GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX 20.03.2014 GENEL GÖRÜNÜM ENDEKS Son % HİSSE METAL Son % S&P 500 1.861-0,61% Artan/Azalan Son % Altın 1.341,30-1,30% DJIA 16.222-0,70% AAPL 531,26-0,03% Gumus 20,83-0,17% Nasdaq 4.308-0,59% ORCL 38,55-0,75% Bakır 298,70 1,20% Dax 9.277 1,05% MSFT 39,27-0,71% S&P Commodity 642-0,07% ENERJİ Son % Jeffries CRB 303 0,04% F/X Son % Brent 105,85 0,18% EUR/USD 1,3916-0,55% WTI 100,37 0,28% TAHVİL Yield GBP/USD 1,6644-0,54% Doğal gaz 4,48-0,91% US 10 yr 2,76 USD/JPY 101,68-0,68% US 30 yr 3,63 TARIMSAL Son % GERMANY 10 yr 1,63 ETF Son % Mısır 487,75-0,67% SPAIN 10 yr 3,36 TZA 14,79 1,51% Bugday 715,75-0,66% GREECE 10 yr 6,73 FAZ 20,1 0,95% Kahve 185,50-3,16% ITALY 10 yr 3,42 GLD 128,09-1,94% Pamuk 92,62-0,04% Gunluk Grafik FED başkanları faiz tahminleri AMERİKA: Dün yapılan ve önceki FED toplantılarına nazaran daha beklentiler çerçevesinde geçmesi düşünülen FOMC basın toplantısı sonrasında FED yine kafaları karıştırmayı başarırken, toplantısı sonrası Yellen'ın açıklamalarının güvercin mi şahin mi olduğuna yönelik tartışmaların sürdüğünü görüyoruz. Bu bir anlamda piyasaları ürkütmeden genişlemeci politikaları azaltmaya yönelen FED'in bu konuda başarılı olduğunu ve güvercin ifadelerin yoğunlukta olduğu söylemler arasına önemli şahin bir yorum sıkıştırarak piyasa beklentilerini paniğe yol açmayacak şekilde yönetmeye çalıştığını gösteriyor. Daha önce belirttiğimiz gibi istihdam verilerinin etkisinin piyasalar üzerinde giderek azaldığı bir ortamda dün FED'in %6,5 işssizlik seviyesi nin yanında diğer verilere bakacağını açıklaması ve geçtiğimiz aylarda olduğu gibi düşük enflasyona vurgu yapması önemli idi. Çok tartışılan tapering sonrası 6 ay içerisinde faizlerin arttırılabileceği konusunda Yellen, 'considerable period' ifadesini kullanmıs ve bunun takribi 6 ay olabileceğinden bahsetmişti ki, bu aslında şaşırtıcı bir yorum değil. Her ne kadar FED başkanının spesifik bir tarih vermesi dikkatleri çekmiş olsa da, Greenspan döneminden bu yana daha önceki FED komünikasyonunu incelediğimizde zaten 'considerable period' ifadesinin ' 6-8 ay olduğunu görüyoruz ki, bu ifadeyi ilk olarak Greenspan Ağustos 2003 toplantısı sonrasında kullanmış ve o dönem de oldukça tartışılmıştı. Yellen'ın 6 ay konusundaki yorumunun dil sürçmesi olduğu konuşulsa da, biz bunun beklentileri yönetmek adına söylenmiş bir ifade olduğunu ve sonrasında FED'in faiz arttırımı beklentileri 2015 sonlarından 2015'in ortalarına doğru kaydığı ve FED'in 2015 son çeyreği için faiz tahmininin 25 baz puan artışla %1 seviyesine çıkarıldığı için, dünkü basın toplantısının 'şahince' algılanmasının mantıklı olduğunu düşünüyoruz. Nitekim piyasaların da bunu fiyatladığını ve hisse senedi endekslerinde düşüşler, risk iştahında daralma, gelişmekte olna piyasalar ve altında satış baskısı olduğunu gördük ki önümüzdeki günlerde bu etkinin devam etmesini ve dolar endeksinin dün grafikte gösterdiğimiz destek seviyelerinden yukarı yönlü hareketlendiğini görebiliriz.
