GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX 12.03.2014 GENEL GÖRÜNÜM ENDEKS Son % HİSSE METAL Son % S&P 500 1.868-0,51% Artan/Azalan Son % Altın 1.346,70 0,39% DJIA 16.351-0,41% AAPL 536,09 0,97% Gumus 20,82-0,45% Nasdaq 4.307-0,63% ORCL 38,90 0,10% Bakır 295,20-2,62% Dax 9.308-0,46% MSFT 38,02 0,53% S&P Commodity 646-0,17% ENERJİ Son % Jeffries CRB 305-0,35% F/X Son % Brent 108,55-0,36% EUR/USD 1,3864-0,03% WTI 100,03-0,71% TAHVİL Yield GBP/USD 1,6618 0,10% Doğal gaz 4,61 0,43% US 10 yr 2,76 USD/JPY 103 0,10% US 30 yr 3,70 TARIMSAL Son % GERMANY 10 yr 1,64 ETF Son % Mısır 483,25 0,00% SPAIN 10 yr 3,31 TZA 15,25 3,32% Bugday 659,00-0,38% GREECE 10 yr 6,87 FAZ 19,85 1,48% Kahve 205,65 1,11% ITALY 10 yr 3,39 GLD 129,86 0,57% Pamuk 91,65-0,28% Gunluk Grafik ÇİN - Shanghai Composite AMERİKA: Dün Amerika hisse senetlerinde zayıf görünümün devam ettiğini ve endekslerin yaklaşık %0,5 kayıplarla günü tamamladıklarını gördük. Veri tarafında çok önemli bir gelişme olmazken, haftasonu ile beraber artmaya başlayan Çin kaygılarının piyasalarda yayıldığı ve yatırımcıların risk algısının daralma eğiliminde olduğu dikkat çekiyor. Asya borsalarında sabah saatlerinde düşüşler görülürken MSCI World endeksi de %0,5 kayıpla ekside. Grafikte, Çin tarafında zayıf ekonomik verilere Shanghai Chaori Solar Energy şirketinin bono default'u da eklenince yatırımcıların Shanghai endeksinde satışa geçerek, endeksi tekrar kritik 2,000 desteğinin hemen altına ittiğini görüyoruz. Bu seviyelerin kararlı kırılması satışları hızlandıracak ve Nikkei endeksi başta olmak üzere global hisse senedi piyasalarına negatif etkisi olacaktır. Piyasalardaki risk algısını etkileyen dinamiklere baktığımızda Çin en ön plana çıkarken, Avrupa'da deflasyon kaygıları, FED tarafında parasal genişlemenin azaltılması, jeopolitik riskler ve rekor seviyelere ulaşmış endeksler ile tarihi ortalamaların üzerine çıkmaya başlayan değerlemeler olduğunu görüyoruz. Önümüzdeki günlerde hangi etkinin ağır basacağını kestirmek güç, ancak global hisse senetlerinde bir miktar geri çekilme görebiliriz ki, bu soluksuz yükselen Amerika gibi piyasalar için sağlıklı olacaktır. Biz Amerika hisse senetlerindeki olumlu görüşümüzü sürdürüyoruz ve geri çekilmeleri alım fırsatı olarak değerlendirmeye devam ediyoruz. Çin'deki düşüşün hızlanacağını düşüşünen yatırımcılar, Çin hisselerine korele hareket eden Ishares China Large-cap ETF'inde (NYSE:FXI) kısa pozisyonlar veya put opsiyonları almayı düşünebilirler. Market nötr bir pair strateji düşünen yatırımcılar için ise uzun S&P 500 ETF - SPY, kısa Shanghai Composite ETF - FXI pozisyonunun önümüzdeki dönemde de güçlü performans göstermeye devam edeceğini düşünüyoruz.
12.03.2014 DIŞ PİYASALAR ENDEKS Son % DERİNLİK NYSE HİSSE ENDÜSTRİ ETF S&P 500 1.868-0,51% Artan 1.002 Artan/Azalan Son % En iyi3: % Aktifler Son % DJIA 16.351-0,41% Azalan 2.083 AAPL 536,09 0,97% Teknoloji -0,20% SPY 187,23-0,49% Nasdaq 4.307-0,63% Degismeyen 123 CSCO 21,61-0,37% Saglik -0,26% DIA 163,42-0,35% Russell 1.187-1,12% Tepe 164 QCOM 76,71-0,47% D. Tuketim -0,31% FXI 33,9-1,57% Dax 9.308-0,46% Dip 2 FB 70,10-2,68% ERX 84,69-3,54% FTSE 100 6.686-0,40% S&P Put/call 0,85 HPQ 29,91 0,03% TNA 81,35-3,11% Shanghai 2.001 0,10% C 48,43-2,30% En kotu3: % TZA 15,25 3,32% Nikkei 15.224 0,69% TAHVİL/US Yield FCX 30,71-2,14% Petrol & Gaz -1,18% QID 55,8 0,87% Vix 14,80 4,23% 10 yr 2,76 GE 25,90-0,54% Temel madenler-0,95% ERY 20,43 3,44% Baltic Dry 1.580 2,40% 30 yr 3,70 GM 35,18-5,15% Sanayi -0,71% FAZ 19,85 1,48% S&P 500 ABD borsaları, yatırımcıların son dönemde görülen yükselişin ardından bir miktar kar satışı yapmalarıyla dün düştü. Endeksler seansın ilk yarısında artı ve eksi değerler arasında dalganırken, seans sonuna doğru satışlar hız kazandı. Dün ABD de Dow Jones %0,4, S&P 500 %0,5, Nasdaq %0,6 düşüş yaşadı. Petrol fiyatlarındaki düşüşe paralel Pioneer Natural Resources, Exxon Mobil Corporation ve Chevron Corporation gibi enerji şirketleri %3,3, %1,6 ve %1, geriledi. Macy s ve Apple hisseleri ise yatırım tavsiyesindeki artış ile yükseldi. Çin ekonomisine ilişkin endişeler devam ediyor. Asya endeksleri ABD ve Çin ekonomilerine dair belirsizlik ve Ukrayna daki siyasi gerginliğin yatırımcıları tedirgin etmesiyle bugün düşerken, emtia baskı altında kaldı. Reuters da yer alan haberde Çin merkez bankası, ekonomik büyümenin daha da yavaşlaması halinde banka zorunlu karşılıklarını düşürme yoluyla politika gevşebileceğini belirtti. MSCI Japonya hariç Asya Pasifik endeksi bugün %1,1, Japonya Nikkei endeksi ise %2,2 geriledi. Çin de China Petroleum & Chemical ve PetroChina ham petrol fiyatlarındaki düşüşe paralel geriledi. Bugün makro ajanda da Euro Bölgesi sanayi üretim verisi takip edilecek. Avrupa endekslerinin güne satıcılı bir açılış ile başlaması bekleniyor. ABD vadeli endeks kontratları satıcılı seyre işaret ediyor. S&P 500 endeksi için 1.800 ve 1.850 destek, 1.935 seviyesi ise önemli direnç seviyesi. DAX içinse 9.350 seviyesinin altındaki hareketler, 9.100 hedefli endekste ara bir düzeltme trendini gündeme getirebilir.
12.03.2014 EMTİA ENDEKS Son % YTD % DEĞERLİ METALSon % YTD % TARIMSAL Son % YTD % ENERJİ Son % YTD % GSCI 645,73-0,17 2,13 Altın 1.346,70 0,39 12,93 Mısır 483,25 1,05 12,32 Brent 108,55-0,36-1,91 Jeffries CRB 304,93-0,35 8,84 Gumus 20,82-0,45 8,81 Bugday 659,00 2,85 7,27 WTI 100,03-0,71 0,89 DJ-UBS 135,18 0,00 7,49 Platin 1.464,60-0,85 7,18 Soya 1.413,00-0,41 9,57 Doğal gaz 4,61 0,43 12,67 SOFTS Son % YTD % BAZ METAL Son % YTD % HİSSE Son % YTD % ETF Son % YTD % Kahve 205,65 1,11 82,07 Bakır 295,20-2,62-12,61 NEM 24,35 0,16 5,73 GLD 129,86 0,57 11,83 Pamuk 91,65-0,28 8,28 Aluminyum 1.711,00-1,45-4,67 PAAS 14,18-0,42 21,20 SLV 20,04 0,15 7,11 Kakao 3.006,00 0,74 10,68 Nikel 15.515,00 0,62 11,70 AUY 10,01-0,20 16,13 DBA 28,7599 0,88 18,60 Şeker 18,03-1,04 8,88 Kurşun 2.024,50-1,71-8,77 HL 3,35-1,18 8,77 USO 35,81-1,35 1,39 Metaller: Sabah saatlerinde altında $1,350 seviyesinin geçilerek $1,362 direncinin test edildiğini görüyoruz. Ukrayna gerginliğinin azalmasıyla bir miktar geri çekilen altın, Çin tarafında ekonomik yavaşlamanın yanında finansal sistemde potansiyel risklerinde giderek daha ön plana çıkması ile tekrar yükselme eğilimine girdi. Çin'deki sıkıntılar, Japonya ve Amerika gibi hisse senedi piyasalarında satışlara yol açarken, hedge fonların tekrar altına olan ilgisini arttırıyor. ETF'lerde yavaş yavaş girişler dikkat çekerken, görülen 8,5 tonluk giriş 2012 sonundan bu yana altın ETF'lerine olan en yüksek günlük fon akımı. Altında son haftalarda gördüğümüz yavaş ama kararlı yükseliş ve kritik direnç noktalarının aşılması; canlı fiziki talebin yanında hafif hafif spekülatif fon akımlarının da gelmesiyle güç kazanıyor. $1,360'ların da aşılması $1,430 seviyelerini gündeme getirecektir. Uzun pozisyondaki yatırımcılara stop-loss emirlerini $1,320 seviyelerine çekerek yukarı yönlü trende kısa vadede katılmaya devam etmelerini, $1,262 üzerinde de pozisyon arttırmalarını öneriyoruz.
12.03.2014 FX PARİTELER Son % EUR/USD 1,3864-0,07% GBP/USD 1,6618-0,16% EUR/GBP 0,8343 0,08% USD/JPY 103,0000-0,19% EUR/JPY 142,7900-0,27% USD/CHF 0,8783 0,03% EUR/CHF 1,2176-0,04% AUD/USD 0,8983-0,38% DXY 79,7360-0,04% USD/TRY 2,2426 1,04% EUR/TRY 3,1100 0,97% EUR/USD EURUSD paritesi bir miktar düşüş gösterse de önemli bir hareket yapmadı. Piyasa beklentisinin genel olarak aşağı yönlü olmasına rağmen düşük volatilite ciddi bir hareket yaşanmasını engelliyor. USD faizlerindeki yükseliş ve borsalarda kayıplar yaşanmaya başlanması durumunda kurda 1,3750 lere doğru bir hareket görebiliriz. Yukarıda ise 1,3920 oldukça kritik olcaktır. GBPUSD paritesi güç kaybetmeye devam ediyor. 1,6600 seviyesinin altyını test eden kur güne dünkü seviyesinde başlıyor. 1,6550 önemli destek seviyesi olacaktır. Kurda yaşanacak olası düşüşlerin alım fırsatı yaratabileceğini düşünüyoruz. Bunun sebebi de ülkenin temel göstergelerinde herhangi bir bozulma görülmemesi diyebiliriz. USDJPY güne düne göre bir miktar değer kaybederek başlıyor. Ancak yüksek USD faizlerinin etkisiyle bu düşüş sınırlı kalıyor diyebiliriz. Global risk iştahındaki azalma parite için en önemli risk olarak göze çarpıyor. Orta vadede kurun güçlü seyrinin devamını bekliyoruz.
12.03.2014 DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER Brent / WTI Spread (Gun) Soğuk havalar ve yeni açılan petrol boru hatlarıyla azalan stoklar, Amerikan Ham Petrolü fiyatını hızlı bir şekilde yukarıya tırmandırmış ve bu arada Brent/WTI spread'i daralarak $5 seviyelerine kadar gerilemişti. Amerika'da havaların ısınması, tekrar üretimin artışa geçmesi ve jeopolitik risklerin de azalması ile WTI hızlı şekilde düşerken grafikte gördüğümüz spread $10 seviyelerine doğru açılmaya başladı, kısa vadede bu trendin devam ettiğini ve farkın yukarıdaki bantın alt kısmına doğru çekildiğini görebiliriz.
GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ 12.03.2014
12.03.2014 EMTIA KORELASYON MATRIKSI Baslangic Bitis Periyot 13.03.2009 12.03.2014 Haftalik WOOD CRUDE BRENT CRUDE OIL WTI DENATURED ETHANOL GASOIL GASOLINE GASOLINE RBOB NATURAL GAS SOYBEAN SOYBEAN OIL 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 WOOD 1 1,000 0,060 0,051-0,076 0,033 0,056 0,108 0,047 0,034 0,030-0,092-0,128 SUGAR WHEAT CRUDE BRENT 2 0,060 1,000 0,831 0,324 0,878 0,779 0,776 0,153 0,349 0,435 0,151 0,260 CRUDE OIL WTI 3 0,051 0,831 1,000 0,258 0,748 0,665 0,657 0,170 0,338 0,440 0,144 0,217 DENATURED ETHANOL 4-0,076 0,324 0,258 1,000 0,272 0,291 0,291 0,114 0,380 0,355 0,211 0,400 GASOIL 5 0,033 0,878 0,748 0,272 1,000 0,692 0,696 0,138 0,317 0,437 0,094 0,261 GASOLINE 6 0,056 0,779 0,665 0,291 0,692 1,000 0,966 0,096 0,263 0,372 0,112 0,192 GASOLINE RBOB 7 0,108 0,776 0,657 0,291 0,696 0,966 1,000 0,095 0,267 0,363 0,106 0,172 NATURAL GAS 8 0,047 0,153 0,170 0,114 0,138 0,096 0,095 1,000 0,066 0,087 0,131 0,164 SOYBEAN 9 0,034 0,349 0,338 0,380 0,317 0,263 0,267 0,066 1,000 0,740 0,310 0,474 SOYBEAN OIL 10 0,030 0,435 0,440 0,355 0,437 0,372 0,363 0,087 0,740 1,000 0,266 0,510 SUGAR 11-0,092 0,151 0,144 0,211 0,094 0,112 0,106 0,131 0,310 0,266 1,000 0,304 WHEAT 12-0,128 0,260 0,217 0,400 0,261 0,192 0,172 0,164 0,474 0,510 0,304 1,000 SPREAD GRAFIKLERI
SPREAD GRAFIKLERI BRENT/WTI ALTIN/GUMUS PLATIN/PALADYUM MISIR/BUGDAY
İLETİŞİM BİLGİLERİ Hande Yüney Senior Dealer (212) 319-7958 hande.yuney@ykyatirim.com.tr Ozan Toros Dealer (212) 319-7954 Ozan.toroskyatirim.com.tr Neşe Ergin Junior Dealer (212) 319-7963 nese.ergin@ykyatirim.com.tr Sermet Sevil Türev Piyasalar Grup Müdürü (212) 319-7950 sermet.sevil@ykyatirim.com.tr Aslı Kumru Dere Türev Piyasalar Satış Müdürü (212) 319-7951 asli.kumru@ykyatirim.com.tr Sena Atay Senior Dealer (212) 319-7962 sena.atay@ykyatirim.com.tr Cem Fresko Dealer (212) 319-7957 yakup.fresko@ykyatirim.com.tr Emin Yalçın Dealer (212) 319-7959 emin.yalcin@ykyatirim.com.tr Ali Murat Bilsel Dealer (212) 319-7952 murat.bilsel@ykyatirim.com.tr Hasan Alakuş Dealer (212) 319-7953 tolga.aktan@ykyatirim.com.tr Bizi twitter'da takip edin twitter.com/ykyatirim
ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz 12.03.2014