Haftalık Bülten. 1 5 Mayıs
|
|
- Deniz Akbay
- 6 yıl önce
- İzleme sayısı:
Transkript
1 Haftalık Bülten 1 5 Mayıs
2 Haftalık Bülten Merkez bankaları haftası geride kalıyor... Geride bıraktığımız haftaya Fransa başkanlık seçiminin 1. turunu AByanlısı Macron un önde tamamlamasının yaratttığı olumlu algıyla başlayan global piyasalarda, daha sonra ECB ve BoJ kararları ile Trump ın vergi reformu önerisi ve NAFTA ya ilişkin açıklamaları takip edildi. ECB ve BoJ politika çerçevesinde değişikliğe gitmezken, Euro Bölgesi nde olumlu ekonomik veri akışı ve enflasyon yükselişi devam ediyor. ABD de ise Trump ın açıklamaları dolar üzerinde sınırlı etki yaratırken, ekonomik veri akışı ekonomik aktivitede ivme kaybına işaret ediyor; öncü verilere göre ilk çeyrek büyümesi %0,7 (yıllıklandırılmış, çeyreksel % değişim) seviyesinde. Yurtiçinde ise TCMB, sabit bırakılması beklentilerinin aksine, geç likidite penceresi faizinde 50 bps artışa giderken yerel aktiflerde güçlenme devam etti. Bugün ayrıca TCMB, yılın ikinci Enflasyon Raporu nu yayınladı ve 2017 yılı enflasyon beklentisini %8 den %8,5 e yükseltti (ayrıntıları «Haftanın Konusu» bölümünde bulabilirsiniz). /$, son 5,5 ayın en yüksek seviyelerinde. Fransa seçim sonuçlarının etkisiyle 1,0950 seviyelerini aşan /$, ECB nin genişleyici duruşunu enflasyon kalıcı bir iyileşme sağlanan kadar devam ettireceğini belirtmesinin ardından bir miktar geri çekildi. Bugün açıklanan Euro Bölgesi enflasyon verilerinin beklentileri aşması (hem manşet, hem çekirdek), /$ a ek destek veriyor; haftalık bazda prim %1,7; 1,0910 seviyelerinde. Seçimler sonrası Fransa-Almanya 10 yıllık getirileri farkı da geriliyor; seçim öncesi ~75 bps olan fark 50 bps te. Almanya 10 yıllıkları %0,33 te. Avrupa borsalarında önemli haftalık yükselişler görülüyor; Fransa nın Cac-40 endeksi %4,3, Almanya nın DAX endeksi %3,2 primli. Dolar endeksi DXY, haftayı %1,0 düşüşle tamamlıyor. ABD Başkanı Trump vergi reformu paketi kapsamında kurumlar vergisinin %35 ten %15 e, gelir vergisi dilimlerini 7 den 3 e düşürümesini önerirken, özellikle orta gelirli kesime yönelik vergi yükünün hafifletileceğini belirtti. Reform paketinin yıl sonuna kadar parlemantodan geçmeyeceği beklentisiyle, etkisi sınırlı oldu. Diğer taraftan ABD nin NAFTA dan (Meksika ve Kanada ile olan serbest ticaret anlaşması) çekilmeyeceğini belirtmesiyle Meksika ve Kanada para birimleri haftalık bazda %1,1 primli. Geçtiğimiz haftayı 100 seviyelerinden tamamlayan DXY ise, 99 da. Güvenli liman talebiyle geçtiğimiz hafta %2,20 nin altını gören ABD 10 yıllıkları ise artan risk iştahının etkisiyle %2,31 de iken, olumlu şirket karlarının da etkisiyle Nasdaq endeksi haftalık bazda %2,6 primle rekor yüksek seviyede, S&P 500 ve Dow Jones da ~%2 primli. Grafik 1: 2016 Sonundan Bu Yana Getiriler (%) BIST ,7 MSCI Emerging 13,6 Altın 10,2 Gümüş 8,4 DAX 8,4 Eurostoxx 8,3 MSCI World 7,4 S&P 500 6,7 EUR/USD 3,4 $/TL 1,1 Nikkei 225 0,7 $/Güney Afrika Randı -2,8 DXY -3,1 USD/JPY -4,9 $/Hindistan Rupisi -5,6 Brent Petrol -9, Grafik 2: /$ Grafik 3: $/TL BoJ para politikası çerçevesinde değişikliğe gitmedi. Bugün açıklanan verilere göre enflasyon zayıf seyrini korurken, USD/JPY, azalan güvenli liman talebinin de etkisiyle yükselişte; 111,5 te. $/TL, son 4 ayın en düşüğünde. Referandum sonrası $/TL de başlayan düşüş, TCMB nin sıkı duruşunu devam ettirmesi ve faiz artırımına gitmesiyle devam ediyor; haftalık bazda %2,6 gerileyen $/TL, 3,5455 seviyelerinde. Kasım dan bu yana en düşük seviyeleri gören 10 yıllık getiri, haftalık bazda 20 bps gerileyerek %10,44 e gelirken, gösterge faiz TCMB nin faiz artırımının etkisiyle yüksek seyrini sürdürüyor; %11,34 te. BIST-100 ise hafta ortasında i aşarak rekor yüksek seviyeyi gördü; haftayı %2,4 primle seviyelerinden tamamlıyor. Kaynak: Bloomberg Ekonomik Araştırmalar 1
3 Haftanın Konusu: Enflasyon Raporu TCMB yılın 2. Enflasyon Raporu nu bugün yayınladı. Aralık ayı itibariyle enflasyonda sert yükseliş görülmeye başlanması ve enflasyonun Mart ta %11,29 ile Ekim 2008 den bu yana en yüksek seviyeye ulaşmasının ardından, TCMB de yıl sonu enflasyon beklentisini %8,0 den %8,5 e yükseltti ve enflasyon aralığını %7,3- %9,7 olarak belirledi de ise enflasyonun %6,4 e gerilemesi ( %4,6-%8,2), orta vadede %5 e yakınsaması bekleniyor. TCMB, yaptığı açıklamalarda, enflasyon odaklı para politikasının devam edeceğini belirtti; sıkı para politikası devam edecek. TL de Ekim-Ocak ayları arasında görülen değer kaybının ithalat fiyatlarına yansıması (özellikle enerji fiyatları) ile gıda fiyatlarının yine TL deki değer kaybı, meyve-sebze ihracatındaki toparlanma, olumsuz hava koşulları ve düşük baz etkisiyle sert yükseliş göstermesiyle, Mart ayı enflasyonu %11,29 ile TCMB nin Ocak ayı enflasyon raporunda belirttiği %6,6-%9,4 enflasyon aralığının üzerinde gerçekleşti. TCMB de enflasyon görünümündeki bozulmaya paralel, geç likidite penceresinde sene başından bu yana 225 baz puan artışa gitti (şu anda %12,25) ve TCMB ağırlıklı fonlama maliyeti (AOFM) de 140 bps yükselişle %11,74 e ulaştı. Para politikasındaki bu sıkılaşmanın etkisiyle getiri eğrisinin eğimi negatife dönerken (2-10 yıllık devlet tahvili faizi farkı: 30 Aralık 2016: 76 bps, 27 Nisan: 106 bps), TL volatilitesinde de düşüş gözlemlendi. Parasal sıkılaştırma, diğer para piyasası faizlerine de yansıdı ve BIST gecelik repo faizleri ile kur takası piyasası faizleri, AOFM ile uyumlu hareket etti. Uygulanan makroihtiyati politikalar, kamu teşvikleri ve kamu kredi garantileri sayesinde, gerek tüketici gerekse ticari kredi faizlerindeki artış sınırlı düzeyde kaldı ve kredi büyümelerinde, özellikle ticari