GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX

Transkript

1 GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX GENEL GÖRÜNÜM ENDEKS Son % HİSSE METAL Son % S&P ,14% Artan/Azalan Son % Altın 1.293,90-0,74% DJIA ,10% AAPL 524,94 1,14% Gumus 19,60-0,19% Nasdaq ,23% ORCL 40,08-0,12% Bakır 303,40 0,61% Dax ,57% MSFT 40,01-0,97% S&P Commodity 661 0,25% ENERJİ Son % Jeffries CRB 311 0,56% F/X Son % Brent 109,53-0,26% EUR/USD 1,3813 0,09% WTI 104,30-0,10% TAHVİL Yield GBP/USD 1,6794 0,11% Doğal gaz 4,74 0,13% US 10 yr 2,70 USD/JPY 102,43-0,10% US 30 yr 3,50 TARIMSAL Son % GERMANY 10 yr 1,51 ETF Son % Mısır 500,50-0,60% SPAIN 10 yr 3,08 TZA 16,83-1,52% Bugday 699,00-1,68% GREECE 10 yr 5,93 FAZ 20,5-0,19% Kahve 204,10 8,08% ITALY 10 yr 3,12 GLD 124,75-0,63% Pamuk 92,34 0,34% Gunluk Grafik S&P 500 vs S&P 500 Fwd EPS AMERİKA: Geçtiğimiz hafta dört gün arka arkaya yükselen Amerika hisse senetlerinde, S&P 500 haftalık bazda %2,7 artarken, geçtiğimiz haftalarda sert satış baskısı altında kalan biyoteknoloji endeksi de %3,1 yükseldi. Cuma günü piyasalar paskalya tatili nedeniyle kapalı iken, perşembe günü de hacimlerin zayıf olduğunu görmüştük. Devam eden bilanço sezonu nedeniyle şirket bilançoları tekrar yatırımcıların odağına gelirken, bugün Netflix ve LinkedIn gibi momentum hisseleri bilanço sonrası takip edeceğimiz hisseler olacak. Yukarıdaki grafikte S&P 500 endeksinin bir senelik kar beklentilerinin grafiği ile endeksin fiyat grafiğinin kıyaslaması görülüyor. Şirket karları hisse senedi endekslerinin yükselişindeki en temel faktör olsa da, bazı dönemlerde aşırı optimizm ile beraber fiyat/kar rasyolarının genişlemesiyle endeksin kar beklentilerinin üzerinde arttığını görüyoruz ki, geçtiğimiz sene buna örnek olarak gösterilebilir. Şu anda endeksin Fwd F/K oranı 15,2 iken, bu rasyo son on senenin ortalamasının yaklaşık bir puan üzerinde seyrediyor. Bununla beraber bu sezon kar rakamlarına baktığımızda ilk çeyrekte aşırı soğuk havaların da etkisiyle, kar büyümesinin %1,3 gerilediğini görüyoruz ki, eğer bilanço sezonu bu şekilde biterse bu 2013'nin üçüncü çeyreğinden bu yana görülen ilk kar büyümesi yavaşlaması olacak. Sektör spesifik baktığımızda telekom, utilities gibi defansif sektörler karlarını büyütecek sektörlerken, enerji, finansallar gibi cyclical olarak adlandırdığımız ve ekonomik büyümeye oldukça hassas sektörler kar büyümesi konusunda en geriden gelecek sektörler olacak gibi görülüyor.