20.03.2014 DIŞ PİYASALAR ENDEKS Son % DERİNLİK NYSE HİSSE ENDÜSTRİ ETF S&P 500 1.861-0,61% Artan 768 Artan/Azalan Son % En iyi3: % Aktifler Son % DJIA 16.222-0,70% Azalan 2.352 AAPL 531,26-0,03% Finansallar -0,20% SPY 186,66-0,53% Nasdaq 4.308-0,59% Degismeyen 89 CSCO 21,63 0,00% Saglik -0,33% DIA 162,19-0,67% Russell 1.196-0,78% Tepe 145 QCOM 76,81-0,83% Telekom -0,48% FXI 33,1-1,58% Dax 9.277 1,05% Dip 11 FB 68,24-1,37% ERX 83,81-2,41% FTSE 100 6.573 0,07% S&P Put/call 0,85 HPQ 31,62 3,47% TNA 83,28-1,80% Shanghai 2.022-0,17% C 48,94 1,66% En kotu3: % TZA 14,79 1,51% Nikkei 14.463 0,36% TAHVİL/US Yield FCX 31,07-1,77% Elektrik, Su, G -1,46% QID 55,91 1,10% Vix 15,12 4,13% 10 yr 2,76 GE 25,28-1,44% Sanayi -0,97% ERY 20,61 2,59% Baltic Dry 1.570 6,01% 30 yr 3,63 GM 34,91-0,74% Petrol & Gaz -0,85% FAZ 20,1 0,95% S&P 500 FED in para politikası toplantısı sonrasında Yellen ın faiz artırım sinyali vermesi hem ABD hem Asya piyasalarında düşüş getirdi. FED aylık tahvil alımlarını 10 milyar dolar daha azaltarak aylık 55 milyar dolara çekerken, Yellen basın toplantısında tahvil programının büyük olasılıkla altı ay içinde sona ereceğini, bunu izleyen altı ayda faiz artırımı olabileceğini belirtti. S&P 500 %0,6, Dow Jones %0,7, Nasdaq %0,6 düştü. BP Meksika Körfezinde 24 blokta arama ve üretim hakları için yapılan açık artırmada en yüksek teklifi verdi. BP liderliğindeki bir konsorsiyum ayrıca Azerbaycan da Şah Deniz II projesi için 841 milyon dolarlık inşaat ve mühendislik sözleşmesi onayladığını açıkladı. CBOE volatilite endeksi 15 seviyesinin üzerine çıktı. Tokyo ve Hong Kong %1,3 ekside işlem görürken, Şanghay da kayıplar bir miktar daha sınırlı. Nikkei de işlem gören Toyota Motor hissesi 1,2 milyar dolarlık cezaya paralel geriledi. Makro ajanda da bugün ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları, ikinci el konut satışları verileri ve Philly Fed İmalat endeksi takip edilecek. Avrupa endekslerinin güne satıcılı bir seyir ile başlaması bekleniyor.
20.03.2014 EMTİA ENDEKS Son % YTD % DEĞERLİ ME Son % YTD % TARIMSAL Son % YTD % ENERJİ Son % YTD % GSCI 641,71-0,07 1,49 Altın 1.341,30-1,30 10,74 Mısır 487,75 0,31 12,61 Brent 105,85 0,18-3,53 Jeffries CRB 302,91 0,04 8,12 Gumus 20,83-0,17 6,34 Bugday 715,75 3,36 16,18 WTI 100,37 0,28 2,25 DJ-UBS 134,89-0,39 6,84 Platin 1.451,70-0,68 5,48 Soya 1.431,25 0,92 12,35 Doğal gaz 4,48-0,91 8,23 SOFTS Son % YTD % BAZ METAL Son % YTD % HİSSE Son % YTD % ETF Son % YTD % Kahve 185,50-3,16 64,23 Bakır 298,70 1,20-12,72 NEM 24,5-3,05 6,38 GLD 128,09-1,94 10,31 Pamuk 92,62-0,04 9,69 Aluminyum 1.709,00 0,10-5,48 PAAS 14,08-3,43 20,34 SLV 19,79-1,10 5,77 Kakao 3.025,00 0,36 11,38 Nikel 16.308,00 0,83 17,21 AUY 9,58-4,10 11,14 DBA 28,66-0,21 18,19 Şeker 17,32 1,05 4,59 Kurşun 2.066,75 0,43-6,99 HL 3,34-3,47 8,44 USO 35,71 0,37 1,10 Metaller: Dün gerçekleştirilen FED basın toplantısından beklentiler; Yellen'ın güvercin yorumlar yaparak, işsizlik konusundaki %6,5 çıpasını değiştirmesi idi. Nitekim açıklamaların geneli bu yönde olsa ve Yellen ekonomideki düzelmenin devam etmesine rağmen faiz artışı konusunda veri odaklı davranmaya devam edeceklerini ve aceleci davranmayacaklarını; bu konuda istihdamın yanında enflasyon gibi diğer verilere de ağırlıklı olarak bakılacağını söylemesine rağmentapering sonrasında 6 ay içerisinde faiz artışı yapılabileceği yorumu piyasalar tarafında haklı olarak şahince algılandı. Faizlerin artışı dolar için pozitif bir dinamikken, herhangi bir sabit getirisi olmayan altın gibi bir ürün için oldukça negatif bir faktör. Para birimlerinin faiz getirilerinin artması ve enflasyon dolayısıyla değer kaybı gibi bir etkinin de bulunmaması(global bazda düşük enflasyon hatta bazı bölgelerde deflasyon riski dolayısıyla) altını temel olarak zayıflatacak bir faktör. Nitekim sene başından bu yana yükselen ve fiziki, vadeli talebin yanı sıra ETF'lerde de girişlerin başladığı altında güçlenen doların da etkisi ile hızlı bir geri çekilme takip ediyoruz. $1,326 ilk izleyeceğimiz destek seviyesi bu bölgenin altında $1,300; 50 ve 200 günlük hareketli ortalamaların kesiştiği daha önemli bir destek.
20.03.2014 FX PARİTELER Son % EUR/USD 1,3916-0,04% GBP/USD 1,6644 0,37% EUR/GBP 0,8362-0,40% USD/JPY 101,6800 0,25% EUR/JPY 141,4900 0,20% USD/CHF 0,8744 0,06% EUR/CHF 1,2171 0,03% AUD/USD 0,9109-0,22% DXY 79,9950 0,73% USD/TRY 2,2231 0,25% EUR/TRY 3,0943 0,21% EUR/USD
20.03.2014 DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER ALTIN (Gun) $1,326 seviyesi altın için hem bir yatay destek, hem de $1,180 dibinden geln yukarı trend desteğinin geçtiği bir bölge. Dün altındaki satışların bu bölgede karşılandığını ve sabah saatlerinde de altının burada konsolide olmaya çalıştığını görüyoruz. Bu seviyelerin aşağı yönlü kırılması 50 ve 200 günlük hareketli ortalamaların geçtiği $1,300 seviyesini gündeme getirecektir.
GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ 20.03.2014
20.03.2014 EMTIA KORELASYON MATRIKSI Baslangic Bitis Periyot 21.03.2009 20.03.2014 Haftalik WOOD CRUDE BRENT CRUDE OIL WTI DENATURED ETHANOL GASOIL GASOLINE GASOLINE RBOB NATURAL GAS SOYBEAN SOYBEAN OIL 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 WOOD 1 1,000 0,057 0,048-0,075 0,030 0,055 0,107 0,043 0,030 0,030-0,095-0,129 SUGAR WHEAT CRUDE BRENT 2 0,057 1,000 0,825 0,307 0,879 0,780 0,777 0,147 0,339 0,434 0,143 0,250 CRUDE OIL WTI 3 0,048 0,825 1,000 0,255 0,743 0,658 0,650 0,164 0,338 0,435 0,141 0,202 DENATURED ETHANOL 4-0,075 0,307 0,255 1,000 0,254 0,274 0,274 0,107 0,383 0,341 0,200 0,401 GASOIL 5 0,030 0,879 0,743 0,254 1,000 0,694 0,698 0,133 0,305 0,441 0,090 0,252 GASOLINE 6 0,055 0,780 0,658 0,274 0,694 1,000 0,965 0,091 0,255 0,371 0,114 0,188 GASOLINE RBOB 7 0,107 0,777 0,650 0,274 0,698 0,965 1,000 0,090 0,260 0,362 0,107 0,169 NATURAL GAS 8 0,043 0,147 0,164 0,107 0,133 0,091 0,090 1,000 0,055 0,083 0,121 0,152 SOYBEAN 9 0,030 0,339 0,338 0,383 0,305 0,255 0,260 0,055 1,000 0,740 0,309 0,464 SOYBEAN OIL 10 0,030 0,434 0,435 0,341 0,441 0,371 0,362 0,083 0,740 1,000 0,267 0,503 SUGAR 11-0,095 0,143 0,141 0,200 0,090 0,114 0,107 0,121 0,309 0,267 1,000 0,290 WHEAT 12-0,129 0,250 0,202 0,401 0,252 0,188 0,169 0,152 0,464 0,503 0,290 1,000 SPREAD GRAFIKLERI
BRENT/WTI ALTIN/GUMUS PLATIN/PALADYUM MISIR/BUGDAY
İLETİŞİM BİLGİLERİ Hande Yüney Senior Dealer (212) 319-7958 hande.yuney@ykyatirim.com.tr Ozan Toros Dealer (212) 319-7954 ozan.toros@kyatirim.com.tr Serdar Bayer Dealer (212) 319-8351 serdar.bayer@ykyatirim.com.tr Sermet Sevil Türev Piyasalar Grup Müdürü (212) 319-7950 sermet.sevil@ykyatirim.com.tr Aslı Kumru Dere Türev Piyasalar Satış Müdürü (212) 319-7951 asli.kumru@ykyatirim.com.tr Sena Atay Senior Dealer (212) 319-7962 sena.atay@ykyatirim.com.tr Emin Yalçın Dealer (212) 319-7959 emin.yalcin@ykyatirim.com.tr Ali Murat Bilsel Dealer (212) 319-7952 murat.bilsel@ykyatirim.com.tr Hasan Alakuş Dealer (212) 319-7953 hasan.alakus@ykyatirim.com.tr Bizi twitter'da takip edin twitter.com/ykyatirim
ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz 20.03.2014