kredilerde, belirgin artışlar görüldü. Özellikle küçük orta ölçekli firmaların finansman koşullarındaki iyileşme, büyümeye ilişkin aşağı yönlü riskleri azaltan bir unsur. Kredi büyümesinin ağırlıklı olarak ticari ve kobi kredilerinin ivmeleniyor olması, finansal istikrarla ilgili (cari açık) bir risk oluşturmuyor. Ancak, ilk çeyreğe ilişkin göstergeler, büyümede ivme kaybına işaret ediyor. Vergi indirimleri konut, mobilya ve beyaz eşya sektörlerine olumlu yansısa da, toplam perakende satışlarda zayıf seyir devam ediyor; iç talepteki toparlanmanın genele yayılmadığı görülüyor. Ancak, net ihracatın büyümeye pozitif katkı yapması ve bunun cari açığa olumlu yansıması bekleniyor. Varsayımlardaki Güncellemeler Çıktı Açığı Enflasyon Tahminleri Ocak 2017 Nisan Ç'16-2,0-1,6 1Ç'17-2,2-1,7 Gıda Enflasyonu ,0 9,0 (yıl sonu % değişim) ,0 7,0 İthalat Fiyatları ,0 4,4 ($, yıllık ortalama % değişim) ,7 0,5 Petrol Fiyatları ,0 55,0 ($, yıllık ortalama) ,0 55,0 İhracat Ağırlıklı Küresel Üretim Endeksi ,9 1,8 (yıllık ortalama % değişim) ,9 2,0 Enflasyon Enflasyon Aralığı Ocak 2017 Nisan ,0 8, ,0 6, %6,6-%9,4 %7,3-%9, %4,2-%7,8 %4,6-%8,2 İşlenmemiş Gıda ve Tütün** Dışı Enflasyon Tahmini Enflasyon Tahminleri Karşılaştırması TCMB, 2017 enflasyon tahminini, son dönem enflasyon gelişmelerinin etkisiyle %8,0 den %8,5 e; enflasyon aralığını ise %6,6-%9,4 tenn %7,3-%9,7 aralığına yükseltti. Petrol fiyatı varsayımı ortalama 55 $ olarak alınırken (Ocak raporu: 57 $), ithalat fiyatları varsayımı emtia fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle belirgin derecede (enflasyona ek 0,14 puan katkı) yükseltildi. Gıda enflasyonu tahmini ise Gıda Komitesi nin önlemlerinin etkili olacağı varsayımıyla %9 da sabit tutuldu. TCMB, enflasyondaki ana eğilime odaklanacağını aşağı yönlü dalgalanmalara/baz etkileri kaynaklı dalgalanmalara tepki vermeyeceğini yineledi. Ana eğilimde de; orta vadeli enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları, maliyet ve talep koşullarındaki gelişmeler belirleyici olacak. Kaynak: TCMB Enflasyon Raporu Ekonomik Araştırmalar 2
4 Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Önemli Veriler Pazartesi: ABD ISM İMALAT SANAYİ BEKLENTİ ENDEKSİ ABD ISM İmalat Sanayi Endeksi Ocak Şubat Mart Nisan Beklenti Endeks 56,0 57,7 57,2 56,5 ABD imalat sanayi beklenti endeksinde bir miktar gerileme bekleniyor Imalat sanayi faaliyetlerine ilişkin beklentileri gösteren ISM endeksi son altı aylık yükselişin ardından Mart ta bir miktar geriledi. Üretim, yeni siparişler alt endekslerinde bir önceki aya göre düşüşler görülürken, stoklar da 50 eşik seviyesine geriledi. İstihdam alt endeksinde artış görülmesine karşın, Mart ta hava koşullarına bağlı olarak istihdam piyasasında bir yavaşlama görülmüştü. ISM verisi, hem imalat sanayindeki beklentileri hem de reel aktivitedeki değişimleri içermektedir. Endeksteki iyileşme esas olarak beklentilerdeki iyileşmeden kaynaklanırken, gerçek üretim verilerine bu durumun tamamen yansıyamayabiliyor. Salı: TÜRKİYE İMALAT SANAYİ PMI BEKLENTİ ENDEKSİ Kaynak: Bloomberg Türkiye İmalat Sanayi PMI Endeksi Ocak Şubat Mart Nisan Beklenti Endeks 48,7 49,7 52,3 52,2 İmalat sanayinde olumlu görünümün sürmesini bekliyoruz PMI beklenti endeksi, Mart ta 52,3 ile Şubat 2014 ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Üretimde son 3 yılın en hızlı, istihdamda da son 2 yılın en güçlü artışı kaydedildi. Küresel çapta ekonomik toparlanma, TL de göreli stabilizasyon, hükümetin almış olduğu teşvikler VE Kredi Garanti Fonu nun ekonomiye destek olduğu görülüyor. Güven endekslerinde olumlu seyir, ticari kredilerde yüksek artışlar görülüyor. Nisan da endeksin 52,2 ile, Mart a göre yatay seyretmesi ancak 50 eşik seviyesinin üzerinde seyretmesi bekleniyor. Çarşamba: TÜRKİYE ENFLASYON Ocak Şubat Mart Nisan Beklenti Yıllık % değ. 9,22 10,13 11,29 11,74 Kaynak: Bloomberg Türkiye Enflasyon (yıllık % değişim) Enflasyon çift hanelerde seyretmeye devam ediyor Nisan da enflasyonun, gıda fiyatları, mevsimsel etkilerle giyim fiyatları ve otomobil fiyatları kaynaklı ulaştırma fiyatlarındaki artış etkisiyle yüksek gerçekleşmesi bekleniyor. Nisan da piyasa beklentisi enflasyonun aylık %1,3 artarak yıllık enflasyonun %11,74 e ulaşacağı yönünde. TCMB, Nisan da gıda yıllık enflasyonunun, işlenmemiş gıdadaki baz etkisiyle önemli oranda artmasını bekliyor. Ayrıca, Nisan-Mayıs aylarında enflasyonun, işlenmemiş gıda kaynaklı baz etkisi ve döviz kurunun gecikmeli etkileriyle en yüksek seviyeye ulaşması ve sonrasında kademeli azalacağını öngörüyor. Kaynak: TUİK Ekonomik Araştırmalar 3
5 Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Önemli Veriler Çarşamba: FED FAİZ KARARI FED Politika Faizi (%) Şubat Mart Nisan Mayıs Beklenti (%, üst bant) 0,75 1,0 1,0 1,0 Fed den faiz artırımı beklenmiyor Fed, Mart toplantısında, politika faizini 25 baz puan artırarak, bant aralığını %0,75-%1,00 e yükseltti. Fed, ekonominin ılımlı büyüme eğilimini sürdürdüğüne, istihdam piyasasında iyileşmenin devam ettiğine vurgu yaparken, enflasyonun %2 olan uzun vadeli hedefine yaklaştığına da dikkat çekti. Ayrıca, 2008 sonlarından itibaren alınan menkul kıymetlerle yüksek seviyelere ulaşan bilançonun normalizasyonun da kademeli ve öngörülebilir bir şekilde olacağı belirtildi. Fed in akfit büyüklüğü 4,5 trilyon $ seviyesinde. Mayıs toplantısında faiz artırımı beklenmiyor. Bu yıl içinde piyasa 1 faiz artırımı bekliyor. Fed ise 2 kez faiz artırımı projekte ediyor ve 2017 sonunda bilançosunu küçültmeye başlamayı planlıyor Cuma: ABD TARIMDIŞI İSTİHDAM Kaynak: Bloomberg ABD Tarımdışı İstihdam (bin kişi) Ocak Şubat Mart Nisan Beklenti Bin kişi Tarım dışı istihdamın artması bekleniyor ABD de tarım dışı istihdam, olumsuz hava koşulları ve Paskalya tatilinin etkisiyle aylık 98 bin ile piyasa beklentilerin altında artış göstermişti. İşsizlik oranı da %4,5 ile yaklaşık son 10 yılın en dşük seviyesine geriledi. Ortalama saatlik kazançlar da yıllık %2,7 arttı. Tüketici güvenindeki ve kişisel gelirlerdeki artışın önümüzdeki aylarda istihdam piyasasına olumlu katkısını sürdürmesi beklenebilir. Tarım dışı istihdamın Nisan da aylık 193 bin artması, işsizlik oranının %4,6 ya yükselmesi, ortalama saatlik kazançların yıllık %2,7 artması bekleniyor. Kaynak: Bloomberg Ekonomik Araştırmalar 4
