GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX 18.08.2014 GENEL GÖRÜNÜM ENDEKS Son % HİSSE METAL Son % S&P 500 1.955-0,01% Son % Altın 1.306,20-0,72% DJIA 16.663-0,30% AAPL 97,98 0,49% Gumus 19,53-1,91% Nasdaq 4.465 0,27% ORCL 40,28 0,15% Bakır 312,45 0,39% Russell 2000 1.142-0,15% MSFT 44,79 1,17% Dax 9.093-1,16% ENERJİ Son % S&P Commodity 607-0,49% F/X Son % Brent 103,53-0,95% EUR/USD 1,3401-0,06% WTI 97,35-0,66% TAHVİL Yield GBP/USD 1,6693 0,24% Doğal gaz 3,78-0,98% US 10 yr 2,36 USD/JPY 102,36 0,03% US 30 yr 3,14 TARIMSAL Son % GERMANY 10 yr 0,95 ETF Son % Mısır 377,00 0,40% SPAIN 10 yr 2,39 TZA 15,53 0,26% Bugday 563,50-1,11% GREECE 10 yr 5,78 FAZ 17,76 0,97% Kahve 193,15 2,49% ITALY 10 yr 2,58 GLD 125,483-0,65% Pamuk 64,35-0,25% Gunluk Grafik Yıllara göre tanınmış yatırımcıların getirileri AMERİKA: Geçtiğimiz hafta tepki yükselişi eğiliminde olan hisse senetlerinde Cuma günü Ukrayna haberlerinin etkisiyle bir miktar satışlar görsek de, gün sonunda endekslerin toparlandığını gördük. Amerika'da önceki haftalarda gördüğümüz satışlar sonrasında kritik destek seviyelerine kadar gerilemiş olan endekslere alımlar geldiğini ve yükseliş hareketini kaçırarak kenarda düzeltme bekleyen yatırımcıların bu gerilemeleri alım fırsatı olarak kullandığını görüyoruz. Bu hafta için enflasyon ve konut verileri ve Jackson Hole konferansı yakından izlenecek, bize göre enflasyon en ön planda takip edilmesi gereken veri. FED tarafında Yellen'dan bir sürpriz beklemiyoruz, FED'in temkinli güvercin tutumu önümüzdeki dönemde de devam etmesini ve piyasalarda büyük volatilite yaratabilecek aksiyonlar gelmemesini bekliyoruz. Bize göre bu noktada FED'in en büyük çekincesi büyük depresyon döneminde yapıldığı gibi parasal genişlemeyi erken sonlandırarak ekonomide gerilemeye neden olmak olacaktır. Nitekim bu konuda o dönemin merkez bankası eleştirilerin odağı olurken; FED'in aşırı gevşek para politikalarından kaynaklanan(greenspan dönemi) krizlerde merkez bankası etkisinin daha arka plana atılma eğiliminde olduğunu görüyoruz. Geçtiğimiz hafta yakından takip edilen başka bir gelişme tanınmış fon yönteicilerinin bir önceki çeyrekte almış olduğu pozisyonları gösteren 13-F dokümanları idi. Her ne kadar bu dokümanlar 45 gün önceki pozisyonları gösterse ve kısa pozisyonlar gösterilmediği için ne kadarının hedge'lenmiş pozisyonlar olduğu bilinmese de, en azından sofistike yatırımcıların piyasa konsundaki düşünce yapısı ve ne tür hisselere olumlu baktığını görmek açısından önemli. Bu dokümanlar; yukarıda görüldüğü gibi özellikle Buffett ve Soros gibi uzun dönem getirileri benchmark endeksin oldukça üzerinde olan yatırımcıların belli hisselerde uzun dönem yatırımlarını replike etmek isteyen yatırımcılar için olduğu gibi, Dan Loeb, Paulson, David Einhorn gibi daha kısa vadeli fırsatları radarlarına almak isteyen yatırımcılar için de güzel bir fırsat. Bu dönem hedge fon yöneticilerinin en çok ilgisini çeken hisseler arasında Ally Financial, Allergan, Directv ve Google gibi şirketler olduğunu görüyoruz. Ally Fİnancial eskiden GM'in finansal kolu iken, araba kredilerinin yanında mortgagelar, sigorta, online perakende bankacılık gibi sektörlere girmiş ve bilançosuna aldığı 'subprime loan' gibi toksik ürünlerden dolayı hükümet tarafından finansal krizde kurtarılmıştı. Şirketin finansal durumunun düzelmesi ile beraber devletin payını satmaya başlaması ve 0,8 F/Defter değeri ile diğer finansal hisselere göre iskontolu işlem görmesi yatırımcıların iştahını kabartmış gibi duruyor.
DIŞ PİYASALAR ENDEKS Son % DERİNLİK NYSE HİSSE ENDÜSTRİ ETF S&P 500 1.955-0,01% Artan 1.519 Son % En iyi3: % Aktifler Son % DJIA 16.663-0,30% Azalan 1.569 AAPL 97,98 0,49% Enerji 0,51% SPY 195,72-0,02% Nasdaq 4.465 0,27% Degismeyen 144 CSCO 24,43-0,45% Elektrik, Su, Gaz0,31% DIA 166,35-0,45% Russell 1.142-0,15% Tepe 77 QCOM 74,41-0,47% Temel madenler0,21% FXI 41,07 0,12% Dax 9.093-1,16% Dip 28 FB 73,63-0,90% ERX 114,61 2,15% FTSE 100 6.689 0,49% S&P Put/call 1,22 HPQ 35,07-1,46% TNA 70,73-0,52% Shanghai 2.227 0,92% C 48,72-0,83% En kotu3: % TZA 15,53 0,26% Nikkei 15.318 0,02% TAHVİL/US Yield FCX 36,10 0,14% Finansallar -0,42% QID 46,12-0,97% Vix 13,15 5,88% 10 yr 2,36 GE 25,64-0,93% Telekom -0,42% ERY 13,99-2,17% Baltic Dry 1.015 16,53% 30 yr 3,14 GM 33,84-0,32% Sanayi -0,28% FAZ 17,76 0,97% S&P 500 D
EMTİA ENDEKS Son % YTD % DEĞERLİ METALSon % YTD % TARIMSAL Son % YTD % ENERJİ Son % YTD % GSCI 607,45-0,49-4,40 Altın 1.306,20-0,72 8,02 Mısır 377,00 0,94-15,94 Brent 103,53-0,95-4,44 Jeffries CRB 289,93 0,39 3,48 Gumus 19,53-1,91 0,54 Bugday 563,50 1,94-13,00 WTI 97,35-0,66 2,06 DJ-UBS 125,71-0,23-0,26 Platin 1.457,20-0,82 5,73 Soya 1.052,00-0,38-7,20 Doğal gaz 3,78-0,98-9,79 SOFTS Son % YTD % BAZ METAL Son % YTD % HİSSE Son % YTD % ETF Son % YTD % Kahve 193,15 2,49 60,82 Bakır 312,45 0,39-6,78 NEM 26,89-0,59 16,76 GLD 125,483-0,65 8,06 Pamuk 64,35-0,25-18,16 Aluminyum 1.994,25 0,35 7,55 PAAS 14,22-0,49 21,54 SLV 18,86-1,26 0,80 Kakao 3.243,00 0,25 19,58 Nikel 18.585,00-0,06 32,77 AUY 8,7-0,68 0,93 DBA 26,27 0,84 8,33 Şeker 15,92 0,06-6,63 Kurşun 2.203,00 0,69-1,37 HL 3,28 0,92 6,49 USO 35,44 0,94 0,34 Gümüş: Metaller: De Enerji:
FX PARİTELER Son % EUR/USD 1,3401 0,24% GBP/USD 1,6693 0,04% EUR/GBP 0,8028 0,20% USD/JPY 102,3600-0,15% EUR/JPY 137,1600 0,09% USD/CHF 0,9026-0,42% EUR/CHF 1,2095-0,19% AUD/USD 0,9322 0,10% DXY 81,4240-0,20% USD/TRY 2,1673 0,78% EUR/TRY 2,9046 0,97% EUR/USD EURUSD paritesi 1,3330-1,3420 sıkışık bandında hareketine devam ediyor. 1,3330 kırılmadıkça kısa pozisyonların yoğunluğundan dolayı yukarı yönlü hareketler görmeye devam edebiliriz. Ancak bu yükselişler satış fırsatı yaratmaya devam edecektir. Bugün Avrupa bölgesinde ticaret dengesi verisi açıklanacak. ABD tarafından ise konut endeksi açıklanacak. Ukrayna kaynaklı gelişmeler en önemli gündem maddesi olmaya devam edecektir. GBPUSD paritesi 200 günlük ortalamasına(1,6660) yaklaştı ancak buradan gelen alımlarla güne 1,6730 lar civarında başlıyor. İngiltere den herhangi bir veri açıklanmayacak. 1,6660 seviyesinin altındaki hareketler GBPUSD paritesinde daha derin düzeltmelere neden olabilir. Ancak orta vadede Sterlin in diğer gelişmiş ülke para birimlerine göre daha iyi performans göstermesini bekliyoruz. USDJPY nin düşük volatilitesi devam ediyor. 102,00 civarından çok uzaklaşmayan parite, bugüne de 102,40 civarında başlıyor. 100,70-103,20 bandı kırılmadıkça önemli bir hareket görmeyi beklemiyoruz.
DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER MISIR (Gun) Geçtiğimiz aylarda olumlu hava koşullarının etkisiyle rekor seviyelerde gelmesi beklenen hasatlar tarımsal emtianın oldukça kötü performans göstermesine neden olmuştu. Mısırda da benzer bir seyir takip etmiştik ve fiyatlar bu süreçte tepki göstermekte dahi oldukça zorlanmıştı. Son zamanlarda $3,50 seviyelerinde dip yapma eğiliminde olan kontratta $3,70, önemli direnç seviyeleri. Bu bölgenin karalı geçilmesi tepki yükselişini hızlandırabilir.
GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ 18.08.2014
EMTIA KORELASYON MATRIKSI Baslangic Bitis Periyot 19.08.2009 18.08.2014 Haftalik WOOD CRUDE BRENT CRUDE OIL WTI DENATURED ETHANOL GASOIL GASOLINE GASOLINE RBOB NATURAL GAS SOYBEAN SOYBEAN OIL 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 WOOD 1 1,000 0,096 0,119 0,042 0,106 0,124 0,090 0,026-0,022 0,002-0,004-0,072 SUGAR WHEAT CRUDE BRENT 2 0,096 1,000 0,831 0,190 0,893 0,781 0,781 0,085 0,181 0,352 0,158 0,161 CRUDE OIL WTI 3 0,119 0,831 1,000 0,146 0,774 0,729 0,733 0,138 0,185 0,372 0,175 0,122 DENATURED ETHANOL 4 0,042 0,190 0,146 1,000 0,174 0,204 0,224 0,038 0,358 0,282 0,220 0,397 GASOIL 5 0,106 0,893 0,774 0,174 1,000 0,690 0,691 0,117 0,203 0,388 0,142 0,127 GASOLINE 6 0,124 0,781 0,729 0,204 0,690 1,000 0,965 0,024 0,153 0,336 0,101 0,147 GASOLINE RBOB 7 0,090 0,781 0,733 0,224 0,691 0,965 1,000 0,034 0,186 0,358 0,099 0,170 NATURAL GAS 8 0,026 0,085 0,138 0,038 0,117 0,024 0,034 1,000 0,004-0,058-0,020 0,122 SOYBEAN 9-0,022 0,181 0,185 0,358 0,203 0,153 0,186 0,004 1,000 0,676 0,313 0,407 SOYBEAN OIL 10 0,002 0,352 0,372 0,282 0,388 0,336 0,358-0,058 0,676 1,000 0,306 0,423 SUGAR 11-0,004 0,158 0,175 0,220 0,142 0,101 0,099-0,020 0,313 0,306 1,000 0,197 WHEAT 12-0,072 0,161 0,122 0,397 0,127 0,147 0,170 0,122 0,407 0,423 0,197 1,000
SPREAD GRAFIKLERI BRENT/WTI ALTIN/GUMUS PLATIN/PALADYUM MISIR/BUGDAY
İLETİŞİM BİLGİLERİ Hande Yüney Senior (212) 319-7958 hande.yuney@ykyatirim.com.tr Ozan Toros (212) 319-7954 ozan.toros@kyatirim.com.tr Sermet Sevil Türev Piyasalar Grup Müdürü (212) 319-7950 sermet.sevil@ykyatirim.com.tr Aslı Kumru Dere Türev Piyasalar Satış Müdürü (212) 319-7951 asli.kumru@ykyatirim.com.tr Sena Atay Senior (212) 319-7962 sena.atay@ykyatirim.com.tr Cigdem Gul Aydin (212) 319-7959 cigdem.aydin@ykyatirim.com.tr Emin Yalçın (212) 319-7959 emin.yalcin@ykyatirim.com.tr Serdar Bayer (212) 319-8351 serdar.bayer@ykyatirim.com.tr Hasan Alakuş (212) 319-7953 hasan.alakus@ykyatirim.com.tr Ali Murat Bilsel (212) 319-7952 murat.bilsel@ykyatirim.com.tr Bizi twitter'da takip edin twitter.com/ykyatirim
ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz 18.08.2014