2 DIŞ PİYASALAR ENDEKS Son % DERİNLİK NYSE HİSSE ENDÜSTRİ ETF S&P ,14% Artan - Artan/Azalan Son % En iyi3: % Aktifler Son % DJIA ,10% Azalan - AAPL 524,94 1,14% Teknoloji - SPY 186,39 0,14% Nasdaq ,23% Degismeyen - CSCO 23,21 0,78% Finansallar - DIA 163,75-0,16% Russell ,54% Tepe 123 QCOM 81,32 1,42% Saglik - FXI 35,82 0,25% Dax ,57% Dip 14 FB 58,94-1,31% ERX 103,1 2,81% FTSE ,28% S&P Put/call 0,85 HPQ 31,93-1,72% TNA 70,69 1,49% Shanghai ,05% C 48,22 0,08% En kotu3: % TZA 16,83-1,52% Nikkei ,68% TAHVİL/US Yield FCX 33,01 0,00% Telekom - QID 60,07-0,08% Vix 13,36-5,78% 10 yr 2,70 GE 26,56 1,68% Elektrik, Su, G - ERY 16,43-2,78% Baltic Dry 930-4,12% 30 yr 3,50 GM 33,98 0,03% Temel madenl - FAZ 20,5-0,19% S&P 500 Paskalya tatili nedeniyle Cuma günü ABD endeksleri kapalıydı. Asya endekleri ise yeni haftaya karışık bir seyir ile başladı. Nikkei hafif artıda işlem görürken, Şanghay %0,3 Seul endeksi ise %0,5 ekside seyrediyor. Japonya da Mart ayı ticaret verisi zayıf gelmesine rağmen yendeki değer kaybına destek sağladı. USD/JPY endeksinin 102,70 seviyelerine yükselmesine paralel Nikkei endeksi seans içinde iki haftanın en yüksek seviyesini gördü. Bu hafta makro ajandada Nisan ayı öncü Global PMI endeksleri başta olmak üzere Japonya enflasyon, ABD dayanıklı tüketim mal siparişleri, Michigan tüketici güven endeksi, Almanya IFO endeksini takip edilecek. Ayrıca İngiltere BOE tutanakları ile gelişmekte ülke Merkez Bankaları toplantıları ön planda olacak. S&P 500 endeksinde lü seviyeler direnç, seviyesi ise olası bir düşüş trendi için önemli destek seviyesi olarak yakından takip edilecek. Ara düzeltme hareketini desteğinden karşılayan Dow Jones endeksinde, seviyesi önemli direnç bölgesi. DAX endeksinde ise seviyesi ana destek seviyesi, 9,750 ise direnç seviyesi olarak ön planda olacak.

3 EMTİA ENDEKS Son % YTD % DEĞERLİ ME Son % YTD % TARIMSAL Son % YTD % ENERJİ Son % YTD % GSCI 661,29 0,25 4,59 Altın 1.293,90-0,74 6,95 Mısır 500,50-0,60 13,84 Brent 109,53-0,26-0,24 Jeffries CRB 311,46 0,56 11,17 Gumus 19,60-0,19-0,44 Bugday 699,00 0,54 11,43 WTI 104,30-0,10 6,34 DJ-UBS 137,68-0,33 9,12 Platin 1.428,70-0,63 2,67 Soya 1.502,25-0,43 18,35 Doğal gaz 4,74 0,13 15,92 SOFTS Son % YTD % BAZ METAL Son % YTD % HİSSE Son % YTD % ETF Son % YTD % Kahve 204,10 8,08 77,32 Bakır 303,40 0,61-10,21 NEM 23,54-0,88 2,21 GLD 124,75-0,63 7,43 Pamuk 92,34 0,34 10,32 Aluminyum 1.842,50-0,54 1,06 PAAS 12,86-1,53 9,91 SLV 18,88 0,00 0,91 Kakao 3.020,00 1,55 10,87 Nikel ,00 0,39 28,43 AUY 7,96-0,75-7,66 DBA 28,88 1,26 19,09 Şeker 17,33-2,04 3,59 Kurşun 2.133,75 0,06-4,10 HL 3,07-1,29-0,32 USO 37,66 0,48 6,63 Metaller: Değerli metallerde altının $1,275 seviyelerinden başlayan tepki hareketini sürdüremeyerek tekrar düşüşe geçtiğini ve $1,300 seviyesinin de altına indiğini görüyoruz. Burada her ne kadar özellikle Uzakdoğu'daki fiziki altın yatırımcıları ve merkez bankaları uzun vadeli alıcılar olarak fiyatların çok düştüğü noktalarda altına destek olan yatırımcılar olsa da, hedge fonların ve spekülatif yatırımcıların alım satımları değerli metallerde fiyatların esas yönünü belirleyen dinamik olarak ortaya çıkıyor. Her ne kadar Ukrayna gibi jeopolitik riskler söz konusu olsa da, global bazda büyümenin ve ekonomilerde iyileşmenin ön plana çıktığı ve risk algısının artarak hisse senedi gibi varlıklara kaydığı dönemde spekülatif yatırımcıların altına ilgisinin zayıf olduğunu görüyoruz. Geçtiğimiz haftanın CFTC raporunu incelediğimizde net uzun spekülatif pozisyonların %8,5 düşerek 90,137 kontrata gerilediğini görüyoruz. Kısa vadede $1,275 - $1,280 takip edeceğimiz destek noktası iken, altında uzun vadeli bir yükseliş görmemiz için enflasyon beklentilerinin yukarı yönlü hareketlenme görmemiz gerektiğini ve bu olmadığı sürece orta/uzun vadeli yatırımcıların uzun pozisyon almak için acele etmemelerinin doğru olacağını düşünüyoruz.