6 Haftalık Takvim TARİH TSİ ÜLKE GÖSTERGE ÖNCEKİ BEKLENTİ 1 Mayıs Pazartesi 15:30 ABD Kişisel Gelirler (Mart, aylık % değişim) 0,4 0,3 15:30 Kişisel Harcamalar (Mart, aylık % değişim) 0,1 0,2 15:30 Çekirdek Kiş. Tük. Har. Enflasyonu (Mart, yıllık % değişim) 1,8 1,6 16:45 İmalat Sanayi PMI Beklenti Endeksi (Nisan) 52,8 52,8 17:00 ISM İmalat Sanayi Endeksi (Nisan) 57,2 56,5 17:00 İnşaat Harcamaları (Mart, aylık % değişim) 0,8 0,4 03:30 Japonya Nikkei PMI Beklenti Endeksi (Nisan) 52,8-06:30 Tayland Enflasyon (Nisan, yıllık % değişim) 0,76 0,72 2 Mayıs Salı 10:00 Türkiye İmalat Sanayi PMI Beklenti Endeksi (Nisan) 52,3 52,2 10:55 Almanya İmalat Sanayi PMI Beklenti Endeksi (Nisan) 58,2 58,2 10:55 İşsizlik Oranı (Nisan, %, m.a.) 5,8 5,8 11:00 Euro Bölgesi İmalat Sanayi PMI Beklenti Endeksi (Nisan) 56,8 56,8 12:00 İşsizlik Oranı (Mart, %) 9,5 9,4 11:30 İngiltere İmalat Sanayi PMI Beklenti Endeksi (Nisan) 54,2 54,0 04:45 Çin Caixin PMI Beklenti Endeksi (Nisan) 51,2 51,3 08:00 Hindistan İmalat Sanayi PMI Beklenti Endeksi (Nisan) 52,5 - Endonezya Enflasyon (Nisan, yıllık % değişim) 3,61 4,10 02:00 G. Kore Enflasyon (Nisan, yıllık % değişim) 2,2 2,1 15:00 Brezilya İmalat Sanayi PMI Beklenti Endeksi (Nisan) 49,6 - Dış Ticaret Dengesi (Nisan, milyar $) 7,1 6,6 3 Mayıs Çarşamba 10:00 Türkiye Enflasyon (Nisan, yıllık % değişim) 11,29 11,74 10:00 Üretici Fiyat Enflasyonu (Nisan, yıllık % değişim) 16,09 15,91 14:30 Fin. Kes. Dış. Firmaların Döviz Var. ve Yük. (Şubat, milyar $) :00 Euro Bölgesi Üretici Fiyat Enflasyonu (Mart, yıllık % değişim) 4,5 4,2 12:00 GSYH (1Ç2017, çeyreksel % değişim, m.a.) 0,4 0,5 14:00 ABD MBA Konut Kredisi Başvuruları (28 Nisan haftası, % değişim) 2,7-15:15 ADP İstihdam Değişimi (Nisan, bin kişi) :00 ISM Hizmetler Sektörü Endeksi (Nisan) 55,2 55,9 21:00 Fed Faiz Kararı (%) 0,75-1,0 0,75-1,0 15:00 Brezilya Sanayi Üretimi (Mart, yıllık % değişim) -0,8 2,2 4 Mayıs Perşembe 14:30 Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru (Nisan) 89,41-12:00 Euro Bölgesi Perakende Satışlar (Mart, yıllık % değişim) 1,8 2,0 15:30 ABD Dış Ticaret Dengesi (Mart, milyar $) -43,6-44,9 15:30 İşsizlik Maaşı Başvuruları (29 Nisan haftası, bin kişi) :00 Fabrika Siparişleri (Mart, aylık % değişlm) 1,0 0,5 04:45 Çin Caixin Bileşik PMI Endeksi (Nisan) 52,1-02:00 G. Kore Cari İşlemler Dengesi (Mart, milyar $) 8,4-14:00 Çek Cumh. Merkez Bankası Faiz Kararı (%) 0,05 0,05 5 Mayıs Cuma 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Nisan, bin kişi) :30 İşsizlik Oranı (Nisan, %) 4,5 4,6 15:30 Ortalama Saatlik Kazançlar (Nisan, yıllık % değişim) 2,7 2,7 15:30 İşgücüne Katılım Oranı (Nisan, %) 63,0-03:30 Tayvan Enflasyon (Nisan, yıllık % değişim) 0,18 0,45 Ekonomik Araştırmalar 5
7 04/17 06/17 08/17 10/17 12/17 02/18 04/18 06/18 08/18 10/18 12/18 02/19 04/19 06/19 08/19 10/19 12/19 02/20 FİNANSAL GÖSTERGELER - I Faiz Oranları (%) 27/04 20/04 Haftalık (bps) 2016 Sonu (bps) Türkiye Politika Faizi (1 Haftalık Repo) 8,00 8, Bankalararası Gecelik Borçlanma Faizi 12,23 11, Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 8,77 8, Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 10,12 10, Mart 2027 Eurobond Getirisi (10 Yıllık) 5,13 5, Şubat 2045 Eurobond Getirisi (30 Yıllık) 5,82 5, Türkiye 5 Yıllık CDS (bps) ABD Fed Politika Faizi 1,00 1, Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 1,26 1, Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 2,29 2, USD LIBOR - 3 Aylık 1,17 1, Euro Bölgesi ECB Politika Faizi (mevduat faizi) -0,40-0, Almanya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi -0,75-0, Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 0,29 0, Japonya BoJ Politika Faizi 0,10 0, Japonya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi -0,20-0, Japonya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi 0,02 0, Türkiye Getiri Eğrisi (%) Fed Politika Faizi Beklentisi (%) 11,6 28/04/ /04/ /03/ /12/ ,5 28/04/ /12/ ,2 2,0 3 1,5 10,8 2 1,0 10,4 1 0,5 10,0 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 0,0 Hazine Nisan Ayı İç Borç Ödeme Programı (milyon TL) Piyasa Kamu Toplam TOPLAM Hazine Nisan Ayı İhale Programı İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Tipi Sabit kuponlu devlet tahvili 6 ayda bir yıl / 3612 gün İhale/Yeniden İhraç kupon ödemeli Sabit kuponlu devlet tahvili 6 ayda bir yıl / 1771 gün İhale/Yeniden İhraç kupon ödemeli Ekonomik Araştırmalar 6
