katar eski enerji bakanının OPEC dışındaki üreticilerin üretiminde herhangi bir düşüş olmadığı takdirde, OPEC in Haziran ayındaki toplantısında da üretim miktarını değiştirmeyeceğini düşünmesi, OPEC üyesi olmayan ülkelerin üretimlerinde artışa devam etmesi (Rusya nın Ocak ayındaki günlük üretimi 10,71mn varil oldu ve Meksika nın devlet şirketi Ocak ayındaki 2,25mn varil olan üretimin Şubat ayında 2,33mn varile çıkardı) ve Energy Information Administration'ın bu yıl ABD üretiminin günlük 9,3mn varil seviyelerine ulaşağını öngörmesi petrolde zayıf görünümü destekleyen faktörlerdi. Düşen fiyatlara rağmen artan üretim petrol fiyatlarını baskılamaya devam ediyor, bugün saat 16:30 da açıklanacak petrol stok verileri önemli olacaktır, beklenti 4,6mn varil artış yönünde. Metaller: Dün önemli bir ekonomik veri akışının olmasa da, dolardaki güçlenmenin etkisi ile altın gerilemeye devam etti ve gün içerisinde 1155 seviyesini test etti. 1155 seviyesinden gelen tepki alımları ile bir miktar yukarı yönlü hareketler yaşanmış olsa da altının 1165 direnci üzerinde tutunamadığını görüyoruz. Dolar Endeksi diğer altı majör para birimi karşısındaki performansına göz attığımızda; %0,92 artarak 98,53 seviyesine ulaştı. Bugün ABD tarafında önemli bir ekonomik veri akışı bulunmamakla birlikte teknik olarak baktığımızda altında aşağı yönlü trendin ve zayıf seyrin devam ettiğini görüyoruz; 1150 desteği kısa vadede test edilebilir. Yukarıda $1,200 seviyesi ilk önemli direnç noktası. Güçlü dolar ile gümüşte de düşüş devam ediyor, 15,50 aşağıda oldukça önemli bir destek seviyesi. Bakır fiyatları Salı günü Çin'deki üretici fiyat deflasyonunun Şubat ayında derinleştiğinin belirtilmesiyle değer kaybetti.çin'de Şubat ayı enflasyonu 0,9%'luk artış beklentisini aşarak 1,4% oranına yükseldi. Bakırda toparlanmanın devam edebilmesi için $2,70 seviyesinin kararlı kırılması gerektiğini düşünüyoruz.
11.03.2015 FX PARİTELER Son % EUR/USD 1,0719-1,30% GBP/USD 1,5097-0,15% EUR/GBP 0,7100-1,14% USD/JPY 121,0400-0,23% EUR/JPY 129,7400-1,52% USD/CHF 0,9976 1,30% EUR/CHF 1,0694-0,01% AUD/USD 0,7630-1,09% DXY 98,6180 1,06% USD/TRY 2,6324 1,13% EUR/TRY 2,8225-0,18% EUR/USD EURUSD paritesinin düşüş trendi güçlü bir şekilde devam ediyor. Orta vadede bu trendi tersine çevirecek ciddi bir olasılık görülmüyor. Ancak kurda kısa vadeli düzeltme hareketleri görebiliriz. Bu hareketler piyasada satış fırsatı olarak değerlendirilmeye devam edecektir. Bugün veri bakımından sakin bir gün olacak. 1,0560 ve 1,0830 önemli teknik seviyelerimiz olacaktır. GBPUSD paritesi de global piyasalardaki USD nin yükseliş hareketinden nasibini alıyor. Bugün açıklanacak olan üretim verileri Sterlin in bir miktar ayrışmasına neden olabilir. 1,5065-1,5350 önemli teknik seviyeler olacaktır. USDJPY paritesinin geçen haftaki tarımdışı istihdam verisinin ardından yaşadığı sert yükseliş hareketi 122,00 seviyesini şimdilik korumayamadı. Orta vadede yükselişin devam edeceğini düşünüyoruz. Ancak kurda bir miktar düzeltme hareketi yaşanabilir ve bu düşüş alım fırsatı olacaktır. 120,30 122,50 teknik seviyelerimiz.
11.03.2015 DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER Buğday - W K5 (Gun) WASDE raporunun olumlu gelmesi ise toparlanan tahıllarda buğday, $5 direncini aşmaya çalışıyor. Arz/talep dengesindeki bozulm a ve rekor seviyelerdeki hasatlar dolayısıyla baskı altında kalan buğday fiyatları, $5 altında dip yapma eğiliminde idi. $5-$5,10 bandı üzerinde bir kapanış emtiada yükselişi hızlandırabilir. Bu seviyelerde $4,84 stoplu alınacak uzun pozisyonların risk/getiri dengesinin olumlu olduğunu düşünüyoruz.
