GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX

Transkript

1 GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX GENEL GÖRÜNÜM ENDEKS Son % HİSSE METAL Son % S&P ,63% Son % Altın 1.189,80 0,08% DJIA ,64% AAPL 130,28-1,14% Gumus 16,70 0,19% Nasdaq ,55% ORCL 43,49-0,84% Bakır 272,80-1,43% Russell ,52% MSFT 46,86-1,24% Dax ,26% ENERJİ Son % S&P Commodity 439-0,31% F/X Son % Brent 65,56-0,76% EUR/USD 1,0986-0,56% WTI 60,30-0,83% TAHVİL Yield GBP/USD 1,5291-0,14% Doğal gaz 2,64-0,23% US 10 yr 2,13 USD/JPY 124,15 0,03% US 30 yr 2,89 TARIMSAL Son % GERMANY 10 yr 0,50 ETF Son % Mısır 351,50-0,28% SPAIN 10 yr 1,84 TZA 10,03 1,83% Bugday 477,00 0,16% GREECE 10 yr 10,83 FAZ 11,57 2,48% Kahve 126,15 2,30% ITALY 10 yr 1,87 GLD 114,1 0,07% Pamuk 64,35 0,92% Gunluk Grafik S&P 500'ün Haziran ayı performansı AMERİKA: Geçtiğimiz haftayı Yunanistan kaygıları ve beklentiden daha da aşağıya çekilen büyüme verisinin etkisiyle düşüşlerle kaptan A merika hisse senedi endeksleri, senenin başından bu yana sıkıştığı dar bantta işlem görmeye devam ediyor. Mayıs ayından duymaya alışık olduğumuz 'Mayısta sat ve git' kaygılarına rağmen endeksler geçtiğimiz ay sınırlı yükselirken, Haziran ayına girmemizle beraber tekrar felaket senaryolarının tartışıldığını ve hisse senetlerinde balon oluştuğuna yönelik görüşlerinm y aygınlaştığını görüyoruz. Yukarıdaki grafikte görüldüğü gibi Haziran ayı son on senede gerçekten de çok parlak geçmemiş. Ortalama %1,32 kayıp ile senenin en kötü ayı olması dolayısıyla endişeler çok da haksız değil. Ancak biraz daha detaylı baktığımız zaman aslında ortalamayı oldukça aşağıya çeken faktörün 2008 ve 2010 yıllarındaki -%8,6 ve -%5,39'luk kayıplar olduğunu görüyoruz (geçtiğimiz sene ise hem mayıs hem de haziran aylarında endeks yükseliş göstermişti). Her ne kadar S&P ,61 ile uzun dönem F/K ortalamalarının üzerinde işlem görüyor olsa da biz hisse senetlerinde büyük bir balon olduğu görüşüne katılmıyoruz. Özellikle bireysel yatırımcıların ve şirketlerin borç seviyelerinin düşük olduğu, şirket bilançolarında önemli nakit pozisyon larının bulunduğu, M&A aktivitesinin ve hisse geri alımlarının hızlandığı, marjla yapılan işlemlerin yönetilebilir bir seviyede olduğu ve düşük faiz ortamının devam ettiği bir ortamda varlık fiyatları nda bir çöküş yaşanması bize çok olası gelmiyor. Haziran ayı ile beraber volatilitenin bir miktar arttığını ve hacimlerin düştüğünü, endekslerin bir miktar gerilediğini görebiliriz, ancak biz bu ayl arda özellikle Amerika hisse senetlerinde göreceğimiz düşüşleri, seçtiğimiz sektör ve hisselerde alım fırsatı olarak görmeye devam ediyoruz Bu hafta için Cuma günü gelecek tarım dışı istihdam verisi v e aynı gün yapılacak olan OPEC toplantısı yakından takip edeceğimiz gelişmeler olacak. OPEC tarafında bir kesinti olacağını öngörmüyoruz, özellikle Suudi Arabistan'ın üretimini rekor seviyede t uttuğunu göz önüne alırsak. Dolayısıyla OPEC sonrası petrol fiyatlarında bir miktar geri çekilme görebiliriz. Özellikle şeyl üreticilerinini bir kısmının düşük petrol fiyatları nedeniyl e üretim yapmadığı ancak açık tuttuğu kuyulardan (fracklog olarak bilinen petrol arzı) hızlı şekilde tekrar üretime geçmeleri ve OPEC'in piyasa payını koruma stratejisine devam etmesi WTI fiyatlarını baskıl ayabilir. Kısa vadede $60-$65 bandının geçilmesi zor olsa da, orta vedede biz petrol fiyatlarının yükseleceğini ve bu seviyelerin sürdürülebilir olmadığını düşünüyoruz..