4 FX PARİTELER Son % EUR/USD 1,3813-0,04% GBP/USD 1,6794-0,04% EUR/GBP 0,8229 0,05% USD/JPY 102,4300 0,03% EUR/JPY 141,4500-0,04% USD/CHF 0,8835 0,15% EUR/CHF 1,2199 0,07% AUD/USD 0,9333 0,06% DXY 79,8470 0,06% USD/TRY 2,1296 0,31% EUR/TRY 2,9435 0,19% EUR/USD EURUSD paritesi paskalya tatilinin etkisiyle geçen haftayı hareketsiz bitirdi. Bugün de Londra da paskalya tatilinin devam etmesi dolayısıyla en azından öğleden sonraya kadar bir hareket beklemiyoruz. 1,3800-1,3850 gibi oldukça bir bandda hareket görebiliriz. Yarından itibaren piyasalar tekrar hareketlenmeye başlayacaktır. GBPUSD de paskalya tatilinin etkisiyle sakin bir gün geçirecektir. Orta vadede 1,6825 seviyesinin üzerinde kalması durumunda hareket momentum artacaktır. USDJPY nin gün içerisinde 102,20-102,80 bandının dışına çıkmasını beklemiyoruz. Piyasalarda asıl yön yarın ortaya çıkacaktır. Bugün hacimsiz piyasada dar band hareketi bekliyoruz.

5 DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER PALADYUM (Gun) Degerli metallerdeki geri çekilmeye rağmen güçlü duran paladyumda $800 seviyesinin henüz kararlı geçilmediğini görüyoruz. Kısa vadede altındaki zayıflıkla beraber $770 seviyelerine geri çekilme potansiyeli olan paladyumda $750-$770 bölgesini cazip alım fırsatı olarak görüyoruz ve sene içerisinde yeni yüksek seviyelerin görülebileceğini düşünüyoruz.

6 GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ

7 EMTIA KORELASYON MATRIKSI Baslangic Bitis Periyot Haftalik WOOD CRUDE BRENT CRUDE OIL WTI DENATURED ETHANOL GASOIL GASOLINE GASOLINE RBOB NATURAL GAS SOYBEAN SOYBEAN OIL WOOD 1 1,000 0,065 0,059-0,073 0,059 0,060 0,113-0,007 0,018 0,020-0,087-0,123 SUGAR WHEAT CRUDE BRENT 2 0,065 1,000 0,824 0,288 0,882 0,781 0,778 0,162 0,336 0,429 0,140 0,244 CRUDE OIL WTI 3 0,059 0,824 1,000 0,243 0,745 0,657 0,649 0,180 0,342 0,434 0,140 0,202 DENATURED ETHANOL 4-0,073 0,288 0,243 1,000 0,237 0,259 0,259 0,104 0,380 0,327 0,185 0,372 GASOIL 5 0,059 0,882 0,745 0,237 1,000 0,698 0,702 0,171 0,307 0,444 0,080 0,242 GASOLINE 6 0,060 0,781 0,657 0,259 0,698 1,000 0,966 0,099 0,254 0,367 0,112 0,185 GASOLINE RBOB 7 0,113 0,778 0,649 0,259 0,702 0,966 1,000 0,098 0,259 0,359 0,106 0,166 NATURAL GAS 8-0,007 0,162 0,180 0,104 0,171 0,099 0,098 1,000 0,051 0,078 0,142 0,175 SOYBEAN 9 0,018 0,336 0,342 0,380 0,307 0,254 0,259 0,051 1,000 0,733 0,303 0,458 SOYBEAN OIL 10 0,020 0,429 0,434 0,327 0,444 0,367 0,359 0,078 0,733 1,000 0,261 0,497 SUGAR 11-0,087 0,140 0,140 0,185 0,080 0,112 0,106 0,142 0,303 0,261 1,000 0,282 WHEAT 12-0,123 0,244 0,202 0,372 0,242 0,185 0,166 0,175 0,458 0,497 0,282 1,000 SPREAD GRAFIKLERI

8 BRENT/WTI ALTIN/GUMUS PLATIN/PALADYUM MISIR/BUGDAY

9 İLETİŞİM BİLGİLERİ Hande Yüney Senior (212) Ozan Toros (212) Sermet Sevil Türev Piyasalar Grup Müdürü (212) Aslı Kumru Dere Türev Piyasalar Satış Müdürü (212) Sena Atay Senior (212) Cigdem Gul Aydin (212) Emin Yalçın (212) Serdar Bayer (212) Hasan Alakuş (212) Ali Murat Bilsel (212) Bizi twitter'da takip edin twitter.com/ykyatirim

10 ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz