GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX 24.03.2015 GENEL GÖRÜNÜM ENDEKS Son % HİSSE METAL Son % S&P 500 2.104-0,17% Son % Altın 1.187,70 0,26% DJIA 18.116-0,06% AAPL 127,21 1,04% Gumus 16,89 0,05% Nasdaq 5.011-0,31% ORCL 44,25-0,36% Bakır 278,95 1,03% Russell 2000 1.265-0,13% MSFT 42,86-0,06% Dax 11.896-1,19% ENERJİ Son % S&P Commodity 402-0,47% F/X Son % Brent 55,92-0,93% EUR/USD 1,0932 0,21% WTI 47,45-1,22% TAHVİL Yield GBP/USD 1,4941 0,03% Doğal gaz 2,73 1,10% US 10 yr 1,91 USD/JPY 119,78 0,16% US 30 yr 2,51 TARIMSAL Son % GERMANY 10 yr 0,22 ETF Son % Mısır 390,25-0,32% SPAIN 10 yr 1,29 TZA 9,9 0,17% Bugday 534,00-0,84% GREECE 10 yr 11,13 FAZ 11,8 1,37% Kahve 141,85-1,05% ITALY 10 yr 1,33 GLD 114,29 0,63% Pamuk 64,05 0,22% Gunluk Grafik Bakır - Günlük AMERİKA: Pazartesi gününün kazanımları sonrasında dün hisse senedi endekslerinin günü sınırlı kayıplarla kapattığını ve Nasdaq endeksinin 5,000 seviyesinin üzerinde tutunmaya devam ettiğini gördük. FED sonrası yaşanan hızlı yükseliş hareketinin ardından hisse senetlerinde bir miktar bu tarz bir gevşeme ve konsolidasyon yaşanması yükselişin devamı için sağlıklı olacaktır. Dün hisse senetlerinin yanında emtia ve para birimlerinde volatiilitenin arttığını gördük. FED öncesi dolarla fiyatlanan emti a gibi varlıkların aşırı satılmış olması ve spekülatif uzun dolar pozisyonların rekor seviyelere ulaşması, FED tarafından gelen dolar negatif mesajlarla birlikte bu varlıklarda hızlı yükseliş e neden olmuştu. Bu trendin önümüzdeki günlerde de devam ettiğini ve emtialarda volatilitenin arttığını görebiliriz. Dün bakır fiyatları kapanışa doğru önemli teknik seviyelerin de kırılması ile çok hızlı yükselerek $2,90 seviyesi üzerine kadar tırmandı, ancak sonrasında Çin tarafından gelen zayıf PMI verisinin de etkisi ile bu kazanımlarının çoğunu geri verdi. Geçmişte dr copper olarak da bili nen ve ekonominin sağlığına yönelik işaretler veren bakır fiyatları son zamanlarda özellikle Çin'in bakır piyasasında etkin bir oyuncu olması ile metalin ekonomide kullanımının yanı sıra Çin'de de polama ve finansman ihtiyaçları için kullanılması, spekülatif beklentilerle üretimin artarak arz fazlası oluşması ve otomobillerde giderek azalan miktarlarda bakır kullanılması gibi faktö rler ekonomik canlılık ile bakır fiyatları arasındaki korelasyonun düşmesinde etkili oldu. Son dönemdeki fiyatlamalara baktığımızda Çin'deki büyüme kaygıları ve güçlü dolar nedeniyle baskı alt ında kalan bakır fiyatları, $2,50 seviyelerinde dip yapma eğiliminde. Önümüzdeki dönemde güçlü dolar trendinin devam etmesi ve Çin'de açıklanabilecek ekonomik paketler bakırda yükseli şin devamı getirebilir. Bakırdaki olası bir toparlanma hareketinden, dünyanın en büyük bakır üreticisi olan ve son dönemde sert satış baskısı altında kalan Freeport McMoran (NYS E:FCX) olumlu etkilenecek bir hisse senedi. Şu anki temettü getirisi %6,47 seviyesinde olan şirket, 8,69 F/K oranı ile piyasaya göre oldukça ucuz değerleniyor. Özellikle uzun dönem baka nilen yatırımcılar için hisse senedinin değerleme rasyoları oldukça cazip seviyelerde, altın madeni ve petrol arama şirketlerinde de yatırımları olan şirket hisselerinde emtiaların toparlanması önemli bir itici güç olacaktır.
DIŞ PİYASALAR ENDEKS Son % DERİNLİK NYSE HİSSE ENDÜSTRİ ETF S&P 500 2.104-0,17% Artan 1.803 Son % En iyi3: % Aktifler Son % DJIA 18.116-0,06% Azalan 1.315 AAPL 127,21 1,04% G. Tuketim 0,27% SPY 210-0,19% Nasdaq 5.011-0,31% Degismeyen 126 CSCO 28,41-0,12% Telekom 0,14% DIA 180,85-0,06% Russell 1.265-0,13% Tepe 260 QCOM 70,07 0,04% Elektrik, Su, G 0,11% FXI 43,2-0,32% Dax 11.896-1,19% Dip 23 FB 84,43 0,75% ERX 53,53-1,13% FTSE 100 7.038 0,22% S&P Put/call 1,22 HPQ 33,45 0,51% TNA 92,39-0,22% Shanghai 3.688 1,95% C 52,48-0,94% En kotu3: % TZA 9,9 0,17% Nikkei 19.754 0,99% TAHVİL/US Yield FCX 19,33 5,00% Sanayi -0,75% QID 35,13 0,54% Vix 13,41 3,00% 10 yr 1,91 GE 25,47 0,28% Finansallar -0,44% ERY 20,93 1,11% Baltic Dry 594 1,71% 30 yr 2,51 GM 38,59-0,72% Saglik -0,28% FAZ 11,8 1,37% S&P 500 Dün hisse senedi endeksleri FED sonrası artışı bir miktar hazmederek hafif düşüşlerle gunu tamamladı. Temel tuketim ihtiyacları ve telekom gibi defansif sektörler relatif güçlü kalırken sanayi ve finansallar onculugunde endeksler eksi kapandı. Dow %0,06, S&P500 %0,17, Nasdaq %0,31 düşüşler gösterirken, Vix volatililte endeksi %3 artış gösterdi. Fed in faiz arttrımı icin acele etmeyecegi mesajlarının yatırımcılarda yaygın olarak anlaşılmsıyla dolara karsı guclenen Yen ile Japonya da endeksler ihracatcı sirketler onculugunde geriledi. Satıslarının %83 u yurtdısına olan Honda Motor %1 değer kaybederken, Nikkei endeksi gunu -%0,21, Topix endeksi -%0,29 düşüşlerle kapandı. Cin tarafında imalat sektorunde oncu gosterge olarak kabul edilen HSBC PMI verisi beklenmeyen bir sekilde 49,2 ye geriledi. Temmuzdan beri yukselen veri en son 50,7 seviyesine cıkmıstı. Resmi PMI verisi ise 49,9 ile 50 sınırının altında kaldı. Shanghai endeksi %1 in uzerinde eksilerden toparlayarak 0,10 artı kapandı. Bugun ABD de TÜFE, ve yeni konut satısları verileri acıklanacak.
EMTİA ENDEKS Son % YTD % DEĞERLİ ME Son % YTD % TARIMSAL Son % YTD % ENERJİ Son % YTD % GSCI 401,82-0,47-4,35 Altın 1.187,70 0,26 0,19 Mısır 390,25 1,36-4,13 Brent 55,92-0,93-8,00 Jeffries CRB 215,76 0,77-6,18 Gumus 16,89 0,05 8,05 Bugday 534,00 0,75-10,93 WTI 47,45-1,22-14,72 DJ-UBS 100,13-0,20-4,22 Platin 1.144,50 0,29-5,59 Soya 983,50 1,00-4,73 Doğal gaz 2,73 1,10-4,10 SOFTS Son % YTD % BAZ METAL Son % YTD % HİSSE Son % YTD % ETF Son % YTD % Kahve 141,85-1,05-16,21 Bakır 278,95 1,03-0,73 NEM 23,14 0,83 22,43 GLD 114,29 0,63 0,63 Pamuk 64,05 0,22 5,11 Aluminyum 1.793,75 0,00-3,34 PAAS 9,64 1,47 4,78 SLV 16,3 1,88 8,23 Kakao 2.757,00-1,18-4,67 Nikel 14.269,50 0,37-5,87 AUY 4,05 3,58 0,75 DBA 22,74 0,84-8,64 Şeker 12,74 0,47-14,61 Kurşun 1.844,25 3,23-0,98 HL 3,24 1,57 16,13 USO 16,78 2,13-17,58 Tarımsallar: Dün açıklanan ihracat rakamlarından Amerika mısır ihracatının geçen haftaya göre arttığını, fakat soya fasülyesi ve buğday ihracatının azaldığını görüyoruz. (Buğday ihracatının azalmasının kurak havalar nedeniyle olduğunu söyleyebiliriz) Tarımsal emtia genelindeki yükseliş sonrasında bugün sabah saatlerinde bir miktar gerileme takip ediyoruz. Bugün TSİ 14:30 da açıklanacak Amerika CPI datası dolar üzerinde etkili olacağından, tarımsallara da etki edecektir.soft emtiada kahve; $1,40 seviyelerinde konsolide olmuş görünüyor. Doların zayıflamasının ardından tarımsalların yaşadığı rally'ye katılmamasının nedeni olarak Endonezya daki rekor seviyedeki yağmurun ardından çıkan Nisan ayı yüksek hasatı (650.000 mt ton /önceki sene:550.000) gösterilebilir. Vietnam ve Brezilya daki üretimin de güzel hava koşulları nedeniyle yüksek olacağı öngörülüyor ve 2014-15'te görülen düşük hasatlardan sonra, iyimser bir hava hakim. Nitekim Bloomberg kahve üretim tahmini 630.000 tondan 690.000 tona iyileştirildi.bu haberlerin ardından kahvenin yukarı harekette zorlanması beklenebilir. Doların zayıflaması ardından tarımsalların rallysinden etkilenmeyen başka bir tarımsal da şeker oldu. Şekerin tüketiminin giderek azalması ( beslenmede bilinçlenme, sağlıklı yaşam trendi vs.)ve yapımında kullanıldığı madde olan ethanolün tüketiminin azalması(petroldeki fiyat düşüşü ardından ethanol yerine petrole yöneliş) ve bunlara rağmen şeker üretiminin devam etmesi, şekerin dinamiklerini oldukça kötü etkiliyor. Haziran 2014 ten beri düşüş trendinde olan şekerde tüketimdeki dinamiklerde değişim olmadıkça dip yakalamaya çalışılmamasını öneriyoruz.
FX PARİTELER Son % EUR/USD 1,0932 1,03% GBP/USD 1,4941-0,05% EUR/GBP 0,7317 1,12% USD/JPY 119,7800-0,22% EUR/JPY 130,9400 0,80% USD/CHF 0,9677-0,77% EUR/CHF 1,0578 0,25% AUD/USD 0,7868 1,20% DXY 97,0330-0,89% USD/TRY 2,5450-1,13% EUR/TRY 2,7829-0,11% EUR/USD Global piyasalardaki USD negatif hava tüm piyasalarda etkisini göstermeye devam ediyor. EURUSD paritesi de bu harekette başı çekiyor diyebiliriz. Oldukça volatil günler geçiren kur FED sonrasında gördüğü 1,1050 seviyesine yaklaşmaya çalışıyor. Bu seviyeye kadar yaşanacak yükselişleri piyasadaki genel konsensusu değiştirmeyecektir. Orta ve uzun vadede kurun yönünün halen aşağı olduğunu düşünüyoruz. Bugün açıklanacak olan ABD CPI verisi önemli olacaktır. GBPUSD paritesinde de diğer piyasalara paralel sert hareketler görmekteyiz. Bugünkü CPI verisi Sterlin de bir ayrışmaya neden olabilir. 1,4750-1,5150 güniçi teknik seviyelerimiz olacaktır. USDJPY paritesi diğer kurlara göre nispeten sakin seyrine devam ediyor. 118,60-120,50 orta vadeli bandımız olacaktır. Bugünkü ABD CPI verisi önemli olacaktır.
DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER Dogal Gaz - NGJ5 (Gun) Sezon sonuna yaklaşırken Amerika'da soğuk havalar etkili olmaya devam etse de, doğal gaz fiyatları $3 altındaki seyrini sürdü rüyor ve toparlanmakta zorlanıyor. Aşağıda $2,70 seviyelerinden geçen trend desteği güçlü bir şekilde korunurken, kontrat bu desteği dokuz kere test etmesine rağmen kıramaması aslında yükse liş için olumlu bir faktör ancak temel dinamiklerdeki zayıflık doğal gazda yükselişlerin sınırlı kalmasına yol açıyor. Önümüzdeki günlerde yukarıdaki daralan üçgen içerisinde hareketin dev amı beklenebilir, bu bandın kırıldığı noktada (biz bunun aşağı yönde olacağını düşünüyoruz) hareket ivmelenecektir.
GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ 24.03.2015
EMTIA KORELASYON MATRIKSI Baslangic Bitis Periyot 25.03.2010 24.03.2015 Haftalik WOOD CRUDE BRENT CRUDE OIL WTI DENATURED ETHANOL GASOIL GASOLINE GASOLINE RBOB NATURAL GAS SOYBEAN SOYBEAN OIL 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 WOOD 1 1,000 0,146 0,179 0,075 0,102 0,097 0,072 0,036 0,028 0,022 0,073-0,071 SUGAR WHEAT CRUDE BRENT 2 0,146 1,000 0,866 0,267 0,872 0,811 0,804 0,085 0,325 0,439 0,200 0,238 CRUDE OIL WTI 3 0,179 0,866 1,000 0,206 0,761 0,721 0,719 0,092 0,318 0,443 0,221 0,193 DENATURED ETHANOL 4 0,075 0,267 0,206 1,000 0,251 0,215 0,220 0,106 0,265 0,208 0,119 0,296 GASOIL 5 0,102 0,872 0,761 0,251 1,000 0,709 0,713 0,090 0,304 0,429 0,194 0,182 GASOLINE 6 0,097 0,811 0,721 0,215 0,709 1,000 0,977-0,009 0,286 0,410 0,163 0,196 GASOLINE RBOB 7 0,072 0,804 0,719 0,220 0,713 0,977 1,000 0,012 0,289 0,414 0,171 0,182 NATURAL GAS 8 0,036 0,085 0,092 0,106 0,090-0,009 0,012 1,000 0,081 0,033 0,064 0,179 SOYBEAN 9 0,028 0,325 0,318 0,265 0,304 0,286 0,289 0,081 1,000 0,653 0,296 0,374 SOYBEAN OIL 10 0,022 0,439 0,443 0,208 0,429 0,410 0,414 0,033 0,653 1,000 0,346 0,398 SUGAR 11 0,073 0,200 0,221 0,119 0,194 0,163 0,171 0,064 0,296 0,346 1,000 0,185 WHEAT 12-0,071 0,238 0,193 0,296 0,182 0,196 0,182 0,179 0,374 0,398 0,185 1,000
SPREAD GRAFIKLERI BRENT/WTI ALTIN/GUMUS PLATIN/PALADYUM MISIR/BUGDAY
İLETİŞİM BİLGİLERİ Hande Yüney Senior Dealer (212) 319-7958 hande.yuney@ykyatirim.com.tr Ozan Toros Senior Dealer (212) 319-7954 ozan.toros@kyatirim.com.tr Melis Kayalar Dealer (212) 319-7963 melis.kayalar@ykyatirim.com.tr Sermet Sevil Türev Piyasalar Grup Müdürü (212) 319-7950 sermet.sevil@ykyatirim.com.tr Aslı Kumru Dere Türev Piyasalar Satış Müdürü (212) 319-7951 asli.kumru@ykyatirim.com.tr Hande Erdem Senior Dealer (212) 319-8351 hande.erdem@ykyatirim.com.tr Hasan Alakuş Dealer (212) 319-7953 hasan.alakus@ykyatirim.com.tr Engin Erbeyin Sebior Dealer (212) 319-7959 fatih.erbeyin@ykyatirim.com.tr Emin Yalçın Senior Dealer (212) 319-7959 emin.yalcin@ykyatirim.com.tr Cigdem Gul Aydin Dealer (212) 319-7959 cigdem.aydin@ykyatirim.com.tr Bizi twitter'da takip edin twitter.com/ykyatirim
ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz 24.03.2015