2 DIŞ PİYASALAR ENDEKS Son % DERİNLİK NYSE HİSSE ENDÜSTRİ ETF S&P ,63% Artan 990 Son % En iyi3: % Aktifler Son % DJIA ,64% Azalan AAPL 130,28-1,14% Enerji -0,06% SPY 211,14-0,62% Nasdaq ,55% Degismeyen 118 CSCO 29,31-0,14% Elektrik, Su, G -0,17% DIA 180,11-0,65% Russell ,52% Tepe 62 QCOM 69,68-1,30% Saglik -0,24% FXI 48,76-1,85% Dax ,26% Dip 55 FB 79,19-1,19% ERX 56,28-0,37% FTSE ,80% S&P Put/call 1,22 HPQ 33,40-0,74% TNA 87,819-1,93% Shanghai ,18% C 54,08-0,86% En kotu3: % TZA 10,03 1,83% Nikkei ,06% TAHVİL/US Yield FCX 19,65-2,53% Sanayi -0,99% QID 33,63 1,23% Vix 13,84 3,98% 10 yr 2,13 GE 27,27-1,30% Finansallar -0,93% ERY 18,97 0,26% Baltic Dry 589 0,17% 30 yr 2,89 GM 35,97-1,15% Teknoloji -0,75% FAZ 11,57 2,48% S&P 500 Geçtiğimiz hafta hisse senedi piyasaları, Yunanistan a iliskin kaygıların ağır basması ve Amerika'da gelen zayıf GDP revizyonu sonrasında haftayı kayıplarla kapattı. CDS spreadleri yukselirken, dolar gelismekte olan para birimlerine karsı deger kazancını surdurdu. US Dollar endeksi bu sabah itibariyle 97,00 seviyesinin uzerinde seyrediyor. Cuma gunu ABD de birinci ceyrek buyume verisi -%0,9 olan beklentiden daha az daralarak -%0,7 acıklandı. ABD nin batı bolgesinde yer alan sirketlerin faaliyetlerini yansıtan Chicago PMI verisi ise 53 olan beklentilerin altında kalarak 46,2 gerceklesti. Veri subat ayından beri en dusuk seviyesine geriledi. Veri akısı ve Yunanistan kaygılarının ardından ABD de faizlerdeki yukselisler endeksleri olumsuz etkiliyor. Endeksler Cuma gunu Dow %0,64, S&P 500 %0,63, Nasdaq %0,55 geriledi.asya endeksleri de ABD endekslerinin ardından haftaya dususlerle baslasa da toparlama egiliminde. Avrupa ile ilgili olumsuz veriler ve Yunanistan a iliskin kaygılar ile Avrupa borsaları haftayı dususlerle tamamladı. FTSE 100 %0,80, CAC endeksi %2,53, DAX endeksi %2,26 dustu. Bu hafta veri akışı yoğun bir hafta olacak. Hafta icinde Avrupa ve ABD PMI imalat ve ABD Tarım dısı istihdam verisi on plana cıkıyor. Bugun ise ABD de TSI 15:30 da kisisel harcamalar ve 17:00 de ISM imalat verileri, ayrıca 16:30 da Fed Baskan Yardımcısı Fischer in finansal krize dair konusmasını takip edecegiz. Fisher onceki acıklamalarında piyasanın faiz arttırımının zamanlamasından cok arttırım hızına odaklanılması gerektigini soylemisti.

3 EMTİA ENDEKS Son % YTD % DEĞERLİ ME Son % YTD % TARIMSAL Son % YTD % ENERJİ Son % YTD % GSCI 439,09-0,31 4,69 Altın 1.189,80 0,08 0,14 Mısır 351,50-0,57-15,03 Brent 65,56-0,76 4,77 Jeffries CRB 223,18 1,02-2,95 Gumus 16,70 0,19 6,40 Bugday 477,00-2,40-20,04 WTI 60,30-0,83 6,29 DJ-UBS 100,95-0,22-3,46 Platin 1.111,50-0,43-8,62 Soya 934,00 0,86-10,70 Doğal gaz 2,64-0,23-12,48 SOFTS Son % YTD % BAZ METAL Son % YTD % HİSSE Son % YTD % ETF Son % YTD % Kahve 126,15 2,30-24,93 Bakır 272,80-1,43-3,26 NEM 27,24-0,84 44,13 GLD 114,1 0,07 0,46 Pamuk 64,35 0,92 4,74 Aluminyum 1.708,25-2,26-8,44 PAAS 9,44 1,29 2,61 SLV 15,99 0,13 6,18 Kakao 3.085,00-1,06 6,78 Nikel ,00-1,49-17,21 AUY 3,59-0,55-10,70 DBA 21,83-0,68-12,29 Şeker 11,98 0,58-20,98 Kurşun 1.940,00-2,06 3,83 HL 3,11 0,32 11,47 USO 20,31 3,83-0,25 WTI Metaller: De Enerji:

4 FX PARİTELER Son % EUR/USD 1,0986 0,51% GBP/USD 1,5291-0,07% EUR/GBP 0,7186 0,61% USD/JPY 124,1500 0,25% EUR/JPY 136,3500 0,73% USD/CHF 0,9403-0,46% EUR/CHF 1,0338 0,13% AUD/USD 0,7645 0,01% DXY 96,9070-0,06% USD/TRY 2,6629 0,14% EUR/TRY 2,9258 0,57% EUR/USD EURUSD paritesi 1,0970 direncine yakın seyretmeye devam ediyor. 1,1050 oldukça önemli bir direnç seviyesi, bu seviyenin kırılması güçlü bir harekete neden olabilir. Yunanistan konusundaki haber akışı kurda volatilite yaratmaya devam edecektir. Bugün ABD ISM üretim, kişisel harcamalar ve PCE deflator verisi önemli olacaktır. Avrupa da da Almanya CPI ve üretim verileri dikkat çekiyor. Önceki haftaki GDP verisinin beklentilerden kötü revizyona uğramasıula Sterlin in bir miktar kötü performans gösterdi. 1,5390 en yakın direnç seviyemiz, 1,5225 ise destek olacaktır. USDJPY paritesi güçlü durmaya devam ediyor. USD faizlerindeki yükseliş hareketi kura destek vermeye devam ediyor. 123,30 en yakın destek seviyesi. Son hareketin tepe noktası 124,46 en yakın direnç olacaktır.

5 DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER FireEye - Nasdaq: FEYE (Gun) IPO sonrasında hızla $100 seviyelerine yükselen siber güvenlik şirketi Fireeye, yine aynı hızla $25 seviyelerine kadar geri ç ekilmiş ve bu seviyelerde dip oluşturmuştu. Daha sonra $25-$35 ve $35-$45 bantlarında hareketini sürdüren hisse geçtiğimiz günlerde bu bantın da üzerinde çıkarak $50 hedefine doğru yükselişini s ürdürdü. Kısa vadede piyasalarda önemli düzeltme hareketi yaşanmadığı sürece sektörün ve hissenin olumlu performans göstermeye devam edeceğini ve bu sene içerisinde $60 seviyelerinin görülebileceğini düşünüyoruz. Dolayısıyla kısa vadede risk iştahına paralel volatilite görebiliriz ancak hissede hikayenin değişmediğini hatta güçlendiğini ve hissenin önemli bir M&A h edefi haline geridğini düşünüyoruz. Uzun pozisyonların korunmasını, geri çekilmelerin ise alım fırsatı olarak değerlendirilmesini öneriyoruz.

6

7 GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ

8 EMTIA KORELASYON MATRIKSI Baslangic Bitis Periyot Haftalik WOOD CRUDE BRENT CRUDE OIL WTI DENATURED ETHANOL GASOIL GASOLINE GASOLINE RBOB NATURAL GAS SOYBEAN SOYBEAN OIL WOOD 1 1,000 0,154 0,182 0,078 0,108 0,098 0,069 0,071 0,034 0,034 0,086-0,048 SUGAR WHEAT CRUDE BRENT 2 0,154 1,000 0,862 0,283 0,860 0,798 0,794 0,065 0,312 0,440 0,151 0,189 CRUDE OIL WTI 3 0,182 0,862 1,000 0,226 0,752 0,702 0,700 0,071 0,299 0,441 0,184 0,147 DENATURED ETHANOL 4 0,078 0,283 0,226 1,000 0,261 0,241 0,244 0,095 0,254 0,212 0,083 0,296 GASOIL 5 0,108 0,860 0,752 0,261 1,000 0,681 0,686 0,081 0,295 0,420 0,135 0,123 GASOLINE 6 0,098 0,798 0,702 0,241 0,681 1,000 0,983-0,045 0,266 0,432 0,124 0,159 GASOLINE RBOB 7 0,069 0,794 0,700 0,244 0,686 0,983 1,000-0,020 0,273 0,439 0,130 0,157 NATURAL GAS 8 0,071 0,065 0,071 0,095 0,081-0,045-0,020 1,000 0,050 0,009 0,020 0,151 SOYBEAN 9 0,034 0,312 0,299 0,254 0,295 0,266 0,273 0,050 1,000 0,623 0,244 0,314 SOYBEAN OIL 10 0,034 0,440 0,441 0,212 0,420 0,432 0,439 0,009 0,623 1,000 0,270 0,336 SUGAR 11 0,086 0,151 0,184 0,083 0,135 0,124 0,130 0,020 0,244 0,270 1,000 0,090 WHEAT 12-0,048 0,189 0,147 0,296 0,123 0,159 0,157 0,151 0,314 0,336 0,090 1,000

9 SPREAD GRAFIKLERI BRENT/WTI ALTIN/GUMUS PLATIN/PALADYUM MISIR/BUGDAY

10 İLETİŞİM BİLGİLERİ Hande Yüney Senior Dealer (212) Hande Erdem Senior Dealer (212) Sermet Sevil Türev Piyasalar Grup Müdürü (212) Aslı Kumru Dere Türev Piyasalar Satış Müdürü (212) Hasan Alakus Dealer (212) Melis Kayalar Jr Dealer (212) Engin Erbeyin Senior Dealer (212) Cigdem Aydin Dealer (212) Bizi twitter'da takip edin twitter.com/ykyatirim

11 ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz