GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX

Transkript

1 GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX GENEL GÖRÜNÜM ENDEKS Son % HİSSE METAL Son % S&P ,13% Artan/Azalan Son % Altın 1.302,90 1,52% DJIA ,28% AAPL 592,58 0,19% Gumus 19,55 2,64% Nasdaq ,09% ORCL 40,81-0,39% Bakır 307,00 1,61% Dax ,29% MSFT 39,69-0,78% S&P Commodity 651 0,36% ENERJİ Son % Jeffries CRB 307 0,05% F/X Son % Brent 108,59-0,10% EUR/USD 1,3869 0,06% WTI 99,76 0,20% TAHVİL Yield GBP/USD 1,687 0,02% Doğal gaz 4,67 0,04% US 10 yr 2,58 USD/JPY 102,2 0,16% US 30 yr 3,37 TARIMSAL Son % GERMANY 10 yr 1,45 ETF Son % Mısır 499,50 0,20% SPAIN 10 yr 2,97 TZA 17,1-0,58% Bugday 716,00 2,16% GREECE 10 yr 6,00 FAZ 20,04 0,00% Kahve 203,20-0,47% ITALY 10 yr 3,03 GLD 125,06 1,02% Pamuk 94,32 0,12% Gunluk Grafik GDP (PPP) - Çin vs Amerika AMERİKA: Amerika'da Cuma günü beklentilerin çok üzerinde gelen (288,000 istihdam artışı vs 218,000 beklenti) tarımdışı istihdam rakamı sonrasında S&P 500 endeksinin 1,890 üzerine tırmandığını, ancak günü hafif ekside 1,881 seviyesinden kapattığını gördük. Ocak 2012'den bu yana gelen en güçlü istihdam datası ile beraber Amerika'da işsizlik oranı da %6,3'e düştü, ancak buradaki düşüşün temel nedeni işgücüne katılımın düşmeye devam etmesiydi. İşsizlik oranının geldiği seviyeler, normalde enflasyonun da hareketlenmeye başladığı ve daha sıkı para politikasının uygulanabileceği seviyeler olsa da; enflasyonun zayıf görünümünün devam ettiğini ve maaş artışlarının son derece zayıf olduğunu bu raporda da gördük. Bono tarafında enflasyon beklentilerinin düşük olduğu bir ortamda verim eğrisinin de düzleşme eğiliminde olduğunu ve 10 yıllık bonoların getirilerinin 2,60 seviyelerine çekildiğini takip ediyoruz. Yukarıdaki grafikte satın alma gücüne göre hesaplanmış GDP verisi görülüyor. Son zamanlarda sıkça görmeye başladığımız grafik, ekonomik alanda Amerika nın 19, yüzyılda yakaladığı ve 20. Yüzyıl boyunca devam ettidiği dünya liderliğini Çin e kaptırdığına işaret ediyor. Her ne kadar dolar bazında hesaplamalarda Amerika hala önde olsa da, ekonomik büyüklük satın alma gücüne göre hesaplandığında para birimleri arasındaki çevrim katsayılarından ve piyasadaki FX volatilitesinden arındırmıs oluyoruz. Çin ekonomisinde büyüme her ne kadar yavaşlamış olsa ve Shanghai endeksinin performansından da anlaşılabileceği gibi yatırımcılar bu durumdan memnun olmasa da; Çin hala %7-8 büyüme potansyelinde olan bir ekonomi. Hisse senetlerine baktığımızda endeksin 2,000 seviyelerinde konolide olmaya çalıştığını görüyoruz, bu bölgedeki güçlü desteğin kırılması endekste düşüşü hızlandırabilir. Bugün gelen PMI verisinin 48,1 ile 50'nin altında kalmaya devam etmesi uzak doğudaki endeksleri baskı altına alırken, Çin'de bu seviyelerin destek olarak çalışabileceğini düşünen yatırımcılar ishares China - NYSE:FXI Çin borsa yatırım fonunu orta/uzun vadeli bir yatırım için düşünebilirler.

