GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX 03.06.2014 GENEL GÖRÜNÜM ENDEKS Son % HİSSE METAL Son % S&P 500 1.925 0,07% Artan/Azalan Son % Altın 1.244,00-0,16% DJIA 16.744 0,16% AAPL 628,65-0,69% Gumus 18,74 0,31% Nasdaq 4.237-0,13% ORCL 41,97-0,12% Bakır 317,05 1,50% Dax 9.950 0,11% MSFT 40,79-0,37% S&P Commodity 648-0,18% ENERJİ Son % Jeffries CRB 305-0,02% F/X Son % Brent 108,83 0,07% EUR/USD 1,3596 0,06% WTI 102,47 0,18% TAHVİL Yield GBP/USD 1,6739 0,08% Doğal gaz 4,61 0,00% US 10 yr 2,52 USD/JPY 102,38 0,05% US 30 yr 3,37 TARIMSAL Son % GERMANY 10 yr 1,36 ETF Son % Mısır 465,50-0,38% SPAIN 10 yr 2,84 TZA 16,71 1,52% Bugday 620,75 0,04% GREECE 10 yr 6,14 FAZ 18,91-1,05% Kahve 172,35-2,90% ITALY 10 yr 2,96 GLD 119,7-0,61% Pamuk 86,48 0,65% Gunluk Grafik Apple kar büyümesi AMERİKA: Amerika hisse senetlerinin dün de düşük hacim ve volatilitenin devam ettiği bir ortamda isteksiz yukarı yönlü hareketine devam ettiklerini takip ettik. Nasdaq ve Russell endeksleri relatif zayıf performans gösterirken, pahalı değerleme oranlarına sahip büyüme odaklı hisselerin veya gelecekteki büyüme hikayesi üzerine satın alınmış olan momentum hisselerinin satış baskısı altında kalması dikkat çekici idi. S&P ve Dow rekor seviyelerde seyrederken bu hisselerdeki sert düzeltme hareketi spekülatif risk iştahının daralmaya başladığını gösteriyor. Bu hafta takip edeceğimiz önemli gelişmeler ECB faiz kararı ve tarım dışı istihdam rakamı olacak, haftasonuna dığru piyasalarda volatilitenin artmaya başladığını görebiliriz. Dün takip edilen başka bir önemli gelişme, Apple CEO'su Tim Cook'un Worldwide Developers konferansındaki sunumuydu. S&P 500'ün %1,91'ini, Nasdaq 100 endeksinin %11'den fazlasını oluşturan hissenin hareketi diğer teknoloji hisseleri açısından da önemli. Sunumda merakla beklenen yeni ürünlere değinmeyerek, hardware yerine software'deki yeniliklere önem veren Cook; yeni işletim sistemi ios 8 ve aplikasyon geliştirenlere yönelik yapılan geliştirmeler üzerinde durdu. Cook'un Google ve Microsoft'a ilişkin eleştirel sözleri özellikle Google'dan gelen tehlikeyi bir anlamda ne kadar önemsediğinin bir göstergesi, Android'in dünyada en çok kullanılan işletim sistemi olmasının burada büyük rolü bulunuyor. Biz Apple'daki yaratıcı, yenilikçi, market lideri ruhunun yerini giderek bulunduğu yeri korumaya çalışan defansif bir tutumun aldığını ve hissenin büyüme odaklı bir teknoloji şirketinden güçlü nakit akışı olan varlık odaklı defansif bir şirkete dönüştüğünü düşünüyoruz. Dolayısıyla hissede yeni yüksek seviyelerin görülmesinin oldukça zor olduğunu ve düzleşmeye başlayan büyüme eğrisi ile beraber hissenin teknoloji hisselerine göre iskontolu değerleme rasyolarıyla işlem görmeye devam edeceğini düşünüyoruz. Önümüzdeki aylarda volatilitenin artması ile beraber büyüme hisselerinden defansif, yüsek temettülü varlık hisselerine rotasyonun olduğu bir ortamda relatif iyi performans gösterse de, Apple'da uzun vadeli bir yatırım hikayesi görmüyoruz. Qualcomm, Invensense gibi mobil teknolojide büyüme potansiyeli çok daha yüksek olan güçlü bilançolu diğer şirketlere bakılmasının uygun olacağını düşünüyoruz.