8 FİNANSAL GÖSTERGELER - II Hisse Senedi Piyasaları Para Piyasaları Emtia Piyasaları Bankacılık Sektörü Büyüklükleri (milyar TL) 27/04 20/04 Haftalık (%) 2016 Sonu (%) 5 Yıllık Ortalama Yurtiçi Piyasalar BIST ,4 20, BIST ,7 21, Mali ,4 20, Sınai ,7 19, Yurtdışı Piyasalar S&P ,4 6, Nasdaq ,2 12, FTSE ,7 1, DAX ,5 8, Bovespa ,4 7, Nikkei ,5 0, Şangay ,6 1, /04 20/04 Haftalık (%) 2016 Sonu (%) 5 Yıllık Ortalama Türkiye $/TL 3,5611 3,6412-2,2 1,1 2,4505 /TL 3,8758 3,9069-0,8 4,6 2,9262 Sepet (0.5$ ) 3,7174 3,7719-1,4 2,8 2,6881 Gelişmiş Ülkeler /$ 1,0873 1,0717 1,5 3,4 1,0517 $/ 111,26 109,32 1,8-4,9 104,763 /$ 1,2904 1,2813 0,7 4,6 1,5149 Gelişmekte Olan Ülkeler Brezilya Reali 3,1839 3,148 1,1-2,0 2,7448 Hindistan Rupisi 64,154 64,56-0,6-5,6 61,892 Endonezya Rupiahı ,1-1, ,0 Güney Afrika Randı 13,354 13,150 1,5-2,8 11, /04 20/04 Haftalık (%) 2016 Sonu (%) 5 Yıllık Ortalama WTI Petrol ($/varil) 48,97 50,27-2,6-8,8 72,16 Brent Petrol ($/varil) 51,4 53,0-2,9-9,5 79,55 Altın ($/ons) ,4 10, Gümüş ($/ons) 17,27 18,03-4,2 8,4 20,43 Bakır ($/libre) 258,0 254,2 1,5 3,0 288,0 30 Aralık Mart Nisan Nisan 2017 Haftalık (%) Aylık (%) 2016 Sonu (%) Toplam Mevduat ,2 2,3 6,5 TL ,2 2,7 1,9 YP (milyar $) ,1 1,1 9,1 Toplam Kredi ,2 2,7 6,8 Tüketici Kredileri ,0 1,7 5,4 Konut ,2 2,2 7,0 Taşıt ,4 0,0-2,9 İhtiyaç & Diğer ,2 1,3 4,1 Bireysel Kredi Kartı Kredileri ,2-0,6-2,3 Yurtdışı Bankalara Borçlar (mr $) ,9-0,6 1,0 Ekonomik Araştırmalar 7
9 Makro Ekonomik Göstergeler Makro Göstergeler GSYİH (yıllık büyüme, %) Ç'16 2Ç'16 3Ç'16 4Ç'16 Türkiye 4,8 8,5 5,2 6,1 4,5 5,3-1,3 3,5 GSYİH (milyar TL) GSYİH (milyar $) ABD 1 2,2 1,7 2,4 2,6 1,6 1,3 1,6 2,0 Euro Bölgesi -0,9-0,3 1,1 2,0 1,7 1,7 1,7 1,7 Japonya 1 1,7 1,4-0,0 0,5 0,4 0,9 1,1 1,6 Çin 7,9 7,8 7,3 6,9 6,7 6,7 6,7 6,8 Brezilya 1,9 3,0 0,104-3,8-5,4-3,6-2,9-2,5 Hindistan 5,6 6,6 7,2 7,6 7,9 7,1 7,3 7,0 TÜFE (yıllık % değişim) Ç'16 3Ç'16 4Ç'16 Mar.17 Türkiye 6,16 7,40 8,17 8,81 7,64 7,28 8,53 11,29 ABD 1,70 1,50 0,8 0,7 1 1,5 2,1 2,4 Euro Bölgesi 2,20 0,80-0,2 0,2 0,1 0,4 1,1 1,5 Japonya -0,10 1,60 2,4 0,2-0,4-0,5 0,3 0,2 Çin 2,50 2,50 1,5 1,6 1,9 1,9 2,1 0,9 Brezilya 5,84 5,91 6,4 10,67 8,84 8,48 6,29 4,57 Hindistan 2 10,56 9,87 4,28 5,61 5,77 4,39 3,39 3,8 Cari İşlemler Dengesi/GSYİH (%) Ç'16 2Ç'16 3Ç'16 4Ç'16 Türkiye -5,5-6,7-4,7-3,7-3,5-3,4-3,7-3,8 ABD -2,8-2,3-2,3-2,7-2,7-2,6-2,6-2,6 Euro Bölgesi 1,3 2,0 2,4 3,0 3,1 3,3 3,2 3,4 Japonya 1,0 0,8 0,5 3,3 3,4 3,5 3,7 3,8 Çin 2,5 1,5 2,7 3,1 2,6 2,4 2,4 1,9 Brezilya -3,0-3,1-4,4-3,2-2,5-1,8-1,4-1,3 Hindistan -5,1-2,6-1,4-1,1-1,1-0,8-0,5-0,5 Türkiye Dış Göstergeler (milyar $) Ç'16 3Ç'16 4Ç'16 Şubat İthalat (12 ay kümüle) 236,5 251,7 242,2 207,2 200,1 197,1 198,6 201,0 İhracat (12 ay kümüle) 152,5 151,9 157,6 143,9 142,0 140,9 142,6 144,0 Cari İşlemler Açığı (12 ay kümüle) 48,0 63,6 43,6 32,1 29,3 32,1 32,6 33,7 MB Brüt Döviz Rezervleri ,3 92,9 102,8 99,01 92,1 85,5** *Şubat verisi ** 21/04/2017 itibariyle 1 Yıllıklandırılmış 2 Hindistan enflasyon verisi için arası TEFE verisi, sonraki dönem için TÜFE kullanılmaktadır. Ekonomik Araştırmalar 8
10 Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır. Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Dr. Eralp Denktaş, CFA M. Sibel Yapıcı Meryem Çetinkaya YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir." Ekonomik Araştırmalar
Haftalık Bülten. 3-7 Temmuz
Haftalık Bülten 3-7 Temmuz Haftalık Bülten Euro güçlendi, tahvil getirileri yükseldi... Global piyasalarda bu hafta başlıca merkez bankalarından gelen «şahin» açıklamalar damgasını vurdu. Hafta başında
DetaylıAKBANK 2018 Yılı Takvimi
AKBANK 2018 Yılı Takvimi 1 2 3 4 5 TR İmalat Sanayi PMI Endeksi (Aralık) Euro Bölgesi İmalat PMI (Aralık) Çin Caixin İmalat Sanayi PMI End (Aralık) OCAK 2018 TR Enflasyon (Aralık) TR Firmaların Döv.Var.
DetaylıAKBANK 2015 Yılı Takvimi
AKBANK 2015 Yılı Takvimi Ocak 2015 Pazartesi Salı Çarşamba Perşembe Cuma 1 2 TR İmalat Sanayi PMI Endeksi (Aralık) Euro Bölgesi İmalat PMI (final, Aralık) ABD ISM İmalat Sanayi Endeksi (Aralık) 5 6 7 8
DetaylıHaftalık Bülten. 3-7 Temmuz
Haftalık Bülten 3-7 Temmuz Haftalık Bülten Fed ve ECB tutanaklarıyla, faiz oranlarında yükseliş dikkat çekiyor Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta başlıca merkez bankalarından gelen «şahin» açıklamalarla,
DetaylıHaftalık Bülten Ocak
Haftalık Bülten 15-19 Ocak Haftalık Bülten ABD faizlerindeki yükseliş eğilimi, küresel risk algısını olumsuz etkiliyor Küresel piyasalar; haftaya, geçtiğimiz yıldaki genel eğilime benzer şeklide, olumlu
DetaylıHaftalık Bülten Şubat
Haftalık Bülten 13 17 Şubat Haftalık Bülten Bu hafta, Trump kararları ve Avrupa daki gelişmeler fiyatlandı... Haftaya beklentilerin altında kalan ABD saatlik kazanç verisi ve Trump ın bankacılık sektörü
DetaylıHaftalık Bülten. 1 5 Ocak 2018
Haftalık Bülten 1 5 Ocak 2018 Haftalık Bülten Yılı emtia rallisiyle tamamlıyoruz; iyi yıllar dileriz Geride bıraktığımız haftaya ABD vergi reformunun onaylanması ve ABD enflasyonuna ilişkin olumlu verilerle
DetaylıHaftalık Bülten Nisan
Haftalık Bülten 2 Nisan Haftalık Bülten Jeopolitik gelişmelerle güvenli liman talebi sürüyor.. Geçtiğimiz hafta global çapta artan jeopolitik riskler, ABD başkanı Trump ın dolar değerlenmesinin ABD li
DetaylıHaftalık Bülten Ocak
Haftalık Bülten 9 13 Ocak Haftalık Bülten İstihdam verisi sonrası dolar bir miktar değerleniyor Geride bıraktığımız hafta, global piyasalarda, veri akışı, Fed toplantı tutanakları, Çin de ekonomi yönetimin
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 30 Ocak 2015. TL de değer kaybı devam ediyor
HAFTALIK BÜLTEN TL de değer kaybı devam ediyor 30 Ocak 2015 Fed toplantısı sonrasında gelişen ülke para birimleri baskı altında Yunanistan seçimi sonrası EUR/USD 1,11 den döndü Geride bıraktığımız hafta
DetaylıHaftalık Bülten Şubat
Haftalık Bülten 19 23 Şubat Haftalık Bülten Küresel riskli aktifler toparlanma sürecinde Geçtiğimiz hafta; ABD devlet tahvili getiri oranlarında gözlenen satışların da adından, küresel riskli varlıklarda
DetaylıHaftalık Bülten Haziran
Haftalık Bülten 26-30 Haziran Haftalık Bülten İyi bayramlar dileriz... Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda petrol fiyatlarının son 7 ayın en düşük seviyesine gerilemesi öne çıkan gelişme oldu.