2 DIŞ PİYASALAR ENDEKS Son % DERİNLİK NYSE HİSSE ENDÜSTRİ ETF S&P ,13% Artan Artan/Azalan Son % En iyi3: % Aktifler Son % DJIA ,28% Azalan AAPL 592,58 0,19% Temel madenler0,35% SPY 188,06-0,14% Nasdaq ,09% Degismeyen 143 CSCO 22,94-0,30% Petrol & Gaz 0,35% DIA 164,75-0,29% Russell ,25% Tepe 127 QCOM 78,99 0,00% Servis 0,15% FXI 35 0,03% Dax ,29% Dip 34 FB 60,46-1,13% ERX 106,11 0,60% FTSE ,63% S&P Put/call 0,85 HPQ 32,49-0,46% TNA 68,99 0,52% Shanghai ,30% C 47,73-0,06% En kotu3: % TZA 17,1-0,58% Nikkei ,07% TAHVİL/US Yield FCX 34,68 1,49% Elektrik, Su, Gaz-1,88% QID 58,19 0,36% Vix 12,91-2,57% 10 yr 2,58 GE 26,68-0,34% Saglik -0,77% ERY 15,91-0,87% Baltic Dry ,85% 30 yr 3,37 GM 34,97 0,20% Teknoloji -0,23% FAZ 20,04 0,00% S&P 500

3 EMTİA ENDEKS Son % YTD % DEĞERLİ METALSon % YTD % TARIMSAL Son % YTD % ENERJİ Son % YTD % GSCI 650,94 0,36 2,95 Altın 1.302,90 1,52 8,55 Mısır 499,50-1,48 14,53 Brent 108,59-0,10-0,93 Jeffries CRB 307,14 0,05 9,62 Gumus 19,55 2,64 0,65 Bugday 716,00 1,24 18,61 WTI 99,76 0,20 2,75 DJ-UBS 136,68 0,17 8,87 Platin 1.440,70 0,92 4,61 Soya 1.470,75 0,67 16,43 Doğal gaz 4,67 0,04 13,66 SOFTS Son % YTD % BAZ METAL Son % YTD % HİSSE Son % YTD % ETF Son % YTD % Kahve 203,20-0,47 76,54 Bakır 307,00 1,61-9,23 NEM 24,72 0,77 7,34 GLD 125,06 1,02 7,70 Pamuk 94,32 0,12 12,44 Aluminyum 1.750,25-0,01-4,00 PAAS 13,18 3,62 12,65 SLV 18,69 1,85-0,11 Kakao 2.917,00-0,17 7,09 Nikel ,00-0,09 31,00 AUY 7,46 0,81-13,46 DBA 28,94-0,65 19,34 Şeker 17,45-1,97 4,30 Kurşun 2.076,75 0,16-6,66 HL 3,11 2,64 0,97 USO 36,29 0,36 2,75 Tarımsallar: Ukrayna'da devam eden gerginliğin haftasonu da tırmanmaya devam etmesi ile buğday ve mısır fiyatlarında sabah saatlerinde yukarı yönlü hareketlenme görüyoruz (Ukrayna en büyük altıncı buğday ihracatçısı iken, mısırda da üçüncü sırada). Sabah saatlerinde buğdayın mısıra göre de fazla tepki verdiğini ve fiyatların %3 artışla $7,40 seviyelerine kadar tırmandığını görüyoruz. Burada aynı zamanda Amerika'daki olumsuz hava şartları nedeniyle çitçilerin 2006 senesinden bu yana en düşük hasatı toplayacak olmaları beklentisi de fiyatlara destek oluyor. Kahvenin $2'ın hemen üzerinde konsolide olma çabasında olduğunu görüyoruz, burada da Güney Amerika'daki kuraklık dolayısıyla sürekli aşağı yönlü revize edilen üretim, talebin güçlü seyretmesiyle fiyatları daha da yukarı taşıyabilecek bir dinamik. Pamukta Amerika'daki sıkışık durum ve ekonomilerin hız kazanması ile fiyatların yükselme eğiliminde olduğunu görüyoruz ancak pamuktaki fiyat artışının Çin'deki envanter seviyeleri ve Amerika'da arttırılan ekim alanları dolayısıyla önümüzdeki dönemde daha sınırlı kalacağını düşünüyoruz.