03.06.2014 DIŞ PİYASALAR ENDEKS Son % DERİNLİK NYSE HİSSE ENDÜSTRİ ETF S&P 500 1.925 0,07% Artan 1.479 Artan/Azalan Son % En iyi3: % Aktifler Son % DJIA 16.744 0,16% Azalan 1.612 AAPL 628,65-0,69% Temel madenler0,37% SPY 192,895 0,11% Nasdaq 4.237-0,13% Degismeyen 146 CSCO 24,78 0,65% Sanayi 0,33% DIA 167,2 0,16% Russell 1.129 0,00% Tepe 181 QCOM 80,48 0,04% Servis 0,28% FXI 37,12 0,73% Dax 9.950 0,11% Dip 25 FB 63,08-0,35% ERX 110,66-0,40% FTSE 100 6.864-0,10% S&P Put/call 0,85 HPQ 33,43-0,21% TNA 68,84-1,57% Shanghai 2.039-0,07% C 47,76 0,40% En kotu3: % TZA 16,71 1,52% Nikkei 14.936 2,07% TAHVİL/US Yield FCX 34,12 0,21% Petrol & Gaz -0,27% QID 53,32 0,17% Vix 11,58 1,58% 10 yr 2,52 GE 26,83 0,15% Teknoloji -0,20% ERY 15,12 0,47% Baltic Dry 934-0,64% 30 yr 3,37 GM 34,86 0,81% D. Tuketim -0,19% FAZ 18,91-1,05% S&P 500 Çin PMI verilerinin ardından, dün ABD de açıklanan ISM üretim endeksi 55,4 ile Mayıs ayında önceki aylara kıyasla daha fazla artış gösterdi. Veri sonrasında S&P 500 endeksi önceki düşüşün bir kısmını geri alarak günü %0,1 artıda kapadı. CBOE volatilite endeksi 11 seviyesinde. Yeni IOS sistemini açıklayan Apple hissesi %0,7 gerilerken, Google ve Facebook gibi diğer teknoloji hisseleri de %1,1 ve %0,4 oranında düştü. Guidewire Software üçüncü çeyrek bilanço açıklaması sonrasında %1,8 yükselirken, Fortune Brands Home & Security önümüzdeki iki yıl içinde 250 milyon USD lık geri alım yapacağını açıklaması ile %2,5 oranında yükseldi. Asya endeksleri artıda işlem görüyor. Tokyo %1, Şanghay ise %0,25 primli seyrediyor. Avrupa endekslerinin güne zayıf bir açılış ile başlaması bekleniyor. S&P 500 endeksi için 1.850 ana desteğin üzerindeki hareketlerde yön yukaryı olmayı sürdürecektir. 1.930 direnç seviyesi. Makro ajandada bugün Euro Bölgesi enflasyon verisi ile işsizlik oranı, ABD ISM New York ve fabrika siparişleri verisi takip edilecek. Dün açıklanan Almanya enflsayon verilerinin beklentilerin altında gelmesi ile bugün kü Euro Bölgesi enflasyon verisinin önemi arttı. Enflasyon verisinin beklentilerin altında gelmesi 5 Haziran da yapılacak toplantıda ECB den gevşek para politikası beklentisini artırabilir.
03.06.2014 EMTİA ENDEKS Son % YTD % DEĞERLİ METALSon % YTD % TARIMSAL Son % YTD % ENERJİ Son % YTD % GSCI 648,46-0,18 2,56 Altın 1.244,00-0,16 3,49 Mısır 465,50-0,05 6,12 Brent 108,83 0,07-0,10 Jeffries CRB 305,41-0,02 9,01 Gumus 18,74 0,31-3,13 Bugday 620,75-1,04 0,69 WTI 102,47 0,18 6,43 DJ-UBS 133,98 0,02 6,57 Platin 1.436,70-1,10 4,50 Soya 1.500,50 0,49 18,45 Doğal gaz 4,61 0,00 11,27 SOFTS Son % YTD % BAZ METAL Son % YTD % HİSSE Son % YTD % ETF Son % YTD % Kahve 172,35-2,90 49,74 Bakır 317,05 1,50-6,52 NEM 22,58-1,35-1,95 GLD 119,7-0,61 3,08 Pamuk 86,48 0,65 3,64 Aluminyum 1.823,75 0,52-0,55 PAAS 12,26-0,89 4,79 SLV 18,02-0,33-3,69 Kakao 3.069,00-0,07 12,67 Nikel 19.306,00 0,49 38,31 AUY 7,47 1,49-13,34 DBA 27,52-0,69 13,48 Şeker 17,18-1,15 2,69 Kurşun 2.104,75 1,36-5,57 HL 2,75-0,72-10,71 USO 37,53-0,40 6,26 Altın - Spot
03.06.2014 FX PARİTELER Son % EUR/USD 1,3596-0,29% GBP/USD 1,6739-0,10% EUR/GBP 0,8122-0,18% USD/JPY 102,3800 0,60% EUR/JPY 139,2000 0,33% USD/CHF 0,8990 0,42% EUR/CHF 1,2223 0,14% AUD/USD 0,9248-0,67% DXY 80,6440 0,34% USD/TRY 2,1053 0,41% EUR/TRY 2,8628 0,11% EUR/USD EURUSD paritesi dar banddaki hareketine devam ediyor. Dünkü bölgesel enflasyon verilerine önemli bir tepki vermedi. Ancak bugün açıklanacak Avrupa bölgesi enflasyonu çok daha önemli olacaktır. Bu veride de düşük bir rakamla karşılaşırsak paritedeki zayıflama devam edecektir. Tersi durumda ise oldukça yoğunlaşmış olan kısa pozisyonların sert bir şekilde kapanacağını ve bunun da kuru 1,3680 seviyesine itebileceğini düşünüyoruz. Ancak bu hareket gene satım fırsatı olarak değerlendirilmelidir. GBPUSD durağan seyrine devam ediyor. Önümüzdeki günlerde gelecek olan İngiltere verileri paritenin yönü için önemli olacaktır. 1,6650 ve 1,6820 güniçi önemli teknik seviyeler olacaktır. Orta vadede Sterlin in tekrar toparlayabileceğini düşünüyoruz. USDJPY paritesi dünü güçlenerek geçirdi. Önemli seviye olan 102,20 nin kırılmasının ardından 102,50 ye kadar yükseldi. Bu harekette geçen hafta sert biçimde düşen USD faizlerinin toparlanmasının etkisi büyük oldu. 103,00 seviyesi önümüzdeki kritik direnç olarak göze çarpıyor. Orta vadede yukarı hareketin devamını beklesek de, bu seviyeler yerine yaşanacak düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesini daha güvenli olacağını düşünüyoruz. 101,80 ve 100,60 önemli destek seviyeleri olacaktır.
03.06.2014 DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER ALTIN/PALADYUM (Gun) Degerli metaller arasında arz/talep dinamikleri daha olumlu olan PGM grubu metallerin, özellikle de paladyumun altın ve gümüşe göre geçtiğimiz aylarda daha güçlü performans gösterdiğini ve aralarındaki rasyonun 1,50 ile son senelerin en düşük seviyesine indiğini görmüştük. Önümüzdeki dönemde de paladyumun altından daha güçlü performans göstermeye devam edeceğini ve bu rasyonun 1,25 seviyesine kadar gerileyebileceğini düşünüyoruz. Paladyum uzun/altın kısa pair'i metallerde en beğendiğimiz trade idea olmaya devam ediyor.
GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ 03.06.2014
03.06.2014 EMTIA KORELASYON MATRIKSI Baslangic Bitis Periyot 04.06.2009 03.06.2014 Haftalik WOOD CRUDE BRENT CRUDE OIL WTI DENATURED ETHANOL GASOIL GASOLINE GASOLINE RBOB NATURAL GAS SOYBEAN SOYBEAN OIL 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 WOOD 1 1,000 0,064 0,055-0,070 0,057 0,057 0,111-0,011 0,017 0,018-0,091-0,123 SUGAR WHEAT CRUDE BRENT 2 0,064 1,000 0,815 0,229 0,882 0,771 0,769 0,158 0,328 0,426 0,128 0,207 CRUDE OIL WTI 3 0,055 0,815 1,000 0,185 0,740 0,641 0,633 0,171 0,341 0,439 0,119 0,166 DENATURED ETHANOL 4-0,070 0,229 0,185 1,000 0,175 0,204 0,208 0,105 0,329 0,241 0,182 0,320 GASOIL 5 0,057 0,882 0,740 0,175 1,000 0,693 0,697 0,170 0,293 0,440 0,072 0,210 GASOLINE 6 0,057 0,771 0,641 0,204 0,693 1,000 0,964 0,099 0,251 0,379 0,101 0,150 GASOLINE RBOB 7 0,111 0,769 0,633 0,208 0,697 0,964 1,000 0,099 0,262 0,371 0,095 0,132 NATURAL GAS 8-0,011 0,158 0,171 0,105 0,170 0,099 0,099 1,000 0,036 0,066 0,128 0,180 SOYBEAN 9 0,017 0,328 0,341 0,329 0,293 0,251 0,262 0,036 1,000 0,712 0,314 0,432 SOYBEAN OIL 10 0,018 0,426 0,439 0,241 0,440 0,379 0,371 0,066 0,712 1,000 0,268 0,465 SUGAR 11-0,091 0,128 0,119 0,182 0,072 0,101 0,095 0,128 0,314 0,268 1,000 0,266 WHEAT 12-0,123 0,207 0,166 0,320 0,210 0,150 0,132 0,180 0,432 0,465 0,266 1,000 SPREAD GRAFIKLERI
SPREAD GRAFIKLERI BRENT/WTI ALTIN/GUMUS PLATIN/PALADYUM MISIR/BUGDAY
İLETİŞİM BİLGİLERİ Hande Yüney Senior (212) 319-7958 hande.yuney@ykyatirim.com.tr Ozan Toros (212) 319-7954 ozan.toros@kyatirim.com.tr Sermet Sevil Türev Piyasalar Grup Müdürü (212) 319-7950 sermet.sevil@ykyatirim.com.tr Aslı Kumru Dere Türev Piyasalar Satış Müdürü (212) 319-7951 asli.kumru@ykyatirim.com.tr Sena Atay Senior (212) 319-7962 sena.atay@ykyatirim.com.tr Cigdem Gul Aydin (212) 319-7959 cigdem.aydin@ykyatirim.com.tr Emin Yalçın (212) 319-7959 emin.yalcin@ykyatirim.com.tr Serdar Bayer (212) 319-8351 serdar.bayer@ykyatirim.com.tr Hasan Alakuş (212) 319-7953 hasan.alakus@ykyatirim.com.tr Ali Murat Bilsel (212) 319-7952 murat.bilsel@ykyatirim.com.tr Bizi twitter'da takip edin twitter.com/ykyatirim
ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz 03.06.2014