DetaylıAKBANK 2014 Yılı Takvimi
AKBANK 2014 Yılı Takvimi Ocak 2014 Pazartesi Salı Çarşamba Perşembe Cuma 1 2 3 TR İmalat Sanayi PMI Endeksi TR Enflasyon (Aralık) TR Firmaların Döviz Açık Poz. (Ekim) 6 7 8 9 10 TR Reel Efektif Döviz Kuru
DetaylıHaftalık Bülten Ağustos
Haftalık Bülten 7 11 Ağustos Haftalık Bülten Güçlü euro, zayıf dolar teması devam ediyor.. Geride bıraktığımız hafta boyunca /$ paritesindeki yükseliş global piyasaların odak noktası olurken, ABD şirket
DetaylıHaftalık Bülten. 5 9 Şubat
Haftalık Bülten 5 9 Şubat Haftalık Bülten Global tahvil getirileri yükselişte Global piyasalarda hafta boyunca tahvil getirilerindeki yükseliş ve dolar zayıflığı takip edildi. Global çapta ekonomik aktiviteye
DetaylıAKBANK Ekonomi Sunumu. Ocak 2016
AKBANK Ekonomi Sunumu Ocak 2016 2016 görünüm Gelişmekte olan ülkelerde yavaşlama Zayıf küresel ticaret hacmi Çin belirsizliği Uzun süreli düşük emtia fiyat seyri ve emtia ihraç eden ülkelerdeki düşük talebin
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 7-11 Kasım Haftalık Bülten Dolar endeksi DXY, siyasi endişelerle zayıf seyrini sürdürüyor Veri yoğun bir haftayı geride bırakıyoruz. Salı günü BoJ, Çarşamba günü Fed, Perşembe günü BoE
DetaylıHaftalık Bülten. 31 Temmuz 4 Ağustos
Haftalık Bülten 31 Temmuz 4 Ağustos Haftalık Bülten Temkinli Fed ve sıkı TCMB para politikası ile dolar/tl istikrarlı.. Geçtiğimiz Japon Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası ndan destekleyici para politikalarının
DetaylıHaftalık Bülten Ağustos
Haftalık Bülten 8-12 Ağustos Haftalık Bülten Piyasalar BOE kararı ve ABD istihdam verilerini fiyatlıyor Zayıf ABD büyüme verisi, BoJ un beklentileri karşılayamayan kararı ile olumsuz Avrupa bankacılık
DetaylıHaftalık Bülten Eylül
Haftalık Bülten 12-16 Eylül Haftalık Bülten Dolar yükselişte, borsalar düşüş gösteriyor Geride bıraktığımız hafta, Avrupa Merkez Bankası nın ek genişleyici adıma gerek görülmediği yönündeki açıklamaları,
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 4 Nisan 2014. $/TL 2014 yılının en düşüğünde
HAFTALIK BÜLTEN Risk iştahında iyileşme sürüyor.. GOÜ para birimleri olumlu seyrini koruyor $/TL 2014 yılının en düşüğünde Geride bıraktığımız hafta küresel risk alma iştahındaki iyileşme sürdü. ABD de
DetaylıHaftalık Bülten Aralık
Haftalık Bülten 24 28 Aralık 1 Haftalık Bülten Global piyasalarda satış baskısı devam ediyor Küresel piyasalar haftaya büyüme endişeleri ile başlarken, hafta boyunca Fed kararı piyasaların odak noktasında
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 10 Nisan 2015. Dolar yeniden güçlenme trendinde...
HAFTALIK BÜLTEN Dolar yeniden güçlenme trendinde... 10 Nisan 20 ABD istihdam verisinin etkisi kısa sürdü Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda 3 önemli dinamik öne çıktı: İlki, piyasaların ABD de
DetaylıHaftalık Bülten Aralık
Haftalık Bülten 11 15 Aralık Haftalık Bülten Hafta boyunca; TL ve TL cinsi aktiflerde belirgin toparlanma görüldü Haftaya, geçtiğimiz haftasonu ABD vergi reformunun Senato da onaylanmasıyla başlayan global
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 30 Mayıs 2014. Küresel piyasalar ECB yi ralli ile bekliyor
HAFTALIK BÜLTEN Gözler ECB de ABD ve Avrupa borsaları tarihi rekor seviyelerde Altın bu hafta ışıldamadı... Küresel piyasalar ECB yi ralli ile bekliyor Piyasalarda bu hafta, ECB nin gelecek haftaki para
DetaylıHaftalık Bülten. 30 Ocak 3 Şubat
Haftalık Bülten 30 Ocak 3 Şubat Haftalık Bülten Veri ve haber akışı yoğun bir hafta geride kalıyor... Geride bıraktığımız haftaya Trump ın bazı ülkelere ABD ye seyahat yapma kısıtı getirmesiyle gergin
DetaylıHaftalık Bülten Ağustos
Haftalık Bülten 22-26 Ağustos Haftalık Bülten Doların seyri, küresel piyasaların yönünde belirleyici rol oynuyor Geride bıraktığımız hafta; dolar, zayıf ABD verileri ve Fed tutanakları ile sert gerilerken,
DetaylıDünya Altın Konseyi nin küresel altın talebine yönelik 2011 yılı raporu bu sabah yayınlandı. Raporda öne çıkan başlıklar:
Altın Fiyatları ve Beklentilerimiz Dünya Altın Konseyi nin küresel altın talebine yönelik 2011 yılı raporu bu sabah yayınlandı. Raporda öne çıkan başlıklar: YORUM Küresel altın talebi 2011 de %0,4 artarak
DetaylıHaftalık Bülten Haziran
Haftalık Bülten 19-23 Haziran Haftalık Bülten Piyasalarda bu hafta Fed kararının etkileri gözleniyor... Global piyasalarda geçtiğimiz hafta Çarşamba günkü Fed faiz kararı, yurt içinde güçlü gelen büyüme
DetaylıHaftalık Bülten Mart
Haftalık Bülten 13-17 Mart Haftalık Bülten Yoğun bir hafta geride kalıyor; piyasalar faiz artırımına hazırlanıyor. Haftaya Yellen ın geçtiğimiz Cuma günkü faiz artırımını destekleyici açıklamaları ile
DetaylıHaftalık Bülten. 2-6 Ekim
Haftalık Bülten 2-6 Ekim Haftalık Bülten Siyasi gelişmelerin ön planda olduğu bir hafta geride kalıyor Haftaya; Pazar günü yapılan Almanya seçimlerinin etkisiyle başlayan global piyasalarda, hafta boyunca
DetaylıHaftalık Bülten Ekim
Haftalık Bülten 9-13 Ekim Haftalık Bülten Bu hafta Katalanya referandumu ve güçlü ABD verileri takip edildi. Haftaya Katalanya referandumundan çıkan bağımsızlık kararı etkisiyle başlayan global piyasalarda,
DetaylıHaftalık Bülten. 5-9 Haziran
Haftalık Bülten 5-9 Haziran Haftalık Bülten ABD borsaları rekor tazelerken, tahvil getirileri düşük seyrediyor... Küresel piyasalarda; hafta boyunca, Avrupa da Yunanistan kredi riskinin arttığı, İtalya
DetaylıHaftalık Bülten. 27 Kasım 1 Aralık
Haftalık Bülten 27 Kasım 1 Aralık Haftalık Bülten TL aktiflerde hafta boyunca satış baskısı hakim oldu Geride bıraktığımız haftaya Çin in finansal regülasyonlarını artırması ve Almanya nın 3 lü koalisyonu
DetaylıHaftalık Bülten Ekim
Haftalık Bülten 10-14 Ekim Haftalık Bülten Hafta boyunca Fed, ECB ve Brexit e ilişkin gelişmeler takip edildi Geride bıraktığımız haftaya Deutsche Bank baskısıyla başlayan global piyasalara hafta başında
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 14-18 Kasım Haftalık Bülten Yeni ABD Başkanı Trump olacak Bu hafta, global piyasalar Brexit kararından sonra yeni bir siyasi şok karar ile sert dalgalandı. Anketlerde geride kalmasına rağmen
DetaylıHaftalık Bülten. 29 Ocak 2 Şubat
Haftalık Bülten 29 Ocak 2 Şubat Haftalık Bülten Bu hafta, Euro daki yükselişi, Dolar daki düşüşü takip ettik Geride bıraktığımız haftaya, ABD de hükümet kapanmasının ve Almanya da koalisyon görüşmelerinin
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 13-17 Kasım Haftalık Bülten ABD de vergi reformu belirsizliği devam ederken, TL de baskı sürüyor Haftaya Suudi Arabistan daki yolsuzluk operasyonu kapsamında çok sayıda prens ve üst düzey
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 20 Şubat 2015. Piyasalar Eurogroup toplantısını takip. Avrupa borsaları, ECB etkisiyle yükselişini sürdürüyor
HAFTALIK BÜLTEN Piyasalar Eurogroup toplantısını takip ediyor Avrupa borsaları, ECB etkisiyle yükselişini sürdürüyor Yunanistan ile ilgili belirsizlikler devam ediyor Geride bıraktığımız hafta Yunanistan
DetaylıHaftalık Bülten Mayıs
Haftalık Bülten 15 19 Mayıs Haftalık Bülten ABD de S&P500 yurtiçinde BIST-100 rekor yüksek seviyeyi gördü... Haftaya Fransa Başkanlık seçimlerini beklentilere paralel olarak AByanlısı Macron un kazanması
DetaylıMakro Analiz 19 Eylül 2017
Makro Verilerde Son Durum ve Beklentiler Ekonomik aktivite güçlü seyrediyor. 2017 yılında GSYİH büyümesinin %5,8, 2018 yılında ise %5,1 gerçekleşmesini bekliyoruz. 2011 yılından bu yana en yüksek noktasına
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 6 Haziran 2014. ECB kararı ABD istihdam verisi sonrası borsalarda ralli sürüyor
HAFTALIK BÜLTEN ECB den reel ekonomiye destek ECB kararı ABD istihdam verisi sonrası borsalarda ralli sürüyor Geride bıraktığımız hafta Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısından gelen açıklamaların beklentileri
DetaylıEkonomi Bülteni. 3 Temmuz 2017, Sayı: 27. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 27 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıHaftalık Bülten Ağustos
Haftalık Bülten 22-26 Ağustos Haftalık Bülten Global piyasalar Jackson Hole u bekliyor Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda Jackson Hole da Yellen ın yapacağı konuşma öncesi temkinli bir seyir
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
02 2018 Salı HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 02 Salı Türkiye, Almanya, Euro Bölgesi ve ABD Aralık ayı İmalat PMI ları, Japon piyasaları kapalı 03 Çarşamba Japon piyasaları kapalı Türkiye Aralık ayı Enflasyon
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ. 3 Aralık 2018 Pazartesi. 3 Aralık 2018 Pazartesi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 3 Aralık Pazartesi Türkiye Kasım ayı Enflasyon ve PMI Almanya, Euro ve ABD İmalat PMI ve ISM İmalat Endeksi 4 Aralık Salı Euro Bölgesi, ÜFE, Kasım 5 Aralık Çarşamba Japonya,
DetaylıHaftalık Bülten Eylül
Haftalık Bülten 25-29 Eylül Haftalık Bülten Yoğun gündemli bir hafta geride kalıyor Geride bıraktığımız hafta piyasalarda oldukça yoğun bir gündem hakim oldu. Hafta başında yapılan Birleşmiş Milletler
DetaylıHaftalık Bülten. 29 Mayıs 2 Haziran
Haftalık Bülten 29 Mayıs 2 Haziran Haftalık Bülten Yoğun gündemli bir hafta geride kalıyor... Haftaya ABD de iç siyasi gerginlik gündemiyle başlayan global piyasalarda, ekonomik verilerin yanı sıra hafta
DetaylıHaftalık Bülten Şubat
Haftalık Bülten 20 24 Şubat Haftalık Bülten ABD borsaları rekor yüksek seviyelerden geriliyor... Haftaya ABD Başkanı Trump ile Japonya Başbakanı Abe görüşmesiyle olumlu başlayan global piyasalarda, haftanın
DetaylıHaftalık Bülten Ekim
Haftalık Bülten 17-21 Ekim Haftalık Bülten Dolar, güçlenmeye devam ediyor Haftaya beklentilerin bir miktar altında kalan ABD istihdam verilerinin etkisiyle başlayan global piyasalarda, hafta içinde güçlenen
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 24 Nisan 2015. TL de değer kaybı devam ediyor...
HAFTALIK BÜLTEN Global piyasalar Çin ve Yunanistan ı izledi ABD de Nasdaq endeksi rekor seviyelere yükseldi TL de değer kaybı devam ediyor... Geride bıraktığımız haftaya Çin in zorunlu karşılık indirimiyle
DetaylıHaftalık Bülten. 30 Ocak 3 Şubat
Haftalık Bülten 30 Ocak 3 Şubat Haftalık Bülten Globalde Trump ın ilk kararları, yurtiçinde TCMB takip edildi... Geçtiğimiz haftasonu ABD nin yeni başkanı Trump göreve başlarken, hafta boyunca Trump ın
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 6-10 Kasım Haftalık Bülten Trump ın Fed başkan adayı Powell; yurt içinde enflasyon baskısı artıyor.. Geride bıraktığımız hafta; global piyasalarda ABD de yeni Fed Başkanı na ilişkin beklentiler,
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 8 Ekim Pazartesi Japon piyasaları kapalı. Almanya Ağustos ayı Sanayi Üretimi
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 8 Pazartesi Japon piyasaları kapalı Hafta İçi Haftalık Almanya Ağustos ayı Sanayi Üretimi 10 Çarşamba İngiltere Ağustos ayı Sanayi Üretimi ABD Eylül ayı ÜFE 11 Perşembe
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 27 Mart 2015. Piyasalarda jeopolitik riskler etkili oluyor
HAFTALIK BÜLTEN Petrol ve altın fiyatları yükseldi EUR/USD 1,10 un üzerinde tutunamadı Piyasalarda jeopolitik riskler etkili oluyor Geride bıraktığımız hafta küresel risk iştahı jeopolitik risklerin artması
DetaylıHaftalık Bülten Ocak
Haftalık Bülten 8-12 Ocak Haftalık Bülten Küresel risk iştahı, yeni yılda da güçlü seyrini sürdürüyor Geçtiğimiz yılın son haftalarını, emtia rallisiyle kapayan global piyasalar, yeni yıla hisse senedi
DetaylıEkonomi Bülteni. 5 Haziran 2017, Sayı: 23. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 23 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 5 Haziran 2015. Enflasyonda ki yükseliş tahvil getirilerinin artmasına neden
HAFTALIK BÜLTEN Enflasyonda ki yükseliş tahvil getirilerinin artmasına neden oluyor ABD istihdam piyasası, beklentilerden olumlu performans gösteriyor Global tahvil getirilerindeki yükseliş devam ediyor
DetaylıHaftalık Bülten. 28 Ağustos 1 Eylül
Haftalık Bülten 28 Ağustos 1 Eylül Haftalık Bülten Global piyasalar Trump ı ve Jackson Hole u takip ediyor Geride bıraktığımız haftaya Fed ve ECB tutanakları ile ABD Başkanı Trump ın danışmanlarından destek
DetaylıHaftalık Bülten Mart
Haftalık Bülten 19 23 Mart Haftalık Bülten TL, hafta boyunca negatif ayrıştı Haftaya ABD istihdam verilerinin ortaya koyduğu güçlü büyüme-zayıf enflasyon temasının devam edeceği beklentisinin beslediği
DetaylıHaftalık Bülten Haziran
Haftalık Bülten 11-15 Haziran 1 Haftalık Bülten TCMB kararı sonrası Türk lirası güçlü seyrediyor Yurt içinde geçtiğimiz haftanın en önemli gelişmeleri Pazartesi günü açıklanan Mayıs ayı enflasyon verileri
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 10 Ekim 2014. IMF global büyüme tahminlerini düşürdü. EUR/USD de dalgalı seyir sürüyor. Brent petrol fiyatı 90 $/ons un altında
HAFTALIK BÜLTEN IMF global büyüme tahminlerini düşürdü Global büyüme endişeleri artıyor Geride bıraktığımız hafta IMF nin global büyüme beklentilerini düşürmesi, Almanya dan gelen olumsuz veri akışı ve
DetaylıHaftalık Bülten Şubat
Haftalık Bülten 12 16 Şubat Haftalık Bülten Global piyasalarda satış dalgası sürüyor Geçtiğimiz hafta Cuma günü açıklanan ve %2,9 ile son 8,5 yılın en yükseğine ulaşan ABD ortalama saatlik kazançlar verisiyle
DetaylıHaftalık Bülten. 4 8 Aralık
Haftalık Bülten 4 8 Aralık Haftalık Bülten TL volatilitesi bir miktar düşüşte Haftaya güçlü ekonomik veriler ve azalan Almanya siyasi belirsizliğinin etkisiyle güçlenen Euro ile başlayan global piyasalarda,
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 25 Temmuz 2014 S&P 500. olumlu bilançolarla zirvede. Jeopolitik risklerin azalmasıyla altın fiyatı 1.
HAFTALIK BÜLTEN S&P 500 olumlu bilançolarla zirvede Jeopolitik risklerin azalmasıyla altın fiyatı 1.300 $ ın altında TL cinsi varlıklarda kazançlar sürüyor Geride bıraktığımız hafta, jeopolitik risklerin
DetaylıHaftalık Bülten Ekim
Haftalık Bülten 24-28 Ekim Haftalık Bülten Dolar yeniden güçlenme eğiliminde Veri yoğun bir haftayı geride bırakıyoruz. Haftaya Fed Başkanı Yellen ın ve Başkan Yardımcısı Fischer ın faiz artırımına karşı
DetaylıHaftalık Bülten Temmuz
Haftalık Bülten 24-28 Temmuz Haftalık Bülten /$, ECB kararı sonrası yaklaşık 2 yılın en yükseğinde Haftaya zayıf ABD enflasyon verisinin Fed den faiz artırımı beklentilerini azaltmasının etkisi ve olumlu
DetaylıHaftalık Bülten Kasım
Haftalık Bülten 20 24 Kasım Haftalık Bülten Dolar küresel çapta bir miktar zayıflama eğiliminde Geride bıraktığımız hafta ABD de vergi reformuna ilişkin belirsizlikler ve ABD başkanlık sürecine ilişkin
DetaylıHaftalık Bülten Aralık
Haftalık Bülten 25 29 Aralık Haftalık Bülten Olumlu haber akışıyla küresel risk algısı güçlü seyrediyor Bir önceki hafta Fed ve Avrupa Merkez Bankası kararlarının zayıf enflasyon dinamiklerine işaret etmesinin
DetaylıHaftalık Bülten Eylül
Haftalık Bülten 18-22 Eylül Haftalık Bülten Küresel risk iştahı, belirsizliklere karşı dirençli, güçlü seyrediyor Haftaya Irma kasırgasıyla ilgili kaygıların azalması ile göreli olumlu eğilimle giren küresel
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 08 Ocak Pazartesi Japon piyasaları kapalı. Türkiye Kasım ayı Sanayi Üretimi
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 08 Pazartesi Japon piyasaları kapalı Türkiye Kasım ayı Sanayi Üretimi 10 Çarşamba Çin Aralık ayı Enflasyon Verileri İngiltere Kasım ayı Sanayi Üretimi 11 Perşembe Euro
DetaylıYılsonu nedeniyle global piyasaların çoğunun kapalı olduğu haftada, düşük işlem hacimleri devam ediyor.
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 27 Aralık 2017 Piyasalarda Son Durum Yılsonu nedeniyle global piyasaların çoğunun kapalı olduğu haftada, düşük işlem hacimleri devam ediyor. 2018 yılının başlarında piyasalarda
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 23 Mayıs 2014. TL cinsi varlıklarda ralli görüldü
HAFTALIK BÜLTEN TCMB den 50 baz puan faiz indirimi Karar sonrası gösterge faiz %8,68 ü gördü TL cinsi varlıklarda ralli görüldü Geride bıraktığımız hafta yurt içinde TCMB nin faiz indirimi, yurt dışında
DetaylıHaftalık Bülten Mart
Haftalık Bülten 6-10 Mart Haftalık Bülten Fed den Mart ta faiz artırımı beklentileri hızlı yükseldi... Geride bıraktığımız haftanın en önemli gelişmeleri ABD Başkanı Trump ın Kongre konuşması ve %88 e
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 11 Temmuz 2014. Fed varlık alımını Ekim de bitirecek. Fed den kısa. kontrol. etmeye. yönelik. adımlar
HAFTALIK BÜLTEN Fed varlık alımını Ekim de bitirecek Portekiz e ilişkin endişeler riskli aktiflere satış getirdi Geride bıraktığımız haftanın başında global piyasalarda Fed tutanakları ve olumlu ABD bilançolarıyla
DetaylıHaftalık Bülten Ocak 2019
Haftalık Bülten 14-18 Ocak 2019 Haftalık Bülten Küresel piyasalar, uzun bir aradan sonra toparlanma eğiliminde Ekim ayı başından bu yana satış baskısının hakim olduğu küresel piyasalarda, bu hafta oldukça
DetaylıHaftalık Bülten Ekim
Haftalık Bülten 16-20 Ekim Haftalık Bülten ABD de enflasyona ilişkin endişeler, doların zayıf seyrine yol açıyor Geçtiğimiz hafta; küresel piyasalarda bir önceki Cuma günü 2009 dan bu yana en yüksek seviyesine
DetaylıEkonomi Bülteni. 27 Temmuz 2015, Sayı: 20. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 20 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank
DetaylıEkonomi Bülteni. 2 Ocak 2017, Sayı: 1. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 1 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıHaftalık Bülten. 25-29 Ocak
Haftalık Bülten 25-29 Ocak Haftalık Bülten Küresel risk iştahına ECB desteği Geride bıraktığımız haftaya Çin in yarattığı türbülans ve İran üzerindeki yaptırımların kalkmasıyla risk-off havasında başlayan
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 19 Aralık 2014. Global piyasalarda çift perdeli bir hafta geride kalıyor. USD/RUB, %17 faize rağmen, 80.
HAFTALIK BÜLTEN Global piyasalarda çift perdeli bir hafta geride kalıyor 19 Aralık 20 USD/RUB, %17 faize rağmen, 80 seviyelerini gördü Geride bıraktığımız hafta başında petrol fiyatlarındaki düşüşün Rusya
DetaylıEkonomi Bülteni. 27 Mart 2017, Sayı: 13. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı
Ekonomi Bülteni, Sayı: 13 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank
DetaylıHaftalık Bülten Haziran
Haftalık Bülten 12-16 Haziran Haftalık Bülten Bu hafta, Katar gelişmeleri ve «Süper Perşembe» takip edildi... Global piyasalarda hafta başında Suudi Arabistan ile bazı Arap ülkelerinin Katar la diplomatik
DetaylıHaftalık Bülten Temmuz
Haftalık Bülten 17-21 Temmuz Haftalık Bülten Global risk iştahı toparlanıyor; BIST-100 105.000 de Geçtiğimiz 2 haftada, başlıca merkez bankalarının (Fed, ECB, BoE) genişleyici para politikalarında normalizasyona
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 6 Şubat 2015. Piyasalar dalgalı bir haftayı geride bırakıyor
HAFTALIK BÜLTEN Yunanistan borç sorunu devam ediyor Petrol fiyatları sert yükselişte Piyasalar dalgalı bir haftayı geride bırakıyor Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda yeni Yunanistan hükümetinin
DetaylıKorku endeksi olarak adlandırılan VIX oynaklık endeksi halen tarihsel ortalamalarının üzerinde fiyatlanmaya devam etmektedir.
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 28 Mart 2018 Piyasalarda Son Durum Küresel ticaret ile ilgili artan kaygılardan dolayı ABD hisse senedi piyasalarında yaşanan satış dalgası henüz bitmiş gözükmemektedir.
DetaylıHaftalık Bülten Ocak
Haftalık Bülten 23 27 Ocak Haftalık Bülten Yoğun veri-haber akışının fiyatlandığı bir haftayı geride bırakıyoruz.. Gündemi yoğun bir hafta geride kalıyor. Hafta boyunca İngiltere Başbakanı May in, ABD
DetaylıTrump ın FBI Direktörü James Comey nin işten alması piyasalar üzerinde ilk etapta bir miktar tedirginlik yaratmıştır.
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 10 Mayıs 2017 Global Piyasalarda Son Durum Küresel mali piyasalar yeni haftaya Fransa cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ikinci tur sonuçları ile başladı. Beklendiği üzere Macron
DetaylıHaftalık Bülten. 5-9 Eylül
Haftalık Bülten 5-9 Eylül Haftalık Bülten ABD istihdam verileri beklentileri karşılayamadı Geride bıraktığımız haftaya Fed Başkanı Yellen ve Başkan Yardımcısı Fischer ın, Jackson Hole da, faiz artırımına
Detaylı27 Eylül 2013. Grafik 1: 2013 Başından Bu Yana Getiriler (%)* Grafik 2: Gösterge Faiz (%) Grafik 3: $/TL
09/13 09/13 09/13 Haftalık Bülten 27 Eylül 2013 Gelişen ülke piyasaları yeniden satışlarla karşılaştı Grafik 1: 2013 Başından Bu Yana Getiriler (%)* Fed, konut kredisi faizlerindeki artıştan rahatsız ABD
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 8 Ağustos 2014. ABD 10 yıllık tahvil getirileri son 14 ayın en düşüğünde. Altın yeniden 1.310 $/ons un üzerinde
HAFTALIK BÜLTEN ABD 10 yıllık tahvil getirileri son 14 ayın en düşüğünde Altın yeniden 1.310 $/ons un üzerinde Artan jeopolitik risklerle riskli aktiflerde satışlar görülüyor Geride bıraktığımız hafta
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 13 Haziran 2014. Küresel piyasalarda risk iştahında azalış
HAFTALIK BÜLTEN Jeopolitik riskler artıyor Petrol fiyatları 9 ayın zirvesinde Küresel piyasalarda risk iştahında azalış Geride bıraktığımız hafta Irak taki gelişmelerle birlikte jeopolitik riskler artarken,
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 12 Aralık 2014. Global tahvil getirileri geriliyor
HAFTALIK BÜLTEN ABD 10 yıllık tahvil getirileri %2,12 ye geriledi Global tahvil getirileri geriliyor Geride bıraktığımız haftada global talep eksikliğinin tetiklediği petrol fiyatlarındaki sert düşüşün
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 28 Kasım 2014
HAFTALIK BÜLTEN Brent, Temmuz 2010 dan bu yana en düşük seviyesini gördü BIST 100 87.000 seviyesini test etti Avrupa da tahvil getirileri tarihi düşük seviyelerde ABD 3. çeyrek büyümesi güçlü Piyasalar
DetaylıHaftalık Bülten. 3-7 Ekim
Haftalık Bülten 3-7 Ekim Haftalık Bülten Bu hafta, piyasalar Deutsche Bank ve OPEC kararıyla dalgalandı Geride bıraktığımız haftaya Fed ve BoJ un politika kararlarının etkisiyle başlayan global piyasalarda,
DetaylıGlobal jeopolitik gelişmeler küresel piyasalarda yönsüzlük yaratmaya devam ediyor.
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 12 Nisan 2017 Global Piyasalarda Son Durum Global jeopolitik gelişmeler küresel piyasalarda yönsüzlük yaratmaya devam ediyor. Küresel hisse senedi piyasalarında ABD'de
DetaylıİKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI. 24 Şubat 2016 Ankara
İKTİSADİ GÖRÜNÜM VE PARA POLİTİKASI 24 Şubat 2016 Ankara Özet: Makroekonomik Görünüm ve Para Politikası Dış ticaret hadlerindeki olumlu gelişmeler ve tüketici kredilerinin ılımlı seyri cari dengedeki iyileşmeyi
DetaylıHAFTALIK BÜLTEN. 27 Haziran 2014. Piyasalarda ABD büyüme verisi ve TCMB faiz kararı etkisi
HAFTALIK BÜLTEN ABD ilk çeyrekte %2,9 daraldı Bullard dan 2015 in ilk çeyreğinde faiz artırımı uyarısı Piyasalarda ABD büyüme verisi ve TCMB faiz kararı etkisi Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda
DetaylıHAFTALIK STRATEJİ. 12 Kasım 2018 Pazartesi. 12 Kasım 2018 Pazartesi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 12 Kasım Pazartesi Türkiye Cari İşlemler Dengesi, Eylül 13 Kasım Salı Almanya TÜFE, Ekim ve ZEW Anketi İtalya nın 2019 bütçesini AB ye vermesi için son gün 14 Kasım Çarşamba
DetaylıPiyasalarda Son Durum
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 29 Kasım 2017 Piyasalarda Son Durum Kısmen Asya piyasaları, ve ABD piyasalarının geçen hafta tatil olması sebebiyle küresel piyasalarda oldukça düşük işlem hacimlerinin
Detaylı