2/27/2014 4/25/2014 20.06.2014 08.07.2014 15.07.2014 31.12.2014 11.03.2015 Pozisyon Açılış Tarihi Pozisyon Kapanış Tarihi Sembol AÇIK POZİSYONLAR İşlem Türü Açılıştaki Birim Fiyat 2015 POZİSYON ÖNERİLERİ Kapanıştaki Birim Fiyat ALTERNATİF PİYASALAR Taşınan Gün % Kar/Zarar % 1 5/29/2014 FireEye Inc - FEYE Alış $34.50 2 19/08/2014 Michael Kors - KORS Alış $79.50 3 19/09/2014 Ruckus - RKUS Alış $14.44 4 21/11/2014 Freeport McMoRan - FCX Alış $29.50 5 22/01/2015 DHT Holdings - DHT Alış $7.94 2014 POZİSYON ÖNERİLERİ ALTERNATİF PİYASALAR Pozisyon Açılış Tarihi Pozisyon Kapanış Tarihi Sembol İşlem Türü Açılıştaki Birim Fiyat Kapanıştaki Birim Fiyat Taşınan Gün % Kar/Zarar % 1 2/12/2014 2/27/2014 PowerShares DB Ag. ETF - DBA Alış $25.40 $27.20 15 7.30% 7.30% 2 3/11/2014 4/25/2014 Bakır - HGK4 Satış $2.96 $3.12 44-5.40% -5.40% Solarcity - SCTY Alış $60.70 $69.50 3 4/22/2014 6/20/2014 59 11.90% 11.90% Russell Mini - RTAA Satış 1152.80 1,184.40 4 4/1/2014 7/8/2014 Gilead - GILD Alış 71.70 86.45 91 20.60% 20.60% 5 24/09/2014 12/313/2014 Stillwater Mining Co - SWC Alış $16.00 $14.82 97-7.30% -7.30% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% Kumulatif Performans % 34% 27% 20.00% 15.00% 14% 10.00% 7.30% 5.00% 2% 0.00%
GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ 11.03.2015
11.03.2015 EMTIA KORELASYON MATRIKSI Baslangic Bitis Periyot 12.03.2010 11.03.2015 Haftalik WOOD CRUDE BRENT CRUDE OIL WTI DENATURED ETHANOL GASOIL GASOLINE GASOLINE RBOB NATURAL GAS SOYBEAN SOYBEAN OIL 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 WOOD 1 1,000 0,146 0,179 0,075 0,102 0,097 0,072 0,036 0,028 0,022 0,073-0,071 SUGAR WHEAT CRUDE BRENT 2 0,146 1,000 0,866 0,267 0,872 0,811 0,804 0,085 0,325 0,439 0,200 0,238 CRUDE OIL WTI 3 0,179 0,866 1,000 0,206 0,761 0,721 0,719 0,092 0,318 0,443 0,221 0,193 DENATURED ETHANOL 4 0,075 0,267 0,206 1,000 0,251 0,215 0,220 0,106 0,265 0,208 0,119 0,296 GASOIL 5 0,102 0,872 0,761 0,251 1,000 0,709 0,713 0,090 0,304 0,429 0,194 0,182 GASOLINE 6 0,097 0,811 0,721 0,215 0,709 1,000 0,977-0,009 0,286 0,410 0,163 0,196 GASOLINE RBOB 7 0,072 0,804 0,719 0,220 0,713 0,977 1,000 0,012 0,289 0,414 0,171 0,182 NATURAL GAS 8 0,036 0,085 0,092 0,106 0,090-0,009 0,012 1,000 0,081 0,033 0,064 0,179 SOYBEAN 9 0,028 0,325 0,318 0,265 0,304 0,286 0,289 0,081 1,000 0,653 0,296 0,374 SOYBEAN OIL 10 0,022 0,439 0,443 0,208 0,429 0,410 0,414 0,033 0,653 1,000 0,346 0,398 SUGAR 11 0,073 0,200 0,221 0,119 0,194 0,163 0,171 0,064 0,296 0,346 1,000 0,185 WHEAT 12-0,071 0,238 0,193 0,296 0,182 0,196 0,182 0,179 0,374 0,398 0,185 1,000
SPREAD GRAFIKLERI BRENT/WTI ALTIN/GUMUS PLATIN/PALADYUM MISIR/BUGDAY
İLETİŞİM BİLGİLERİ Hande Yüney Senior Dealer (212) 319-7958 hande.yuney@ykyatirim.com.tr Ozan Toros Senior Dealer (212) 319-7954 ozan.toros@kyatirim.com.tr Melis Kayalar Dealer (212) 319-7963 melis.kayalar@ykyatirim.com.tr Sermet Sevil Türev Piyasalar Grup Müdürü (212) 319-7950 sermet.sevil@ykyatirim.com.tr Aslı Kumru Dere Türev Piyasalar Satış Müdürü (212) 319-7951 asli.kumru@ykyatirim.com.tr Hande Erdem Senior Dealer (212) 319-8351 hande.erdem@ykyatirim.com.tr Hasan Alakuş Dealer (212) 319-7953 hasan.alakus@ykyatirim.com.tr Engin Erbeyin Sebior Dealer (212) 319-7959 fatih.erbeyin@ykyatirim.com.tr Emin Yalçın Senior Dealer (212) 319-7959 emin.yalcin@ykyatirim.com.tr Cigdem Gul Aydin Dealer (212) 319-7959 cigdem.aydin@ykyatirim.com.tr Bizi twitter'da takip edin twitter.com/ykyatirim
ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz 11.03.2015