4 FX PARİTELER Son % EUR/USD 1,3869 0,01% GBP/USD 1,6870-0,15% EUR/GBP 0,8222 0,17% USD/JPY 102,2000-0,07% EUR/JPY 141,7700-0,04% USD/CHF 0,8780-0,20% EUR/CHF 1,2179-0,17% AUD/USD 0,9277-0,04% DXY 79,5160-0,01% USD/TRY 2,1055 0,02% EUR/TRY 2,9201-0,04% EUR/USD Geçen hafta Avrupa bölgesi enflasyon rakamının piyasadaki beklentileri karşılamaması EURUSD paritesindeki zayıf seyri sonlandırdı. Bu veri ECB nin faiz indirimi beklentisini bu ay karşılamayacağını teyit etti diyebiliriz. Ayrıca Cuma günü gelen ABD tarımdışı istihdam verisi USD yi oldukça destekleyecek kadar yüksek gelse de global olarak USD de güçlenme görmedik.bu nedenle paritede 1,3900 seviyesine yakın seyrediyor. Bugün Londra tatili dolayısıyla dar bandda hareket bekliyoruz. 1,3825-1,3910 güniçi bandımız olacaktır. GBPUSD paritesi güçlü seyrine devam ediyor. İngiltere den gelen verilerin güçlü olmaya devam etmesi durumunda 1,7000 seviyesine doğru bir hareket görebiliriz. Orta vadede yaşanacak düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirileceğini düşünüyoruz. Beklentilerin oldukça üzerinde gelen tarımdışı istihdam verisinin ardından USDJPY paritesi 103,00 seviyesini test etti. Ancak genel USD talebi bu veriye paralel şekilde gerçekleşmedi. Bu sebeple parite bu seviyelerden sert satış yiyerek 102,00 seviyesinin altını gördü. Kısa vadede 103,00 seviyesinin kırılamaması kurda bir miktar daha satışı tetikleyebilir. 101,70 ve 101,20 kısa vadeli destek seviyelerimiz. Yukarıda ise 103,00 kritik olacaktır.

5 DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER BUGDAY - W N4 (Gun) Ukrayna sıkıntılarının devam etmesi ile 13 ayın en yüksek seviyelerine tırmanan buğday, sabah saatlerinde $7,25 direncini de hızlı şekilde yukarı kırdı. Gerginliğin devam etmesi durumunda yukarıdaki bir sonraki hedef $7,60 seviyeleri. Uzun pozisyon tutan yatırımcıların pozisyonda kalmaya devam etmelerini ancak stop-loss seviyelerini 50 günlük ortalamanın altındaki bölgeden $700 seviyesinin hemen altına çekmelerini tavsiye ediyoruz.

6 GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ

7 EMTIA KORELASYON MATRIKSI Baslangic Bitis Periyot #NAME? #NAME? Haftalik WOOD CRUDE BRENT CRUDE OIL WTI DENATURED ETHANOL GASOIL GASOLINE GASOLINE RBOB NATURAL GAS SOYBEAN SOYBEAN OIL WOOD 1 1,000 0,065 0,059-0,073 0,059 0,060 0,113-0,007 0,018 0,020-0,087-0,123 SUGAR WHEAT CRUDE BRENT 2 0,065 1,000 0,824 0,288 0,882 0,781 0,778 0,162 0,336 0,429 0,140 0,244 CRUDE OIL WTI 3 0,059 0,824 1,000 0,243 0,745 0,657 0,649 0,180 0,342 0,434 0,140 0,202 DENATURED ETHANOL 4-0,073 0,288 0,243 1,000 0,237 0,259 0,259 0,104 0,380 0,327 0,185 0,372 GASOIL 5 0,059 0,882 0,745 0,237 1,000 0,698 0,702 0,171 0,307 0,444 0,080 0,242 GASOLINE 6 0,060 0,781 0,657 0,259 0,698 1,000 0,966 0,099 0,254 0,367 0,112 0,185 GASOLINE RBOB 7 0,113 0,778 0,649 0,259 0,702 0,966 1,000 0,098 0,259 0,359 0,106 0,166 NATURAL GAS 8-0,007 0,162 0,180 0,104 0,171 0,099 0,098 1,000 0,051 0,078 0,142 0,175 SOYBEAN 9 0,018 0,336 0,342 0,380 0,307 0,254 0,259 0,051 1,000 0,733 0,303 0,458 SOYBEAN OIL 10 0,020 0,429 0,434 0,327 0,444 0,367 0,359 0,078 0,733 1,000 0,261 0,497 SUGAR 11-0,087 0,140 0,140 0,185 0,080 0,112 0,106 0,142 0,303 0,261 1,000 0,282 WHEAT 12-0,123 0,244 0,202 0,372 0,242 0,185 0,166 0,175 0,458 0,497 0,282 1,000 SPREAD GRAFIKLERI

8 SPREAD GRAFIKLERI BRENT/WTI ALTIN/GUMUS PLATIN/PALADYUM MISIR/BUGDAY

9 İLETİŞİM BİLGİLERİ Hande Yüney Senior (212) Ozan Toros (212) Sermet Sevil Türev Piyasalar Grup Müdürü (212) Aslı Kumru Dere Türev Piyasalar Satış Müdürü (212) Sena Atay Senior (212) Cigdem Gul Aydin (212) Emin Yalçın (212) Serdar Bayer (212) Hasan Alakuş (212) Ali Murat Bilsel (212) Bizi twitter'da takip edin twitter.com/ykyatirim

10 ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz