27,000 25,000 23,000 21,000 19, TCK daki değişiklikler bugün Meclis te görüşülecek

Transkript

1 PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş İMKB ,120 -%0.1 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 17,471 -%5.4 $/YTL %0.2 Bono Faizi (27 Ocak 2007) m.d. Turkcell ADR (YTL karşõlõk/ Değ.) %0.2 İMKB , İşlem Hacmi ($ mn) 25, İMKB , ,141 24, /05 20/05 23/05 24/05 25/05 27,000 25,000 23,000 21,000 19,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) İş Bankasõ (C) % Doğan Holding % İhlas Holding % Sabancõ Holding % YKB % EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER PERPA Yatõrõm Ort. %14 ÇBS Boya -%15 Marmaris Altõnyunus %11 Raks Ev Aletleri -%7 Atlantis YO %6 Mutlu Akü -%6 Beşiktaş %6 Bosch Fren -%6 Vakõf Fin. Kir. %6 Net Holding -%5 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (YTL) ($ mn) Altõnyõldõz % Ak Sigorta 4.80 % Borusan Yatõrõm 3.76 % Sabancõ Holding 4.62 %0.0 4,016 BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranlarõ Basit %14.6 Bileşik %15.7 Eurobond (2030) Spread 361 Fiyat Faiz %8.4 $/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne 1.0% Yõlbaşõndan bu güne 3.3% EKONOMİK VERİLER Nisan Aylõk Yõllõk 2004 TÜFE %0.71 %8.2 %9.3 ÜFE %1.2 %10.2 %13.8 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanõn yatay seyrini sürdürmesini bekliyoruz Pazar günü Fransa da yapõlacak AB Anayasasõ referandumu nedeniyle hisse senedi piyasasõndaki yatay seyrin sürmesini bekliyoruz. Son kamuoyu yoklamalarõ da Fransõz halkõnõn AB Anayasasõ na hayõr diyeceğini işaret ediyor olup hayõr oyu verme gerekçeleri arasõnda Türkiye karşõtlõğõnõn yer almasõ rahatsõzlõk yaratõyor. DÜNÜN YORUMU İMKB-100, Fransa daki referandum ve Almanya da erken seçim akrarõ alõnmasõnõn yol açtõğõ tedirginliğin sürmesi nedeniyle, %0.1 kayõpla 24,120 seviyesinden kapandõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 26 Mayõs - TCK daki değişiklikler Meclis te görüşülecek 27 Mayõs - Bağõmsõz denetime tabi ama konsolide olmayan ya da bağõmsõz denetime tabi ama konsolide mali tablo açõklayan sanayi şirketlerinin 1Ç2005 sonuçlarõnõ açõklamalarõ için son gün. - AB Anayasasõ'nõn Almanya Meclis'inde onaylanma süreci tamamlanacak. POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Berlusconi, 3 Ekim de müzakerelerin başlayacağõ yönünde destek verdi - Başeskioğlu, SSK ve Bağkur prim borçlarõnõn yeniden yapõlandõrõlmasõna ilişkin hükmün çekileceğini bildirdi - TCK daki değişiklikler bugün Meclis te görüşülecek - Uzan Grubu şirketlerinin satõşõnõ kolaylaştõracak TMSF Yasasõ Meclis ten geçti ŞİRKET HABERLERİ - Turkcell 1Ç05 dönemi US GAAP finansallarõna göre 128mn ABD$ net kar açõkladõ, bu rakam bizim tahminimiz olan 117 ABD$ ile aynõ doğrultudadõr - Turkcell Pakistan Telekom için ihaleye giriyor - Dõşbank 1Ç05 te BDDK konsolide olmayan bazda 20.3mn YTL (15.1mn $) net kar açõklarken, 1Ç04 te 11.6mn $ net kar açõklamõştõ. - Renault un yeni modeli Clio III Türkiye de üretilecek (Otomotiv sektörü) YABANCI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem

2 BERLUSCONI Berlusconi, 3 Ekim de müzakerelerin başlayacağõ yönünde destek verdi İtalya Başbakanõ Silvio Berlusconi, Almanya'daki olasõ Hõristiyan Demokrat iktidarõnõn ardõndan beliren endişelere karşõlõk, 3 ekimde müzakerelerin başlayacağõnõ belirterek, müzakere sürecinde İtalya nõn Türkiye'ye destek veren ülkelerin başõnõ çekmeye devam edeceğini vurguladõ. SSK VE BAĞKUR BORÇLARININ YENİDEN YAPILANDIRILMASI Başeskioğlu, SSK ve Bağkur prim borçlarõnõn yeniden yapõlandõrõlmasõna ilişkin hükmün çekileceğini bildirdi Çalõşma ve Sosyal Güvenlik Bakanõ Murat Başesgioğlu, "Bazõ Kamu Alacaklarõnõn Tahsil ve Terkinine İlişkin Kanun Tasarõsõ" çerçevesindeki, SSK ve Bağkur prim borçlarõnõn yeniden yapõlandõrõlarak önemli bölümünün affedilmesini öngören hükmün biraz daha tartõşõlmak üzere geri çekileceğini bildirdi. Öte yandan, Vatan Gazetesi ne göre hükümetin söz konusu aftan vazgeçmediği, düzenlemeye daha detaylõ olarak bir başka tasarõda yer vereceği belirtiliyor. Son Niyet Mektubu nda hükümetin kamu alacakalrõna bird aha af getirmeyeceği yönündeki taahhüdü nedeniyle, sözkonusu madde IMF kanadõnda rahatsõzlõk yaratabilir. TCK TCK daki değişiklikler bugün Meclis te görüşülecek 1 Haziran da yürürlüğe girecek Ceza İnfaz Kanunu nda değişiklik öngören teklif ile Ceza Muhakemesi Kanunu nun bazõ maddelerinde değişiklik öngören yasa teklifi, Genel Kurul da yasalaştõ. TCK'da değişiklik öngören yasa teklifi ise bugün Meclis te görüşülecek. AB ile 3 Ekim de müzakerelerin başlamasõ açõsõndan önem taşõyan TCK ve ilgili yasalardaki değişikliğin 1 Haziran a kadar yürürlüğe girmesi gerekiyor.

3 TMSF YASASI Uzan Grubu şirketlerinin satõşõnõ kolaylaştõracak TMSF Yasasõ Meclis ten geçti Meclis, Cumhurbaşkanõ Ahmet Necdet Sezer tarafõndan veto edilen, Uzan Grubu şirketlerinin satõşõnõ kolaylaştõrmayõ hedefleyen TMSF yasasõnõ veto gerekçeleri doğrultusunda değiştirerek kabul etti. Böylelikle, yabancõlarõn, bir TV veya radyoda yüzde 50 nin üzerinde pay sahibi olmasõna olanak tanõyan bölüm ile satõştan sonra yargõnõn iptal etmesine rağmen, malõn geri alõnmasõ imkanõnõ ortadan kaldõran madde yasada yer almadõ. TURKCELL 8.75 YTL Piyasa Değeri: 9,346mn $ Turkcell 1Ç05 dönemi US GAAP finansallarõna göre 128mn ABD$ net kar açõkladõ, bu rakam bizim tahminimiz olan 117 ABD$ ile aynõ doğrultudadõr 1Ç05 net karõ, 128mn ABD$ ile 4Ç04 ün %7 altõnda gerçekleşirken, 1Ç04 e gore %2 artõş gösterdi. Abone tabanõndaki çeyrek bazda %4 büyüme ve TL nin değer kazanmaya devam etmesine rağmen 1Ç05 gelirleri mevsimselliğin etkisi ile önceki çeyreğe gore sadece %2 büyüme gösterdi. Kõş aylarõnda azalan kullanõm nedeniyle aylõk ortalama konuşma dakikasõ çeyrek bazda %7 azalarak 59.6 dakika oldu. Ancak 2004 yõlõnõn ilk çeyreği ile karşõlaştõrõlõnca kullanõm dakikasõ %6 artõş gösterdi, bunun nedeni pazarlama çalõşmalarõndaki başarõydõ. 1Ç05 te yine mevsimsellik nedeniyle ARPU 4Ç04 teki 12.4 ABD$ ndan 1Ç05 te 12 ABD$ na geriledi. 1Ç05 VAFÖK ü 4Ç04 e gore sabit kalarak 394mn ABD$ oldu. VAFÖK marjõ da %44 ile sabit kaldõ. 1Ç05 te toplam yatõrõm harcamasõ 217 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bunun 55 milyon dolarõ Ukrayna operasyonu ile ilgili. Turkcell in Ukrayna operasyonlarõnõ da içine alan konsolide borç pozisyonu 1Ç05 itibariyle 867 milyon dollar oldu. Hazine ve Türk Telekom a yapõlan ödemeler sonrasõnda, Turkcell in üçüncü çeyrek sonunda 164 milyon dollar seviyesindeki net nakit pozisyonu, 4Ç04 te 69 milyon dolarlõk net borca dönüşmüştü. Ancak 1Ç05 te yapõlan yüklü ödemelere rağmen şirketin 5.3mn ABD$ net kara dönmeyi başardõ. Şirketin Hazine ve arabağlantõ anlaşmazlõklarõ ile

4 ilgili olarak imzaladõğõ uzlaşma anlaşmalarõna lişkin 2005 te ödeyeceği tutar 633 milyon dolar ve 2006 da 167 milyon dolar. Turkcell Pakistan Telekom için ihaleye giriyor Basõnda yer alan haberlere göre Turkcell, Pakistan Telecommunication Co Ltd'nin (PTCL) satõşa çõkarõlan %26 lõk hakim hissesi için ön teklif toplantõsõna katõldõ. Teklif verme işlemi 10 Haziran'da yapõlacak. Pakistan'õn en büyük telekomünikasyon şirketi olan PTCL'nin %26'lõk hissesinin değeri 1.54 milyar dolar. Pakistan hükümeti PTCL'nin %88 hissesini elinde bulundururken, şirketin geri kalanõ borsada işlem görüyor. DIŞBANK 4.48 YTL Piyasa Değeri: 1,181mn $ Dõşbank 1Ç05 te BDDK konsolide olmayan bazda 20.3mn YTL (15.1mn $) net kar açõklarken, 1Ç04 te 11.6mn $ net kar açõklamõştõ. Sonuçlar tahminimizin üzerinde gerçekleşen provizyon giderleri sebebiyle beklentimizin altõnda gerçekleşti. Dõşbank için 2005 yõlõ net kar beklentimiz (enflasyon düzeltmesi yapõlmõş) 103mn $ seviyesindeydi. Dõşbank õn toplam aktifleri ve özkaynaklarõ 1Ç05 sonu itibariyle 4,793mn $ ve US$741mn seviyesinde oldu. Bu arada, Fortis Bank bir kez daha Dõşbank hisselerinin devir alõnmasõnõ takiben Dõşbank õn azõnlõk hissedarlarõna çağrõda bulunmaya kararlõ olduğunu açõkladõ. OTOMOTİV SEKTÖRÜ Renault un yeni modeli Clio III Türkiye de üretilecek Renault Başkanõ Ghosn, Renault un yeni modeli Clio III ün Türkiye de üretileceğini söyledi. Ghosn Renault un Bursa tesisine 216 milyon dolar yatõrõm yapõlacağõnõ ve yeni modelin 2006 nõn Mart ayõnda piyasaya sürüleceğini bildirdi. Analist Yorumu: Renault un 2004 yõlõnda Türkiye otomobil pazarõndaki payõ %16 olup, buna karşõlõk Ford ve Tofas/Fiat õn tahmini Pazar oaylarõ sõrasõyla %10 ve %8. Renault un bu yeni modeli iki şirletin gelecekteki otomobil pazar paylarõnõ tehdit edecek nitelikte olabilir.

5 YABANCI PİYASALAR YABANCI BORSALAR Kapanõş Cari F/K* 2005 F/K* DOW JONES 10,458 -% NASDAQ 100 2,050 -% S&P 500 1,190 -% İngiltere FTSE 100 4,972 -% Almanya XETRA DAX 4,397 -% Fransa CAC 40 4,100 % Japonya NIKKEI 225** 11,017 % Rusya RTS 669 -%0.1 m.d Kore KOSPI** 941 -% Brezilya BOVESPA 24,478 -% * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones ,493 10,472 10,524 10,504 10,458 YABANCI PİYASALARA BAKIŞ ABD hisse senetleri piyasasõ, dayanõklõ mal siparişlerindeki artõşa karşõlõk petrol fiyatlarõndaki yükseliş nedeniyle satõşlarla karşõlaştõ. ABD petrol stoklarõnõn beklentilerin altõnda kalmasõ, ABD ham petrolünün fiyatõnõ yeniden 50 dolar üzerine çõkarõrken, Brent de 49 dolara yaklaştõ. Dolar ise Almanya'daki İFO endeksinin düşük çõkmasõ, öte yandan ABD'de dayanõklõ mal siparişlerindeki artõş nedeniyle Euro karşõsõnda bir miktar değer kazandõ. Gündem Önceki Dönem Piyasa Beklentisi Açõklanan 24-May ABD Fed toplantõsõ tutanaklarõ (3 Mayõs) 25-May ABD Dayanõklõ Mal Siparişleri(Nisan) -2.30% 1.40% 1.90% 26-May ABD GSYİH (1Ç) 3.10% 3.70% ABD Deflatör (1Ç) 3.30% 3.20% ABD Kişisel Tüketim (1Ç) 3.50% 3.50% ABD İşsizlik Başvurularõ (21 Mayõs) 321K 325K 27-May ABD Michigan Ün. Endeksi (Mayõs) * Kaynak: Bloomberg May PARİTELER Kapanõş* EURO / DOLAR % 1.40 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ 1.29 OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD %0.70 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanõş BRENT PETROLÜ ($/varil) %3.43 ALTIN ($) %0.19 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) May 26 May